客厅中，老旧冰箱每隔几分钟就发出刺耳的嗡鸣，冷冻层的冰碴已结成厚厚的硬块；阳台边，蒙着灰布 的电视机屏幕泛着雪花噪点，遥控器也早已不知去向。这些曾给生活带来便利的家电，在退役的边缘， 默默地等待着未知的命运。 自《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（以下简称《行动方案》）发布以来，家电以旧 换新消费快速增长。那么，退役下来的废旧家电是如何处置的？为此，《证券日报》记者深入调研，解 构回收、拆解、再利用的产业全链条，揭开"废旧家电流向之谜"。调研还发现，在以旧换新政策强劲势 能的驱动下，家电回收产业正经历深刻转型——从单纯的末端处理迈向全链条价值提升，为消费市场注 入新的绿色动能。 回收市场潜力加速释放 那么，回收后的废旧家电流向了何处？ "家里旧冰箱到底咋处理？""跑好几趟回收站，费时又费力""回收价格心里没底"……记者在调研中发 现，这些关于旧物处置繁琐、价格评估模糊的烦恼，是消费者在换新过程中遇到最多的问题。 为解决上述难题，一场由制造商、经销商、回收商共同发起的"让回收触手可及"攻坚战已全面打响—— 制造商通过搭建线上、线下回收渠道；经销商通过对外签署回收合作协议；回收商通过升级智能估值系 统 ...

地方债扩容、创新品种崛起和跨境融资优化。 近期，中国债券市场呈现出多维度的发展态势。一方面，地方债规模持续扩大，截至5月末存量余额已 突破51万亿元，成为国内债券市场的第一大品种。与此同时，绿色债、科创债等新兴债券品类快速增 长，为经济高质量转型提供了重要支持。特别是科创债及债券科技板的推出，为市场注入了新的活力， 也为投资者带来了新的机遇。 另一方面，随着银行挂牌存款利率全面进入"1时代"，"存款搬家"现象越发显著，居民财富配置正从传 统存款转向银行理财、保险、基金等多元化金融产品。这一趋势在低利率、低波动的市场环境下尤为突 出，投资者对稳健、高性价比以及更高收益的投资策略需求日益增长。 从债券市场品类来看，地方债占据了庞大的规模。截至5月末，地方债存量余额已突破51万亿元，稳居 中国债券市场第一大品种的位置。地方债在促进发展、拉动内需等方面的作用日益显著。 中央国债登记结算有限责任公司上海总部副总经理王桂指出，今年中央政府已陆续下达全年地方债发行 额度。据初步估算，今年新增地方债供给将超过10万亿元。近年来，广东、深圳、海南等地纷纷赴港澳 地区面向境外投资者发行债券，全国36个地区也积极面向柜台市场发行债 ...

该公司将继续坚持走出去、走下去、走深入，问计于企、问需于企的工作原则，全面收 集企业在生产经营中面临的用电需求，以及对公司供电服务措施落实情况的意见建议，确保 企业困难得到及时帮助、安全隐患得到及时处置，为金昌市经济高质量发展贡献力量。 "厂区建设中，供电部门多次上门，全程给我们提供技术指导与帮助，从报装到项目建 设让我们真的省了不少心……"7月3日，国家电网甘肃电力连心桥（镍都金雁）共产党员服 务队队员师维龙、杨谦到甘肃中洁清科环境科技有限公司项目建设厂区与用户进行联合巡视 检查，帮助客户消除安全隐患，保障供电设备安全稳定运行，助力新能源企业马力全开。 【责任编辑：刘澄谚 】 据悉，甘肃中洁清科环境科技有限公司25万吨水处理剂项目是金昌市招商引资重点建设 项目之一，位于金昌市经济技术开发区，主要从事污水处理剂研发、生产和销售。项目建成 后，可实现硫酸亚铁、氯化亚铁等资源的循环利用，能直接处理金昌市经济技术开发区各企 业废水，减少废物排放，降低环境污染，服务当地及周边城区，改善居民生活水平。 甘肃中洁清科环境科技有限公司25万吨水处理剂项目施工面积大、用电急，2025年初， 该项目电力建设正式开始。为营造良好 ...

机器之心报道 编辑：陈陈、笑寒 线性循环模型（如 Mamba）和线性注意力机制都具备这样一个显著优势：它们能够处理极长的序列，这一能力对长上下文推理任务至关重要。 事实上，这正是它们相较于 Transformer 的关键优势 —— 后者受限于有限的上下文窗口，且在序列长度上的计算复杂度是二次的，成为性能瓶颈。 过去，循环模型面临的主要问题是性能不足：在处理短序列时，它们的表现往往不如 Transformer。然而，随着架构上的一系列突破，循环模型的性能已经显著提 升，在许多任务中已能与 Transformer 媲美，甚至已经被应用于多个工业场景中，如音频建模和代码补全等。 但近期的多项研究发现，循环模型仍存在一个 关键短板 ：尽管它们在训练长度范围内表现良好，但在处理超出训练长度的序列时，往往难以泛化，表现明显下 降。 当然不是！ 本文，来自 CMU、 Cartesia AI 的研究者证明了通过简单的训练干预，循环模型是完全可以实现长度泛化的。只需 500 步后训练（约占预训练预算的 0.1%），就 能让模型在高达 256k 长度的序列上实现泛化！ 因此，循环模型并不是存在根本性缺陷，而是拥有尚未被充分释放的 ...

作为我国改革开放的前沿阵地与科技创新高地，广东以全国领先的区域创新能力，肩负着探索科技发展 创新路径的先行使命，其探索实践具有重要标杆意义。如今，放眼粤港澳大湾区，三地正同心协力加快 建设国际科技创新中心。 推动科技创新离不开高质量的金融体系。如何通过政策创新与协同发力，将金融资源精准配置到科技创 新的关键领域和薄弱环节，做好科技金融这篇大文章？ 带着这些问题，《金融时报》记者专访了中国人民银行广东省分行行长张奎。 《金融时报》记者：近年来，中国人民银行联合相关部门出台了多项金融支持科技创新的政策。广东是 科技创新大省，立足广东区域创新，中国人民银行广东省分行如何推动科技金融相关政策落地生效？ 张奎：立足广东区域创新能力走在前列的现实基础和发展优势，中国人民银行广东省分行多措并举，探 索形成"科技-产业-金融"良性循环的广东实践。 一是强化政策引领和机制保障。我们联合广东省科技厅等部门共同起草并以广东省政府名义印发《关于 加快推进科技金融深度融合 助力科技型企业创新发展的实施意见》，提出以创业投资为重点，涵盖银 行信贷、融资担保、知识产权质押融资等"科金15条"；印发《关于做好广东金融"五篇大文章"的总体行 ...

二、所图者，公益生态的"透明革命"：让公众利益成为价值锚点 当我们谈论"育杰奖学金"时，从不避讳"有所图"。这"图"并非功利的算计，而是对社会深层改变的叩 问：一笔资助能否撬动个体命运的齿轮？一次公益实践能否成为重塑社会善意的支点？我们有所图，是 让公益从单点施舍变为生态革新，让公众利益成为所有行动的坐标系，更让"做有价值的事"本身，成为 丈量社会进步的标尺。 传统公益常困于"信息壁垒"：捐赠者不知善款流向何方，受助者感受不到背后的社会温度，公众对公益 的认知停留在"模糊的善意"。而"育杰奖学金"所"图"的，是打破这种隔阂——我们将"公众利益"置于首 位，不是口号，而是行动准则：通过短视频记录奖学金评审的每一个环节，让受助者的故事以最真实的 方式呈现在公众面前；邀请捐赠人、老师、学生共同参与公益传播，让公益从"机构独角戏"变为"社会 大合唱"。 这种"透明革命"的本质，是对公益信任体系的重建。当公众能通过手机屏幕看到受助者在在获奖时的紧 张与激动，公益便不再是抽象的数字，而成为可感知的情感联结。曾有网友在观看受助者回访视频后留 言："原来公益不是遥远的施舍，而是我能参与其中的'社会共建'。"这种认知的转变，正 ...

面对"内忧外患"，动力电池产业如何破局？近日，全球领先的循环经济倡导机构艾伦·麦克阿瑟基金会 与宁德时代（300750）就"全球能源循环计划"愿景达成高度一致，双方将协力通过重塑价值链体系、产 品再设计、重构商业模式和完善回收闭环，推动电池产业从线性经济向循环经济转型。 在我国新能源汽车产销量连续10年位居世界首位的当下，动力电池产业发展并非一帆风顺。欧盟绿色壁 垒、国内资源供应链风险、回收市场乱象正侵蚀着产业根基，成为其发展道路上的"三座大山"。 "未来20年内，全球将有50%的新电池生产告别矿产开采。"6月24日，宁德时代副总经理、董事会秘书 蒋理在第七届伦敦气候行动周上作出如上判断。 电池行业来到变革关口 专家指出，随着"双碳"目标深入推进、欧盟有关法规实施日近，我国动力电池行业已来到变革的关口。 一方面是即将来临的动力电池退役潮。今年2月国务院常务会议审议通过的《健全新能源汽车动力电池 回收利用体系行动方案》指出，当前我国新能源汽车动力电池已进入规模化退役阶段，全面提升动力电 池回收利用能力水平尤为重要。据中商产业研究院预测，2025年我国退役动力电池将达到104万吨，到 2030年或将达到350万吨 ...

中国人民银行货币政策委员会日前召开的2025年第二季度（总第109次）例会指出，当前，我国经济呈 现向好态势，社会信心持续提振，高质量发展扎实推进，但仍面临国内需求不足、物价持续低位运行、 风险隐患较多等困难和挑战。下阶段，要引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资规模、货币 供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。 "以旧换新政策的持续推进，为金融机构发展相关消费金融业务提供了广阔空间和机遇。"中国银行研究 院研究员范若滢认为。 支持民营和小微企业健康发展 今年上半年，面对复杂局面，银行业金融机构积极布局科技创新等经济增长新动能领域，扎实推动经济 高质量发展。下半年，结合本次例会部署，扩大内需、稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好， 仍是银行业金融机构的重要工作。 近期，中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》（以下简称《指导 意见》），旨在完善扩大消费长效机制，更好满足消费领域金融服务需求。 "总体上看，既是应对当前消费复苏压力的政策'工具箱'，也是推动消费金融生态长期优化的'路线 图'。"上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚在接受《金融时报》记者采访时表示， ...

铜半年报 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 2025 年 7 月 8 日 紧平衡结构延续，铜价趋于上行 核心观点及策略 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F03084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 zhao.kx@jyqh.com.cn 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 30 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 要点 ⚫ IMF 下调 2025 年全球经济增长率预期至 2.8%，我们认 为贸易政策的不确定性将对全球供应链形成扰动，推 升美国经济的类滞涨风险，美联储或将谨慎抉择降息 时机；而欧元区显著摆脱高通胀和衰退压力，欧央行 或终止宽松周期。国内来看，中国经济面临稳增长和 外部承压的双重挑战， ...

本报记者 冷翠华 支持经济高质量发展，做好金融"五篇大文章"，既是国家顶层设计的战略指引，更是保险行业服务实体经济的必由之路。 在服务实体经济的过程中，如何将"长钱"输送到经济发展的重点领域和关键环节，如何实现经济效益与社会效益的平衡，向来 是保险业关注的焦点。为此，记者前往青海多地调研，希望通过剖析中国人寿服务区域经济发展的"样本"，为其他保险机构服 务实体经济提供些许借鉴。 荒漠变绿洲的金融密码 在海拔约3000米的青海共和光伏产业园内，青海黄河上游水电开发有限责任公司（以下简称"青海黄河公司"）建造的21座 光伏电站一眼望不到边际，犹如湛蓝的海洋，蓝色的光伏板在阳光下熠熠生辉，板下绿草如茵，羊群悠然觅食。这幅生机盎然 的画面，与十年前"风吹石头跑"的塔拉滩荒漠形成鲜明对比。 这一转变的背后，一方面得益于保险资金的长期赋能，另一方面是青海黄河公司与保险资金长达数年的耐心耕耘。 早在2017年，中国人寿系统便出资80亿元投资电投黄河（嘉兴）能源投资合伙企业（有限合伙）债转股基金，用于向青海 黄河公司增资。2019年，中国人寿资产管理有限公司（以下简称"国寿资产"）再次受托实施90亿元青海黄河公司股权投资项 ...