锚定系列文章第一篇阐明一个道理：无论用哪种方法，最终锁定的只是千里挑一的公司，所以每一种方 法都会有它独特的锚。 锚定系列第二篇文章总结了9.24行情四大主线的孕育和生长，以及当前的状态，锚定的层级和扩散。 锚定系列第三篇文章则重点探讨了9.24行情中锚定物和业绩增长的关系，用A股的实例印证欧马对超级 趋势股的基本面定性和定量结论，以及长效催化和成长性的关系。 本文应该是锚定系列的最后一篇，将把前面三篇的思想和讨论结果转变成选股公式。 其实欧奈尔和马克的书里面有不少定量描述，尤其是业绩成长性方面写的是明明白白，缺少的是相对强 度的具体定义。经过之前的努力，本ID已经把RSR和RSline定型下来了，这些都是基础工作，为选股公 式奠定了基础。所以，你欲选股，必先安装RSR： 《 RSR设置完整教程（整合两种标准化强度指标） 》 《 SSV算法调整通知 》，SSV是RSR的基础公式之一，昨天发布的这个调整通知，提供了一种新的SSV 算法，和之前的略有区别，显示效果两者非常接近，所以改或不改取决于你的偏好和倾向。使用手机版 选股器公式的建议不要改。 《 选股器汇总 》 《 突破点和低吸点选股器（手机兼容版） 》 《 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 回顾2024年底，微盘股在经历了"924"行情的暴涨后，出现了短暂的重挫走势，一度跌超16%。而在微盘股"杀跌"之际，以银行股为代表的红利 股却"风景独好"，四大行齐创历史新高，历史经验来看，微盘股与红利股之间的跷跷板效应明显。 一般来说红利股和微盘股都有它们各自的风格周期，择时难度较大，小盘股通常具有更高的收益弹性，而红利股相对稳健。 值得关注的是，在 过去一周万得微盘股指数再创新高，申万银行指数同样创下 2021年以来新高，这种携手共进的局面似乎打破了此前冰火不相容的局面。 近期四大行创新高的强势表现，究其原因：一方面公募基金改革或带来银行仓位提升空间，另一方面，以保险资金为代表的中长期资金入市持续 带来增量资金。银行股市值大、盈利和分红稳定，股息率较高，充分体现了红利股的特征。 微盘股方面，在关税政策冲击后，央行推出基金保险公司互换便利、股票回购增持再贷款，总额度8000亿的两项货币政策、支持中央汇金公司 发挥好类"平准基金"，一系列政策扩张市场流动性下，小盘成长行情进一步加强。 近年来，红利高股息策略近年来持续受到市场关注，其中长端利率下 ...

引言：当指数开始"自我进化" Wind数据显示，截至2025年一季度末，全市场已有327只指数增强型基金（A/C份额合并统计）合计规 模超2000亿元，较2020年末增幅超八成。 这场指数基金的"加速跑"，源于市场环境的演变与投资者需求的升级： 近年来，资本市场不断深化，投资者日益成熟，对工具型产品的需求与日俱增。指数增强策略凭借"被 动跟踪指数获取beta收益 + 主动管理的超额挖掘能力"双重特性，能够为投资者提供相对稳定的风险收 益预期。近期，蚂蚁基金推出了指数投资服务平台"指数+"，宽基指数增强产品正是其中重要的一类。 一、什么是量化指数增强？ 量化指数增强，顾名思义，是在跟踪基准指数（如沪深300、中证A500、中证500、中证全指等）的基 础上，通过量化模型优化选股和组合，追求超额收益（Alpha）。与传统指数基金被动复制成份股不 同，指增产品允许基金经理在一定范围内调整持仓，以获取超越指数的收益。但这种调整并非随心所 欲，而是受到严格约束，日均跟踪偏离度、年跟踪误差通常会控制在一定的标准以内。 | 换 | 策略定位 | 核心逻辑 | | --- | --- | --- | | 相数基金 | 完全被 ...

金融工程 长期：长期动量模型所有宽基指数中性。 综合：A 股综合兵器 V3 模型看空。A 股综合国证 2000 模型看空。 港股模型： 证 券 研 究 报 告 金工周报 2025 年 05 月 18 日 【金工周报】（20250512-20250516） 看多信号变少，后市或小切大，维持中性震荡 本周回顾 本周市场普遍上涨，上证指数单周上涨 0.76%，创业板指单周上涨 1.38%。 A 股模型： 短期：成交量模型中性。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型中性。特征 成交量模型看空。智能沪深 300 模型看空，智能中证 500 模型看多。 中期：涨跌停模型中性。月历效应模型中性。 中期：成交额倒波幅模型看空。 本周行业指数普遍上涨，涨幅前五的行业为：汽车、非银行金融、商贸零售、 交通运输、综合，跌幅前五的行业为：国防军工、计算机、综合金融、电子、 传媒。从资金流向角度来说，煤炭、医药、建材、家电主力资金净流入居前， 计算机、电子、国防军工、机械、电力设备及新能源主力资金净流出居前。 本周股票型基金总仓位为 91.59%，相较于上周减少了 57 个 bps，混合型基金 总仓位 72.46%，相较于上周减少了 2 ...

一、本周指数增强组合表现 沪深300指数增强组合本周超额收益0.37%，本年超额收益2.84%。 中证500指数增强组合本周超额收益1.06%，本年超额收益5.87%。 中证1000指数增强组合本周超额收益1.73%，本年超额收益8.10%。 中证A500指数增强组合本周超额收益0.53%，本年超额收益5.78%。 二、本周选股因子表现跟踪 沪深300成分股中一个月反转、预期PEG、预期EPTTM等因子表现较好。 中证500成分股中一个月反转、单季SP、SPTTM等因子表现较好。 中证1000成分股中DELTAROA、高管薪酬、标准化预期外盈利等因子表现较 好。 中证A500指数成分股中三个月反转、单季ROE、一个月反转等因子表现较 好。 公募基金重仓股中一个月反转、三个月反转、单季EP等因子表现较好。 三、本周公募基金指数增强产品表现跟踪 沪深300指数增强产品本周超额收益最高1.10%，最低-0.76%，中位数 0.06%。 中证500指数增强产品本周超额收益最高0.99%，最低-0.08%，中位数 0.40%。 中证1000指数增强产品本周超额收益最高0.81%，最低-0.28%，中位数 0.26%。 ...

Wind数据显示，截至2025年一季度末，全市场已有327只指数增强型基金（A/C份额合并统计）合计规模超2000亿元，较2020年末增幅超八成。 这场指数基金的"加速跑"，源于市场环境的演变与投资者需求的升级： 近年来，资本市场不断深化，投资者日益成熟，对工具型产品的需求与日俱增。指数增强策略凭借"被动跟踪指数获取beta收益 + 主动管理的超额挖掘能力"双重特 性，能够为投资者提供相对稳定的风险收益预期。近期，蚂蚁基金推出了指数投资服务平台"指数+"，宽基指数增强产品正是其中重要的一类。 一、什么是量化指数增强？ 量化指数增强，顾名思义，是在跟踪基准指数（如沪深300、中证A500、中证500、中证全指等）的基础上，通过量化模型优化选股和组合，追求超额收益 （Alpha）。与传统指数基金被动复制成份股不同，指增产品允许基金经理在一定范围内调整持仓，以获取超越指数的收益。但这种调整并非随心所欲，而是受到 严格约束，日均跟踪偏离度、年跟踪误差通常会控制在一定的标准以内。 近年来，量化指数增强基金的表现得到了市场的认可，展现出了较强的适应性和超额收益能力。 从指数增强型基金指数与沪深300指数、股票指数型基金指 ...

今日，A股市场大幅下探，科技股跌幅靠前，红利加强版——现金流ETF（159399）抗跌属性明 显，盘中跌0.3%，成交额超1.3亿元。 现金流ETF是以自由现金流作为选股因子的Smart Beta ETF，紧密 跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，剔除金融和地产行业，优选自由现金流率最高的50只股票，为 投资者筛选出了一批 A 股市场中的 "现金牛" 企业，为长期投资收益奠定了坚实基础。 （责任编辑：张晓波 ） 指数历史走势来看，富时中国A股自由现金流聚焦指数在2014-2024年十余年的时间年化受益约 20%，远超沪深300和中证红利指数同期表现，并且从2019年开始连续6年实现正收益。值得关注的是， 在市场下跌的2022年，现金流指数逆势涨超5%，抗跌属性明显。 国泰海通证券表示，全球金融风波、 增长预期下调，投资人承担风险的意愿将出现降低，不确定性的定价环境中确定性的供给将成为关键。 全球经贸局势趋于复杂，稳定现金流板块防御价值凸显。 值得关注的是，现金流ETF（159399）合同约定可月月评估分红。截止2025年5月份，已经宣布分 红3次，有望帮助投资者实现落袋为安，改善投资者投资体验。 注：市场观点 ...

5月14日，市场早间延续盘整态势，午后大盘蓝筹板块爆发，三大指数全线翻红。上证指数收涨 0.86%，沪深300指数收涨1.21%，展现核心资产动能。而关注公司财务质量成色的300现金流指数强势 收涨1.23%，跑赢上证指数、沪深300及中证A500等主要指数。 ETF方面，被动跟踪300现金流指数的300现金流ETF（562080）场内同步收涨，日线实现七连阳。从日 k走势来看，截至收盘，"562080"自4月15日上市以来，仅有3个交易日收阴，今日场内价格上探1.146 元，溢价收于1.079元，最高价及收盘价再创新高！ 成份股方面，航运与能源板块表现出色，中远海控大涨4.47%，中煤能源涨3.98%，中国海油、上港集 团、中国石油、京沪高铁、顺丰控股、陕西煤业等成份股涨幅均超1%。 从成份股质量来看，300现金流指数央国企含量高，数量占比6成。整体经营韧性较强，业绩改善明显。 据统计，2025年一季度，300现金流50只成份股中32股实现净利同比增长，31股实现环比增长。其中， 中国动力、牧原股份、新和成、南山铝业2025年一季度归母净利同比翻倍。 公开资料显示，300现金流ETF（562080）被动跟踪 ...

不知道大家五一是怎么过的，老虎君五一没出门，在家蜗居了五天~~ 休息的时候，我看到了一个留言：老虎，主动投资领域的红利+量化有没有搞头？ 数据来源：wind；截至2025.04.30 其实关于这个问题，我很早之前就想过，因为毕竟这两年红利资产的投资价值越来越大，而且量化选股策略也逐渐走进了投资者的视野被大家接受，但是 此前提到这类产品，大部分都是被动指数基金，很少有人会关注主动基金。 但是最近，我发现有一只产品即将在5月14日发行，它就是招商红利量化选股混合（A：023806、C：023807）。 为什么要把这只基金拿出来说？因为这只基金就是将红利+量化相结合的主动基金！ 虽然今年科技板块来势汹汹，但是我认为红利资产的投资价值和投资逻辑还是没怎么发生比较大的变化，而且在主动领域，红利+量化这个组合其实拥有 更多想象空间~~ （1）红利资产的价值，依然在！ 什么情况下，红利资产拥有投资价值？按照此前的逻辑，经济面较弱、股市震荡、成长资产弱势、十年国债利率走低等等~ 现在，这些情况依然存在。 比如，从今年一季度各项经济指标来看，我们的经济整体还是呈现出缓慢复苏的迹象，而且最新的中国10年期国债收益率只有1.627 ...