| 报 告 摘 要 | | --- | | 一、国信金工主动量化策略表现跟踪 | | 本周， 优秀基金业绩增强组合 绝对收益1.87%，相对偏股混合型基金指数超额收 | | 益-0.06%。本年，优秀基金业绩增强组合绝对收益2.62%，相对偏股混合型基金指 | | 数超额收益-2.75%。 今年以来，优秀基金业绩增强组合在主动股基中排名51.60% | | 分位点（1790/3469）。 | | 绝对收益5.01%，相对偏股混合型基金指数超额收益 本周， 超预期精选组合 | | 3.07%。本年，超预期精选组合绝对收益14.85%，相对偏股混合型基金指数超额 | | 收益9.48%。 今年以来，超预期精选组合在主动股基中排名10.93%分位点 | | （379/3469）。 | | 本周， 券商金股业绩增强组合 绝对收益3.14%，相对偏股混合型基金指数超额收 | | 益1.20%。本年，券商金股业绩增强组合绝对收益8.27%，相对偏股混合型基金指 | | 数超额收益2.90%。 今年以来，券商金股业绩增强组合在主动股基中排名25.02% | | 分位点（868/3469）。 | | 本周， 成长稳健组合 绝 ...

尽管贸易政策不确定性仍存，摩根大通改口看多美股。 6月6日周五，最新消息显示，摩根大通调高了标普500指数的年底目标位。摩根大通首席股票策略师 Dubravko Lakos-Bujas原本预测今年年底标普500指数会收在5200点，但现在他改口认为。标普年底有望 冲到6000点，较周四收盘价高不到1%，但相比之前的预期已经明显更乐观。 Lakos-Bujas在周四晚间发给客户的报告中写道："只要没有重大政策意外，股市最可能的方向是继续创 新高。" 此前4月初，特朗普政府的贸易政策混乱，引发市场对贸易战可能拖慢美国经济的恐慌。Lakos-Bujas和 许多华尔街策略师当时纷纷下调标普500指数的预期，是2020年疫情以来最猛烈的一波下调潮。分析师 认为，在特朗普这种捉摸不定的政策风格下，预测市场很难。 摩根大通不是唯一对美股态度发生180度转变的机构。高盛、德银、巴克莱也都最近改口，转为看多美 股。 为什么他们突然乐观了？ 摩根大通全球市场策略主管认为，美股上涨主要驱动因素包括AI热潮持续发酵；系统性策略资金（像 量化、CTA基金）因市场波动率下降、动量信号转强而持续买入；以及主动基金趁回调捡便宜货，带来 资金 ...

比较简单的依据之一，40周期情绪指标已经逼近沸点，也即中周期的情绪动量即将耗尽： 和上一波段的动量衰减模式一样，即将迎来变盘节点。暂时不去期待科技方向接力消费，暂时采取坚壁 清野策略。 比较简单的依据之二，板块和个股的RS背离值全部为负值（排序就可以看到），也即短期动量储蓄也 已经耗尽，实无介入安全性可言。 连续小涨了三天，且温和放量，给人感觉似乎有点起色了，但本ID认为此处风险远大于机会。 多个方面可以佐证。 ...

市场洞察 - 重点报道 --- Market Insights - Marquee Market Insights | Markets | Equities 市场洞察 | 市场 | 股票 GS Flow of Funds: School's Out ⾼盛资⾦流向：学校放假了 盖尔·哈菲夫 Gail.Hafif@gs.com | 布莱恩·加勒特 Brian.Garrett@gs.com | 李·科珀史密斯 Lee.Coppersmith@gs.co Gail Hafif Gail.Hafif@gs.com | Brian Garrett Brian.Garrett@gs.com | Lee Coppersmith Lee.Coppersmith@gs.com m technicals/flows, not third grade "graduation." School's out and we are on the cusp of summer holiday... but first, we need to address "award season" ... awards for market 学校放假了 ...

策略研究 | 证券研究报告 — 深度报告 2025 年 6 月 6 日 风格制胜 3 风格因子体系的构建及应用 自下而上的 A 股风格因子的定量构建及框架应用。 策略研究 证券分析师：王君 (8610)66229061 jun.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300519060003 证券分析师：郭晓希 (8610)66229019 xiaoxi.guo@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521110001 风格因子的构建及其表现。本篇报告试图探究决定风格资产强弱的风格 因子体系，并尝试将风格投资进一步落地化。我们通过自下而上的方式 来构建风格因子组合，使得样本内每只股票都有对应的风格标签，同时 便于风格投资更加落地化。我们的风格因子体系主要分为市值、估值、 盈利、动量四个维度。2）对于 A 股而言，不同时期的市场呈现出不同的 主导因子：2013 年至 2014 年，A 股呈现显著的盈利因子主导的行情特征； 2015 年至 2016 年中，小市值因子显现出明显优势；2016 年 8 月至 2018 年，A 股呈现非常明显的估值因子主导的风格特征 ...

Momentum investing is all about the idea of following a stock's recent trend, which can be in either direction. In the 'long' context, investors will essentially be "buying high, but hoping to sell even higher." And for investors following this methodology, taking advantage of trends in a stock's price is key; once a stock establishes a course, it is more than likely to continue moving in that direction. The goal is that once a stock heads down a fixed path, it will lead to timely and profitable trades.Whil ...

Company Overview - Delcath Systems, Inc. (DCTH) currently holds a Momentum Style Score of A, indicating strong potential for momentum investing [3] - The company has a Zacks Rank of 2 (Buy), suggesting favorable market performance [4] Performance Metrics - DCTH shares have increased by 0.62% over the past week, outperforming the Zacks Medical - Instruments industry, which rose by 0.37% [6] - Over the past month, DCTH's price change is 37.2%, significantly higher than the industry's 1.13% [6] - In the last quarter, DCTH shares have risen by 36.27%, and over the past year, they have gained 149.3%, while the S&P 500 has only moved 2.37% and 14.4%, respectively [7] Trading Volume - The average 20-day trading volume for DCTH is 588,239 shares, which serves as a bullish indicator when combined with rising stock prices [8] Earnings Outlook - In the past two months, one earnings estimate for DCTH has increased, while none have decreased, raising the consensus estimate from $0.28 to $0.29 [10] - For the next fiscal year, one estimate has also moved upwards with no downward revisions during the same period [10] Conclusion - Given the strong performance metrics and positive earnings outlook, DCTH is positioned as a promising momentum pick for investors [12]

Momentum investing revolves around the idea of following a stock's recent trend in either direction. In the 'long' context, investors will be essentially be "buying high, but hoping to sell even higher." With this methodology, taking advantage of trends in a stock's price is key; once a stock establishes a course, it is more than likely to continue moving that way. The goal is that once a stock heads down a fixed path, it will lead to timely and profitable trades.Even though momentum is a popular stock char ...

今天要聊的是从支点向上延伸之后，构筑新的回撤和震荡时，如何运用动量原理寻找低吸机会。也即陶 博士所谓首下20均之类的那个意思，但我之前有文章明确批评过这种以击穿均线为切入点的理论，是毫 无根据且危险的。 包括1.14日对机器人板块启动点的提示，一模一样，属于板块联动，前面有锚，后面扩散解锁个股，群 体运动。并没有太多的秘密，只需要在动量工具和选股工具辅助下予以适当观察和思考即可。我们之所 以凌乱，要么是不学无术，要么是杂食不化，形不成牢靠的思维。 这两天在回顾总结消费大类的高潮和牛股，有人可能觉得在聊马后炮。实无意于争执这些东西，有连贯 阅读的朋友都非常清楚，5.17日锚定2一文中非常明确指出当下的核心主线就是消费，回溯一下K线， 5.16日是周五，当时首饰板块的几只票都刚刚出现基底反转支点。 那么如何解决回撤低吸的课题呢，之前已经介绍过两种方法： 那么如何描述斜率呢？斜率计算以前也有谈到过，这里不再重复，我们直接来看斜率相减指标的副图效 果： 上图被框出的三个点有共同特性：红色背离值为正，绿色股价斜率为负，都发生在短期的最低点，因为 背离值始终为正，可以理解为连续三次买入；反之，绿色线冲高尖顶反转时就是短期 ...

分析师：柏逸凡 登记编号：S0890524100001 分析师：程秉哲 登记编号：S0890522110001 投资要点 本报告统计时间为2025.05.26-2025.05.30。 抱团风险有所上升，静待风险释放后再行布局。近期市场仍主要抱团在银行避险，或医药、核 电、新消费等题材当中，不过高位抱团题材轮动加快、分歧加剧，面临的调整压力上升，需等待 调整压力释放后再行布局，短期仍然适度偏防守或逢反弹止盈，后续可继续关注银行、题材（新 消费、科技、医药、化工等）及宽基指数的布局机会。 权益市场， 上周，市场风格方面，小盘成长风格占优；风格波动方面，大小盘风格波动及价值成 长风格波动均有所上升，显示当前市场风格较不稳定。市场结构方面，上周，行业指数超额收益 离散度下降至近一年低位，成分股上涨比例略有下降，行业轮动速度持平上期；交易集中度方 面，个股集中度与行业集中度略有上升。市场活跃度方面，上周，市场波动率略有上升，但换手 率继续下行，尤其是上证50换手率降低至历史较低水平。 商品市场方面， 上周，趋势强度表现依然分化，能化、黑色板块延续其延续性，贵金属、有色板 块趋势性上升；基差动量方面，黑色板块基差动量上升 ...