【冠通研究】 刚需跟进，盘面增仓上行 制作日期：2025 年 5 月 7 日 【策略分析】 尿素今日小幅高开，日内保持上行趋势。工厂价格延续上行，开启限量收单 模式，期货盘面连续上涨刺激市场需求好转。基本面情况来看，供应端，上游工 厂节后有小部分检修减产，今日日产环比小幅下降，后续联盟及刘化有检修情况， 以窄幅波动为主。需求端来看，农业备肥偏谨慎，工厂收高价成交情况一般，工 业需求仍未刚需，复合肥工厂方面，终端走货不畅，场内成品库存继续高位攀升， 原料端尿素价格上行，利润空间有所压缩，开工率连续八周下降，下游接货情绪 受盘面影响，今日上涨趋缓，关注后续动能。本周库存转为去化，除供应小幅下 降外，需求情况表现为有所增加，对盘面提供支撑力度。今日宏观一览政策发布， 基本面数据有所改善，盘面相对高位运行，出现增仓上行状态，受出口传言影响， 市场预期偏高，但目前暂时无官方消息证实，仍需等待跟踪后续情况，注意盘面 风险。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2509 合约 1900 元/吨高开低走，日内上行，最终收于 1886 元/吨，收成一根阳线，涨跌幅 0.96%，持仓量 256052 手（+24618 手）。前 二 ...

黑色商品日报 黑色商品日报（2025 年 5 月 7 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 钢材 | 螺纹钢：节后首个工作日螺纹盘面高开低走，震荡收跌，截止日盘螺纹 2510 合约收盘价格为 3077 元/吨， | 低位整理 | | | 较上一交易收盘价格下跌 19 元/吨，跌幅为 0.61%，持仓增加 9.25 万手。现货价格稳中有跌，成交回落， | | | | 唐山地区迁安普方坯价格下跌 20 元/吨至 2940 元/吨，杭州市场中天螺纹价格持平于 3180 元/吨，全国建 | | | | 材成交量 10.73 万吨。近日公布的 4 月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得 50.4，低于上月 0.8 个 | | | | 百分点，为三个月来最低；财新中国服务业 PMI 也回落 1.2 个百分点至 50.7，为 2024 年四季度以来最低。 | | | | 两大行业景气均下降，当月财新中国综合 PMI 下降 0.7 个百分点，录得 51.1。近期螺纹现货供需有所改 | | | | 善，但在后期钢材出口面临较大挑战的局面下，市场预期普遍较为谨慎。 ...

g a station and the state of the state | 热卷基差(右轴) - 价格:热轧板卷:Q235B:4. 75mm: - 期货收盘价(活跃合约):热轧卷板 1000 -500 | 焦煤基差(右轴) 5000 800 4000 600 3000 400 2000 200 1000 -200 ■ 焦炭基差(右轴) - 青岛港:出库价(含税):准一级冶金焦(A13,SC = 期货收盘价(活跃合约):焦炭 1000 铁矿基差(右轴) 牛板价:盲岛港:澳大利亚:超轻 2000 1500 000 -500 黑色盒属数据日报 | 2025/04/30 | | 国贸期货出品 ITG 国贸期货 | | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可[2012] 31号 | | | | 黑色金属研究中心 | 执业证号 | 投资咨询证号 | | 张宝慧 | F0286636 | Z0010820 | | 黄志鸿 | F3051824 | Z0015761 | | 节子勖 | F03094002 | Z0020036 | | | 远月合约收盘价 | RB2601 | HC2601 ...

【冠通研究】 市场情绪扰动，盘面下跌 制作日期：2025 年 4 月 29 日 【策略分析】 尿素主力合约日内低开低走，日内下跌。现货端市场受昨日期货翻红影响， 成交好转，假期前预收单成交完成，但后续受期货下跌影响，成交又有停滞。基 本面仍保持偏弱水平，供应端，开工率提升，五一假期后部分工厂仍有复产计划， 日产重新站上 20 万吨整数关口，供给端压力持续带来上方压力。需求端，昨日 期货翻红后，今日成交好转，假期备货基本结束，今日盘面下跌，预计明日成交 疲软，部分农业经销商低价开启备货，但仍以复合肥工厂接货为主，工厂内原料 尿素库存压力不大，处于随用随采阶段，开工负荷下滑，节后夏季肥刚需释放， 对尿素需求增量有限。农需方面，部分经销商逢低拿货，暂无大范围需求，预计 五月经销商将继续有行动，届时缓解供应压力。整体来说，今日盘面受小作文影 响，市场情绪偏悲观，同时需求边际减弱，后续支撑乏力，盘面下跌，后续农业 需求开启后或带来阶段性行情支撑，后续可能发生修复性反弹，注意盘面波动风 险。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2509 合约 1770 元/吨日内低开低走，日内下跌，最终 收于 1735 元/吨，收成一根阴 ...

黑色金属月报-钢材 减产预期重启 盘面利润走扩 2025年4月28日 目录 第一部分 结论及平衡表 第二部分 供需基本面 1 350 450 550 650 750 850 950 1050 1150 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 五大品种表观需求 2022 2023 2024 2025 1000 1500 2000 2500 3000 3500 1 3 5 7 9 11131517192123252729313335373941434547495153 五大品种钢材社库+厂库（农历） 2021 2022 2023 2024 2025 4月国内钢材现货价格涨跌互现，华东上海螺纹3250元，环比3月末回升60元/吨，唐山螺纹3200 元，环比3月末降80元/吨；热卷方面，上海热卷3260元，环比3月末降20元/吨，天津热卷3320元， 环比3月末降20元/吨。 截至4月24日，五大品种钢材整体产量增3.13万吨，五大品种库存厂库环比降9.01吨，社库降 41.4万吨。表观需求926.25万吨，环比降22.39万吨。截至4月25日，长流程现货端，华东螺纹长流 程现金含税成 ...

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 ITG国贸期货 国贸期货研究院 农产品研究中心 黄向岚 投资咨询号:Z0021658 从业资格号:F03110419 2025/4/18 数据日报 | 指标 | | 4月17日 | 涨跌 | | | | 豆粕主力合约基差(张家港) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 大连 | 650 | -161 | 2500 | | | | | | | | | | | | | 2000 | | | | | | | | | | 天津 | 670 | -121 | 1500 1000 | | | | | | | | | | 日照 | 400 | -221 | 500 | | | | | | | | | 43%豆粕现货基差 | 张家港 | | | -500 5月21日 | 6月21日 | 7月21日 8月21日 | 9月21日 10月21日 11月21日 12月21日 | | 1月21日 | 2月21日 3月21日 | 4月21日 | | (对主 ...