Group 1 - The core viewpoint of the article is that several funds are changing their performance benchmarks to better reflect their risk-return characteristics and investment strategies [1][4][5] - On May 9, 2023,浦银安盛基金 announced changes to the performance benchmarks of three bond funds, indicating a trend of adjusting benchmarks across the industry [4][5] - As of May 11, 2023, a total of 73 funds have changed their performance benchmarks this year, including various types such as equity mixed funds and bond funds [5][6] Group 2 - The adjustments in performance benchmarks are primarily driven by fund managers' considerations of more appropriate benchmarks in light of changes in investment direction [5][6] - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) has emphasized the need to strengthen the constraints of performance benchmarks in its recent action plan for the high-quality development of public funds [7][8] - The CSRC aims to establish regulatory guidelines for setting, modifying, disclosing, and continuously evaluating performance benchmarks to ensure they serve their intended purpose effectively [8]

【导读】响应《推动公募基金高质量发展行动方案》，首批基金变更业绩比较基准 5月9日，浦银安盛基金宣布，即日起调整旗下三只债基产品的业绩比较基准，成为《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》）发布 以来，首批变更业绩比较基准的公募产品。 三只债基产品变更业绩比较基准 浦银安盛基金表示，为维护基金份额持有人的权益，以更科学、合理的业绩比较基准评价基金的业绩表现，根据相关法律法规的规定，公司经与各基金托 管人协商一致，决定自2025年5月9日起对浦银安盛稳健增利、浦银安盛悦享30天持有、浦银安盛双债增强的业绩比较基准进行变更，并修改各基金《基金 合同》的相应条款。 具体来看，浦银安盛稳健增利的业绩比较基准由"中证全债指数"变更为"中债综合（全价）指数收益率*85%+中证可转换债券指数收益率*5%+银行活期存 款利率（税后）*10%"。 | 《基金合同》 | 变更前 | 変更后 | | --- | --- | --- | | 修改章节 | | | | 第十部分 基 本基金业绩比较基准:中证全 | | 本基金业绩比较基准:中债综 | | 金的投资 | 賃指数 | 合(全价)指数收益率*85%+中 | | ...

Core Viewpoint - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) aims to optimize the fee structure for actively managed equity funds, shifting from a fixed management fee model to a performance-based floating management fee model, thereby addressing the issue of fund companies benefiting regardless of performance [1][3]. Group 1: Fund Management Fee Structure - The current fixed management fee model incentivizes fund companies to increase fund size, as larger funds generate higher fees, leading to a phenomenon referred to as "guaranteed income" for fund companies [1][3]. - The CSRC emphasizes the need for fund companies to balance fund size and profitability, as larger fund sizes can dilute performance due to limited investment opportunities [3][6]. Group 2: Performance Metrics and Incentives - The introduction of performance benchmarks will serve as a standard for measuring fund performance, with funds required to report whether they outperform these benchmarks in their financial disclosures [5][6]. - The floating management fee model will link fees to fund performance, encouraging fund managers to achieve better returns for investors, as higher performance will result in higher fees [6]. Group 3: Long-term Investment Focus - The CSRC's action plan mandates a long-term assessment of fund performance, with at least 80% of the evaluation weight given to returns over a three-year period, promoting a culture of long-term investment among investors [6].

5月9日，浦银安盛基金发布公告称，旗下多只公募基金5月9日起变更业绩比较基准，根据基金的投资范 围和投资比例选用相应的业绩比较基准，能够客观、合理地反映基金的风险收益特征。 其中，浦银安盛稳健增利债券基金（LOF）的业绩比较基准由"中证全债指数"，变更为"中债综合（全 价）指数收益率*85%+中证可转换债券指数收益率*5%+银行活期存款利率（税后）*10%"。 浦银安盛悦享30天持有期债券基金的业绩比较基准由"中债综合全价指数收益率*90%+一年期定期存款 利率（税后）*10%"，变更为"中债综合全价（1年以下）指数收益率*80%+银行一年期定期存款利率 （税后）*10%+银行活期存款利率（税后）*10%"。 浦银安盛双债增强债券基金的业绩比较基准由"中证可转换债券指数收益率*40%+中证综合债券指数收 益率*50%+沪深300指数收益率*10%"，变更为"中债综合（全价）指数收益率*55%+中证可转换债券指 数收益率*30%+沪深300指数收益率*5%+银行活期存款利率（税后）*10%"。 值得注意的是，自5月7日证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》以来，上述基金是首批变更 业绩比较基准的公募基金产 ...

近日，《推动公募基金高质量发展行动方案》的发布成为行业内的焦点事件。其中，"突出增强基金投 资行为稳定性"作为推动公募基金高质量发展的重点之一，受到机构较多关注。《行动方案》提出，针 对基金"风格漂移""货不对版"等问题，为每只基金产品设定清晰的业绩比较基准。督导基金公司全面实 施长周期考核，明确三年以上考核权重不低于80%…… 多位公募人士在接受中国证券报记者采访时表示，这一举措将有助于约束基金投资行为，督促投资遵守 契约精神，减少此前行业内存在的基金风格漂移现象，为基金经理的业绩竞争创造更加公平的环境。对 于长周期考核，多位基金经理表示，在此模式下，他们或可以实现"减负"，摆脱短期市场情绪博弈 和"天天盯排名"的困扰，能够静下心来坚持长期投资、价值投资理念，让投资回归更加理性的状态。 ● 本报记者 王鹤静 张韵 强化业绩比较基准的约束作用 在《行动方案》中，业绩比较基准作为公募基金产品"生命线"的约束作用被进一步强化。 值得注意的是，主题基金以往是公募基金行业内风格漂移的重灾区。诸如新能源主题基金重仓信息技术 行业个股，名字里含有"科技""智能"的基金重仓银行股等现象并不少见，但时常因为基金合同对投资范 ...

告别"躺赚"时代，基金公司和基金经理的盈利模式将如何变化？ 业内流传已久的公募行业改革方案迎来最终落锤。 自1998年萌芽至今，中国公募基金行业走过27载发展历程，实现了规模与产品数量的跨越式增长。 Wind数据显示，截至今年一季度末，全市场公募基金规模已经超过32万亿元，产品数量达到1.26万只。 然而，行业快速扩张的背后，基金公司"旱涝保收"、产品收益与投资者回报脱节等饱受市场诟病的问题 日益凸显，行业发展亟待破局。 针对这一顽疾，监管层近两年持续发力推进费率改革，而最新出台的《推动公募基金高质量发展行动方 案》（下称《行动方案》）更是直击行业多项痛点，其中，公募基金收费模式、基金经理薪酬等敏感但 又备受市场重视的话题再一次被提出。 其中，推行主动管理权益类基金与业绩挂钩的浮动费率收取模式，打破基金公司依靠规模"躺赚"的传统 模式；同时，基金经理薪酬与业绩表现挂钩，且考核权重不低于80%，力求将基金经理利益与投资者收 益深度绑定。 此外，通过明确每只基金的业绩比较基准，力图杜绝"风格漂移"等乱象，确保产品投资行为契合名称与 定位。这些变革不仅将重塑基金行业的投资逻辑，也将对基金公司、基金经理以及投资者等各 ...

红星资本局5月8日消息，业绩明显低于比较基准的须少收管理费、三年以上产品业绩低于比较基准超过10个百分点的基金经理绩效薪酬应下降、扭转基金 公司"旱涝保收"现象……5月7日，证监会发布实施《推动公募基金高质量发展行动方案》（下称"《方案》"），通过25条举措直击行业痛点。 红星资本局通过wind统计发现，截至5月8日，近三年共有2071只基金（仅统计初始份额，下同）净值增长率跑输业绩比较基准超过10个百分点，占比约 23.2%，更是有42只基金跑输基准超过50个百分点，其中不乏华商基金高兵、广发基金郑澄然、国投瑞银基金施成等知名基金经理管理的产品。 有公募人士在接受红星资本局采访时表示，《方案》优化收费与考核机制，有助于引导长期投资，也有利于改善基金公司"重规模轻回报"现状，促使基金 经理更注重长期投资收益，增强投资者对公募基金的信心，促进市场健康发展。 5月7日，公募基金重磅改革方案落地。《方案》共提出25条举措，重点包括优化主动管理权益类基金收费模式、强化基金公司与投资者的利益绑定、提升 行业服务投资者的能力、提高公募基金权益投资的规模和稳定性、一体推进强监管防风险促高质量发展。 推行浮动管理费基金 基金 ...

在加快建设一流投资机构方面，将持续强化核心投研能力建设，推出更多含权中低波动型、资产配置型 基金，完善适配不同风险偏好投资者需求的产品谱系，促进权益投资、固定收益投资协调发展。加大对 人工智能、大数据等新兴技术的研究应用，打造企业级人工智能应用生态。持续提升服务投资者水平， 继续实施顾问式客户服务转型，大力开展基金投顾业务，努力实现资产管理和综合财富管理能力双提 升。 易方达基金将根据相关要求，增加发行基于业绩比较基准的浮动管理费率主动权益基金，进一步强化业 绩比较基准的约束作用，同时更加广泛深入开展投资者教育，帮助客户理解掌握费率结构、费率变化规 则以及相关风险，更好地进行投资决策。 此外，《行动方案》还提出了关于完善行业考核评价制度、大力提升公募基金权益投资规模与占比、加 快建设一流投资机构、守牢风险底线等一系列具体要求，易方达基金将认真贯彻落实，坚持投资者最佳 利益原则，并将其贯穿于公司治理、产品发行、投资运作、考核机制等基金运营管理全链条、各环节， 与投资者同甘共苦、共同发展、相互成就，努力促进形成"回报增—资金进—市场稳"的良性循环。 在考核机制方面，将按照《行动方案》要求进一步改进和完善绩效考核体 ...

数据显示，目前近三年、近五年业绩低于比较基准的基金数量比较多，有的甚至跑输业绩比较基准50个百分点 以上。这些基金的基金经理显然会直接面临薪酬调整。 不过记者也注意到，有些三年跑不出业绩的基金经理，很可能也面临着调岗或离职。 有产品跑输业绩比较基准超50个百分点 今日，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，共提出25条举措。其中，在督促行业加大薪酬管理 力度中，提及对三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理，要求其绩效薪酬应当明显下 降。 根据《推动公募基金高质量发展行动方案》的规定，对三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的 基金经理，绩效薪酬应当明显下降。 记者注意到，三年以上业绩低于比较基准的情况目前并不少见，部分基金跑输业绩比较基准更是在50个百分点 以上。 举例来说，民生加银创新成长混合基金成立于2018年12月26日，截至今年一季度末，成立时间超过了5年。该 基金业绩比较基准为"沪深300指数收益率×60%+恒生综合指数收益率×10%+中债综合指数收益率×30%"。 数据显示，截至今年3月底，过去3年该基金A类份额净值增长率为-58.8%，近5年的净值增长率为- ...