瑞达期货研究院 「 周度要点小结」 「2025.07.11」 白糖市场周报 内强外内格局凸显， 研究员：张昕 期货从业资格号F03109641 期货投资咨询从业证Z0018457 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权及股市关联市场 行情分析： 3 本周郑糖2509合约价格下跌，周度跌幅约0.4%。 国际方面，季风雨季来临，亚洲主要产糖国供应前景良好，加上巴西出口量 同比增加，供应偏松预期抑制原糖价格，不过巴基斯坦计划进口50万吨以及 以及机构调查数据显示6月下半月巴西中南部地区糖产量同比减少，为原糖带 来短期支撑。巴西船运机构Williams数据显示，截至7月9日当周，巴西港口 等待装运食糖的船只数量为90艘，此前一周为80艘。港口等待装运的食糖数 量为368.55万吨，此前一周为320.59万吨。国内方面，内外价格走势分化， 配额外利润窗口打开，进口压力将释放，压制糖价。需求端，夏季消费旺季， 食品饮料行业存有备货需求，冷饮等季节性消费回暖，为价格带来一定支撑。 总体来说，近期国内白糖走势跟随原糖反复波动，不过国内需求回升， ...

瑞达期货研究院 研究员：张昕 期货从业资格号F03109641 期货投资咨询从业证Z001845 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 联系电话：059586778969 业务咨询 添加客服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 「2025.07.11」 生猪市场周报 价格上涨步伐放慢，出栏节奏是关键 3 行情回顾：生猪价格小幅上涨，主力合约周度上涨0.28%。 行情展望：供应端，中旬规模场出栏有所增加，但当前出栏节奏仍为缓慢，散户亦有惜售情绪，且出 栏均重下降，短期供应偏紧格局犹存。三季度对应母猪产能处于增产周期，中期仍有供应压力。需求 端，高温抑制人们采购猪肉意愿，且学校放假，终端走货速度缓慢，屠宰厂开机率连续回落，不过高 于去年同期。总体来说，消费淡季，需求稳中趋弱，养殖端出栏节奏和二育入场情况是影响短期行情 的关键因素。目前供应仍然偏紧，支持价格偏强震荡，不过中旬出栏量或有所恢复，上涨步伐或放慢， 关注出栏节奏，中期而言，需求淡季以及中期供应压力因素将掣肘价格上方空间。 策略建议：区间交易或9-1正套交易。 「 期货市场情况」 本周期货小幅上涨 图1、大连生猪期货价 ...

另外第三点我们发现尽管今天市场是出现冲高回落，但是主要调整是在哪？是在于银行板块，银行板块 是近期涨幅比较大的出现了回调的压力，但是我会发现不管是有色也好，还是券商板块也好，包括我们 看到像稀土以及医药等相关方向还在不断的发力上攻当中。所以说从这一点来看，也就代表着市场内部 的大的主力资金，还有做多的资金还在持续不断的向上做多，那么也不符合本次上涨行情结束信号。所 以综合来看的话，这只是呢有一些涨得高的品种，它们面临的短期的回调压力，而并非上涨行情结束， 它更多的是一种洗盘行为。短暂震荡消化之后，下周市场很大概率还能够继续呢展开上涨。 和讯投顾高璐明表示，首先先说观点，我认为到目前为止，市场还没有给出上涨结束的信号，今天它是 个洗盘行为，下周还能涨。因为一方面我们可以看到，尽管今天的三大指数给出了放量冲高回落，确实 表现弱了一点，但是我们会发现这里面没有出现主力资金大举出逃，因为我们可以看到，大家可以发现 今天市场放量当中主要量能是放在上午三大指数震荡上涨当中诞生的，这就预示着市场的放量主要体现 在买盘当中。下午的时候尽管三大指数出现了明显的回落，但是整体量能没有出现大幅增加，也就代表 着没有出现主力资金大举 ...

"过去两年，中国消费者喜欢的品牌形象和品牌叙事都发生了很大变化。在不确定的环境 中， 不管在国内还是国外，消费者对高冷、严肃、正襟危坐的品牌形象都表现出更少的喜 爱度。而一个相对成熟、可靠、稳重、平易近人的品牌更容易走近消费者。"7月10日，在由 南方都市报举办的"2025高品质消费品牌TOP100生态大会"上，英敏特亚太区洞察高级副总 裁徐如一分享了近期对消费者的相关研究。 她提到，在今天"卷"中求新、消费者口味变化 的时代里，把握长消费周期的变化、挖掘差异化消费需求、在存量市场中找到创新点、注重 情绪共鸣正成为品牌的破局之道。 在今天"卷"中求新、消费者口味变化的时代里，怎样真正打动消费者？徐如一表示，如果年轻人喜欢玩 梗，品牌就要开得起玩笑。"比如京东外卖最近就因为网友对'猪猪侠'的调侃回应了一波民间创意，不 光推出外卖联名IP，还把网友的调侃做成一个角色设定。" 品牌创新这件事情又要怎么做？徐如一提到，目前，情绪共鸣正在成为创新的突破口，这背后连接的不 是某个年龄段，而是一种跨代际的消费心态，品牌应把握好长周期的变化；另外，品牌也可以利用差异 化挖掘需求的方式来做到破局。她表示，比如，利用"童趣"来打 ...

25年、10000天之后的世界，会是什么样的？ 在6月中旬，我们有幸在硅谷专访了凯文·凯利（Kevin Kelly），他被大家亲切地称为K.K.，是《连线》杂志的创始主编，也因为他对科技与商业的独到见 解和准确预言，被称之为"硅谷精神之父"。 多年来，他的著作包括《失控》《必然》等书籍，成为众多科技从业者、投资人、媒体人和创业者们的必读清单，启发了非常多的思考。 这次的对话，我们的话题集中在K.K.发布的新书《2049：未来10000天的可能》。我们特别好奇一万天之后，生活、社会、世界都是什么样的？我们下一 代的孩子们成长的轨迹是如何的？以及他们到时候生活在一个什么样的环境中？ 和K.K.聊天过程中，我们能感受他的智慧，以及对未来的畅想和思考，也希望对屏幕前的观众思考未来发展有所帮助。 逆向思考与有效未来：技术发展双刃剑的积极面 陈茜： 请你介绍一下你的新书，书名是《2049：未来10000天的可能》，你为什么写这本书？你希望给读者传达什么信息？ 凯文·凯利： 这是这本书的一个初版。我试图在这本书中描绘一个25年后的世界——一个我们真正想要生活在其中的世界，一个充满希望的世界，一个一切都能顺利运 转的世界。书 ...

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | | | 近期去产能反内卷政策带动市场情绪转强，预期有所改善。供需层面，螺 | | 螺纹钢 | 偏强 | 纹产量表需环比均回落，总库存小幅下降，淡季特征明显。铁水产量降至 | | | 240 | 万吨以下，绝对水平仍然较高。目前交易由产业逻辑切换至宏观情绪及 | | | | 政策预期逻辑，基差修复背景下行情偏强运行。【3120，3160】 | | | | 热卷产量及表需环比均小幅回落，库存变化不大。供需总体相对平衡，基 | | 热卷 | 偏强 | 本面矛盾有限，当前宏观情绪较强，同时有部分地区限产减产消息，情绪 | | | | 及预期交易下偏强运行。【3260，3300】 | | | | 基本面看，需求端铁水产量转降，预计后期铁水缓慢下行。供给端发货冲 | | | | 量结束，到货仍有增量。港口累库，钢厂刚需补库，整体供需结构中性。 | | 铁矿石 | 区间参与 | 反内卷再提，对黑色行业影响有限，短期主要体现为情绪性交易。观点： | | | | 短期区间参与，中期布局空单。【750,780】 | | | | 焦炭基 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 银行板块涨势如虹！ 7月10日，银行板块再次走出大行情，工、农、中、建四大行再创历史新 高，板块年内涨幅也超过20%，远远领先于沪深300、上证指数等主流市场权重指数，引发市场 热议。 银行股究竟缘何持续飙涨？哪些银行股涨势最猛？为方便投资者进行参考，本文将梳理机构对银 行板块的最新观点，并对银行股的涨幅、估值、股息率及基金持股情况进行整理。 （ 点此领取 完整名单 ） 0 1 银行股为何涨势如虹？券商机构最新观点解读来了！ A股银行股近期持续强势，背后原因是什么？不少A股券商机构纷纷对银行板块行情进行解读， 总体来看可归类于基本面、资金面两大方向。 （可参考： 【7月券商金股名单】 ） 基本面因素来看， 多家券商认为银行近年来资产质量明显改善，盈利也趋于稳定 。 其中，湘财 证券在研报中指出，银行核心盈利持续改善，净利息收入和手续费都呈现修复态势，预计上市银 行营收增速有望继续改善。 资金面上， 保险资金的大举增持或许是银行股持续走强的重要原因 。在当前金融市场环境下， 10年期国债利率已跌破2%重要关口，保险资金正面临资产荒困境。银行股因其经 ...

从纸片人到身边人，高价背后服务就像"开盲盒" "这些乙游角色虽然是虚拟的，但在另一个世界会给我很多很多的爱。"2001年出生的小觉（化名）是一名乙游（专门针对女性玩家开发的一类游戏）爱好 者，2023年在北京偶然参加一次线下的国乙展（国内最火的乙游展会）活动后，开始接触Cos圈。"后来在某短视频平台刷到了'Cos委托'服务后，便产生了 尝试的想法。"回忆起最初接触Cos委托的契机，小觉说，她自己也会Cos不同角色，但约委托带来的体验截然不同。 对于Cosplay，今天的人们应该都不陌生，但对于Cos委托，你有了解过吗？ 当你走在街头，遇到一位顶着银色假发、身着还原度极高的动漫服装的男生，和一个女孩正合照或像情侣一样在亲密互动，这不一定是附近有漫展活动，也 可能是时下正火热的Cos委托服务。 关于Cos委托，简单来说，就是消费者（圈内称"单主"）付费聘请愿意提供服务的Coser（角色扮演者）装扮成指定的二次元角色，在现实生活中进行互动约 会。据了解，目前接受委托、扮演相关男性角色的Coser大多为女性。 无论是一起漫步街头、在咖啡馆温馨闲聊，还是精心策划一场难忘的生日惊喜，这种新型的陪伴服务，正从二次元这个小众 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|农业策略⽇报 2025-7-11 资金情绪快速推涨胶价 油脂：马棕6月库存高于预期，MPOB报告相对偏空 蛋⽩粕：巴西贴水再度上涨，盘面区间下方反弹 ⽟⽶/淀粉：市场心态承压，期现窄幅震荡 ⽣猪：消费走货一般，生猪现货回调 橡㬵：资金情绪快速推涨胶价 合成橡㬵：盘面跟随上涨 纸浆：商品普遍大涨，纸浆跟随走高 棉花：棉价小幅波动，驱动不强 ⽩糖：糖价小幅上涨，但上方高度受限 原⽊：现货下跌压力较大，盘面底部震荡 【异动品种】 天然橡㬵观点：资⾦情绪快速推涨㬵价 逻辑：天胶方面前一日夜盘大幅拉涨，昨日继续小幅走高，整体情绪偏 强。我们认为更多是受到资金情绪的影响，即近期商品市场多头情绪浓 厚，在有反内卷主题与个别有仓单矛盾的品种带头快速拉涨后，橡胶作为 前期没有跟涨的品种估值相对偏低，因此受到了资金的青睐。且当前市场 处于强预期的氛围当中，橡胶作为与宏观强关联的品种，补涨也是相对合 理。橡胶自身基本面短期也暂无大矛盾，是一个等待新变量出现的时间 点。供给端来说，亚洲大部分产区均处于雨季影响当中，原料价格小幅反 弹上涨。不过由于过去一个多月产地受降雨影响 ...

农产品早报 研究中心农产品团队 2025/07/11 棉花：棉花库存数据下降过快，以此计算的表需较高，若这样下去，季末去库不可避免，带动近期棉价上行，不过上方仍有套保盘压制，同时 下游订单、利润和开机均较弱，对高棉价接受度也有限，建议对本轮上涨持谨慎态度。若需求进一步恶化或出现宏观风险，棉价或进一步下 行，若均没有，将持续在目前位置震荡。 | 玉米/淀粉 | | | | 玉米 | | | | | | 淀粉 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 长春 | 锦州 | 潍坊 | 蛇口 | 基差 | 贸易利润 | 进口盈亏 | 黑龙江 | 潍坊 | 基差 | 加工利润 | | 2025/07/04 | - | 2330 | 2450 | 2460 | -23 | 0 | 423 | 2850 | 2950 | 128 | -66 | | 2025/07/07 | - | 2320 | 2420 | 2460 | -6 | 10 | 423 | 2850 | 2950 | 165 | -6 ...