工作日晚7点，北京国贸商城，人流不算多。拐进B1层中岛，一抹青柠白闯入视线。 这是泡泡玛特旗下独立珠宝品牌POPOP在北京的首家实体店。 开业的第二周，客流不似想象中火爆， LABUBU 相关款式也未出现缺货现象。店员表示，这是由于刚开业，备货充足。 19:38，一位顾客最终带走一条TWINKLE TWINKLE 系列镀金项链和FRUITION系列一条水晶手链。 POPOP北京国贸店 图/王涵艺 摄 六月中旬，泡泡玛特在京沪两天连开两家POPOP。潮玩跨界珠宝，不靠材质靠IP，泡泡玛特能成吗？ 谁在买？ 如果把时间拨回到开业的第一周，POPOP还需要排队才能进店。 上海白领默默是泡泡玛特盲盒的爱好者，在POPOP上海首店开业的第四天，她去现场看了实物。 当天她排队20分钟，花费1956元，买下MOLLY 系列的项链和戒指，还有一对SKULLPANDA的耳钉。 MOLLY系列项链 图/王涵艺 摄 现场令默默印象深刻的有三点：一是排队的多是情侣档、夫妻档组合；二是进店大都会消费，还有全身奢侈品 LOGO 的"富哥富姐"也在买几百元的首 饰；三是晚上9点，店内所有包装盒告罄，顾客均拎着塑料袋离开——里面装着单价百元 ...

Group 1: Market Sentiment - Retail investors are optimistic, with a bullish sentiment ratio rising to 33.2%, the highest since January[7] - The trading volume of small-cap stocks (priced under $1) has rebounded to 36.6%, reflecting increased retail speculation in tech stocks[2] - Institutional investors are becoming increasingly pessimistic, with 57% preferring non-US stocks and only 24% optimistic about US equities[27] Group 2: Economic Drivers - Optimism among retail investors is driven by expectations of policy easing, weakened fiscal tightening, and the unique position of US tech stocks as alternatives[2] - The US fiscal deficit remains high, with a projected $1 trillion in interest payments, limiting the effectiveness of tariff revenues[15] - The potential for a preemptive rate cut by the Federal Reserve could provide liquidity benefits, but may also confirm economic weakness[3] Group 3: Investment Risks - The high concentration and leverage of retail investments make them unstable, with a low probability of accurate market predictions[27] - Historical data shows that when retail bullish sentiment rises, the market often weakens in the following month[27] - Risks include unexpectedly strong US economic performance, fluctuations in tax policy, and accelerated AI commercialization impacting tech stock valuations[4]

Group 1 - Hong Kong stock indices experienced a decline, with the automotive sector facing significant losses, particularly for companies like Geely, BYD, and Xpeng, which fell over 3% in the afternoon session [1] - The Hong Kong Stock Connect automotive ETF (159323) saw a drop of nearly 2%, with major holdings such as Zhejiang Shibao, Youjia Innovation, Geely, BYD, Xpeng, and Zhixing Technology among the biggest decliners [1] - Everbright Securities noted that the commercialization of Robotaxi is accelerating, with a turning point in scale approaching, and identified Xpeng as closely following Tesla's technology path, planning to launch Robotaxi by 2026 [1] Group 2 - The Hong Kong Stock Connect automotive ETF (159323) focuses heavily on the Hong Kong vehicle sector, with a leading proportion of passenger vehicles compared to similar indices, and includes relatively scarce new car-making forces in the A-share market [2] - As of June 25, the top five weighted stocks in the index are BYD, Xpeng, Li Auto, Geely, and Leap Motor, collectively accounting for 58.24% of the index [2] - The index also includes companies in the intelligent driving industry chain, such as Zhixing Technology, Horizon Robotics, Sunny Optical Technology, and Zhejiang Shibao, which aligns more closely with the trends in the automotive industry compared to A-share automotive theme indices [2]

以下文章来源于公募排排网 ，作者悟空 公募排排网 . 看财经、查排名、买基金，就上公募排排网，申购费低至0.001折。 导语 6月24日，全球算力芯片龙头英伟达的股价来到147.9美元/股，与历史高点仅一步之遥，似有再创新高的势头。 今年一季度，英伟达股价受 DeepSeek、关税等多重因素影响，而出现了一波较大的调整。而在4月7日之后，英伟达股价就展开了一波较大的反弹，截至6月24日，反弹幅 度超 70%。 与 此 同时， A股的英伟达概念股自4月9日见底后也表现不俗 。其中，胜宏科技、新易盛、生益电子等英伟达概念股均在近期创下了历史新 高，并从底部反弹幅度超100%。 科技巨头业绩普遍超预期，AI算力需求依然高景气！ 消息面上，6月6日，博通在业绩会上重申了对算力，尤其是ASIC需求的乐观展望，预计2027年将有3家以上ASIC客户将搭建百万卡基于博通 ASIC的训练集群。近期海外算力龙头企业2025年一季度的业绩表现均较为亮眼，其中英伟达实现营收441 亿美元，超Bloomberg一致预期的 435亿美元。 除 了龙头厂商业绩表现优异外，英伟达在2025 ComputeX大会上宣布GB300预计在202 ...

机构：招商证券 研究员：郭倩倩/董瑞斌/朱艺晴/罗宇珩 消费级机器人、教育机器人、物流机器人贡献主要业绩。2024 年公司消费级机器人、教育机器人、物 流机器人收入分别为4.77 亿、3.63 亿、3.22亿元，是公司目前主要的收入来源。消费级机器人主要面向 出口，2025 年公司将在现有猫砂机和割草机器人系列产品基础上，继续迭代高端型号，同时扩大线下 渠道布局，提升全球消费级市场的品牌触达率与复购率。公司是教育机器人龙头，未来受益于教育机器 人渗透率提升。物流机器人需求大但市场竞争较激烈。 给予" 增持" 投资评级。我们预计2025-2027 年， 公司收入为18.91/26.62/36.21 亿元， 同比增长 45%/41%/36% ， 净利润为-9.64/-7.71/-4.42 亿元，整体亏损是由于研发等各项投入较大，但随着收入规 模增加，规模效应增长，亏损有望持续收窄。公司在人形机器人领域技术布局全面，在多个知名客户工 厂训练，有望率先实现商业化落地，首次覆盖，给予"增持"投资评级。 风险提示：人形机器人产业化进度不及预期、客户验证进度不及预期、成本下降进度不及预 营收规模持续增长，费用结构呈现"强技 ...

6月25日特斯拉(TSLA.US)在德克萨斯州奥斯汀首次向公众开放自动驾驶出租车试乘服务，这场备受瞩 目的技术展示却因多起驾驶异常引发行业震动。据媒体核实的11段现场视频显示，测试车辆在开放道路 环境中出现了包括车道误判、危险停车、异常变道等在内的多项操作问题，为特斯拉自动驾驶战略蒙上 阴影。 作为特斯拉CEO埃隆.马斯克战略转型的核心支柱，自动驾驶技术的商业化进程正面临前所未有的压 力。在传统汽车销售承压的背景下，马斯克曾公开宣称特斯拉的财务未来与自动驾驶技术深度绑定，并 立下2025年下半年实现数百万辆特斯拉完全自动驾驶的激进目标。然而此次测试暴露的问题，让这个时 间表的可信度遭遇质疑。 行业对比显示，自动驾驶商业化道路充满坎坷。Alphabet(GOOGL.US)旗下Waymo虽成为美国首家实现 无安全员商业化运营的企业，但其奥斯汀运营也面临交通阻塞等挑战;通用(GM.US)Cruise更因安全事故 被迫暂停服务。特斯拉此次测试规模达10-20辆改装版Model Y，规模虽小却因马斯克的高调宣传备受瞩 目。 支持者认为不应过度解读测试初期问题。普林斯顿大学教授阿兰.科恩豪泽指出，某些异常操作实为保 守安 ...

2025 年 6 月 26 日 碳酸锂：仓单矛盾仍存，震荡走势延续 | 邵婉嫕 投资咨询从业资格号：Z0015722 | shaowanyi@gtht.com | | --- | --- | | 刘鸿儒（联系人） 期货从业资格号：F03124172 | liuhongru@gtht.com | 【基本面跟踪】 碳酸锂基本面数据 | | | | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2507合约（收盘价） | 61,180 | 160 | 700 | -500 | 220 | -14,520 | | | | 2507合约（成交量） | 28,735 | -26,486 | -6,887 | -207,462 | -265,835 | 14,810 | | | | 2507合约（持仓量） | 47,834 | -12,244 | -51,432 | -130,401 | -270,672 | 3,031 | | | 盘面 | 2509合约（收盘价） | 6 ...

■李雯珊 当下，人形机器人正闯入人们的视野，成为全球投资者的关注焦点。根据IT桔子最新数据，2025年以 来，国内人形机器人相关投资金额达到61.06亿元，已超过2024年全年的58.93亿元。另据天眼查APP数 据，今年前5个月，我国新增人形机器人相关企业10万家，同比增长44%。 不过，繁华背后，有业内人士不禁发出"灵魂拷问"——人形机器人会翻跟头，但短期难以实现商业化落 地。 二是充分挖掘场景优势。通过搭建实景训练场景、细分应用场景等方式，降低数据采集复杂度，加速积 累数据，提高数据采集效率，为机器人的自主智能发展提供充足的数据支持。 不同行业和场景对人形机器人的需求存在差异，只有充分挖掘场景优势，才能让人形机器人的应用更具 针对性和实用性。比如，在工业领域，可针对汽车制造、电子装配等行业的生产需求，开发能够完成精 密操作、搬运、质检等任务的人形机器人；在服务领域，针对酒店、餐厅、商场等场景，开发能够提供 接待、引导、清洁等服务的人形机器人。 三是企业要注重自身核心竞争力的培养。在激烈的市场竞争中，企业要明确自身定位，专注于核心技术 研发、产品质量提升和品牌建设，探索适合自身的商业化路径。特别是掌握核心 ...

作为中国首个在北上广深实现全无人驾驶出租车（Robotaxi）常态化运营的企业，小马智行正试图破解 行业最大痛点——成本。 其第七代自动驾驶系统通过100%车规级零部件设计，将硬件成本较前代骤降70%，其中车载计算单元 成本削减80%，激光雷达成本降低68%。这一突破得益于与丰田、北汽、广汽的深度合作，三方联合开 发的量产车型计划于2025年下半年在一线城市投放千台车队，目标覆盖机场、高铁站等高频出行场景。 2025年6月25日，纳斯达克中国金龙指数（HXC）迎来新一轮成分股调整，自动驾驶科技公司小马智行 （PONY.US）首次跻身这一中概股核心指数。这一变动不仅标志着中国自动驾驶技术正式进入全球主 流资本视野，更预示着资本市场对无人驾驶商业化前景的深度认可。 作为中概股投资的"晴雨表"，纳斯达克中国金龙指数此次调整后共纳入73家中国企业，涵盖电商、新能 源车、互联网等领域的头部企业。而小马智行以"首个且唯一的L4级自动驾驶公司"身份入选，成为指数 中唯一代表前沿科技的"新物种"。 市场分析指出，此举将推动追踪该指数的ETF基金、对冲基金等被动资金加速配置，预计带来数亿美元 量级的增量资金，显著提升其流动性与 ...

星巴克中国要卖了，瑞幸却把9.9咖啡带进纽约 从东南亚试水到决战纽约，瑞幸能否在星巴克大本营杀出一条血路？ 专访银河通用王鹤：真正能"干活"的机器人，不怕价格战 "迎宾表演市场是昙花一现，要训练机器人做高价值工作。" 泰国预警，哪吒破产连累中国汽车 车企出海不是个体在战斗，哪吒汽车海外扩张遇阻，补贴难求反伤中国汽车品牌海外形象。 访问36氪出海网站letschuhai.com，获取更多全球商业相关资讯。 今日好文 调味品NO.1，海天味业"眺望"更大的世界 国内市场现"低谷期"，「海天味业」出海探寻更多可能。 热点快讯 商业化进程提速，中国 Robotaxi 企业争相出海 继特斯拉开启 Robotaxi 试点服务后，6月23日，出行公司哈啰也宣布正式进军 Robotaxi 赛道。同时，国内头部 Robotaxi 企业正通过多元化形式拓展海外市 场。文远知行将携手迪拜道路交通管理局及 Uber，在迪拜落地部署商业化 Robotaxi 出行服务；小马智行将在迪拜运营 Robotaxi 车队，进行测试。随着新玩 家的涌入，以及头部企业加速出海，Robotaxi 行业正加速从技术验证阶段迈向商业化落地阶段。受访专家表 ...