丨证券研究报告丨 分析师及联系人 [Table_Author] 范超 张佩 李金宝 李浩 董超 SAC：S0490513080001 SAC：S0490518080002 SAC：S0490516040002 SAC：S0490520080026 SAC：S0490523030002 SFC：BQK473 SFC：BVZ972 请阅读最后评级说明和重要声明 行业研究丨行业周报丨建材 [Table_Title] 百强房企销售降幅持稳，推荐非洲链和算力链 ——建材周专题 2025W17 报告要点 [Table_Summary] 百强房企销售降幅持稳 基本面：水泥价格延续下降，玻纤中小企业价格松动 推荐非洲链和算力链，存量龙头为全年主线 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 百强房企销售降幅持稳，推荐非洲链和算力链 2] ——建材周专题 2025W17 [Table_Summary2] 百强房企销售降幅持稳 玻璃：本周国内浮法玻璃市场成交偏于疲软，节前业者观望偏浓，价格调整有限。周内市场需 求一般，叠加期货盘面价格持续震荡走弱，下游暂无节前补货。供应端相对平稳， ...

非洲股市收盘播报｜周一（5月5日），南非富时/JSE非洲领先40可交易指数收跌0.23%，报84543.85 点，结束此前连续五个交易日创收盘历史新高的趋势，并脱离上周五所创盘中历史最高位85160.88点。 ...

证券研究报告 | 2025年05月02日 嘉友国际（603871.SH） 优于大市 受蒙煤需求影响业绩低于预期，看好中非长期发展 嘉友国际发布 2024 年年报及 2025 年一季报，业绩表现略低于预期。嘉友国 际 2024 年实现营业收入 87.54 亿元，同比增长 25.14%；归属于母公司所有 者的净利润 12.76 亿元，同比增长 22.88%；其中第四季度营业收入 22.09 亿 元，同比增长 16.63%；归属于母公司所有者的净利润 1.88 亿元，同比减少 33.88%。2025 年一季度营公司实现营业收入 22.95 亿元，同比增长 15.02%； 归属于母公司所有者的净利润 2.62 亿元，同比减少 14.77%。 中蒙矿产贸易全年增长较快，但 2024 下半年起明显恶化。24 年 1-12 月甘其 毛都口岸累计完成进出口货运量 4071.6 万吨，同比+7.6%，其中进口煤炭 3920.6 万吨，同比+7.4%，同比实现了较快增长，但是自 2024 年 8 月以来， 进口量出现明显放缓，且延续至 2025 年，截至 2025 年 4 月下旬，甘其毛都 口岸累计完成进出口货运量约 1134 ...

非洲股市收盘播报｜周五（5月2日），南非富时/JSE非洲领先40可交易指数收涨0.61%，报84737.19 点，连续五个交易日创收盘历史新高，本周（三个交易日）累计上涨1.59%。 ...

快评丨常态化防 控非洲猪瘟，不 该以牺牲员工健 康为代价_南方 +_南方plus 一筐筐蔬菜被浸 泡在消毒液中， 经过反复冲洗、 烹饪，最终经过 高温处理后送至 猪场员工手中 ——这是自2018 年非洲猪瘟暴发 以来，全国许多 规模化猪场推行 的员工餐食消毒 流程。但是，这 一流程也面临不 小的争议。"蔬 菜再怎么洗也有 消毒剂残留，吃 完经常拉肚 子。"曾在河北 某猪场工作四年 的朱先生告诉记 者，像他这样的 一线养殖员工， 每天都要食用这 些经过多重消毒 处理的食材。 虽然人类并不会 感染非洲猪瘟， 但如果猪场员工 有接触病猪或污 染环境后未彻底 消毒，人类就可 能通过衣物、鞋 子、车辆等携带 病毒，间接导致 猪群感染。这也 是北方大规模养 猪场对员工餐食 进行消毒的理由 和逻辑起点，至 于为什么在南方 的养猪场少见或 者没有出现，主 要是因为南方的 猪场多处于深山 老林，存在天然 的屏障，加上员 工人数不多，可 以种植果蔬自给 自足。 相关资料显示， 目前对非洲猪瘟 的预防还缺乏有 效的疫苗，非洲 猪瘟感染家猪和 野猪后，最急性 和急性病例死亡 率接近100%。 疫情暴发后，需 扑杀疫点以及周 边三公里 ...

丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨科达制造（600499.SH） [Table_Title] 经营拐点，彰显非洲建材的强竞争力 报告要点 [Table_Summary] 公司 2025 年 1 季度实现收入 38 亿元，同比增长 47%，归属净利润约 3.5 亿元，同比增长 11%， 扣非净利润约 3.2 亿元，同比增长 17%。 分析师及联系人 [Table_Author] 范超 赵智勇 张佩 SAC：S0490513080001 SAC：S0490517110001 SAC：S0490518080002 SFC：BQK473 SFC：BRP550 科达制造（600499.SH） cjzqdt11111 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 2025-04-30 联合研究丨公司点评 [Table_Title2] 经营拐点，彰显非洲建材的强竞争力 [Table_Summary2] 事件描述 公司 2025 年 1 季度实现收入 38 亿元，同比增长 47%，归属净利润约 3.5 亿元，同比增长 11% ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨建材 [Table_Title] 政治局会议定调积极，重视基建链与存量链 ——建材周专题 2025W16 报告要点 [Table_Summary] 政治局会议定调积极财政，重视基建链与存量链 基本面：水泥价格小幅下降，玻璃库存基本持平 重视内需加码下的基建链和存量链，关注非洲链投资机会 分析师及联系人 [Table_Author] 范超 张佩 李金宝 李浩 董超 SAC：S0490513080001 SAC：S0490518080002 SAC：S0490516040002 SAC：S0490520080026 SAC：S0490523030002 SFC：BQK473 SFC：BVZ972 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 政治局会议定调积极，重视基建链与存量链 2] ——建材周专题 2025W16 [Table_Summary2] 政治局会议定调积极，重视基建链与存量链 4 月 25 日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，在外部冲击影响 加大之下，再谈超常规逆 ...

点击上图▲立即报名 文 / 巴九灵（微信公众号： 吴晓波频道） 关税战甚嚣尘上，世界经济再起波澜。 世界上是否还有不受关税打击的避难桃源？非洲，尤其是东非，吸引了出海中企的目光。 相比于被加征高达50%关税的南非，东非受美关税政策影响较小，肯尼亚和埃塞俄比亚的关税 远低于中国的60%，仅为10%，几乎是为中企出海另辟了一片逐鹿之地。 吴晓波激荡商学将围绕"贸易突围·新出海之路"，带领企业家们前往非洲一探究竟，就市场痛 点、潜在商机、经营风险为中国企业家提供解决方案式出海考察，共拓出海新商路。 【点击了 解详情】 全球的"最后一个十亿级蓝海市场" 当中国摩托车在限摩禁令下熄火，搭载着中国零件的"手工"摩的却冲上非洲街头， 某摩托车配 件销售商，仅在一个月实地考察后强势空降非洲市场，如今年营收1亿元人民币，在出海利润榜 单上一路狂飙。 而这仅仅是非洲出海的剪影，扬尘起处，中国企业家驰骋的机遇，已经到来。 非洲被誉为全球的"最后一个十亿级蓝海市场"，对于出海企业而言有着巨大的发展潜能。 现有人口14亿的基础上，非洲人口却仍在以每年3%—4%的高速增长位居全球前列，令人兴奋 的是，60%的非洲人口年龄不到25岁，以充 ...

据财政部网站4月25日消息，4月23日至24日，二十国集团（G20）主席国南非在美国华盛顿举行今年第二次 G20财长和央行行长会议。会议主要就全球宏观经济形势和金融稳定、国际金融架构以及促进非洲增长和发展 等议题进行了讨论。财政部部长蓝佛安出席会议并发言，副部长廖岷陪同参会。 百万用户都在看 刚刚，全线大涨！ 港股，重磅消息！陈茂波，刚刚发声！ 大跌！交易所，突然发布！ 万斯，最新宣布！ 罕见，暴涨92.1%！ 突然宣布，即将涨价！ 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 蓝佛安表示，当前世界经济增长动能不足，关税战、贸易战进一步影响经济金融稳定。中方坚定维护以世界贸 易组织为核心的多边贸易体制，主张通过平等对话协商解决贸易和关税争议，也将坚定维护自身正当权益。各 方应通过加强多边合作进一步完善国际经济金融体系，积极推动多边开发银行改革，有效推进国际复兴开发银 行股权审议，务实完善《缓债倡议后续债务处理共同框架》实施，激励国际金融机构和私营部门为脆弱国家应 对债务和流动性挑战提供更多支持。各方应为非洲发展汇聚更多资源，加强非洲机构能力建设，以数字化和绿 色转型为契机为非洲经济增长注入新动能。蓝佛安 ...

本期编辑 金珊 来源 | 财政部网站 据财政部网站消息，2 0 2 5年4月2 3日至2 4日，二十国集团（G2 0）主席国南非在美国华盛顿举 行今年第二次G2 0财长和央行行长会议。会议主要就全球宏观经济形势和金融稳定、国际金融 架构以及促进非洲增长和发展等议题进行了讨论。财政部部长蓝佛安出席会议并发言，副部 长廖岷陪同参会。 蓝佛安表示，当前世界经济增长动能不足，关税战、贸易战进一步影响经济金融稳定。中方 坚定维护以世界贸易组织为核心的多边贸易体制，主张通过平等对话协商解决贸易和关税争 议，也将坚定维护自身正当权益。各方应通过加强多边合作进一步完善国际经济金融体系， 积极推动多边开发银行改革，有效推进国际复兴开发银行股权审议，务实完善《缓债倡议后 续债务处理共同框架》实施，激励国际金融机构和私营部门为脆弱国家应对债务和流动性挑 战提供更多支持。各方应为非洲发展汇聚更多资源，加强非洲机构能力建设，以数字化和绿 色转型为契机为非洲经济增长注入新动能。蓝佛安还重点介绍了中国经济稳中向好态势及政 策取向和中国支持非洲发展的重要举措。 会议期间，蓝佛安分别同G2 0主席国南非财长戈东瓜纳、欧盟委员会经济与生产力委员 ...