朋友们，收盘钟声一响，咱们又到了每天的帮主郑重收评时间。今天这行情啊，用一句话概括就是「指数稳如泰山，板块暗流涌动」。不聊虚的，接下来咱 好好唠唠这背后的门道。 当然，市场永远是「几家欢喜几家愁」。今天也有一些板块表现不太给力，比如贵金属和白酒。贵金属下跌主要是因为中美磋商缓和，避险情绪降温；而白 酒板块则是受消费复苏不及预期的影响。不过对于这些传统板块，咱们中长线投资者得有耐心，等市场风格切换的时候，它们说不定又会成为资金的「宠 儿」。 最后，我得给咱们中长线投资者提个醒：现在市场就像一场马拉松，别被短期的波动打乱节奏。医药和稀土这两条主线，我建议大家重点关注，它们的长期 逻辑非常清晰。同时，大家可以多留意那些业绩确定性强、分红稳定的企业，这些「现金奶牛」才是穿越牛熊的法宝。 首先来看大盘，沪指稳稳站在3400点下方，创业板指更是涨超1%，这说明市场整体情绪还是暖洋洋的。不过细心的朋友应该发现了，今天的领涨主力和前 两天不太一样——医药和稀土这两个板块，简直就像开了挂一样。尤其是医药，创新药方向直接上演涨停潮，常山药业、海辰药业这些个股齐刷刷封死涨停 板，这阵势，连我这个老江湖都得竖起大拇指。 好了，今天的 ...

黄金多转空，反弹到阻力位置，即将延续空头趋势还是上破3330反转？交易学院正在直播，点击立即观 看>>> 相关链接 ...

显然，卖方的疲态已经达到一定程度。比特币自5月中旬见顶以来一直处于下跌趋势中，并且在未能突破约11.1万美元(即其历史高点附近)的明显阻力位后持 续承压。镊形底的第一根阴线中的下跌动量在略高于10万美元的位置遭遇了显著阻力，卖方未能将比特币价格进一步压低。 随后的阳线表明并/或确认了买方的介入。从相同的低点反弹表明，买家持续且可能积极地在该价位介入，吸收了抛售压力并逆转了价格方向。这表明买盘 兴趣的回归以及市场情绪可能的转变。匹配的低点也形成了一个强劲的支撑位，似乎标志着比特币可能在短期内筑底并启动复苏。 上周的价格行为是否为镊形底的确认取决于后续的价格走势。形态形成后的持续上行将验证反转的有效性。同样，镊形底的支撑位也应在随后的下跌中继续 充当支撑位，并成为一个关键水平——买家必须成功守住该价位以防止价格进一步下跌，否则原有的下跌趋势可能会延续甚至加速。如果比特币确实形成了 镊形底，这可能标志着比特币市场情绪的重要转变，并可能使其在今年夏季(甚至夏季正式开始前)创下新高。 风险 智通财经APP注意到，近期比特币走势图中出现的价格行为似乎展示了一个教科书般的镊形底形态。镊形底是一种看涨反转蜡烛图形态，有时出现 ...

大摩闭门会-中国消费动态："新旧、快慢" 有轮转吗？ 20250606 摘要 大消费市场整体疲弱，通缩压力明显，618 促销火爆反映需求不足，端 午节需求增速未见显著改善，人均消费额较疫情前下降约 12%。 选股策略维持困境反转、新兴高成长及估值合理运营优秀公司。推荐乳 业（蒙牛、伊利）、珠宝（周大福）、新兴消费（泡泡玛特、巨子生 物）、运动品牌（百胜中国、安踏）及波司登。 零食品类收入增长显著，受益于新渠道和健康意识，卫龙魔芋产品增速 超预期。企业需关注创新能力、原材料效率及海外市场拓展。 运动板块 4 月销售受影响，5 月因促销活动有所改善，但折扣加深。李 宁、安踏等品牌折扣增加，宝胜库存上涨，销售下跌，库存周转天数增 加。 Lululemon 中国区保持 30%以上增长，高端小众品牌增长较快。安踏 集团多品牌布局成功，Amer Sports 业绩提升，对安踏权益收入有显著 帮助，预计 2025 年保持 10%-15%收入增长。 Q&A 今年以来港股中高成长的新消费业态和行业表现如何？传统大消费板块的表现 又如何？ 今年以来，港股中代表新消费业态和行业的股票表现非常强劲，从年初至今整 体上涨接近 150% ...

沪银历史新高，周期如何看？20250608 摘要 航空业：波音飞机交付暂停影响有限，可通过空客订单转移弥补供给。 市场预期通过返税等方式补偿航空公司，恢复交付未显著影响股价。关 注 2025 年暑期航空运输市场预售情况，客座率低于去年同期，票价或 收敛，含油票价维持去年同期以上为较好表现。 快递行业：义乌开始涨价，通达系价格战激烈但效果不佳，末端加盟商 承压，网点不稳定性增加。618 期间价格战缓和，若后续提价持续，价 格战或阶段性见底，快递板块股价有望见底，可左侧布局中通、极兔、 圆通和申通。 快递行业：无人车在快递末端应用快速推进，顺丰增加无人车投入，显 著降低单票成本。路权是主要限制因素，政策放开将进一步扩大应用范 围。直营快递体系如顺丰和京东物流受益明显。 化工行业：CCPI 价格指数环比下跌，受油价波动和消费淡季影响。中美 贸易谈判可能影响市场。美国库存增长或透支未来需求，下半年美国市 场需求可能下降，影响化工产品出口。OPEC 增产，关注供给收缩品种， 包括刚需、内需化工品及进口替代新材料。 Q&A 近期波音飞机恢复交付对中国航空业的影响如何？ 波音飞机恢复交付对中国航空业的影响相对有限。此前因关 ...

金融工程 | 金工定期报告 金融工程 证券研究报告 量化择时周报：步入震荡上沿，维持中性仓位 步入震荡上沿，维持中性仓位 上上周周报(20250525)认为：短期市场宏观不确定性增加和成交萎缩的压 制下，风险偏好较难快速提升，预计成交或将继续下行，等待地量信号， 预计成交缩量至 9000 亿附近有望迎来反弹。最终 wind 全 A 上周表现强势， 全周大涨 1.61%。市值维度上，上周代表小市值股票的中证 2000 上涨 2.29%， 中盘股中证 500 上涨 1.6%，沪深 300 上涨 0.88%，上证 50 上涨 0.38%;上周 中信一级行业中，表现较强行业包括通信、有色金属，通信上涨 5.06%，家 电、食品饮料表现较弱，家电下跌 1.75%。上周成交活跃度上，非银金融资 金流入明显。 从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的 wind 全 A 长期均 线（120 日）和短期均线（20 日）的距离开始扩大，最新数据显示 20 日 线收于 5115，120 日线收于 5081 点，短期均线位于长线均线之上，两线 差值由上周的 0.29%变化至 0.68%，但距离绝对值继续小于 3%，市场继续处 ...

（原标题：和讯投顾向正文：延续涨势称流星线看多，结构反转称扫把星） 判断是流星还是扫把星可通过案例。如前期下跌后转涨，出现流星线，上影线长、下影线短、量能大幅 收缩，属调整结构，次日阳线向上，又现类似K线且在5日线上运行，趋势线未破，震荡调整为主力洗 盘，随后突破向上创新高，涨势中流星线通常看多，调整缩量、进攻带量。特别强势行情中，如涨停板 后出现流星线，调整两天后继续向上进攻；低位起涨涨停突破时也有，如涨停后出现放量流星，5日线 未穿，继续向上，出现涨停板后拉长上影线，后续走出三板结构。涨停中流星线注意两点，一是流星线 下边沿不被击穿，二是2 - 3天必须有新高动作。 再看涨势中流星演变成扫把星的案例，前期上升趋势良好，出现流星线后，连续4天未过新高，5日线、 10日线被跌破，有资金出货嫌疑，行情一路下跌，趋势线、短期均线失守，情况不对需及时撤离。另 外，跌势中反弹出现流星线，若前面低点成压力位未突破，流星线后2 - 3天无新高，且5日线、10日线 构图向下，说明行情走弱，也是扫把星。碰到此类K线结构，不能盲目判断涨跌，需结合条件分析，才 能分清是看多的流星还是转空的扫把星。 6月8日，和讯投顾向正文称，涨 ...

IC 方面，最近一周，小市值、90 天分析师覆盖度、1 个月反转等因子表 现较好，bp、股息率、基于一致预期的标准化预期外盈利等因子表现较 差；最近一月，小市值、季度 ep 一年分位数、90 天分析师覆盖度等因子 表现较好，一年动量、Beta、1 月特异度等因子表现较差；最近一年，小 市值、Fama-French 三因子 1 月残差波动率、1 个月反转等因子表现较 好，一年动量、季度 roa、季度 roe 等因子表现较差。 金融工程 | 金工定期报告 金融工程 证券研究报告 因子跟踪周报： 小市值、成长因子表现较好 - 20250607 因子 IC 跟踪 因子多头组合跟踪 多头组合方面，最近一周，季度 roe 同比、季度营收同比增长、小市值等 因子表现较好，bp、基于一致预期的标准化预期外盈利、bp 三年分位数 等因子表现较差；最近一月，小市值、季度 roe 同比、季度净利润同比增 长等因子表现较好，Beta、bp 三年分位数、基于一致预期的标准化预期 外盈利等因子表现较差；最近一年，小市值、1 个月换手率波动、1 个月 日均换手率等因子表现较好，90 天净上调预期占比、90 天内预期调整均 值、基于一致预期 ...

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