产业正站在一个新的拐点——从"工具型应用"向"代理型（Agentic AI）应用"的范式转变。Gartner 将"Agentic AI"列为年度十大战略性技术趋势，并做出了一个令人深思的预测：到 2028 年，15% 的日常 工作决策将由 Agentic AI 自主完成，而这一比例在 2024 年几乎为零。 在过去几年中，AI技术经历了几个重要的发展阶段：从最初的预测AI（用于欺诈检测、风险监控 等），到助手AI（如聊天机器人），再到现在正在兴起的Agentic AI。每个阶段都带来了新的能力和可 能性。 图片系AI生成 大模型退居幕后，Agent站上C位，这是2025年AI产业的主旋律。 Agent元年的本质，是大模型技术演进曲线趋缓、市场需求从问答到执行、经济价值关注可量化ROI的 三重拐点叠加。产业的关注焦点，已从模型参数转向复杂工作流的可靠编排能力与人机责任边界定义， 当大模型的技术狂欢遭遇商业理性，Agent成为AI落地的阶段性答案。 亚马逊云科技CEO Matt Garman此前表示：Agentic AI有可能成为亚马逊云科技下一个数十亿美元规模 的业务。为此，几个月前，亚马逊云科技成立了直接向C ...

2025 年 7 月 3 日 半导体: 中性 证券研究报告 / 点评报告 美满电子 (MRVL US, 买入, 目标价: US$110.42) 目标价: US$110.42 当前股价: US$77.16 股价上行/下行空间 +43% 52 周最高/最低价 (US$) 127.48/47.09 市值 (US$mn) 66,797 当前发行数量(百万股) 866 三个月平均日交易額 (US$mn) 984 流通盘占比 (%) 100 主要股东 (%) Fidelity 14 Vanguard 7 Blackrock 4 按 2025 年 6 月 27 日收市数据 资料来源: FactSet 股价表现 Jun-24 Sep-24 Dec-24 Mar-25 Jun-25 40.0 62.5 85.0 107.5 130.0 美满电子 纳斯达克指数 资料来源: FactSet 2025 年 AI 基础设施网络研讨会摘要：研发投入进一步提 升 • 美满电子预计公司有望充分受益于美国云服务厂商资本开支增长。 美满电子于 2025 年 6 月举办 2025 年 AI 基础设施网络研讨会。会议上 CEO Matt Murph ...

证券代码：002463 证券简称：沪电股份 沪士电子股份有限公司 投资者活动记录表 编号：2025-0703-020 | 投资者关系 | 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 | | --- | --- | | 活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □电话会议 其他：网络会议 | | 活动参与人员 | 中银基金、兴全基金、运舟资本、汇丰、海富通、源乐晟、东证资管、平安 | | | 基金、东吴证券、鹏华基金、景林资产、宁波量利、敦和资产、华峰资管 | | | （本次会议采取网络会议形式，参会者均未签署书面调研承诺函。但在交流 | | | 活动中，我公司严格遵守相关规定，保证信息披 露真实、准确、及时、公 | | | 平，没有发生未公开重大信息泄露等情况。下文会议纪要中的内容不代表公 | | | 司对未来的盈利预测和业绩指引，请投资者注意投资风险并谨慎投资。） | | 时间 | 2025 年 7 月 3 日 11:00-11:40 | | 地点 | 公司会议室 | | 形式 | 网络会议 | | 公司接待 | 钱元君、王术梅 | | 人员姓名 | | | | 1、公司整体经营策略 ...

为兼顾交通与施工，工程将按照"先地下后地面，先快车道后慢车道"的建设时序，采取分段分幅方 式组织推进，最大限度维持道路通行条件。白天时段，施工段落高峰期占用半幅道路最外侧1股快车 道，剩余双向5车道保通；平峰期局部占用半幅道路最外侧2股车道；夜间时段保证双向通行；非机动 车道将分段全封闭实施，非机动车借用改造完成后的1股快车道或人行道保障通行；人行道分段全封闭 实施，行人借用改造完成的机动车道通行。 市建委城乡建设二处处长董文量介绍，此次改造工程主要是排水防涝设施建设改造和基础设施改造 提升两个方面。针对当前中山南路地下管线老化问题，将通过对燃气和自来水等老旧管道改造提标，消 除安全隐患；对雨污水地下管网进行系统性修复与功能完善，整改雨污水错混接问题，提升污水收集处 理质效，改善新街口片区水环境质量；实施架空杆线下地、路灯和交通安全设施并杆更新、道路病害修 复更新等工程，提升城市空间风貌，优化市民出行体验。 工程计划于7月5日起实施车行道围挡，将分3个阶段实施。其中，中山东路至白下路段（北段）计 划于2025年10月底完成；白下路至长乐路段（中段）计划于2025年12月底完成；长乐路至应天大街段 （南段）计划 ...

Group 1 - Beijing has released 96 local standards, including 69 new and 27 revised, covering areas such as autonomous driving, information security, and electric vehicle charging [1][2] - The new standard for autonomous driving establishes basic requirements for map data exchange, filling a gap in domestic standards and facilitating efficient data sharing among map providers, automakers, and users [1] - The information security standard is the first local standard for the protection of important information infrastructure in Beijing, outlining enhanced security protection and assessment requirements [1] Group 2 - The revised standard for electric vehicle charging infrastructure emphasizes planning and design for new residential projects, ensuring that parking spaces meet safety requirements for direct electrical connections [2] - The standard also optimizes requirements for public buildings such as offices, commercial spaces, schools, and hospitals, updating the proportion of parking spaces that must have direct charging facilities [2] - It includes planning and design requirements for fast and ultra-fast charging stations [2]

2、战略配售资格 根据建信投资与基金管理人签署的战略投资者配售协议及建信投资出具的承诺函，建信投资参与本基金 战略配售，获得本次战略配售的基金份额的持有期限自本基金上市之日起不少于24个月。 上述安排符合《基础设施基金指引》第十八条有关原始权益人或其同一控制下的关联方以外的专业机构 投资者参与战略配售限售期的相关规定。 4、禁止性情形 根据基金管理人与建信投资签署的战略投资者配售协议及建信投资的承诺函，基金管理人及财务顾问认 为，建信投资参与本次战略配售不存在《发售业务指引》第三十条及第三十一条规定的禁止性情形。 建信投资是2014年4月22日在基金业协会完成私募基金管理人备案登记的私募股权、创业投资基金管理 人，登记编号为P1001087。建信投资属于《适当性管理办法》第八条规定的专业机构投资者。 （六十九）中信资管（代表鸿鑫1号资管计划） 根据建信投资与基金管理人签署的战略投资者配售协议及建信投资出具的承诺函，建信投资具备良好的 市场声誉和影响力，具有较强资金实力，认可基础设施基金长期投资价值。 1、基本情况 基于上述，建信投资是符合《适当性管理办法》规定的专业机构投资者，符合《发售业务指引》第十二 条、 ...

自首批9单公开募集基础设施证券投资基金（REITs）在沪深交易所上市至今已有4年。4年来，我国公 募REITs市场逐步建立并完善了发行、交易、扩募等流程与机制，总发行规模超过1800亿元、总市值规 模突破2000亿元。 业内普遍认为，随着制度的进一步优化和市场的不断成熟，我国公募REITs有望在服务实体经济、优化 投资者资产配置等方面发挥更大的作用。 市场发展渐入佳境 政策稳步推进，为公募REITs市场规模持续增长和存续期信息披露体系逐渐完善奠定了基础。 生态建设持续深化 扩募机制是助推公募REITs市场增长的一项重要基础制度，能够优化资产组合、降低资产集中度过高的 风险。业内人士分析，推动首发和扩募双轮驱动，有利于加快形成存量资产和新增投资的良性循环，助 力已上市优质运营主体依托市场机制增发份额收购资产，改善风险收益结构。 2024年以来，全市场有10单REITs项目已发布扩募公告，其中有4单处于受理审核阶段、2单已获基金注 册批复。 2020年4月，中国证监会和国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金 （REITs）试点相关工作的通知》，标志着境内基础设施领域公募REITs试点正式起 ...

证券代码：600039 证券简称：四川路桥 公告编号：2025-073 四川路桥建设集团股份有限公司 四川路桥建设集团股份有限公司（以下简称公司或本公司）于2022年9月28 日，以现场结合通讯方式召开第八届董事会第七次会议，审议通过了《关于放弃 控股并参股投资G85G76重庆（川渝界）至成都高速公路扩容项目、遂宁至重庆高 速公路（四川境）扩容项目、大竹至垫江（四川境）高速公路项目的议案》，公 司下属子公司四川公路桥梁建设集团有限公司（以下简称路桥集团）与本公司控 股股东蜀道投资集团有限责任公司（以下简称蜀道集团）下属子公司四川高速公 路建设开发集团有限公司、四川省交通建设集团股份有限公司（现更名为四川省 交通建设集团有限责任公司，并为公司全资子公司）以及蜀道集团外部其他数家 单位共同组建联合体，参与投资G85G76重庆（川渝界）至成都高速公路扩容项目、 遂宁至重庆高速公路（四川境）扩容项目、大竹至垫江（四川境）高速公路项目。 该项目总投资估算金额约为673.44亿元，项目自筹资本金比例不低于20%，即约为 号为2022-136、2022-170的《四川路桥关于参股投资G85G76重庆（川渝界）至成 都高速公 ...

点击上图▲立即收听 "15 分钟 生活圈的高密度场景，冷链政策突破的品类边界，县域物流网络开拓的下沉通路，共同构成了即时零售 2025 年爆发的 ' 基础设施三角 ' 。 " 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 开启今天的话题前，小巴先邀请大家代入一下以下场景： ▶▷ 风华正茂的大学生版小巴，正在学校礼堂准备社团活动 PPT，突然电脑过热死机。眼看活动开始只剩下1小时，小巴马上打开某APP平台，下 单了移动硬盘转移文件，还买了散热支架避免再次过热。20分钟后，物资准时送达，活动顺利完成。 ▶▷ 忙碌了一周的白领版小巴，受朋友邀请周末露营，直到周五下班才想起来没买帐篷。晚上9点，小巴惊喜发现有商家支持"夜间配送"，不到1 小时，崭新的帐篷和专业工具箱就出现在家门口，计划顺利成行。 对于身处城市的消费者来说，用外卖的方式购物、送药、送生鲜，或许早已司空见惯。 这些正在真实发生的生活场景背后，是眼下打得火热的新型商战 —— 即时零售。 简单点说 ， " 即时 "，意味着从生鲜蔬菜到生活日用，从3C电子产品到美妆潮玩， " 万物皆可外卖上门 "。 就在此时，巨头们为了抢占市场份额，已经 "杀红了眼"——美团闪购 ...

证券研究报告 Energy Transfer (ET US) 核心能源基建，构筑价值护城河 2025 年 7 月 02 日│美国 燃气及分销 首次覆盖 Energy Transfer 并给予"买入"评级，目标价 23.34 美元（25 年 10x EV/EBTIDA）。ET 凭借全产业链布局、Permian 核心地位及出口龙头 优势，在能源转型中占据"基础设施红利"。财务稳健+分红增长+管理层执 行力构成抗风险壁垒，美国电力需求增长与 LNG 全球化机遇提供上行弹性， 其不可替代的资产网络、高可预见性现金流及新兴业务布局，使其成为兼顾 防御性与成长性的能源基础设施核心标的。 不可替代的资产网络：全美能源流动的"基础设施骨干" 2024 年末 ET 拥有全美 18%油气管道网络，控制 Permian Basin 28%原油 外输量及 25%天然气收集量，NGL 分馏能力占全美 30%，全球最大 Mont Belvieu 枢纽处理成本较行业低 20%。能源转型下，IEA 预测美国 LNG 出口 量 2030 年或翻倍至 240 MTPA，ET 在手产能 16.5 MTPA、已签 20 年长约 锁定 80%以上产能 ...