另外，他尤其重视杜邦分析法中的利润率和财务杠杆两大指标：利润率是行业护城河的直观体现，高门 槛企业往往对应高利润率；而对于具备定价权的龙头企业，适度高杠杆反而能提升ROE水平。他以苹果 为例指出，其80%以上的资产负债率与强大的偿债能力、股东回报能力共存，证明优秀企业的杠杆运用 可转化为战略优势。 在个股选择时，尹涛更为关注具备技术创新、产品创新、商业模式创新能力的公司，而当投资环境更为 复杂时，他也愈发意识到能够"决定自己命运"公司的投资价值，因此在他的重仓股中，多家全球产业链 龙头公司已经被"长情"持有数年。 关注能决定自己命运的公司 从尹涛管理的基金重仓股分布观察，其持仓覆盖的行业较为多元——虽以制造、消费为核心配置方向， 但医药、科技等领域亦有阶段性布局。这一分散与聚焦并存的策略下，其选股逻辑是否存在共性特征？ "我喜欢那些能够完全决定自己命运的公司，这样的企业抗风险能力强，不靠别人赏饭吃，能靠自己争 取市场。" 尹涛在谈及选股逻辑时，首先强调了企业"独立性"的重要性。在他看来，中国经济发展到当 前阶段，中小企业已难有突围机会，"胜者为王"的格局逐渐形成，具备全球竞争力的龙头企业将持续领 跑。 这一逻 ...

尤其是当今世界上的三个大国，中国、美国和俄罗斯，这三个国家可谓是世界巨头，然而在婚姻问题 上，却天差地别。 从离婚率来看，美国的只有2.4%，而俄罗斯却高达73%，那么中国有多少？为什么差距会这么大？ 美国一直是一个看起来自由奔放的国家，很多人都认为，美国人应该也是如此，他们的婚姻应该是极为 松散的，想结婚就结婚，不想待在一起了，就会光速离婚。 然而事实上却并非如此。 美国的离婚率在2022年降至2.4%，这个数据在全球范围内属于比较低的离婚率。 文、编辑|朝暮古今 婚姻问题一直是每个人的人生大事，但每个国家的现状都有所不同。 主要原因是因为离婚成本比较高，在美国，共同财产州的法律要求平分资产，高收入者可能要支付终身 赡养费。 所以很多人都不会轻易离婚，毕竟要付的钱太多了。 另外，现在的美国，婚姻已经不再是每个人追求的目标，他们现在更乐意同居生活。 因为在美国，收入越高，税率越高，而且夫妻的收入会合并计算，这就导致会让部分收入被 "推" 到更 高的税率档次。 比如时候你单身的时候，年收入 40 万美元，适用 35% 的税率。 结婚后，你和配偶各赚 40 万美元，合并收入 80 万美元，那要交的税可多得多。 平 ...

张家港中环海陆高端装备股份有限公司 独立董事候选人声明与承诺 声明人田庭峰作为张家港中环海陆高端装备股份有限公司第四届董事会独 立董事候选人，已充分了解并同意由提名人张家港中环海陆高端装备股份有限 公司董事会提名为张家港中环海陆高端装备股份有限公司（以下简称该公司） 第四届董事会独立董事候选人。现公开声明和保证，本人与该公司之间不存在 任何影响本人独立性的关系，且符合相关法律、行政法规、部门规章、规范性 文件和深圳证券交易所业务规则对独立董事候选人任职资格及独立性的要求， 具体声明并承诺如下事项： 一、本人已经通过张家港中环海陆高端装备股份有限公司第四届董事会提名 委员会资格审查，提名人与本人不存在利害关系或者其他可能影响独立履职情 形的密切关系。 ? 是 □ 否 如否，请详细说明：_____________________________ 二、本人不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六条等规定不得担 任公司董事的情形。 如否，请详细说明：______________________________ ? 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 三、本人符 ...

张家港中环海陆高端装备股份有限公司 独立董事工作制度 第一章 总则 第一条 为进一步完善公司治理结构，建立现代企业制度，改善董事会结 构，保护中小股东及利益相关者的利益，促进公司的规范运作，根据《中华人 民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》、 《上市公司独立董事管理办法》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 司章程》（以下简称"公司章程"）的有关规定，特制定本独立董事工作制度。 第二条 独立董事是指不在本公司担任除董事外的其他职务，并与公司及 其主要股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系，或者其他可能影响其 进行独立客观判断关系的董事。 第三条 独立董事应当独立公正地履行职责，不受公司主要股东、实际控 制人或其他与公司存在利害关系的单位和个人的影响。若发现所审议事项存 在影响其独立性的情况，应当向公司申明并实行回避。任职期间出现明显影响 独立性情形的，应及时通知公司，提出解决措施，必要时应当提出辞职。 第四条 独立董事对公司及全体股东负有诚信和勤勉义务。独立董事应当 按照相关法律法规的要求，认真履行职责，维护公司整体利益，尤其要关注中 小股东的合法权益不受损害。 第五条 ...

华盛顿的夏夜闷热粘稠，美联储主席鲍威尔在国会山听证席上擦去额角的汗珠。仅仅24小时前，他刚向议员们强调利率调整还需"观望"，话音未落，特朗普 的咆哮已席卷社交媒体："鲍威尔是最差的主席！立刻给我降息2到3个百分点！" 芝加哥商品交易所的交易屏幕在凌晨1点闪烁着冷光：美联储7月降息概率仅21%，而9月启动降息的可能性已飙升至90%以上。 市场刚消化完美联储内部分 裂的信号——两位特朗普任命的官员沃勒与鲍曼意外转向鸽派，暗示7月可能降息；但转眼间十多位官员集体泼下冷水："需要更多数据！" 01 美联储降息博弈，政治阴影下的独立危机 鲍威尔在国会听证会上的表态成为这场风暴的导火索。面对议员质询，他反复强调关税政策使美联储难以预测通胀前景："自二战以来各国都在减少关税， 但如今加征关税规模是特朗普第一任期的六倍，我们必须审慎分析。" 当被问及7月降息可能性时，他罕见松口："降息宜早不宜迟"，却拒绝承诺具体时间 点。 美联储内部裂痕在点阵图上暴露无遗：19位决策者中，7人坚持今年不降息，8人支持降息两次。 分裂程度创十年新高，最常见与次常见预测差距达50基 点。 德意志银行报告指出："这不是历史性不确定性，而是历史性分 ...

图①至图③为观众留言簿上的留言。 图④为"80件抗战文物 80载民族记忆"系列海报（部分）。 图为"80件抗战文物 80载民族记忆"系列海报（部分）。 铭记历史 勿忘国耻 "我们都是中国人，千千万万的我们倒下去了，千千万万的我们又站起来" 也许一张纸就写完了革命先烈匆匆而短暂的一生，却永远写不尽他们为了民族独立和国家解放向死而 生、气壮山河的光辉一生！ 两年之后，重游故地，又受教育，感慨甚多。尤其馆内所展示的手印一览，非常有意义。我们作为新四 军的子女，代表老一辈感谢你们，我们还会带着下一代回来参观。 ——一名新四军后代参观新四军纪念馆时的留言 展厅里的照片和实物，我觉得触目惊心。看到抗联战士的破棉衣，我非常难过。历史书上的文字都活 了，我要好好学习，为国争光。 ——一名中学生参观"九·一八"历史博物馆时的留言 这是去过最安静的博物馆，大家都默契地沉默不语，甚至能听到轻轻的啜泣声和愤慨声。走得很慢，记 得很多！最后展馆出口犹如一束光打进。"别回头，向前走，出口有光，有人间烟火，有国泰民安。别 忘记，来时路，有民族苦难，有国恨家仇！" ——一名浙江观众参观侵华日军第七三一部队罪证陈列馆时的留言 我的太爷爷也是八 ...

一份份行政处罚决定书显示，证监会有关严防"看门人"失守的表态，正不停地变为砸向中介违法行为 的"铁拳"。 中经实习记者 孙汝祥 记者 夏欣 北京报道 《中国经营报》记者梳理统计，2025年上半年，共有25家次（18家）证券中介机构、66名中介人员，遭 证监部门行政处罚，罚没总金额2.08亿元，较2024年同期分别增长127%、175%、106%。 值得注意的是，25家次被罚中介机构中，会计师事务所有21家次，占比84%；罚没金额合计17264万 元。其中，被处罚次数最多的是大信会计师事务所（以下简称"大信所"），被处罚5次；被罚没金额最 高的则是天衡会计师事务所（以下简称"天衡所"），罚没金额4964.43万元。 业内人士和会计、审计专家在接受本报记者采访时表示，会计师事务所在证券中介机构中被处罚占比较 高，这是会计师事务所的法定职责、业务性质及风险敞口等多重因素叠加的结果。今后要通过"精准追 责+技术赋能+生态共建"的组合策略，既要想方设法压实注册会计师的责任，又要避免过度监管导致的 会计师事务所主体退出上市公司的中介服务业务。 处罚较去年同期翻番 本报记者梳理证监会官网公布的行政处罚决定书发现，2025年 ...

上海索辰信息科技股份有限公司 独立董事工作细则 上海索辰信息科技股份有限公司 第一章 总 则 第一条 为进一步完善上海索辰信息科技股份有限公司（以下简称"公司"） 的法人治理结构，强化对董事会及管理层的约束和监督细则，更好地维护中小股 东的利益，促进公司的规范运作，根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》等法律、法规、规范性文件及《上海索 辰信息科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，制定本 细则。 第二条 独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与其所受聘的 公司及其主要股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系，或者其他可能影 响其进行独立客观判断关系的董事。 第二章 独立董事的任职资格与任免 独立董事应当独立履行职责，不受公司及其主要股东、实际控制人等单位或 者个人的影响。 第三条 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉义务，应当按照法律、 行政法规、中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）规定、上海证 券交易所业务规则和公司章程的规定，认真履行职责，在董事会中发挥参与决策、 监督制衡、专业咨询作用，维护公司整体利益，保护中小股 ...

第二条 独立董事是指不在公司担任除独立董事外的任何其他 职务，并与其所受聘的上市公司及其主要股东、实际控制人不存在直 接或者间接利害关系，或者其他可能影响其进行独立客观判断关系的 董事。 第三条 公司董事会成员中应当有三分之一以上独立董事，其中 至少有一名会计专业人士。 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉义务。独立董事应当， 认真履行职责，维护公司整体利益，尤其要关注中小股东的合法权益 不受损害。 独立董事应当重点关注公司关联交易、对外担保、募集资金使用、 并购重组、重大投融资活动、高管薪酬和利润分配等与中小股东利益 密切相关的事项。 独立董事可以提议召开董事会、股东会，以及聘请会计师事务所、 律师事务所等证券服务机构对相关事项进行审计、核查或者发表意见。 贵州振华新材料股份有限公司独立董事工作制度 第一章 总则 第一条 为进一步完善贵州振华新材料股份有限公司（以下简称 公司）的法人治理结构，强化对内部董事及经理层的约束和监督机制， 保护中小股东及债权人的利益，促进公司的规范运作，根据《中华人 民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》 《上市公司章程指引》《上海证券交易所科创板股票上市 ...

广东芳源新材料集团股份有限公司 独立董事工作细则 第一章 总则 第一条 为了促进广东芳源新材料集团股份有限公司（以下简称"公司"） 规范运作，维护公司整体利益，保障全体股东特别是中小股东的合法权益不受损 害，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《上市公司独立 董事管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创 板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律、法规、规章、规范性文 件以及《广东芳源新材料集团股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）等 有关规定，制定本细则。 第二条 独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与公司及其主 要股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系，或者其他可能影响其进行独 立客观判断关系的董事。 独立董事应当独立、公正地履行职责，不受公司及其主要股东、实际控制人 等单位或者个人的影响。 第三条 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉义务，应当按照法律、 行政法规、中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）规定、上海证 券交易所（以下简称"上交所"）业务规则和《公司章程》的规定，认真履行职 责，在董事会中发挥参与决策、监督制衡 ...