证券代码：603165 证券简称：荣晟环保 公告编号：2025-058 转债代码：113676 转债简称：荣 23 转债 浙江荣晟环保纸业股份有限公司 关于"荣 23 转债"可选择回售的第三次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 回售价格：100.35元/张（含当期利息） ? 回售期：2025年7月2日至2025年7月8日 ? 回售资金发放日：2025年7月11日 ? 回售期间"荣23转债"停止转股 根据公司《募集说明书》的规定，"荣 23 转债"附加回售条款具体如下： 若本次可转债募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况 相比出现重大变化，且该变化被认定为改变募集资金用途的，债券持有人享有一 次回售的权利。债券持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当 期应计利息的价格回售给公司。债券持有人在附加回售条件满足后，可以在公司 公告后的附加回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内不实施回售的，自 动丧失该回售权。当期应计利息的计算公式为：IA=Bt×i×t/3 ...

Summary of Key Points Core Viewpoint - The announcement details the early redemption of "Hangyin Convertible Bonds" by Hangzhou Bank, which is triggered by the stock price exceeding a specified threshold, leading to a total redemption amount of RMB 5,941,151.92, including interest [1][5]. Group 1: Redemption Details - Redemption amount: RMB 5,912,000 (59,120 bonds) [1] - Total redemption payment: RMB 5,941,151.92 (including current interest) [1][5] - Redemption payment date: July 7, 2025 [1] - Convertible bond delisting date: July 7, 2025 [1] Group 2: Conditions and Calculations - The redemption was triggered as the stock price was above 130% of the conversion price for 15 trading days [1]. - The redemption price includes the face value of the bonds plus accrued interest calculated as follows: IA = B × i × t / 365, where IA is the accrued interest, B is the total face value of the bonds, i is the annual coupon rate of 1.8%, and t is the number of days [2][3]. Group 3: Impact on Company - As of July 4, 2025, the remaining balance of "Hangyin Convertible Bonds" is RMB 5,912,000, accounting for 0.04% of the total issuance [4]. - Total converted amount of "Hangyin Convertible Bonds" is RMB 14,994,088,000, resulting in 1,318,802,116 shares, which is 22.24% of the total shares before conversion [4]. - Post-redemption, the total share capital will increase to 7,249,002,548 shares, which may dilute earnings per share in the short term but strengthens the company's capital base for sustainable development [5].

债券研究 7 月生产/消费季节性上利好上游，反内卷助力。随着下半年传统消费旺季临 近，Q3 也是每年生产旺季，7 月工业品、金属及能化品种价格近 20 年普遍显 现为上涨趋势，7、8 月也是每年季节性用电高峰，煤炭、石化等需求高峰也或 临近，生产的季节性可以解释部分为何每年 7、8 月上游相对占优。此外，近 1 年反内卷的政策表述在强化，基本可作为近期政策交易主线，化工、钢铁、 有色等上游品种或进一步获得涨价预期。 ❖ 估值展望：再临前高位，建议审慎中性 转债问题在于估值偏高。截至上周五百元溢价率再次来到 25%以上的位置，接 近 2024 年 10 月及 2025 年 3 月的前高位，在权益波动性快速回归、市场对权 益预期高涨时期，转债估值高位震荡虽为正常，但突破前高还需更多事实性变 化推动（如宽基指数的进一步突破震荡区间、宏观图景的大幅上修等），后市 还待进一步观察。而从转债和估值期权隐波比较的视角，当前转债明显被高估， 两者差额一度突破今年 2 月峰值（当时转债资金面明显强于权益）。转债估值 高位下，上行空间或有限，建议重点关注上游、成长的轮动性机会，策略上仍 以交易为主，当前并非做配置的好窗口。 转债 ...

Group 1 - The company has issued a total of 8,864,800 convertible bonds with a total amount of 88.648 million yuan, and the bonds were listed on December 23, 2020 [1] - The initial conversion price was set at 20.34 yuan per share, which has been adjusted multiple times, with the latest conversion price being 14.22 yuan per share [2][4] - The company has decided not to exercise the right to adjust the conversion price downwards for the convertible bonds in the next six months [5][6] Group 2 - The redemption clause allows the company to redeem the convertible bonds if the stock price reaches 130% of the conversion price, which is currently 18.49 yuan per share [7] - If the stock price condition is met for 20 consecutive trading days, the company may redeem all or part of the unconverted convertible bonds [7]

银行转债圈再度"减员"，杭银转债今日正式摘牌，银行转债目前仅剩9只，且这一情况仍在持续。银行 股价的连续上涨，把齐鲁银行的转债也送上了强赎的舞台。7月5日，齐鲁银行发布公告称，"齐鲁转 债"已触发有条件赎回条款，将行使提前赎回权。这是继苏行转债、杭银转债、南银转债之后，第四只 触及强赎的银行转债。此外中信转债今年3月到期，已经实施兑付摘牌，浦发银行的浦发转债也将在今 年10月到期，也就是说今年至少有6只转债会退出市场，届时，银行可转债市场存量规模或进一步缩 小。 除此之外， 根据南京银行公告称，2025年7月14日为"南银转债"最后一个交易日，7月17日为 "南银转 债"最后一个转股日，7月18日起"南银转债"将在上交所摘牌。 今年首只触及强赎的银行转债为苏行转债，已经于今年3月17日摘牌。 银行转债接连触发强赎的根基在于正股股价的持续向好态势。今年以来中证银行指数上涨17.7%，板块 内42只个股全部收红，先后有18只银行创出历史新高，成绩斐然。 板块内有5家银行涨幅超过三成，分 别是浙江银行、江苏银行、青岛银行、兴业银行和浦发银行，其中浦发银行的表现最好，年内涨幅达到 41.69%，也是目前板块内唯一一只 ...

债券 2025 年 07 月 07 日 可转债茶话会 银行转债陆续退市，如何选择底仓品种 证券分析师 平安观点 光伏设备之外的替代底仓品种，整体上建议在转债价格低时逐渐建仓。光 伏设备转债风险、收益都相对更高，一是建议筛选龙头个券，如营业收入、 净利润排名在行业前几位的个券；二是为评级下调留有余地，避免被动出 库抛售。 风险提示：底仓品种行业基本面大幅恶化；可转债价格上涨过快，底仓品 种可投范围快速收缩；可转债评级大规模下调。 债 券 动 态 跟 踪 报 告 证 券 研 究 报 告 债 券 报 告 刘璐 投资咨询资格编号 S1060519060001 liulu979@ pingan.com.cn 陈蔚宁 投资咨询资格编号 S1060524070001 chenweining369@ pingan.com.cn 年内银行转债余额或收缩约 1000 亿元，25 年末余额或在 900 亿元左右。 截至 25 年 6 月 30 日，市场上银行转债还有 10 只、余额 1349 亿元。在 此基础上，杭银转债、南银转债已强赎，齐鲁转债接近强赎，浦发转债将 于 10 月到期，25 年末相较于 24 年末，银行转债余额或将 ...

（一）国内要闻 【财政部部长蓝佛安出席2025年金砖国家财长和央行行长会议】2025年金砖国家财长和央行行长会议7月5日在巴西里约热内卢举行，财政部部长 蓝佛安出席会议并发言。蓝佛安表示，中方愿同各方共同深化金砖财金合作，积极推进可持续发展进程，为实现更加"强劲、绿色、健康"的全球 发展提供助力。中方愿同各方一道支持金砖国家新开发银行运营发展，开启新开行高质量发展的第二个"金色十年"，助力全球南方国家走好现代 化道路。另据消息，金砖国家新开发银行宣布，批准哥伦比亚和乌兹别克斯坦成为该银行正式成员。 一、债市要闻 【内容摘要】7月4日，资金面充盈宽松，主要回购利率继续下行；银行间主要利率债走势有所分化，中短端延续下行，长端小幅上行；转债市场 跟随权益市场有所分化，转债个券多数下跌；主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。 【新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见】7月4日，央行发布关于《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见的通 知。《业务规则》明确规定了CIPS参与者的账户管理、注资、资金结算等详细流程。随着CIPS功能和服务的持续优化，有必要调整《业务规 则》相关内容，仅对参与者业务行 ...

中证转债日K线图 中证转债指数创十年新高 机构提示关注半年报绩优标的 ◎记者 孙忠 今年以来可转债市场表现稳健。数据显示，中证转债指数今年以来已取得7.94%的涨幅，表现优于主要 宽基指数。上周市场热度较高，明星品种较多。其中，惠城转债大涨21%，成为市场中价格突破2000元 的龙头品种。 可转债作为"下有保底，上不封顶"的优质资产，为投资者贡献了稳定的回报。随着A股震荡走强，可转 债转股价格下修和提前赎回的条款博弈也让市场更具看点。市场人士认为，今年以来，A股市场整体活 跃，银行和其他主题板块亮点纷呈，同时并购重组活跃也推动了可转债市场稳步上行。展望未来，需要 关注优质半年度绩优标的。 指数创下10年新高 今年以来中证转债指数虽有震荡但整体稳健，近期连续多日刷新了2015年后的市场高点。 截至7月4日，中证转债指数收报447.46点，盘中最高至449.36点，年涨幅高达7.94%，跑赢市场主要宽 基指数。 年初可转债市场曾处于调整状态，但很快步入上行通道；3月中旬后，市场再度深幅调整，并跌至年初 低点。此后中证转债指数单边走强。 "本质上是资产的优势。"迎水投资合伙人陈远芳认为，作为攻守兼备的投资品种，可转 ...

截至2025年7月4日收盘，隆基绿能(601012)报收于15.57元，上涨0.19%，换手率1.71%，成交量129.4万 手，成交额20.29亿元。 隆基绿能科技股份有限公司近期公司及全资、控股子公司间发生新增担保金额合计人民币73979.18万 元；全资子公司为"和美乡村"整村分布式光伏业务客户提供担保500万元。截至2025年6月30日，公司及 子公司已提供的担保金额累计为240.72亿元，占公司最近一期经审计归母净资产39.53%。其中：公司及 合并报表范围内子公司之间的担保金额为237.17亿元，公司及子公司对外提供担保金额为3.56亿元。本 次新增担保事项无反担保，对外担保逾期的累计数量为0。担保对象包括全资和控股子公司以及"和美乡 村"整村分布式光伏业务客户。公司第五届董事会2024年第十二次会议、2024年第一次临时股东会审议 通过了相关担保议案。以上担保事项是为了支持子公司经营发展，清洁能源对外担保事项是为了支持公 司"和美乡村"整村分布式光伏业务的发展。 关于"隆 22 转债"可选择回售的第二次提示性公告 隆基绿能科技股份有限公司关于"隆22转债"可选择回售的第二次提示性公告。重要内容提 ...

证券研究报告 | 2025年07月06日 转债市场周报 指数再创新高，银行转债转股节奏加快 核心观点 固定收益周报 上周市场焦点（6 月 30 日-7 月 4 日） 股市方面，上周权益市场震荡上涨，受益于高层对低价竞争及反内卷的 相关表态，钢铁、建筑建材以及光伏等有去产能预期的板块表现较好， 《支持创新药高质量发展的若干措施》的发布带动创新药板块涨幅靠 前，高股息的银行板块表现依旧较好。债市方面，上周债市总体震荡， 跨季后资金面转松，且二季度货币政策执行报告提及"从宏观审慎的角 度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化"，而 6 月 PMI 小 幅回升、且市场风险偏好有所回升对债市情绪形成压制；周五 10 年期 国债利率收于 1.64%，较前周下行 0.29bp。 转债市场方面，上周转债个券多数收涨，中证转债指数全周+1.21%，价 格中位数+1.10%，我们计算的算术平均平价全周+1.82%，全市场转股溢 价率与上周相比-1.57%。个券层面，塞力（创新药）、惠城（危废处理）、 景 23（PCB）、应急（军工）、新港（热力生产供应）转债涨幅靠前； 三羊（汽车物流服务）、锦鸡（H 酸活性染料）、精锻（精 ...