注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 （文章来源：每日经济新闻） 消息面上，2025年6月19-20日，"第五届中国国际固态电池科技大会暨2025先进电池材料与智能装备技 术展"在合肥举办，聚焦固态电池技术及产业链发展；宁德时代21C创新实验室锂金属电池研究成果发 表于《自然·纳米技术》，推动固态电池规模化应用进程；此外，多家企业披露在固态电池材料及设备 领域的研发进展，如硅碳负极、固态电解质及干法成膜设备等，产业化布局持续深化。 西部证券指出，国内固态电池产能建设加快推进，瑞固新材硫化物固体电解质工厂一期百吨级产线已正 式投产，二期千吨级产能建设正在推进，预计到2028年产能将实现指数级增长。新能源汽车、人形机器 人、eVTOL等领域快速发展叠加电池安全标准趋严，固态电池产业化应用有望加速。此外，5月亚洲、 北美逆变器出口金额同环比提升 ...

Group 1 - The solid-state battery sector has recently experienced a significant upward trend, with the sector index rising by 3% and surpassing the 1000 mark [1] - Individual stocks have shown remarkable performance, with Nord Shares achieving six consecutive gains, Xiangtan Electric achieving four, and Lingge Technology and Liyuanheng both rising over 12% [2][3] - The market has seen substantial increases since April 9, with Haichen Pharmaceutical rising over 164% and Kexin Shares over 148%, indicating strong investor interest in solid-state battery stocks [3][4] Group 2 - The solid-state battery industry is accelerating its industrialization, supported by national policies and major companies like BYD and CATL actively investing in solid-state battery technology [7] - Solid-state batteries offer advantages over traditional liquid lithium batteries, including higher safety, energy density, longevity, and lower costs, making them a promising technology for various applications [8] - The market consensus suggests that 2027 will mark a significant milestone for small-scale production and demonstration of solid-state batteries, with expected shipments surpassing 1 GWh [9][10] Group 3 - The solid-state battery supply chain is extensive, involving both material and equipment sectors, with many companies positioned to benefit from this growth [12] - Investment strategies are focusing on two main lines in the materials sector: new solid-state electrolyte segments and existing materials benefiting from the solid-state battery industry [14] - Companies recommended for investment include CATL, BYD, and various material and equipment manufacturers, indicating a diverse range of opportunities within the solid-state battery market [14]

今天，A股三大指数集体上涨。截至收盘，上证指数上涨0.65%，深证成指、创业板指数分别上涨 0.43%、0.39%。 沪深两市成交额达到11226亿元，较上周五放量549亿元。整个市场有超过4400只个股上涨，下跌个股仅 800余只，个股涨跌幅的中位数为上涨1.34%。 周末，美军袭击伊朗核设施的消息，让市场担忧。不过，达哥昨天用两段历史走势告诉大家不必忧虑， 同时认为当前的走势类似于2024年3-4月的箱体震荡走势。 果然，早盘市场在消化担忧情绪后逐渐回升，并最终迎来了普涨行情。上证指数今天上穿了5日、10 日、20日、30日均线，走出了一阳穿四线的走势。 虽然出现了一阳穿四线的走势，但上证指数的涨幅略有不足，因此明天非常关键。假如明天再接再厉向 上攻，那么确定性就增加了。 6月16日，数字货币板块指数以中大阳线的方式，突破去年以来的三重顶。当天达哥在文章中指出，接 下来可以重点观察其能否成为阶段主线，且短期有望反复活跃。 需要重点提到的是，数字货币板块指数于5月27日、6月16日两次与大盘共振，且收出的都是中大阳线。 明天上午10时，国务院新闻办公室将举行新闻发布会。本次发布会将介绍中国人民抗日战争暨世界 ...

在能源变革与绿色出行浪潮下，固态电池凭借高能量密度、高安全性及长寿命等优势，成为下一代电池 技术的核心方向。从实验室突破到产业化加速，全球车企、电池企业竞相布局，政策支持与技术迭代双 轮驱动，一场围绕固态电池的产业革命正蓄势待发。 政策支持与行业大会：2025年4月，工信部印发建立《全固态电池标准体系》，此前投入60亿全固态专 项研发资金。工信部项目预计2025年底前进行中期审查，目前固态电池难点主要在于制造环节，预计 2025-2026年进入中试线落地关键期，设备迎来持续迭代优化阶段。第五届中国国际固态电池科技大会 暨2025先进电池材料与智能装备技术展已于2025年6月19-20日举行。 首届"硫化锂与硫化物固态电池论坛"将于6月25日在苏州召开。论坛聚焦硫化物固态电池的材料创新、 工艺优化及产业化路径，探讨如何突破高纯度硫化锂合成等关键技术瓶颈。 随着政策支持、技术突破与市场需求的共振，固态电池正加速从实验室走向量产，成为新能源汽车、储 能系统及人形机器人等领域的核心动力源。 固态电池的行情才刚刚开始！ 接下来能带领整个固态电池板块走出10倍、20倍行情的，不是诺德股份、更不是湘潭电化； 而是这只业绩暴 ...

证券研究报告 东吴证券晨会纪要 东吴证券晨会纪要 2025-06-23 宏观策略 [Table_MacroStrategy] 宏观点评 20250619：美联储全年降息或不及 2 次——2025 年 6 月 FOMC 会议点评 核心观点：6 月 FOMC 如期不降息，同时在声明中删除了更高失业率与 通胀的判断。经济预测中美联储下调了美国 GDP 增速预期，上调了失业 率与 PCE 通胀预期，判断经济前景将更加滞胀。虽然更滞胀的经济预期 并未让今年的点阵图中值发生变化，但点阵图分布明显更鹰派。发布会上 鲍威尔对经济保持信心、对通胀保持耐心，表示按兵不动是最佳策略。向 前看，相对于增长的下行风险，美联储仍然更担心通胀的上行风险与不确 定性，更晚降息更有利于确保关税带来的通胀冲击是一次性而非持续性 的；同时特朗普对美联储货币政策独立性的干预仍然存在，这或打乱、延 后美联储原有的降息进程。因此我们预期今年全年降息次数或不及 2 次。 风险提示：特朗普政策落地节奏与预期相差较大；美联储维持高利率水平 时间过长，引发金融系统流动性危机；通胀下行速率不及预期。 宏观点评 20250618："1+6"体系精准支持硬科技企业 ...

上周五，沪指盘中维持震荡整理走势，深证成指、创业板指弱势下探。截至收盘，沪指微跌0.07%报 3359.9点，深证成指跌0.47%报10005.03点，创业板指跌0.84%报2009.89点，上证50指数涨0.31%，沪深 北三市合计成交10919亿元，较此前一日减少近1900亿元。行业方面，石油、传媒、汽车等板块走低， 保险、酿酒、银行、半导体等板块拉升，复合铜箔、新型电池、航运概念、光刻机概念等活跃。 油价或将持续高位波动 据央视新闻报道，当地时间6月21日，美国投掷了六枚钻地弹用于袭击伊朗福尔多核设施，美国还向伊 朗其他核设施发射了30枚"战斧"导弹。21日，美国总统特朗普在其社交媒体"真实社交"上发文称，美国 已完成对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施的袭击。另据路透社消息，美国官员称，美国B-2 轰炸机参与了对伊朗核基地的打击。北京时间6月22日早上，特朗普发表讲话，称伊朗关键的核浓缩设 施已被彻底摧毁。美国和以色列作为一个团队进行了密切合作。如果伊朗不能实现和平，美国会继续攻 击。 中信证券指出，随着美国加入攻击伊朗核设施，中东形势有进一步扩大趋势，预计油价将大幅上行，短 期内油价将持续高位波 ...

固态电池：技术多点开花，坚守三大增量环节 20250622 摘要 工信部 60 亿基金支持固态电池项目，预计今年初步验收，但下游客户 量产需时，宁德时代、比亚迪或于 2026 年下半年推动部分量产，2027 年大规模装车测试，2029-2030 年实现汽车市场商业化运营。 固态电池投资首选材料、锂金属负极和硫化锂三大增长环节。硫化物路 线确定性高，但工艺未收敛；锂金属负极长期具更高能量密度上限；推 荐气相沉积法硫化锂公司，其技术独特且与日韩头部企业合作紧密。 锂金属负极主要有压延法（天铁科技）、蒸发镀膜法（英联股份）和液 相法（中一科技、道氏技术）三种工艺路线。压延法相对成熟，蒸发镀 膜法领先，液相法仍处实验室阶段。 干法设备在固态电池生产中优势显著，宏工科技在干法纤维化环节采用 PTFE 替代 PVDF，纳科诺尔在辊压环节制成极片。预计 2025 年下半年 有望看到负极干法量产线，正极干法或需等到 2026 年。 固态电池产业发展趋势是多种技术路线并行，锂金属负极应用重要。短 期压延工艺成熟，长期蒸发镀膜和液相工艺具潜力。纤维化及辊压环节 是干法设备关键，关注宏工科技、纳科诺尔等头部企业。 Q&A 固态电池 ...

固态电池产业化趋势清晰，设备厂商优先受益 20250622 摘要 固态电池产业化加速，头部企业锚定 2027-2030 年量产目标，二线及 非上市企业积极推进，产业链发展节奏超预期，2026 年或可见小批量 推动，设备厂商有望优先受益。 固态电池设备变化集中在前道和中道，半固态增加固体电解质涂布和滚 压，全固态涉及干法工艺，干法混料、叠片、等静压设备是关键，保证 界面致密均匀性至关重要。 先导智能作为锂电设备龙头，在固态电池领域具备技术领先性和整线解 决方案，核心设备为干法混料机，已获头部客户订单；银河磁体在干法 和湿法工艺方面均有技术储备。 曼恩斯特在固态电池极片制造领域拥有领先技术，尤其在涂布头和干法 混合设备方面，采用陶瓷双螺杆现量化技术提高电极一致性，产品布局 覆盖电极制备、电解质涂布和整线集成。 纳科诺尔在管压设备制造方面具有细分市场优势，并在干法电极设备、 硫化物电解质成膜及锂金属界面优化等方面有较强技术储备，重点关注 其干法电极设备的优势。 Q&A 当前电信板块的主要投资机会是什么？ 当前阶段，光伏电池是值得在现价布局的新赛道。近期市场的边际催化频率较 高，特别是在固态电池领域。从今年年初以来， ...

电力设备 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 6 月 22 日 强于大市 电力设备与新能源行业 6月 第 3 周周报 固态电池产业化持续推进 新能源汽车方面，乘联会预测 6 月新能源汽车零售预计可达 110 万，渗透率 回升至 55%左右，小米 YU7 将于 6 月底发布，7 月正式上市，随着新车型 不断推出，新能源汽车产品力不断增强，2025 年国内新能源汽车销量有望保 持高增，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，固态电池催化不断，本 周日产汽车宣布 2028 年推首款固态电池车型，固态电池产业化趋势明确， 后续关注固态电池相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，中央经济工作 会议明确提出综合整治"内卷式"竞争，光伏供给侧改革力度有望加强，新技 术方面，BC 组件获得海外市场认可，且头部企业持续提升 BC 电池转换效 率，重点关注硅料环节和 BC 以及贱金属降本方向。氢能方面，政策持续推 动氢能产业化发展，能源局开展能源领域氢能试点，地方政策催化不断，建 议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能基础设施建 设的燃料电池、氢储运、加注装机企业。维持行业 强于大市 评级。 相关研究报告 ...

风电：江苏国信大丰海风项目倒送电一次成功，月内有望实现首批并网，部分风机确收或有望提前；2025 海上风电大 会召开，辽宁锚定 13.1GW 海风开发目标，绿色燃料、多产业融合加速落地有望共同推动海风需求放量。 光伏&储能：美国"大美丽法案"参议院版本公布，供应链要求、补贴退坡进程等条款趋于宽松，对储能项目利好显 著，关注两院博弈与投票进展，后续或仍存在边际改善空间；国内抢装高潮过后，5 月出口恢复环增，海外市场有望 对 25H2 光伏终端需求行程有效支撑。 锂电：锂电设备关注固态小试至中试产业化突破，传统订单迎爆发式回暖机遇。固态设备产业化进程已逐步由小试线 往中试线过渡，头部固态设备厂商陆续获得 MWh 规模订单，以及部分 GWh 规模量产线规划建设中。固态电池制造工艺 较传统液态差异较大，亟待设备多环节迭代升级，增量环节主要聚焦于干法电极制备、固态电解质成型、锂金属精密 加工（如激光切割）、高压化成设备及等静压处理系统等核心领域，产业化初期价值量预计高出传统设备。此外，伴随 头部电池企业重启全球化资本开支，传统锂电设备订单实现爆发式增长，年内主业规模有望迎来全面回暖。 子行业周度核心观点： 新能源车：6 ...