证券研究报告 点评报告 2025 年 5 月 19 日 晨会纪要 第一创业证券研究所 分析师：郭强 证书编号：S1080524120001 电话：0755-23838533 邮箱：guoqiang@fcsc.com 核[心Ta观bl点e_：Summary] 一、策略和先进制造组： 在 5 月 18 日举办的 2025 宁德时代骐骥重卡换电生态大会上，宁德时代创始人、 董事长、CEO 曾毓群表示，未来三年电动重卡渗透率将超 50%，其经济性、舒适性、 持续性均非常有优势,尤其是底盘换电标准化模块。宁德时代计划 2030 年前建成 覆盖全国 80%干线运力的"八横十纵换电网。而根据第一商用车网数据，2025 年 4 月份，国内新能源重卡销售 1.58 万辆，环比今年 3 月份增长 5%，同比增长 245%。 其中新能源牵引车销售 1.16 万辆，环比增长 6%，同比增长 364%，同比增速较上 月（+290%）扩大 74 个百分点。从 2023 年起步新能源重卡行业渗透率徐速提升到 20%左右。因此我们看好新能源重卡行业景气度的持续提升。同日中办、国务院印 发《党政机关厉行节约反对浪费条例》，要求公务用车实行政府 ...

重庆首个海外新能源汽车整车工厂在泰国投产 据新华社，5月16日，泰国暹罗湾畔，重庆首个海外新能源汽车整车工厂——长安汽车泰国罗勇工厂正 式投产。这是目前东南亚最先进的新能源汽车工厂，投资约100亿泰铢（20亿元人民币），构建了涵盖 精益制造、全球研发、供应链管理的标准化体系。 针对有网友提问指出，"网上讨论有小米SU7的前保险杠靠近大灯处出现一些形变的情况，这是怎么回 事？需要维修么？"5月16日，小米汽车在新一期答网友问中回应称：经过排查，我们发现极小范围的小 米SU7，车辆保险杠在安装时因间隙调整不一致，边角位置尺寸膨胀释放空间不足，在经过阳光暴晒后 可能会导致局部变形。如果您遇到此类情况，可致电小米汽车官方热线，或通过小米汽车App进行服务 预约，我们将为您提供免费的上门取送车和修复服务（时间约1小时内）。 宁德时代与本田中国将进一步在磷酸铁锂电池等领域升级合作 广汽登陆埃塞俄比亚市场，未来三年计划推出5款新能源车型 据新华社，中国广汽集团5月17日首次将AION Y和传祺ES9两款新能源车型带入埃塞俄比亚市场，助力 埃塞绿色交通转型以及中埃塞汽车产业合作。 埃塞交通和物流部国务部长巴廖·哈桑表示，埃塞 ...

每经记者｜董天意 实习生 周卓孜 每经实习编辑｜余婷婷 | 2025年5月19日 星期一 | NO.1 宁德时代押注重卡换电 人民财讯5月17日消息，5月16日，泰国暹罗湾畔，重庆首个海外新能源汽车整车工厂——长安汽车泰国 罗勇工厂正式投产。这是目前东南亚最先进的新能源汽车工厂，投资约100亿泰铢（约合20亿元人民 币），构建了涵盖精益制造、全球研发、供应链管理的标准化体系。 点评：长安汽车在泰国投产海外新能源汽车工厂，标志着其全球化战略的重要进展，增强了其在东南亚 市场的竞争力。该工厂的投产不仅展示了中国制造在全球的影响力，也为"一带一路"倡议下的合作发展 提供了新的范例。 NO.4 比亚迪欧洲总部落户匈牙利 近日，比亚迪董事长王传福宣布将在匈牙利设立欧洲总部，以强化欧洲市场布局、提升服务效率。该中 心将提供2000个岗位，兼具销售售后枢纽、测试及本地化车型开发功能。此前比亚迪已在匈牙利建电动 巴士厂，2024年底又宣布投建乘用车基地。 点评：比亚迪在匈牙利设立欧洲总部，进一步巩固了其在欧洲市场的战略布局，展现出强烈的扩展意 图。随着其他车企加速布局，整体市场将更关注中欧汽车产业的合作与政策变动，特别是针对 ...

5月18日，由中国交通运输协会与宁德时代联合主办的"新一代重卡换电生态发布活动"在山西 大同举行。活动正式发布75#标准化换电块及全场景底盘换电解决方案，并宣布将在2030年 建成覆盖全国80%干线运力的"八横十纵"换电绿网目标，推动重卡电动化三年内跨越50%市 场渗透率目标。 山西省委常委、常务副省长卢东亮表示，山西将加速重卡电动化及换电产业发展，助力能源转 型。交通运输部运输服务司副司长管昭强调，将通过政策支持推动交通运输与能源融合发展。 中国工程院院士孙逢春认为，底盘换电更有利于重卡实现全面电动化及交能融合。 宁德时代董事长曾毓群提出，在零碳转型和物流降本的双重挑战和机遇下，未来3年重卡行业 将迎爆发式增长，实现50%的电动化率。曾毓群现场发布75#标准化换电块，该产品具备三大 核心优势：第一，实现全生命周期吨公里成本最低；第二，安全性能达到行业最高标准；第 三，完美适配换电模式的标准化需求。 t CATL宁德时代 | | 嘿嘿换电 准进全场景电动化 共建国际使用新生态 新一代重卡换电 言 共 生态发布活动 时 葉 t 费 CATLデ德时代 | | | 宁德时代换电业务总经理、时代骐骥CEO杨峻表示，宁 ...

作 者丨 费心懿 宁德时代董事长曾毓群在现场表示，公司近年来持续投入底盘换电技术研发，也与全球主流 重卡企业的CEO、CTO进行过深入探讨。新能源重卡的核心竞争力最终体现在吨公里运输成 本上，这正是7 5 #电池着力打造的竞争优势。 本期编辑 黎雨桐 "绝不妥协"！胖东来连发视频，高管哽咽落泪！柴怼怼账号内容已被清空 突发跳水，超10万人爆仓！币圈富豪遭绑架，全球已发生多起 广州房贷利率有变！多家银行已执行 SFC 21君荐读 宁德时代称，通过全行业的共同托举，骐骥换电目前已经实现了重卡领域的"电气同价"。 采用骐骥底盘换电的重卡，按照全年跑1 0万公里来计算，单公里比油车节省0 . 6 2元，一年多 挣6万元；跟LNG比，单公里节省0 . 2元，一年多挣2万元，而且电价稳定，不受到气价波动的 困扰。未来随着能耗进一步降低，以及网络的日益完善和规模的扩大，"电比气省"将变成主 流，让重卡用户用得多，省得更多、赚得更多。 编 辑丨骆一帆 5月1 8日，由中国交通运输协会与宁德时代联合主办的"新一代重卡换电生态发布活动"在山西 大同举行。在该发布会上，宁德时代发布了7 5 #标准化换电块及全场景底盘换电解决方案， ...

中新社大同5月18日电 (记者 胡健)中国交通运输协会与宁德时代18日在山西大同联合主办"新一代重卡 换电生态活动"，并发布75#标准化换电块及全场景底盘换电解决方案，宣布将在2030年建成覆盖全国 80%干线运力的"八横十纵"换电绿网目标。 中国工程院院士、北京理工大学教授孙逢春认为，商用车、特别是重载卡车电动化既是车辆电动化发展 的必然趋势。重卡底置换电的模块化、标准化、驱储一体化更有利于创建中国交通能源一体化融合发展 的新生态。 活动现场，首条底盘换电高速干线——沧榆干线的通车仪式同步举行，并现场交车1428辆，签订6900辆 车的意向订单，并在活动场外展示了百辆换电重卡方阵。此外，宁德时代联合各方共同发布《大同宣 言》，推动行业升级，加速换电标准化与网络化。(完) 宁德时代换电业务总经理杨峻表示，宁德时代推出的骐骥换电解决方案将实现标准化、经济性、全场 景、全生态"四重突破"。在标准化方面，75#换电块拥有业内最高水准的长寿命，还可减少车企研发成 本和用户购车成本，目前已联合十余家车企推出30多款底盘换电车型。 杨峻介绍说，"根据规划，2025年目标是在京津冀、长三角、大湾区等13个核心区域建成300 ...

宁德时代宣布，通过全行业的共同托举，骐骥换电已经实现了重卡领域的"电气同价"。采用骐骥底盘换电的重卡，按照全年跑10万公里 来计算，单公里比油车节省0.62元，一年多挣6万；跟LNG比，单公里节省0.2元，一年多挣2万，而且电价稳定，不受到气价波动的困 扰。未来随着能耗进一步降低，以及网络的日益完善和规模的扩大，"电比气省"将变成主流，让重卡用户用得多，省得更多、赚得更 多。 宁德时代表示，将坚定投入资源建设换电干线组网。根据规划，2025年目标是在京津冀、长三角、大湾区等13个核心区域建成300座换 电站，贯通沧榆线、京沪线(G2)、沪广线、沪蓉线等11条干线。到2030年之前，将建设一张"八横十纵"的全国换电绿网，组成16大城市 群换电网，这全长15万公里的高速及国省道干线，将覆盖 80%的干线运力。活动现场，还举行了首条底盘换电高速干线——沧榆干线的 通车仪式，并现场交车1428辆，签订6900辆车的意向订单，并在活动场外展示了百辆换电重卡方阵。 宁德时代将联合行业上下游加速生态建设。与交通运输部公路院合作推动标准体系和政策研究；与交通运输部规划院、中石化、多省市 高速集团和交投集团等合作加速高速公路、 ...

交通运输部运输服务司副司长管昭今日表示，截至目前，全国已建成充电停车位的服务区6527个，已建 成充电桩3.5万个，充电停车位5.1万个，占高速公路服务区总数的98%。下一步，交通运输部将认真落 实10部门关于推动 交通运输与能源融合发展的指导意见，依托西部陆、海新通道、江门外运通道，国 家高速公路主线扩容改造等重大工程，打造近零排放运输通道样板，指导各地以 港口短驳和支线短道 运输等优势场景，及固定线路固定车型的干线货运线路为依托，稳步开展电动重卡车电分离模式和新能 源 重卡运输试点示范，积极探索新能源重卡应用的新场景新模式。（记者 刘阳） ...

在5月18日举行的新一代重卡换电生态发布活动上，宁德时代（300750）董事长曾毓群称，未来三年(到 2028年)，国内重卡市场电动化渗透率将达到50%。2024年这一数字为10%。在该活动上，宁德时代正式 发布针对中重型卡车的换电电池75号标准换电块。(界面) ...

当前，徐工新能源重卡产品覆盖物流运输、城市建设、市政环卫、矿山开采等应用场景，销量 连续两年位居行业第一。在刚过去的4月，徐工汽车同时获得新能源牵引车的单月和1-4月累 近日，徐工新能源重卡批量交付暨千台签约仪式在中原大地如期举行，助力当地钢材运输绿色 转型，客户及徐工汽车代表等百余人参加活动。 本次交付的产品为徐工XG2 EX630S牵引车，是当前新能源重卡市场最热销的产品之一，曾 被评为"2024年度第一畅销新能源重卡"。凭借安全可靠、经济高效的产品优势，赢得行业与 客户的广泛认可。 针对钢材倒短运输工况频繁起步、路况复杂的特点，徐工新能源牵引车搭载的多维度智能化扭 矩控制系统可灵活调节驱动力输出，有效提升载重起步的平顺性与通过性；同时，其具备六档 能量回收技术，可实现坡道路段高效能量回收，显著降低客户运营成本。 为满足多元的市场环境与客户需求，徐工汽车率先推出"全场景设备+充换电补能+定制化金 融"绿色交通运输成套化解决方案，一站式解决客户"产品选择+续航+资金"三大难题，为行业 绿色转型提供了有力支撑。 客户表示："徐工汽车针对区域倒短场景，提供更高效的换电策略，新能源牵引车在3-5分钟 即可实现补能 ...