证券研究报告 | 2025年06月16日 统计局 2025 年 1-5 月房地产数据点评 5 月地产基本面延续 4 月趋势，销售量价和投融资指标趋弱 优于大市 |  | 行业研究·行业快评 | |  房地产 |  投资评级：优于大市（维持） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 任鹤 | 010-88005315 | renhe@guosen.com.cn | 执证编码：S0980520040006 | | 证券分析师： | 王粤雷 | 0755-81981019 | wangyuelei@guosen.com.cn | 执证编码：S0980520030001 | 事项： 2025 年 1-5 月，全国商品房销售额为 34091 亿元，同比-3.8%，降幅较 1-4 月扩大了 0.6 个百分点；商品 房销售面积为 35315 万㎡，同比-2.9%，降幅较 1-4 月扩大了 0.1 个百分点。5 月单月，全国商品房销售额 7056 亿元，同比-6.0%，降幅较 4 月收窄了 0.7 个百分点；商品房销售面积 7053 万㎡，同比-3.3%，降幅 较 4 ...

21世纪经济报道记者李莎 北京报道 6月16日，国家统计局发布5月房地产数据。 数据显示，5月70个大中城市房价同比降幅收窄，环比看价格仍有待回稳。相较1—4月，1—5月新建商品房销售面积和销售额同 比分别下降2.9%和3.8%，房地产销售基本平稳。另外，5月末，商品房待售面积比4月末减少715万平方米，商品房库存持续减 少。 "总的看，促进房地产市场止跌回稳政策持续显效，5月份房地产市场运行总体平稳。"在6月16日国新办召开的新闻发布会上， 国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，今年以来，随着各项稳定房地产政策加快落实，房地产市场继 续朝着止跌回稳的方向迈进。 同时，付凌晖表示，房地产市场仍在调整过程中，市场信心还在修复，市场供求关系仍待改善，促进房地产止跌回稳还需要继 续努力。下阶段，要认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，积极主动适应房地产市场供求关系发生重大变化的现实，持续推 动城市更新和危旧房改造，加大"好房子"建设供应力度，促进刚性和改善性住房需求释放，积极构建房地产发展新模式，促进 房地产市场平稳健康发展。 房价同比降幅收窄 但也要看到，无锡、洛阳和南充二手房价格存在环比微涨的情 ...

Group 1 - The Hong Kong stock market saw significant movements in real estate stocks on June 16, with Jin Hui Holdings (09993.HK) surging nearly 90% before closing up 35.77%, while other companies like Agile Group (03383.HK) and Shimao Group (00813.HK) also experienced gains [1] - The National Bureau of Statistics reported that the real estate market is stabilizing, with a narrowing decline in housing prices across 70 major cities, and a continuous decrease in inventory [2][3] - From January to May, new residential sales area and sales revenue fell by 2.9% and 3.8% year-on-year, respectively, with some first- and second-tier cities showing active market transactions [2] Group 2 - The government emphasized the need for ongoing efforts to stabilize the real estate market, with a focus on long-term strategies and the establishment of foundational systems [4] - Recent meetings highlighted the importance of optimizing existing policies and enhancing the effectiveness of policy implementation to stabilize expectations and activate demand [5] - Analysts from Guosheng Securities maintain a positive outlook on the real estate sector, citing the necessity of policy support and the potential for improved competition among leading companies [6] Group 3 - The real estate market is expected to see continued policy-driven recovery, with a focus on key cities and the potential for increased demand due to lower mortgage rates [7] - The overall sentiment in the market suggests that the stabilization of the real estate sector will be a central theme throughout the year, with urban village renovations and land acquisition expected to accelerate [7]

21世纪经济报道记者李莎 北京报道国家统计局数据显示，5月70个大中城市中，各线城市商品住宅销售 价格环比下降，同比降幅继续收窄。前5月商品房销售基本平稳，但市场尚处调整通道，供求关系仍有 待改善。 日前，国务院常务会议召开，会议指出，构建房地产发展新模式，对于促进房地产市场平稳、健康、高 质量发展具有重要意义，要着眼长远，坚持稳中求进、先立后破，有序搭建相关基础性制度。要扎实有 力推进"好房子"建设，纳入城市更新机制加强工作统筹，在规划、土地、财政、金融等方面予以政策支 持。要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底，进一步优化现有政策，提升政策实施的系统性有效 性，多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。 中指研究院政策研究总监陈文静向21世纪经济报道记者表示，国常会定调"更大力度推动房地产市场止 跌回稳"，为市场释放了政策将进一步加力的积极信号，将对当前市场预期产生积极影响。同时，会议 也明确了政策发力的四个方面，即稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，接下来各项政策的落实 和跟进将是促进市场"止跌回稳"的关键。 "好房子"建设聚焦品质 "好房子"是近期社会各界关 ...

现在的楼市情况怎么样了？我们先看看最新出炉的房价数据。 6月16日早上，官方公布了5月份70个大中城市房价情况，总的来说，各线城市房价环比下降，同比降幅继续收窄。具体情况是，一线城市新房价格环比由上 月持平转为下降0.2%。其中，上海上涨0.7%，北京、广州和深圳分别下降0.4%、0.8%和0.4%。二线城市新房价格环比由上月持平转为下降0.2%。三线城市 新房价格环比下降0.3%，降幅比上月扩大0.1个百分点。 上个月一线城市新房价格还是持平的，到了5月已经转为下降，这明显不是一个好趋势。 一线城市二手房价格环比下降0.7%，降幅比上月扩大0.5个百分点。其中北京、上海、广州和深圳分别下降0.8%、0.7%、0.8%和0.5%。二、三线城市二手房 价格环比均下降0.5%，降幅均扩大0.1个百分点。 由此看来，新房方面，除了上海上涨，其余一线城市均下降，而作为楼市晴雨表的二手房市场，一线城市全部下降，这是环比价格，代表着短期内的市场趋 势。而这也是今年第一次出现这种情况。 但是如果从同比来看，无论是新房价格还是二手房价格，无论是一线城市还是二三线城市，降幅都有所收窄，意味着长期看，市场有了明显的向好趋势。这 ...

行 业 及 产 业 房地产 本期投资提示： 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 2025 年 06 月 16 日 投资销售两端走弱，国常会要求更大力度推动 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 曹曼 A0230520120003 caoman@swsresearch.com 联系人 曹曼 (8621)23297818× caoman@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 证 券 研 究 报 告 止跌回稳 看好 ——房地产 1-5 月月报 ⚫ 投资端低位继续走弱，开工、竣工降幅收窄。从 2025 年 1-5 月累计来看，投资同比- 10.7%，较前值-0.4pct；新开工同比-22.8%，较前值+1.0pct；施工同比-9.2%，较前值 +0.5pct；竣工同比-17.3%，较前值-0.4pct。5 月单月来看，投资同比-12.0%，较前值- 0.7pct；开工同比-19.3%，较前值+2.9pct；竣工同比-19.5%，较前值+8.4pct。我们认 为，目前房地产行业 ...

房价同比降幅继续收窄。 6月16日，国家统计局发布的最新数据显示，5月份，70个大中城市中，各线城市房价同比降幅继续收窄。其 中，一、二、三线城市新房价格同比降幅比上月收窄0.4、0.4和0.5个百分点；二手房价格同比降幅分别收窄 0.5、0.4和0.5个百分点。 另外，从房价上涨的城市来看，杭州新房价格环比涨幅全国第一，无锡二手房价环比涨幅居首。 国家统计局新闻发言人付凌晖在5月份国民经济运行情况新闻发布会上表示，总的来看，促进房地产市场止跌 回稳政策持续显效，5月份房地产市场运行总体平稳。但也要看到，房地产市场仍在调整过程中，市场信心还 在修复，市场供求关系仍待改善，促进房地产止跌回稳还需要继续努力。 房价同比降幅继续收窄 国家统计局的数据显示，5月份，70个大中城市中，各线城市房价环比下降，同比降幅继续收窄。房价环比上 涨城市数量有所减少，新房价格环比上涨城市有13个，比上月减少9个；二手房价环比上涨城市有3个，比上 月减少2个。 数据显示，5月份，一线城市新房价格环比由上月持平转为下降0.2%。其中，上海上涨0.7%，北京、广州和 深圳分别下降0.4%、0.8%和0.4%。二线城市新房价格环比由上月持 ...

(文/解红娟 编辑/张广凯） 同比方面，各线城市商品住宅销售价格同比降幅继续收窄。 具体来看，5月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.7%，降幅比上月收窄0.4个百分点。其中，上海上涨5.9%，北京、广州和深圳分别下降4.3%、 5.8%和2.6%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降3.5%和4.9%，降幅分别收窄0.4个和0.5个百分点。 6月16日，国家统计局城市司首席统计师王中华解读2025年5月份商品住宅销售价格变动情况统计数据。 数据显示，2025年5月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅继续收窄。 环比方面，各线城市商品住宅销售价格环比下降。 具体来看，5月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.2%。其中，上海上涨0.7%，北京、广州和深圳分别下降0.4%、0.8%和0.4%。 二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.2%。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月扩大0.1个百分点。 5月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.7%，降幅比上月扩大0.5个百分点。其中北京、上海、广州和深圳分别下降0.8 ...

今日，国家统计局发布的最新数据显示，5月份，70个大中城市中，各线城市房价同比降幅继续收窄。其 中，一、二、三线城市新房价格同比降幅比上月收窄0.4、0.4和0.5个百分点；二手房价格同比降幅分别收 窄0.5、0.4和0.5个百分点。 另外，从房价上涨的城市来看，杭州新房价格环比涨幅全国第一，无锡二手房价环比涨幅居首。 国家统计局新闻发言人付凌晖在"5月份国民经济运行情况新闻发布会"上表示，总的看，促进房地产市场止跌 回稳政策持续显效，5月份房地产市场运行总体平稳。但也要看到，房地产市场仍在调整过程中，市场信心还 在修复，市场供求关系仍待改善，促进房地产止跌回稳还需要继续努力。 房价同比降幅继续收窄 国家统计局的数据显示，5月份，70个大中城市中，各线城市房价环比下降，同比降幅继续收窄。房价环比上 涨城市数量有所减少，新房价格环比上涨城市有13个，比上月减少9个；二手房价环比上涨城市有3个，比上月 减少2个。 数据显示，5月份，一线城市新房价格环比由上月持平转为下降0.2%。其中，上海上涨0.7%，北京、广州和深 圳分别下降0.4%、0.8%和0.4%。二线城市新房价格环比由上月持平转为下降0.2%。三线城市 ...

又到了每月房价数据公布的日子了。 国家统计局上午发布了今年5月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况，数据显示，5月份北京、上 海、广州、深圳这四个一线城市的二手房价格指数分别下降了0.8%、0.7%、0.8%和0.5%。 新房方面，5月份四个一线城市新房价格环比也是由4月份的持平，转为了下降0.2%。其中，上海上涨 0.7%，北京、广州和深圳则是分别下降0.4%、0.8%和0.4%。 四大一线城市二手房价月环比"集体"下跌，这在今年是首次出现。 国家统计局发布的数据显示，5月份四个一线城市的二手住宅销售价格环比下降0.7%，降幅比上月扩大 0.5个百分点。 | 城市 | | 环比 | 同比 上年同月 | 1-5月平均 上年同期 | | 城市 | 环比 | 同比 年同月 | 1-5月平均 上年同期 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 上月=100 | =100 | =100 | | | 上月=100 | =100 | =100 | | 北 | 京 | 99.2 | 99.3 | 97.9 | 들 | ш ...