近几日，"娃哈哈+今麦郎+代工"，将这家刚刚完成"创二代"接班的国民品牌推上风口浪尖。 争议泾渭分明。持反对态度的消费者，质疑声浪裹挟着"代工即原罪"的偏见；而一如既往的支持者，不 免出现"偶像永远没错"的饭圈式盲从。 娃哈哈反应很快。面对网络热议，客服给出"代工产品符合质量标准"的肯定性回复，继而公司官方公 布"与今麦郎结束代工合作"的声明。 就代工而言，建立在严格品控体系基准之上的价值共创，应该也必须是合作伙伴之间的共识。 再往深想一想，数码、鞋服等行业的同类规则落在饮用水行业时，却遭遇了意料之外的道德审视。舆论 场对娃哈哈代工的过度反应，是不少消费者对民族品牌的情感投射，与企业经营的实际需求之间形成了 耐人寻味的认知错位。 这一次是娃哈哈"炸了锅"，其实很多具备热搜体质的企业，都面临了被过度审视的困境。 风波源于消费者朴素的关爱和监督。审视企业、监督企业、批评企业都是公众的权利，但要警惕关注点 肆意跑偏。无中生有、乱扣帽子，不管是水军作祟，还是好事者带节奏，这些偏离常识的舆论风暴，都 给企业经营带来新的难题。 企业经营需要好的营商环境，其中就包括友好的舆论环境。消费者的情感诉求，不能异化成予取予求。 甚 ...

"喝的娃哈哈纯净水竟是今麦郎生产的？"就是这样一则网友疑问，将娃哈哈和今麦郎都卷进了舆论的漩涡。 5月15日，"娃哈哈客服回应纯净水由今麦郎代工"话题登上微博热搜。随后，娃哈哈在官方微博发布声明确认了与今麦郎的委托代工关系， 并称2025年4月起，公司已经终止与相关代工方的合作。 这样的代工模式在国内饮料甚至快消品行业是否常见？有多名业内人士告诉《每日经济新闻》记者，这确实是一种常见的做法。"现在快消 品的代工链条已经很完善了，不少商超企业的很多产品都是代工的，只要标准设置合理，产品质量就能保证。" 至于选择找代工厂的原因，其中一部分企业类似于娃哈哈，当面临临时的产能紧张问题时委托代工厂生产。"还有些企业在拓展全国部分市 场时，会面临产能跟不上的问题，从市场策略的角度会选择代工模式做一个补充。"餐宝典研究院院长、餐饮分析师汪洪栋告诉记者。 另一部分新品牌、小品牌则为了节约成本，选择贴牌代工的方式。"很多品牌刚进入市场时，产品是否能够打开销量是存在不确定性的，为 了降低风险，往往会采用找代工的方式。同时，自建工厂涉及到成本、资质、土地等多方因素，很难快速落成。"汪洪栋表示，例如奈雪的 茶这类新茶饮品牌在做包装饮 ...

瓶装水行业"硝烟"再起。5月15日，娃哈哈集团通过官方微博发布关于娃哈哈纯净水委托代工相关情况的声明，称已终止和今麦郎代工合作，引发广泛讨 论。同一天，娃哈哈还一并回应了工厂停工、员工投诉维权等近期受关注的焦点。自去年3月以来，娃哈哈业绩步入快车道，将代工归因于产能紧张，而与 产能一同增加的还有流量，如何应对产量与流量双考是留给娃哈哈的新考题。 代工模式在饮料行业也广泛存在。通过代工模式，今麦郎既能利用闲置产能创造收入，又能积累行业资源。例如，在为娃哈哈代工纯净水的同时，今麦郎也 为三得利乌龙茶、蜜雪冰城"雪王爱喝水"等品牌生产饮品，代工业务涵盖饮用水、茶饮料、功能饮料等全品类。 归因产能紧张 5月15日，话题"娃哈哈称已终止和今麦郎代工合作"登上微博热搜榜首，娃哈哈与今麦郎的代工关系浮出水面。 当日上午，娃哈哈集团发布的一则声明称："我司和今麦郎确存在委托代工关系，代工期间我司自查发现个别批次纯净水产品未通过出厂抽样检测。自2025 年4月起，我司已终止与相关代工方的合作。"娃哈哈在声明中还表示，"目前市场上在售的娃哈哈纯净水均符合国家质量标准及我司产品质量管理标准，请 消费者放心选购"。 当日下午，关于" ...

随着瓶装水（即包装饮用水）销售旺季临近，各大品牌已悄然打响促销战。近日，《华夏时报》记者在北京地区 实地探访多家超市过程中了解到，当下各家瓶装水市场已经开启促销降价模式，其中规格为550ml*12的今麦郎蓝 标包装饮用水，售价仅6.9元，相当于每瓶0.575元。终端常规售价1.5元/瓶的怡宝纯净水，在北京西城区一家物美 超市内促销价相当于每瓶0.9元。 当天，娃哈哈官方微博紧急发布《关于娃哈哈纯净水委托代工相关情况的声明》表示，"我司和今麦郎确存在委托 代工关系，代工期间我司自查发现个别批次纯净水产品未通过出厂抽样检测，自2025年4月起，我司已终止与相关 代工方的合作；目前市场上在售的娃哈哈纯净水均符合国家质量标准及我司产品质量管理标准，未来，娃哈哈将 始终坚持自有生产模式。" 对于娃哈哈代工风波，凌雁管理咨询首席咨询师、餐饮及食品行业分析师林岳对《华夏时报》记者分析认为，"代 工生产模式在饮用水产业并不少见，但是作为头部品牌的娃哈哈来讲，委托其他厂家生产的动机存疑，一般来看 通常是自有产能无法满足销售，或是考虑降本增效，将非核心产品进行外包。" 华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 ...

5月15日，"娃哈哈客服回应纯净水由今麦郎代工"话题登上微博热搜，引发热议。 对此，娃哈哈火速发表声明称，此前公司与今麦郎确实存在委托代工关系，不过自今年4月起已终止合 作。 今年4月已终止今麦郎代工合作 据媒体公开报道，从2024年开始，不断有网友反映购买的娃哈哈纯净水实为今麦郎代工，生产商包括今 麦郎隆尧、河源、咸宁、汤阴等多家分公司，其外包装也与娃哈哈工厂生产的纯净水有些许不同。 娃哈哈本次发布的声明显示，娃哈哈和今麦郎确存在委托代工关系，代工期间娃哈哈自查发现个别批次 纯净水产品未通过出厂抽样检测。自2025年4月起，娃哈哈已终止与相关代工方的合作。 声明还称，目前市场上在售的娃哈哈纯净水均符合国家质量标准及娃哈哈产品质量管理标准，请消费者 放心选购。未来，娃哈哈将始终坚持自有生产模式，通过更严苛的质量管控体系，全方位保障消费者的 权益，为大家提供更优质、更安全的产品。 此前娃哈哈集团客服人员也表示，娃哈哈在全国各省份（除海南外）都有生产基地，生产线众多，基于 不同产地消费者需求，同一款产品有多种包装版本，包装会有差异性。但只要是从正规渠道购买的娃哈 哈产品，都是符合娃哈哈产品质量规范的，消费者可以放 ...

2.自 9 月 24 日央行推出增持贷和回购贷，助力上市公司市值管理以来， 不少企业借此东风开展行动。然而，公司股价长期呈下跌态势，却不见大 股东在二级市场增持。众多上市公司都抓住这一契机增强投资者信心、稳 定股价，公司大股东却未有所作为。是不看好公司未来发展，还是有资金 安排等其他隐情？希望公司能给出合理说明，让投资者明晰大股东的考 量。 答：尊敬的投资者，您好。二级市场股价表现受宏观经济环境、投资者偏 好和情绪等多重因素影响。公司始终高度重视以企业价值为核心的市值 管理，并在公司内部建立了专门的工作小组，依法合规运用市值管理工 具，保持与券商、基金公司等专业投资机构沟通交流，不定期进行路演和 反路演，同时积极借鉴学习优秀上市企业的市值管理提升方法，结合公司 实际情况，努力提升企业市场表现，增进市场认同。在夯实发展根基上， 公司坚持聚焦主业，持续做好各项经营工作推动公司高质量发展，创造出 更高的投资价值，实现公司价值与股东价值的共同提升。如有相关事项， 公司会严格按照法律法规的相关规定进行信息披露，请关注公司公告。感 谢您的关注。 3.行业以后的发展前景怎样？ 答：尊敬的投资者，您好。近年来，随着宏观经济趋 ...

英特尔CFO谈及代工业务（Intel Foundry），称：公司仍然有望在2027年的某个时间点实现收支平衡。 ...

近日，有江苏消费者连发两条视频，投诉在来伊份（SH603777，股价13.18元，市值44.08亿元）购买的 粽子中吃出疑似带血创可贴的异物。这一画面触目惊心，迅速引发公众对食品安全的担忧与热议。5月 12日早间，来伊份发布公告称，公司在关注到舆情后，第一时间启动全链路调查程序，并已全面下架涉 事批次蜜枣粽产品。5月13日中午，来伊份再发声明回应，涉事产品已经封存，和消费者达成和解，市 场监督管理部门没有检查到相关批次有任何不合格产品。 每经评论员 王郁彪 这起事件无疑再次将聚光灯打向来伊份的代工模式，以及与之相关的产品、公司运营、品控和管理等问 题。来伊份2024年年报显示，公司产品覆盖坚果炒货、肉类零食、糕点饼干等13大核心品类，其中 OEM（代加工）商品1500余款。代工模式虽能帮助企业在短期内快速扩张生产线、提升规模，借助外 部产能实现产品种类的丰富和市场覆盖的扩大。但这种模式也不可避免地带来食品安全与品控管理等方 面的"漏洞"及风险。由于生产环节依赖外部厂商，企业对原材料把控、生产流程监督等方面的难度加 大，难以像自营生产那样做到全面、细致管控。 对来伊份而言，当下首要任务是强化食品安全与品控风险管 ...

最近几天我们发的文章里面的数据都很有意思，都是网友们很关注却不好获取的数据。这篇文章，我们结合华泰证券在今年2月份 的一篇研报，截取这个研报中的部分内容，并看下全球新建晶圆厂的格局。 华泰的研究预计，中国大陆2027年在全球12寸成熟制程晶圆代工的市场份额将提升至47%，2023年中国大陆12寸成熟制程在全球 的产能份额约为29%，预计2024-2027年中国大陆12寸成熟制程产能将保持年均27% 的快速扩张，到 2027 年占全球的份额将达到 47%。预计 2024-2027 年 40-90nm 节点晶圆代工价格将呈现 5-8%左右的年降，28nm节点年降预计约3%。晶圆代工为芯片设计企 业主要成本，占据约 70-80%左右的比重。 根据SEMI的数据，2019-2024年全球共兴建128座晶圆厂，其中中国大陆占据30%，扩产高峰期集中于2019-2021年。展望未来，我 们认为中国晶圆代工产业将在全球占据更重要的地位，形成全球竞争力。Trendforce 预计中国大陆成熟制程产 能份额将从2023年 的31%，提升至2027年的47%，成为全球最大的生产基地。 2019-2021全球新建57座 （25（4 ...

证券研究报告 | 策略点评 2025 年 05 月 12 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 行业涨跌情况：今日申万一级行业涨多跌少，国防军工、电力设备、机械设 备、非银金融和汽车行业领涨，涨幅分别为 4.80%、2.69%、2.24%、2.08%和 1.91%，仅农林牧渔、医药生物、公用事业和美容护理行业下跌，跌幅分别为 0.49%、0.27%、0.26%和 0.04%。 板块涨跌情况：今日涨幅居前概念板块为航母、十大军工集团、大飞机、炒 股软件、军民融合、TWS 耳机、无线充电、卫星互联网、卫星导航、连板、消 费电子代工、机器人、近端次新股、高端装备制造、工业 4.0。 风险提示 股市有风险，投资需谨慎。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 6 投资策略研究 粤开市场日报-20250512 今日关注 指数涨跌情况：今日 A 股主要宽基指数全数上涨。截止收盘，沪指涨 0.82%， 收报 3369.24 点；深证成指涨 1.72%，收报 10301.16 点；创业板指涨 2.63%， 收报 2 ...