大宗商品研究所 黑色金属研发报告 黑色金属早报 2025 年 06 月 27 日 公众号二维码 银河投研黑色与有色 研究员：周涛 期货从业证号：F03134259 投资咨询证号：Z0021009 研究员：丁祖超 期货从业证号：F03105917 投资咨询证号：Z0018259 研究员：戚纯怡 期货从业证号：F03113636 投资咨询证号：Z0018817 黑色金属每日早盘观察 钢材 【相关资讯】 1. 6 月 26 日，国家发展改革委新闻发言人在新闻发布会上表示， （1）将于今年 7 月份下达今年第三批消费品以旧换新资金； （2）抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策，进一步降低经营主体设备更新融资成 本； （3）预计今年迎峰度夏期间，全国最高用电负荷同比将增加约 1 亿千瓦。国家发展改 革委已会同有关方面聚焦电力保供； （4）今年超长期特别国债资金对设备更新的支持力度为 2000 亿元，第一批约 1730 亿 元资金已安排到 16 个领域约 7500 个项目，第二批资金正在同步开展项目审核和筛选 2.中钢协：6 月中旬，重点钢企粗钢平均日产 214.8 万吨，环比下降 0.5%。据此估算， 本旬全国日产粗钢 ...

瑞达期货研究院 「2025.06.27」 铁矿石市场周报 铁水产量回升 铁矿期价先抑后扬 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 业务咨询 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 研究员：蔡跃辉 添加客服 6. 盈利率：钢厂盈利率59.31%，环比上周持平，同比去年增加16.45个百分点。 目录 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 「周度要点小结1」 行情回顾 吨，年同比-1066.09万吨。247家钢厂进口矿库存为8847.47万吨，环比-88.77万吨。 1. 宏观方面:海外，（1）伊朗接受卡塔尔参与调解、美国提出的与以色列停火方案，美方将于下周与伊朗就一项潜在的 核协议展开会谈。（2）美联储主席鲍威尔表示，由于关税的影响，预计美国通货膨胀将会上升，利率的变化将取决于 经济的走向。国内，（1）央行于6月25日开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，较当月1820亿元到期量实现超额续 作，净投放达1180亿元，这是央行连续第四个月加量操作。（2）国家发改委表示，第三批消费品以旧换新资金将于7 月下 ...

瑞达期货研究院 「2025.06.27」 沪铜市场周报 期货从业资格号 F03123381 期货投资咨询 从业证书号 Z0019878 助理研究员: 陈思嘉 期货从业资格号F03118799 业务咨询 添加客服 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 铜矿供给预期改善，沪铜或将震荡偏强 研究员:王福辉 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 行情回顾：沪铜主力合约周线偏强运行，周线涨跌幅为+2.47%，振幅2.42%。截止本周主力合约收盘报价79920元/吨。 后市展望：国际方面，美国第一季度实际GDP终值年化环比下降0.5%，降幅高于预期的下降0.2%，三年来首次出现萎缩。 个人消费终值大幅下调至仅增长0.5%，创下自新冠疫情爆发以来的最弱季度表现。核心PCE物价指数上修至3.5%，通胀 压力仍在。国内方面，国家发改委举行新闻发布会介绍，将在7月下达今年第三批消费品以旧换新资金。随着存量政策加 快落地见效，新的储备政策陆续出台实施，有信心、有能力把外部冲击的不确定性和不利影响降到最低，推动经济持续健 康发展。基本面矿端，铜精矿TC现货指数继续运行于负值区间，年中长协谈判进展超 ...

Core Insights - The China Business Conditions Index (BCI) for June recorded at 49.3, a slight decline from May's 50.3, indicating a contraction in business conditions [1] Group 1: Business Indices - The BCI is composed of four sub-indices, with two declining, one rising, and one remaining unchanged this month [1] - The Business Sales Expectations Index decreased from 57.3 in the previous month to 54.6 this month [1] - The Business Profit Expectations Index also saw a decline, dropping from 46.6 last month to 43.8 this month [1] - The Business Financing Environment Index remained stable at 49.1 [1] - The Business Inventory Expectations Index increased slightly from 48.3 last month to 49.8 this month [1] Group 2: Cost and Price Expectations - The Labor Cost Expectations Index experienced a minor decline from 60.7 last month to 59.9 this month [1] - The Total Cost Expectations Index also saw a small decrease, from 62.7 last month to 59.2 this month [1] - The Consumer Goods Price Expectations Index fell from 45.2 last month to 43.8 this month [1] - The Intermediate Goods Price Expectations Index increased slightly from 33.6 last month to 36.6 this month [1]

16519 新世纪期货交易提示（2025-6-27） | | | | | 铁矿：近期铁矿石现货成交偏弱，基差继续收窄。本期全球铁矿石发运总 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 量、到港量环比回升，整体处于近年来同期高位水平，铁矿发运有冲量预 | | | | | | 期。产业端淡季，五大钢材产量增，铁水淡季不淡，铁矿港口库存仍旧在 | | | | 铁矿石 | 反弹 | 去库，说明当前 240 的高铁水仍旧能驱动港口去库，关注后续铁水状况。 | | | | | | 铁矿石整体呈现供应逐步回升、需求相对低位、港口库存步入累库通道的 | | | | | | 局面，铁矿供需过剩格局不变，短期在煤焦安全检查影响炒作下，板块跟 | | | | | | 随反弹，后期关注铁水动向。 | | | | | | 煤焦：近日主产区环保检查升级，内蒙乌海及临汾地区停产煤矿及洗煤厂 | | | | | | 较多，部分煤矿和洗煤厂暂停拉运，焦煤现货供应自本月中旬以来持续回 | | | | 煤焦 | 反弹 | 落，煤焦迎来强势拉涨。焦炭方面，钢厂打压焦炭，对焦企第四轮提降落 | | | | ...

6月27日，国家统计局公布最新数据！ 按可比口径计算，5月份规模以上工业企业利润同比下降9.1%，前五个月同比下降1.1%。规模以上工业企业利 润同比增速再为负值。 分析认为，这主要受有效需求不足、工业品价格下降及短期因素波动等多重因素影响。其中，投资收益等短期 因素的上年同期基数较高对利润增速形成拖累。但也需要看到，工业企业毛利润、营收保持增长，为企业下阶 段盈利恢复创造有利条件。 多重因素影响工业企业利润下降 于卫宁表示，前五个月工业经济转型升级持续推进，装备制造业效益保持较高水平。其中，1—5月份，装备制 造业利润同比增长7.2%，拉动全部规模以上工业利润增长2.4个百分点，对规模以上工业利润支撑作用突出。 进一步看，在装备制造业的八个行业中，有七个行业利润实现增长，其中，电子、电气机械、通用设备等行业 利润增长超过两位数，增速分别达11.9%、11.6%、10.6%。 工业高质量发展还体现在航天、航空、航海等"三航"产业快速发展对相关产业的带动。于卫宁介绍，"三航"产 业带动铁路船舶航空航天行业利润同比增长56.0%。其中，在国产大飞机成功商业运营两周年、载人月球探测 工程登月阶段任务启动以及商业航天 ...

光大期货金融期货日报（2025 年 06 月 27 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 昨日，A 股市场震荡收跌，Wind 全 A 下跌 0.28%，成交额 1.62 万亿元。中 | | | | 证 1000 指数下跌 0.45%，中证 500 指数下跌 0.41%，沪深 300 指数下跌 0.35%， | | | | 上证 50 指数下跌 0.34%。非银金融板块走弱，杠杆市场同步回调。美联储主 | | | | 席近日接受国会质询，表示将依据 6 至 7 月数据决定降息路径，同时点阵图 | | | | 也显示美联储内部对于降息意见分歧加大，这都使得市场开始提前计价降 | | | | 息，纳斯达克逼近历史高位。A 股同样受到提振，连续两日上涨，但 A 股股 | | | | 指目前处于历史均值以上水平，很难连续大幅冲高。此外，稳定币概念近期 | | | | 火爆，稳定币对于跨境交易结算具有较高的便利性，同时也可用作新型储备 | | | 股指 | 货币，对于一个国家的金融市场高水平对外开放意义非凡。在 A 股市场缺乏 | 震荡 | | | 热点题材 ...

Morning session notice Morning session notice 早盘提示 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 6 月 27 日星期五 研究员： 刘洋 从业资格： F3063825 交易咨询资格：Z0016580 联系方式：liuyang18036@greendh.com | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 【行情复盘】 | 周四国债期货主力合约开盘多数高开，早盘震荡下行，午后多数小幅下行横向波动， | | | | ...

Group 1: Financial Policies and Market Dynamics - The Financial Regulatory Bureau and the Central Bank jointly released a plan for the high-quality development of inclusive finance, aiming to establish a comprehensive inclusive financial system within five years, focusing on medium to long-term loans for small and micro enterprises' equipment updates, technological transformation, and digitalization [3] - The National Development and Reform Commission announced that the third batch of funds for the replacement of consumer goods will be distributed in July, with a phased funding usage plan to ensure orderly implementation of the policy throughout the year [3] - Over 340 policies to optimize the real estate market have been introduced across more than 160 provinces and cities in the first half of 2025, with significant recovery in Shenzhen's real estate market, where new and second-hand home transactions increased by 49.6% year-on-year [3] Group 2: Technology and Domestic Substitution - The launch of the Loongson 3C6000 processor marks a significant achievement in China's self-developed general-purpose processors, achieving performance close to international mainstream levels and 100% domestic production, benefiting related enterprises in the industry [3] - Xiaomi's new ecological products include the first SUV YU7 priced from 253,500 yuan, with over 200,000 units reserved within three minutes, and AI glasses starting at 1,999 yuan, indicating high market interest [3] Group 3: Pharmaceuticals and Consumer Goods - The National Medical Insurance Administration has included the innovative drug directory for commercial health insurance in its adjustment plan for the first time, promoting the development of a multi-level medical security system [4] - The liquor market remains stable, with Moutai's terminal price maintaining above 2,000 yuan per bottle, and strong price support from distributors [4] Group 4: Economic Trends and Stock Market Performance - The Hong Kong IPO market has seen a revival, with fundraising in the first half of the year increasing by 565% year-on-year, driven by Chinese enterprises and emerging companies from Southeast Asia [8] - The U.S. stock market indices reached historical highs, with the Nasdaq and S&P 500 rising by 0.97% and 0.8% respectively [9] - The A-share market experienced fluctuations, with the Shanghai Composite Index retreating after an initial rise, and a net outflow of 8.4 billion yuan from domestic main funds [10]

市场监管总局（国家标准委）近日批准发布新版《消费品生命周期安全 第2部分：设计》国家标准，将 于2025年12月1日正式实施。本次标准修订，着力强化对特殊人群的安全设计，提出针对"儿童""老年 人""失能人士""孕妇"四类群体的特征分析框架，明确其行为习惯模型及对应安全设计规范，降低因设 计缺陷导致的伤害风险，重点引入对新型危害源的管控，新增"信息危害源""伦理危害源"防控条款，要 求在设计阶段嵌入数据加密、隐私脱敏、算法伦理审查等技术措施，从源头规避数字化带来的安全隐 患。 ...