7月9日晚间，赛隆药业集团股份有限公司（简称"*ST赛隆""赛隆药业"）发布公告称，公司的控股股东 已变更为海南雅亿共赢科技合伙企业（有限合伙）（以下简称"海南雅亿"），由于目前海南雅亿无实际 控制人，故公司无实际控制人。近年来，赛隆药业因业绩承压、研发投入不足一度濒临退市，海南雅亿 成为控股股东后，将为赛隆药业带来哪些转机？ 控股股东变更为海南雅亿 2025年3月15日，赛隆药业对2024年业绩预告进行修正，修正后，公司利润指标由盈转亏。赛隆药业给 出的修正理由是，随着年审工作推进，结合业务实际情况，对部分销售收入确认进行再次分析，基于谨 慎性原则，部分收入2024年度不予确认，预计减少3963.25万元，减少毛利3395.71万元。在资产减值方 面，赛隆药业针对部分闲置的固定资产进行减值测试，预计将补充计提资产减值准备200万元-450万 元。赛隆药业提示，公司股票交易可能被实施退市风险警示。 4月25日，赛隆药业发布公司股票交易被实施退市风险警示暨停牌的公告。公告显示，赛隆药业2024年 度利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者均为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元。 根据《深圳证券交易所股票 ...

证券代码：002990 证券简称：盛视科技 公告编号：2025-074 盛视科技股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 为加速公司人形机器人的研发进程，经评估，公司拟以不高于 1,000 万欧元 的价格参与 ALDEBARAN SAS 司法清算的机器人相关资产等的公开拍卖。 表决结果：赞成 7 票；反对 0 票；弃权 0 票。 本议案已经公司董事会战略委员会审议通过。 （二）审议通过《关于在法国投资设立全资子公司的议案》 公司如最终成功竞拍 ALDEBARAN SAS 司法清算的机器人相关资产，公司 将通过全资子公司香港盛视技术有限公司在法国巴黎设立盛视技术法国有限公 司（暂定名，具体以当地登记机关核准为准，以下简称"法国子公司"）作为竞 得资产的接收方和后续运营主体。 法国子公司注册资本 10 万欧元，香港盛视持有其 100%股权，根据法国子公 司运营需要，公司本次对法国子公司的投资总额为不超过 2,800 万欧元（具体资 金使用安排根据法国子公司各项经营活动开展情况分批投入）。 一、董事会会议召开情况 盛视科技股份有限公司（以下简称" ...

版在字版 "投研社" 思 辨 ・ 致 胜 2 0 2 5 下 半 年 投 研 会 暨 " 壹 评 级 " 首 次 发 布 7月11日， 一场备受关注的投研盛会即将启幕！第一财经将在此次活动中首次发布 "壹评级" 系 列产品 —— 作为第一财经推出的专业股票评价体系，它的亮相无疑将为投资者带来全新的参考 维度。 值得关注的是，这场精彩直播将于 7 月 11 日 18:10-19:20 准时开启，汇聚众多投研力量，为您剖析市场脉络与投资方向。 元 21,7 e vir a 评价 直磅首发 《思辨的力量》 内容 IP 《价值投研社》 7月11日 18:10-19:20 l 20 P 1858 63 同:1 第一财经全程直播 聚焦投资热点 与此同时， "思辨・致胜 2025 下半年投研会" 将聚焦当下投资热点，深入探讨一系列关键话 题： 思辨的力量 变与不变中寻找投资平衡点 老消费稳舵 新消费破浪 共赢还是更替？ 创新药的春天来了？ 中国创新药快速崛起的核心驱动力是什么？ 矛还是盾 如何看待高股息的未来？ 质变和量变 科技股的机会在何方？ 2025下半年如何稳中致胜？ 直播信息 ⚠ 温馨提示 当天的《公司与行业》节目 ...

Quantitative Models and Construction Methods 1. Model Name: IPCA Factor Model - **Model Construction Idea**: The IPCA factor model is designed to explain the returns of 46 option strategies, aiming to capture 80% of their returns while minimizing abnormal monthly returns to near zero[22] - **Model Construction Process**: The model integrates factors such as transaction costs and heterogeneous risk aversion to optimize derivative pricing. It also addresses the absence of reliable credit or liquidity premiums in pre-WWI corporate bond returns[25] - **Model Evaluation**: The model demonstrates strong explanatory power for option strategy returns and highlights the role of transaction costs in driving return volatility[22][25] 2. Model Name: Neural Functionally Generated Portfolios (NFGP) - **Model Construction Idea**: NFGP combines Transformer and diffusion models to enhance probabilistic time-series forecasting accuracy and improve decision reliability[35] - **Model Construction Process**: The model reduces forecasting errors by 42% compared to benchmarks and introduces dual uncertainty indicators to optimize portfolio decisions[35] - **Model Evaluation**: The model outperforms traditional approaches in terms of predictive accuracy and robustness in decision-making[35] --- Model Backtesting Results 1. IPCA Factor Model - **Explanatory Power**: 80% of option strategy returns explained[22] - **Abnormal Monthly Returns**: Approaching zero[22] 2. Neural Functionally Generated Portfolios (NFGP) - **Forecasting Error Reduction**: 42% compared to benchmarks[35] --- Quantitative Factors and Construction Methods 1. Factor Name: "Betting Against (Bad) Beta" (BABB) - **Factor Construction Idea**: The BABB factor improves the "Betting Against Beta" (BAB) strategy by managing transaction costs and isolating bad beta components[15] - **Factor Construction Process**: The factor is constructed using double sorting to isolate bad beta components. It achieves an annualized alpha exceeding 6%, independent of traditional sentiment indicators[15] - **Factor Evaluation**: The factor demonstrates strong performance in low-risk investment strategies, with significant alpha generation[15] 2. Factor Name: High-Speed Rail Network Centrality - **Factor Construction Idea**: This factor captures the impact of high-speed rail network centrality on corporate bond spreads by improving the information environment and regional trust[25] - **Factor Construction Process**: The factor is derived from the centrality of high-speed rail networks, showing a significant reduction in corporate bond spreads, particularly for non-state-owned enterprises and non-central cities[25] - **Factor Evaluation**: The factor effectively highlights the role of infrastructure in reducing financing costs and improving capital allocation efficiency[25] 3. Factor Name: Residual-Based Structural Change Detection - **Factor Construction Idea**: This factor robustly detects structural changes in factor models, accommodating over-specified factor numbers and error correlations[17] - **Factor Construction Process**: The factor employs residual-based tests to identify smooth or abrupt structural changes in factor models, enhancing robustness in model evaluation[17] - **Factor Evaluation**: The factor is highly effective in detecting structural changes and improving the robustness of factor model evaluations[17] --- Factor Backtesting Results 1. "Betting Against (Bad) Beta" (BABB) - **Annualized Alpha**: >6%[15] 2. High-Speed Rail Network Centrality - **Corporate Bond Spread Reduction**: Significant, especially for non-state-owned enterprises and non-central cities[25] 3. Residual-Based Structural Change Detection - **Robustness**: Effective in detecting both smooth and abrupt structural changes[17]

Core Viewpoint - Zhaoli Pharmaceutical (300181) is expected to achieve significant growth in net profit for the first half of 2025, with a year-on-year increase of 24.30%-31.06%, driven by strong sales of its core products and strategic partnerships [1][2][3]. Financial Performance - The company anticipates a net profit of 36.8 million to 38.8 million yuan for the first half of 2025, marking a year-on-year growth of 24.30%-31.06% [2]. - The expected net profit excluding the impact of share-based payment expenses is projected to increase by 28.94%-35.70% [2]. - Revenue is expected to grow approximately 12% year-on-year, with strong sales from core products such as Wuling Capsules and Lingze Tablets [2][3]. - The net cash flow from operating activities is projected to be between 27 million and 29 million yuan, showing significant improvement compared to the first quarter [2]. Strategic Initiatives - Zhaoli Pharmaceutical has signed a cooperation agreement with Zhejiang University to establish a joint research and development center, focusing on the health consumption sector under the "一路向C" (One Road to C) strategy [4][5]. - The company plans to invest a total of 20 million yuan in this collaboration, leveraging advanced technologies in computer science and biomedicine to enhance product development [4]. - The strategic upgrade will focus on optimizing OTC business and developing innovative health products, particularly utilizing Wuling fungus [5]. Market Position and Growth Strategy - The company has experienced rapid growth in revenue and net profit from 911 million yuan and 26 million yuan in 2019 to 2.578 billion yuan and 508 million yuan in 2024, respectively [3]. - Zhaoli Pharmaceutical aims to maintain its leading position in the tranquilizer market with Wuling Capsules while expanding its product line to include ten varieties under the Wuling series [5]. - The company is committed to achieving a 30% growth target in net profit as part of its equity incentive plan for 2025 [3].

★ 宏观动态 ★ 中国和马来西亚互免签证协定即将生效 据央视新闻，《中华人民共和国政府和马来西亚政府关于互免持公务普通护照和普通护照人员签证的协定》将 于2025年7月17日生效。根据协定，持有效的中国公务普通护照、普通护照和马来西亚普通护照人员，以休闲 旅游、探亲访友、商务活动、交流访问、私人事务、医疗、国际运输（机组人员）为目的，在缔约另一方入 境、出境或者过境，停留不超过30日，且每180日累计停留不超过90日，可免办签证。如需在缔约另一方境内 单次停留逾30日或者在缔约另一方境内定居，或从事工作、学习、新闻报道等须经缔约另一方主管部门事先批 准的活动，应当在入境缔约另一方前申请相应签证。 嫦娥七号明年前后将发射 据央视新闻，月球背面样品返回一年来，我国科学家围绕这些样品已经取得丰硕的科学研究成果，彰显了我国 行星科学研究的综合实力，也为下一阶段开展月球的形成和演化研究工作奠定了基础。据介绍，2026年前后， 我国将发射嫦娥七号月球探测器，同样会在月球南极—艾特肯盆地开展环境与资源勘查，特别是要寻找水冰等 物质，为将来月球基地的建设打下基础。 商务部回应冯德莱恩涉华言论 欧盟委员会主席冯德莱恩近日发表演 ...

创新，是百德福发展的核心动力。在大健康领域中，百德福生物科技有限公司凭借持续的创新精神，在 肽产品领域独树一帜。 为了确保创新成果的科学性和有效性，百德福积极开展产学研合作。公司与天津科技大学建立了长期稳 定的合作关系。双方围绕海参肽展开了多项深入的研发实验，采用膳食干预、动物模型等多种科学方 式，对"海参肽对肺纤维化影响作用的研究""海参肽对肺癌的影响研究""海参肽对免疫活性的调节作用 研究"等课题进行探索。这些研究成果不仅为百德福的产品研发提供了坚实的理论基础，还在国际权威 学术期刊《Food&Function》上发表，得到了国内外学术界的广泛认可，进一步提升了百德福在行业内 的知名度和影响力。 凭借卓越的创新能力，百德福在市场上取得了显著成绩。公司的产品畅销全国各地，并逐渐走向国际市 场。百德福先后获得国家级高新技术企业、河北省专精特新企业等称号，拥有多项专利。 展望未来，百德福将继续坚持创新驱动发展战略，不断加大在科研方面的投入，探索肽产品的更多可能 性。公司将致力于开发更多具有针对性的产品，满足不同消费者在不同健康阶段的需求。同时，百德福 还将加强与国内外科研机构、企业的合作，整合各方资源，共同推动 ...

7 月 9 日，"品斛堂・紫皮石斛原浆科研成果发布会" 在 "中国紫皮石斛之乡" 龙陵举行，多位权威专家 现场发布研究成果，深度解析紫皮石斛原浆的科研价值，为这一传统本草的现代化应用提供了坚实科学 支撑。 大连理工大学博导、云南省兴滇人才计划产业创新人才董悦生教授，深耕药食同源植物高值化应用 20 年，现场分享《紫皮石斛原浆干预前驱糖尿病的作用和机制》。他通过多年研究，从科学层面解码紫皮 石斛原浆在预防前驱糖尿病方面的作用机理，为其在代谢健康领域的应用提供了重要依据。 各位专家的现场报告，从不同角度挖掘紫皮石斛原浆的科研价值，为其在健康领域的广泛应用奠定了权 威基础，也让业界对紫皮石斛产业的发展前景充满期待。 云南大学生命科学学院、云南省微生物研究所丁章贵博士，专注高原食药材活性成分研究十余年，在普 洱茶、石斛精深加工领域成果显著。他发布的《一种具有降血糖功效的紫皮石斛饮品及其制备方案和应 用》专利成果，从分子层面到临床价值，系统阐述了紫皮石斛原浆辅助降血糖的科学原理，为相关产品 开发提供了专利保障。 西南林业大学生物与食品工程学院副教授、硕士生导师王振兴教授，作为林下药食资源开发领域权威专 家，带领团队将紫 ...

月球背面样品返回一年来，我国科学家围绕这些样品已经取得丰硕的科学研究成果，彰显了我国行星科学研究的综合实力，也为下一阶段开展月球的形成和 演化研究工作奠定了基础。 一年来我国科学家对嫦娥六号返回样品的研究取得了多个首创性的关键进展，在国际学术界产生了重要影响。 据介绍，2026年前后，我国将发射嫦娥七号月球探测器，同样会在月球南极-艾特肯盆地开展环境与资源勘查，特别是要寻找水冰等物质，为将来月球基地 的建设打下基础。 吴福元：嫦娥七号主要是到月球南极地区，它的主要任务还是要测南极的水冰问题，因为月球上有没有水，涉及将来月球基地建设非常重要的工作。嫦娥七 号还有一个工作是要带一台地震仪上去，月球的二分性里面，月球的正面有地震，月球的背面没有地震，它内部结构是不是一样的，我们通过这个月震仪来 反映月球内部的结构，特别是正面跟背面有没有差别，这个也是很重要的一项工作。 中国科学院院士 中国科学院地质与地球物理研究所研究员 吴福元：西方的月球探测里面一直认为说从月球南极-艾特肯盆地取回样品是属于月球探测的首要 任务，所以中国嫦娥六号从月球背面返回样品，就得到了全球科学家的关注。嫦娥六号它确实在科学研究上，有非常重要的 ...

云南白药集团股份有限公司 投资者调研会议记录 时间：2025 年 7 月 8 日 地点：集团总部办公大楼 召开方式：现场调研 答：（1）研发能力强、领军人才储备丰富：云南白药与北京大 学联合成立北大—白药国际医学研究中心，在公司首席科学家张宁教 授带领下，依托北大在药物开发领域的创新引领能力和人才储备，利 用北大的大数据资源与生信分析等前沿技术，高效进行药物新靶点的 发掘。同时，校企联动，建立高效的可开发性评价、体外活性评价、 动物模型与体内评价、临床研究评价等体系，打造基于大数据的源头 创新研发平台。（2）产业链整合能力强：云南白药通过子公司云核 医药整合天津、北京、上海、昆明等研发资源，并与国内顶尖科研机 构深化合作，加强构筑源头创新能力，同时积极与核药产业链相关部 门、科研院所、核药企业、医疗机构等建立和深化战略合作，加速在 核药产业链上、中、下游的布局。（3）前瞻性战略布局：2022 年云 南白药围绕国家医用同位素战略发展需求和北京大学核医学研究优 势，成立了中央研究院创新药物中心，在肿瘤、免疫等领域布局，打 造以精准诊疗、独具优势的核药为中心的创新药研发管线，较早地认 识到核药在解决国内临床患者未被 ...