Strategy今年通过发行优先股共筹资约30亿美元，主要用于扩大其比特币持仓。截至目前，公司持有约 58.2万个比特币，占全球流通比特币总量的约3%，按当前每枚11万美元计算，价值高达640亿美元。 智通财经APP获悉，Strategy(MSTR.US)近日发行的一项11亿美元新优先股STRD(STRD.US)在纳斯达克 首日交易表现强劲，但其年化收益率仍高达11.1%，引发投资者对其风险与回报的广泛讨论。 STRD为一项永久性10%票息的优先股，因其发行价格仅为85美元(面值100美元)，市场交易价周三早间 上涨至90美元，使其当前实际收益率达11.1%。尽管市场反应热烈，这只优先股在Strategy本年度已发行 的三只优先股中地位最低。 此次发行原计划仅售出250万股，但由于投资者对高收益的热烈追捧，最终规模扩大至约1180万股。公 司高管也积极参与认购，包括CEO Phong Le购入4,500股，CFO Andrew Kang购入2,250股，这一举动被 市场视为公司管理层对该产品的信心表态。 当前，Strategy每年需支付约3亿美元的优先股红利。而其传统的软件业务年收入约5亿美元，几乎无自 由现 ...

会议指出，天津市高度重视融资租赁、商业保理行业发展，将其定位为金融创新运营示范区建设的重要 内容，持续推动国际一流国家租赁创新示范区和全国商业保理之都建设。2024年末，天津市融资租赁 （含金融租赁）资产规模超2.3万亿元，船舶海工等跨境租赁业务在全国占比90%以上，全球第二大飞 机租赁聚集地优势进一步巩固；商业保理资产规模超3000亿元，保理融资款余额超2500亿元，保持全国 领先优势。辖区融资租赁和商业保理公司要不断加深对债券市场工具的理解和运用，积极利用债券融资 工具实现规模稳健增长，服务实体经济高质量发展。一是支持用足用好绿色债券、低碳转型债券、科技 创新债券、中小微企业支持债券等专项品种债券，服务绿色低碳、科技创新领域产业企业和中小微企 业。二是确保资产支持证券基础资产真实、合法、有效，在信息披露、募集资金使用方面严格遵守法律 法规、自律规则和合同约定，保护投资人合法权益，加强规范运作。三是鼓励优质融资租赁和保理公司 在可续发型资产支持证券、无增信发行、数据资产证券化产品等方面开展探索实践。 本报讯 （记者桂小笋）6月10日，天津证监局联合上海证券交易所、天津市地方金融管理局、天津东疆 综合保税区管 ...

今年以来，资产证券化市场发展显著提速。Wind资讯数据显示，年内共有583只企业ABS发行，发行规 模合计达5085.01亿元，数量与规模同比增长均超30%。同时，ABS底层资产类型不断拓展，为不同行 业的企业提供了多样化的融资选择。（证券日报） ...

今年以来，资产证券化市场发展显著提速。Wind资讯数据显示，年内共有583只企业ABS发行，发行规模合计达5085.01亿 元，数量与规模同比增长均超30%。同时，ABS底层资产类型不断拓展，为不同行业的企业提供了多样化的融资选择。 中证鹏元结构融资评级部高级分析师孟洋在接受《证券日报》记者采访时表示，今年ABS发行规模同比增幅明显，主要受 国家政策支持、市场资金偏好及企业盘活存量资产需求驱动。未来，碳中和、知识产权、文化旅游等领域或成新增长点，这些 领域资产现金流稳定、标准化空间大，具备证券化优势。 规模爆发式增长 今年以来，资产证券化市场发行规模呈爆发式增长，市场扩容态势明显。据Wind资讯数据统计，今年以来截至6月10日， 共有583只企业ABS发行，发行规模合计达5085.01亿元，分别同比增长33.18%和31.81%。其中，山东高速集团滨莱高速资产支 持专项计划以79.84亿元的发行规模暂列榜首。 本报记者 田鹏 据上海证券交易所官网6月9日消息，太保资产-天合富家新能源基础设施碳中和绿色持有型不动产资产支持专项计划（乡 村振兴）正式申报并获得受理。这是市场首单以光伏资产为底层资产的持有型不动产A ...

小额信贷公司资产证券化融资的可行性分析 摘要 与国外较为成熟的通过发行信贷资产支持证券的融资模式相比，我国资产证券化还处于探索阶段，但随 着证券产品总量的快速增长，从更有效的方式来看，资产对行业的吸引力越来越大，本文对小额信贷公 司提供的融资进行了具体研究，通过证券投资为小额融资公司提供更好的服务。根据小额信贷公司试点 项目的指导意见，小额供资公司的结余不得超过其净资本的50%，也不得用于吸引政府存款，因此，小 额供资公司面临长期的融资问题和资金短缺。对此，对小额信贷公司的证券融资能力进行了简要分析， 并提出了相应的建议，预计会给相关行业带来一些动力。 关键词：小额信贷公司；资产证券化融资；融资模式创新 一、资产证券化融资方式的特点 资产证券化作为一种金融技术，其载体和方法越来越复杂。它们与传统的融资形式（股票、债券、银行 贷款等）有很大的不同。 资产证券化是一种创新的融资模式，介于直接融资方案和间接融资方案之间。而直接融资模式减少了与 融资者的贸易联系，直接面向市场，降低融资成本或在无法获得贷款的情况下获得融资，投资者的风险 更高，而风险的评估和管理主要取决于借款人本身。在间接融资过程中，银行负责贷款项目的 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 徐靓丽 作为湖北省生物医药龙头企业，九州通（600998.SH）正大力推进战略转型，转向轻资产运作，并成为 A股+公募REITs"双上市"公司。 公司产品管线也在持续扩充。6月5日，九州通发布公告称，公司"倍他米松磷酸钠注射液"获得药品注册 证书，该药品获批上市有利于扩大其市场份额，助力公司医药工业自产业务持续、稳健发展。 九州通近年来积极拓展医药工业自产及OEM业务，2024年医药工业自产业务实现销售收入30.07亿元， 同比增长21.49%。其中，京丰制药2024年营业收入达5.92亿元，同比增长26.92%。 公司盈利能力也获得较大提升，2025年一季度公司实现归母净利润约9.7亿元，同比大增80.38%。 在新医疗上，九州通与腾讯云等合作，开发了"九医诊所AI辅助诊断平台"，赋能万家诊所及基层医疗机 构，构建起包括诊前智能导诊、诊中辅助诊断、智能审方、诊后慢病管理等的全流程运营体系，并借助 AI智能化工具为医生、患者提供服务，大大提高诊疗效率、保障处方安全、提升患者就诊体验。截至 今年3月末，"九医诊所"会员店已达1377家。 在不动产证券化（REITs）战略方面，九州通 ...

21世纪经济报道记者 曹媛 深圳报道 1997年，美国以英国歌手大卫·鲍伊音乐版权的未来收益为基础资产，开发了知识产权资产支持证券，鲍伊债券（Bowie bonds）成为知识产权证券化的首例 实践。 20余年后，我国首只知识产权证券化标准化产品诞生，"第一创业-文科租赁一期资产支持专项计划"于2018年12月在深交所获批。 从国际首例到国内规模化，截至2025年6月3日，全国知识产权ABS累计发行规模超200亿元。据WIND数据，今年截至6月5日，我国已至少发行12只知识产 权ABS，发行规模合计达13.56 亿元。 多数企业虽手握专利技术，但因缺乏传统抵押物而陷入融资困境，知识产权证券化（ABS）让"知识就是财富"照进现实，通过将专利、版权等无形资产转化 为证券化基础资产，帮助中小科创企业破解"有技术无抵押"的融资困局。 2015年以来，我国陆续出台系列政策支持知识产权证券化业务发展，但相较于资产证券化市场十几万亿的发行体量，知识产权类ABS仅占比甚至不到1%， 市场尚处在发展初期。 但知识产权类ABS在普惠金融等方面的意义不可忽略，知识产权评估标准不统一、知识产权证券化风险管理、提高市场认知水平等问题还需 ...

剩余期限分布呈现中长期化，10年以上占比37.79%，5-10年占比32.32%，与基础设施等底层资产的长回报周期匹配。评级结构 高度集中于AAA级（77.87%）和AA+级（17.73%），低评级产品占比不足2%，显示发行主体资质优良且市场对低评级容忍度 低。 今天分享的是：固收深度报告：结构化融资再观察：城投ABS市场回顾与前瞻-市场篇 报告共计：19页 城投ABS市场现状与结构特征分析 当前城投ABS市场以企业ABS为主导，ABN规模较小，呈现显著的结构分化与区域集中特征。从券种结构看，截至2025年4月， 企业ABS存量余额307.44亿元，占比91%，ABN仅占9%。这一差异源于证监会主管的ABS采用备案制，基础资产灵活性高，而 ABN依托银行间市场，流动性受限且非标属性强。 票面利率方面，城投ABS加权平均利率为3.25%，低于城投标债42BP，呈现"低票息占规模、高票息占数量"的分层特征。低票息 产品（<2.5%）存量规模最大（88.38亿元），反映市场避险情绪、优质主体发行优势及基准利率下行的影响；高票息产品 （≥4%）数量较多但单只规模小，体现资质较弱主体通过高利率吸引资金的困境。 信用利差 ...

应收账款类资产证券化市场分析报告 目 录 | 一、市场概况 | 2 | | --- | --- | | 二、市场创新 | 5 | | 全国首单工程机械类应收账款 ABS | 5 | | 全国首单分离式保函资产转让 ABS | 5 | | 全国首单外币计价境外资产 ABN | 6 | | 三、评级调整、违约及展期 | 6 | | 四、总结与展望 | 6 | 分析师 裘季维 010-67413459 结构融资部 行业组长 qiujiwei@dagongcredit.com 魏 莱 010-67413527 结构融资部 分析师 weilai@dagongcredit.com 专题研究 资产证券化 专题研究 |资产证券化 客户服务 电话：010-67413300 客服：4008-84-4008 Email：research@dagongcredit.com 2025 年 4 月 11 日 2024 年，应收账款类证券化产品在各类 基础资产类型中占据市场主流地位，建筑类央 企为主要发行主体，政策背景下无增信产品发 行规模继续提升，优先级发行利率水平较低。 同时，产品创新持续涌现，产品结构进一步优 化和丰富，从而充分发挥 ...

被称为"区块链技术实体运用倡导者"和"世界级区块链技术叙述性写手"，发表近百篇专业论文，多数成 为行业范文。 2017年后，她深入解析区块链技术成长路径，并关注行业乱象治理。 RWA赛道代表将现实世界资产通过区块链技术进行代币化的应用领域，旨在实现资产的数字化、流动 化和去中心化交易。 以下是具体解析： 核心定义 RWA（Real World Assets）即真实世界资产，包括房地产、股票、债券、商品等传统金融资产。通过区 块链技术将这些资产代币化，形成数字资产或智能合约，从而在DeFi平台进行交易、借贷等操作。 技术优势 赵雁英在区块链领域具有专业影响力，近期小编有幸采访了她，她对RWA做了相对专业的解析。希望 能给行业一点启示、她说； 应用场景 涵盖房地产、股票、债券、商品等领域的代币化，例如将房产转化为数字资产，或将企业债券拆分为可 交易的代币。 发展目标 未来主要方向包括稳定收益代币化、资产证券化升级，以及与政府监管的结合，确保合规性与市场稳定 性。 代表币种 市场中较受关注的代表币包括ONDO币，已上线多个交易所，但需注意不同币种风险差异。 总结 ：RWA赛道通过区块链技术革新传统资产交易方式，为投 ...