7月19日，富达基金发布公告，宣布公司董事长发生变更。新任董事长李少杰先生于2025年7月18日正式 履职，接替因个人原因于同日离任的原董事长黄小薏（XIAOYI HELEN HUANG）。 新任董事长李少杰拥有丰富的资产管理行业经验，尤其在富达体系内深耕中国及亚太市场多年。其职业 生涯始于2010年3月加入富达国际，负责亚太地区战略发展。在富达体系内，李少杰历任多个重要职 位，包括富达基金（香港）有限公司北京代表处首席代表、富达国际中国董事总经理、富达利泰投资管 理（上海）有限公司总经理和法定代表人、富达基金管理（中国）有限公司首席市场营销官、富达证券 投资信托股份有限公司董事长以及富达基金（香港）有限公司大中华区（不含大陆）销售负责人。 在加入富达之前，他亦曾在保诚集团亚洲、美国国际集团（AIG）、荷兰银行资产管理及摩根大通（美 国）担任管理职务，积累了深厚的战略发展和业务管理经验。李少杰拥有研究生学历、硕士学位，具备 基金从业资格，国籍为中国。 原董事长黄小薏（XIAOYI HELEN HUANG）因个人原因离任，离任日期同为2025年7月18日。公告明 确指出，黄晓怡女士不再担任富达基金的任何职务。公 ...

行 业 及 产 业 海外消费服务 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 本期投资提示： ⚫ 海外教育：高教公司年报前瞻——办学投入拐点显现，经营效率提升可期 受制于学校规模扩张放缓，我们预计高教上市公司收入增速均总体放缓。同时学费成为推动公司收入增长的主要 因素。由于学费提升幅度大，中教控股和希教国际控股的收入实现双位数增长。其他 4 家高教公司收入增速为 个位数。由于办学质量提升的进度不一，高教公司盈利能力触底的时间点各不相同，利润增长出现分化。我们预 计已经完成质量提升进度的宇华教育和希教国际控股利润增速超过双位数，而其他高教公司盈利或各位数增长或 同比下降。我们预计质量提升将于 2025 年结束，高教公司盈利能力触底。未来受益学费提升和经营规模效应， 盈利能力提升可期。 黄哲 A0230513030001 huangzhe@swsresearch.com 周文远 A0230518110003 zhouwy@swsresearch.com 贾梦迪 A0230520010002 jiamd@swsresearch.com 胡梦婷 A0230524060004 humt@sws ...

来源：商业观察家 今日，奥乐齐（ALDI）苏州、无锡两店同开。截至2025年7月19日，奥乐齐在全国线下已有76家门店（上海70家，苏州3家、无锡2家、昆山1 家）。 一 新店 奥乐齐苏州新店开在世茂广场，无锡新店则开在无锡经开区核心地段，无锡市政府商圈。这是奥乐齐走出上海，跨向华东的持续落子，奥乐齐当 下正处于新店的密集开业期，它的开店团队也在到处看点选址，很忙碌。 早前，奥乐齐于苏州、无锡、昆山做了一次三店同开，效果很好，据一些市场人士称，奥乐齐苏州店和无锡首店的开店期业绩，排进了奥乐齐现 有门店体系销售前三，业绩表现超出了奥乐齐上海的"一众"门店。 而分析奥乐齐在华东市场的受欢迎，可能主要有以下三个因素支撑。 一、竞争相对不激烈。 上海商业竞争很激烈，"红海"市场。 更激烈的竞争也带来了更贵的铺租与更贵的人工成本。 像奥乐齐这样的精选品类（1000多支SKU）做折扣经营模式的社区业态玩家，在中国市场还是比较稀缺的，比如它的即食经营（烘焙、熟食 等）、对生鲜品质的提升，以及自有品牌能力（买断供应链、去中间化、去经销环节做低价，做差异化），到下沉市场后，还是比较"稀缺"的， 往往能起到一种"降维打击"的效果 ...

部分企业的贷款需求下降，令银行获客展业的竞争压力加大。 为了揽客，客户经理通过发放利率优惠券或利率指定券等方式 将经营贷实际利率降至3%以内，不失为一个完成贷款投放增 速与新增客户考核指标的好办法。 作者： 陈植 封图：图虫创意 每个工作日，张晨都会向个体工商户与小微企业主推介经营贷产品。 张晨是某城商行华东地区支行的客户经理，工作时间逾7年。尽管她所在的城商行已将经营贷利率 降至约3%，但不少小微企业主与个体工商户仍在"观望"。 利率比拼 所谓经营贷，主要是一项面向小微企业主或个体工商户的贷款产品，他们可以通过房地产抵押等增 信方式获得银行贷款，用于企业或个体户经营。 张晨特别怀念三四年前的经营贷拓客景象，当时她登门拜访小微企业主或个体工商户，很快就能敲 定贷款合同，因为这些企业主认为自己能得到银行的青睐，相当难得。如今，越来越多的小微企业 主与个体工商户都会礼貌性地表示："想先看看其他银行的经营贷利率报价是否更低。" "因为其他银行会给予更低的经营贷利率。"7月中旬，张晨告诉经济观察报记者。今年上半年，她 眼睁睁看着多个小微企业主客户因其他银行给出的贷款利率更低而改换门庭。 "近期，一家股份制银行发放了年 ...

2013年，中融国际信托有限公司（下称"中融信托"）通过中国民生银行股份有限公司太原分行（下称"民生银行太原分行"），用12个信托项目向山西交通运 知情人士并称，刘洋还将就此案申请再审。其主要理由是，民生银行太原分行在山西交投融资业务中的角色是"中间业务"，并非"提供贷款"；中融信托给予 的钱款是"中介费"，并不是"贿赂"。因此对他的行为定性，应属于"非法经营同类业务"，而不是受贿。在此之前，农业银行所辖的农银国联无锡投资管理有 限公司（今农银企航【苏州】私募基金管理有限公司）原总经理吴小军案，以及中国银行河南省分行个人金融部原总经理刘国富案，最终法院均以犯非法经 营同类营业罪，对他们进行的判罚。 山西国资获得234.7亿元信托贷款 输投融资集团有限责任公司（下称"山西交投"）提供总计155亿元的信托贷款后，以"咨询服务费"的方式将约8550万元资金，转入时任民生银行太原分行投 资银行部总经理刘洋控制的账户中。 经济观察报记者获得的部分司法文书显示，这一事件的起源是2013年，山西省交通厅（今山西省交通运输厅）为解决融资问题，决定以山西交投公司为平 台，以山西交投意向收购两条高速公路的经营权为名，通过民生银行 ...

2025Q2 铝土矿产量为 930 万吨，同比减少 2.1%，环比减少 2.1%。 2025Q2 第三方铝土矿发货量为 290 万吨，同比增加 93.3%，环 比减少 3.3%。 2025Q2 氧化铝产量为 235.1 万吨，同比减少 7.4%，环比减少 0.1%。 2025Q2 第三方氧化铝发货量为 219.5 万吨，同比减少 3.2%， 环比增加 4.3%。这主要是由于出货时机的选择及贸易量的增 加，但其中一部分被为履行客户承诺而减少的外部氧化铝销售 量所冲抵。 证券研究报告|行业研究报告 [Table_Title] 美铝 2025Q2 归母净利润环比减少 70.1%至 1.64 亿 美元，本季度美铝公司从加拿大进口铝到美国的 关税成本约为 1.15 亿美元 [Table_Date] 2025 年 7 月 19 日 [Table_Title2] 有色金属-海外季报 [Table_Summary] 季报重点内容: ► 生产经营情况 1、氧化铝 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2025Q2 业务间氧化铝出货量为 108.9 万吨，同比增加 6.2%， 环比减少 0.4%。 2025Q2 生产的氧化铝发货 ...

甬兴气体负责人施炳清介绍，余姚市住建局作出的不予行政许可决定，多次被余姚市人民政府（下 称"余姚市政府"）、余姚市人民法院（下称"余姚市法院"）、浙江省高级人民法院（下称"浙江省 高院"）撤销，但余姚市住建局仍作出不予行政许可决定。他们按照要求完善相关手续和申请资料 后，余姚市住建局则不再接收申请材料。 浙江省高院在2021年5月21日的判决书中指出，余姚市住建局在余姚市政府行政复议和余姚市法院 判决撤销其不予许可决定后，仍以相同理由作出不予许可决定，严重违反《中华人民共和国行政诉 讼法》第七十一条规定，浪费司法资源，增加当事人诉累，明显构成滥用职权。该判决已于2022 年选入最高人民法院案例库。 对于多次作出不予行政许可决定等相关问题，余姚市住建局相关科室负责人回复经济观察报称，我 局认可（浙江）省高院判决结果，严格执行（浙江）省高院要求，对甬兴厂于2021年12月提出的 燃气经营许可证申请开展实质性审查，审查发现缺少消防验收建议等材料，并对该厂进行了多次现 场服务指导，由于消防问题迟迟未得到整改，于2022年8月作出了不予受理的决定。此后该厂未再 申请燃气经营许可证。2024年后，因燃气经营许可证审批权限 ...

又一家私募因为"偏离主业"被罚。 7月15日，海南证监局披露，对海南琢之堂私募基金管理有限公司采取责令改正措施，其中，有一条重要原因 就是该私募机构从事与私募基金管理相冲突或者无关的业务。 值得一提的是，今年6月，深圳证监局在相应监管通报中指出，近年来在日常监管中发现，辖区少数私募基金 管理人从事与私募基金管理相冲突或无关的业务，比如销售伪金交所产品、卖课、算命、为券商引流开户获取 返佣；债券私募利益输送；在管基金与高管自有资金进行"高买低卖"交易…… 深圳证监局认为，发生上述情形的核心原因在于，相关人员合规意识淡薄，将私募基金管理人视同为一般企 业，为追求经济利益主动偏离或者放弃主责主业，个别机构甚至沦为犯罪工具。 具体而言，上述违规主要指琢之堂2022年、2023年的主要营收为财务顾问收入，为标的项目提供融资服务，资 金到位之后按照一定比例获得收入。 私募"不务正业"不在少数 又一私募偏离主业领罚 7月15日，海南证监局披露一则罚单。 该局表示，经查，海南琢之堂私募基金管理有限公司（简称"琢之堂"）存在以下问题： 一是从事与私募基金管理相冲突或者无关的业务，违反了《关于加强私募投资基金监管的若干规定》第四 ...

（原标题：经营贷利率破"3" 银行改拼增值服务揽客） 每个工作日，张晨都会向个体工商户与小微企业主推介经营贷产品。 张晨是某城商行华东地区支行的客户经理，工作时间逾7年。尽管她所在的城商行已将经营贷利率降至 约3%，但不少小微企业主与个体工商户仍在"观望"。 "因为其他银行会给予更低的经营贷利率。"7月中旬，张晨告诉经济观察报记者。今年上半年，她眼睁 睁看着多个小微企业主客户因其他银行给出的贷款利率更低而改换门庭。 "近期，一家股份制银行发放了年利率2.68%的经营贷利率指定券，此前部分银行通过利率优惠券将经 营贷实际利率降至2.80%，都让我流失了不少小微企业主潜在客户。"张晨说。 一家股份制银行的零售信贷部主管陈曦表示，部分企业的贷款需求下降，令银行获客展业的竞争压力加 大。为了揽客，客户经理通过发放利率优惠券或利率指定券等方式将经营贷实际利率降至3%以内，不 失为一个完成贷款投放增速与新增客户考核指标的好办法。 博通咨询金融行业分析师王蓬博分析称，经营贷利率持续下行，主要受多重因素影响。政策积极引导金 融机构降低实体经济融资成本，当前信贷有效需求不足令银行借助"利率工具"争夺优质客户。 同时，据银行客户 ...

同时，在社交媒体上，还有疑似铂爵旅拍员工发帖称，铂爵旅拍文化集团有限公司存在欠薪情况，称公司 已经拖欠薪资4个多月。对于上述情况，南都·湾财社记者通过公开的多个联系方式致电铂爵旅拍，但均提 示线路繁忙或已关机，官方旗舰店也显示无人工客服在线。 后续，一位铂爵旅拍婚纱旅拍业务的相关工作人员接受南都·湾财社记者采访后表示，目前网传的情况为 真，公司的婚纱旅拍业务部门目前已经全部遣散，门店仅剩四川川西和新疆等两地转由盈亏自负的店长个 人经营模式，其他地区的门店计划服务至8月底，待现有客户订单完成后再关店。此外，该工作人员还表 示，铂爵旅拍欠薪情况为真，目前有400-500位婚纱旅拍的铂爵旅拍员工被欠薪，欠薪总额高达1500万元。 铂爵旅拍员工"集体失联" 南方都市报消息，近日，多名消费者在社交媒体上表示，在订购了铂爵旅拍的婚纱旅拍服务后，对接的工 作人员电话、微信不回，官网和客服也无人应答，其婚纱旅拍相关工作人员"集体失联"，疑似"跑路"。 7月18日，消费者张女士（化姓）反映，其于2024年5月19日在电商平台直播间购买铂爵旅拍婚纱摄影套餐 后，又于同年9月1日在铂爵旅拍婚纱摄影（丽江店）追加订购服装套餐，服装套 ...