廖市无双：轻舟已过 3500，后市可为空间几何？ 20250613 摘要 市场短期阻力与长期潜力：上证指数在 3,555 点附近面临技术阻力，但 多头均线排列和强劲的市场情绪预示着未来仍有上行潜力，或在四季度 前挑战 3,674 点。 筹码结构分析：天朗 50 筹码结构显示，筹码密集区位于 3,350 点附近， 当前点位偏离平均成本，短期存在调整压力，但密集筹码支撑市场迅速 反弹。 板块轮动与风格变化：金融与科技板块齐飞，顺周期板块如房地产和基 建开始走强。金融和成长风格表现突出，消费和稳定风格出现触底迹象， 主题投资成为超额收益的关键。 银行板块投资逻辑：银行板块受益于资产荒和稳定资金流入，周期性上 涨仍有空间，建议逢低配置，但需警惕估值过高或快速上涨的情况。 券商板块投资策略：券商板块反弹显著，但部分个股仍有上涨空间。建 议进行高低切换，将涨幅较大的换成前期涨幅较小的券商股票，优化投 资组合。 Q&A 当前市场走势如何，未来可能会出现哪些变化？ 自 6 月 24 日市场选择向上以来，至 7 月 11 日市场表现强劲。我们在 6 月 24 日翻多，并预测市场短期内会上涨。实际情况显示，市场在 7 月 11 ...

中报业绩期对当前 A 股影响几何？20250613 摘要 近期政策力度超出预期，保增长政策提振市场情绪，政治局会议前预计 将有更多政策落地，对市场形成支撑。 美国对部分国家加征关税未涉及关键国家，中美关税谈判或短期达成协 议，缓解了市场对关税问题的担忧。 美联储 9 月降息预期较高，中国国内流动性宽松预期增强，若美国降息， 中国大概率跟随，利好市场。 低估值金融蓝筹（银行、保险）仍受大机构青睐，数字货币相关非银板 块（券商）受益于中美金融博弈和金融安全，上海支持数字加密货币， 支撑金融板块。 6 月经济数据反映内需偏弱，PPI 降幅扩大，外需也显疲软，经济基本面 压力显现，限制了市场上行空间。 地产周销售同比降幅扩大，房价和销量均下降，地产整体表现偏弱，对 经济构成下行压力。 今年中报业绩期临近，业绩下降公司强制披露或带来市场压力，穿越业 绩期持续上涨可能性较小，大概率维持震荡格局，但结构性慢牛行情或 持续。 Q&A 近期 A 股市场的走势如何？未来趋势如何？ 近期 A 股市场表现较为强劲，持续震荡上行，但每次冲高后都会出现一定程度 的回落。我们认为整体市场走势将继续维持震荡趋势，即下行风险有限，但上 行空间 ...

智通财经7月14日电，中信建投研报指出，流动性充裕叠加市场情绪升温，推动A股上台阶。外部环境 也较为有利，积极情绪或蔓延至A股。展望后市，我们继续维持战略乐观判断，目前海内外宏观环境、 市场风险偏好和新赛道结构性景气均出现积极信号，预计市场有望进一步"上台阶"。短期来看，在连续 3周市场大涨后，A股阶段性回调压力正在上升，但市场整体系统性风险不大，股权风险溢价指标显示 目前仍然处在机会水平附近。因此依然看好后市行情，整体维持偏高仓位，若短期市场出现调整则是布 局良机。 中信建投："上台阶"行情有望延续 ...

二、周末市场中有一个重要的利好消息。 关于科创板，重磅改革落地，科创成长层来了。根据配套业务规则，科创板存量的32家未盈利企业将要进入科创成长层。 一、明天周一就是证监会实施量化新规的第二交易周了。现在A股市场里，量化资金靠着精密的算法和超快的交易速度，把二级市场搞得乱七八糟。每天的 市场热点就像电风扇一样来回切换，让人摸不着头脑。 很少有热点能连续涨三天，大部分都是第一天领涨，第二天就领跌了。还有些热点，干脆在一天之内就完成"冲高—回落"的全过程。那些追涨杀跌的资金， 就像被困在情绪的过山车上一样，上上下下。这种"朝三暮四"的走势，不管你怎么调整策略，总会被市场波动搞得伤痕累累，简直就是给股民当头一盆冷 水！ 而且为了弱化对上市计划对其生产经营造成重大不利影响，可以申请预先审阅机制。科创板上最近半年走的最弱的板块，后续随着新规和市场对其特殊的政 策看看该板块后续能否跟上。 三、从这点可以猜想，去年924行情的高点3674点这次大概率要被突破了。 先来说说周五沪指的走势，收盘时出现了一根带长上影线的阴线，本来是可以收出阳线的，然而在最后一分钟很多权重突然回落了，极大的影响了指数的收 红，但是这个改变不了什么。 ...

本周二，首份2025年中报将出炉。随着A股进入中报时间，行业高景气和业绩方向得到市场认可，"业 绩浪"一触即发。 // A股首份中报将出炉 // 最新消息，7月13日晚，有20多家公司公布2025年上半年业绩预告。其中： 中国神华预计上半年净利润为236亿元至256亿元 ，同比下降8.6%至15.7%；*ST松发预计上半年净利润 为5.8亿元到 7亿元 ，实现扭亏为盈。 利民股份预计上半年净利润预增超700% ，主要产品市场需求旺盛；华安证券预计上半年净利润同比增 长44.94%。 蔚蓝锂芯预计上半年净利润约3.0亿元-3.6亿元，同比增长79.29%-115.15%； 天娱数科预计上半年净利 润同比增长369.52%至489.30% 。 Wind数据显示，根据预披露时间表， 周二（7月15日）中盐化工将公布2025年半年报，成为 A股首家 公布中报的公司 ；神通科技将于7月19日发布财报；科创板首张半年报则将由智明达递出，定档7月25 日。 | 报告期: | 1.0 2025 | 中报 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 证券代码 | 名 ...

□本报记者 王辉 7月上旬的上海持续高温，东方路上的一家券商营业部里弥漫着"矛盾的焦灼气氛"。 当工商银行股价近日连续创下历史新高之际，一些曾经在今年年初热衷追逐科技概念的投资者，盯着电 脑屏幕上连绵不绝的银行股阳线，脸色不定，沉默不语。 中证银行指数近一年的涨幅超过35%，不仅超越了同期纳斯达克指数的表现，更让很多主动偏股基金的 表现黯然失色。这场由政策红利、巨量机构资金增配共同驱动的资本盛宴，将银行股推至全市场的舞台 中央。在舞台外，有人高呼："要信早信，银行股的涨势还会持续。"有人在股吧发帖："机构抱团新能 源股，板块走强后又大幅调整，归因于产能过剩，而银行股的结局又会怎样？" 从不少私募机构的角度来看，市场资金对于银行股的抱团，较历史上的极端行情，还相差甚远。 投资者众生相 7月以来，银行股以"没有最强、只有更强"的表现颠覆了市场认知。截至7月10日，申万银行指数2025年 以来涨幅达18.38%，在31个一级行业中高居榜首，对于沪深300指数的超额收益逾14个百分点。若将时 间拉长至最近一年，中证银行指数更是以逾35%的涨幅超越同期的纳斯达克指数，成为全球资本市场的 领跑指数之一。更令人震撼的是，银 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the performance of public funds in the second quarter of 2025, with a focus on the innovative drug sector and the significant increase in short-term bond fund shares [1][4] - The first report from the outstanding fund manager Liang Furui shows a cumulative net value growth rate of 75.18% for the Changcheng Pharmaceutical Industry Select Fund, making it the second-best performing equity fund in the first half of the year [2] - Liang Furui's report indicates that the innovative drug development will focus on overseas licensing and domestic sales expansion in the third quarter, with a continued emphasis on clinical data, pipeline licensing, and sales growth [3] Group 2 - Several short-term bond funds have seen a significant increase in shares during the second quarter, with the Debang Short Bond Fund's total shares rising to 5.482 billion, an increase of over 30 billion shares, representing a growth of over 125% [4] - The fund managers of Dongfanghong Yixin Pure Bond and Dongfanghong Short Bond report that the next phase will focus on benefiting from internal liquidity easing, with a core strategy of investment-grade leverage and duration trading [4][5] - The Debang Short Bond Fund managers express concerns about external demand pressures and the potential slowdown of the "old-for-new" subsidy policy, while maintaining a positive outlook for the bond market in the third quarter [5]

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 本周各家券商策略关注的焦点在于指数行情的持续性与中报业绩预增方向。 华西策略李立峰团队称，本轮"623"启动的行情与去年"924"行情不同的是，当前A股市场估值已从底部区域回到历史中位数上 方，全A平均股价与3月份高点接近，因此指数进一步冲高还需成交量的配合，短期市场或存在盘整需求；与"924"行情的相同点 在于，政策层对支持资本市场的决心与力度没有改变，"平准基金"等中长期资金入市的推动下，即使行情"回踩"，其幅度或也有 限，A股在"稳中有涨"中结构性机会颇多。 信达策略樊继拓团队则认为，后续行情有较大的概率发展为类似2014年下半年的全面牛市。其观点如下： 对比各类利率，能够看到，当下的10年期国债利率只有2014年的一半左右，而且过去2年下降的速度幅度也不弱于 2014年。资产荒的环境下，已经对市场产生影响的是保险资金，后续随时可能会加强的是居民资金。 更多券商策略观点如下： | | | 一周策略前瞻 | | | --- | --- | --- | --- | | 结论 券商/分析师 | | 逻辑 | 关注板块 | | | | 本轮"623"启 ...

华安证券：继续看好银行的后续趋势性上涨行情 智通财经7月13日电，华安证券表示，从银行股本轮上涨的内在运行逻辑，即高股息支撑来看，我们继 续看好银行的后续趋势性上涨行情。银行股通过分子端高分红维持高股息率的内在逻辑仍然强势和确 认。根据测算，短期若考虑2024年报年中分红落地，在8月初前银行股息率有望提升0.3-0.62个百分点。 中期若考虑 2025 年中报分红落地，保守估计在2026年1月初前银行股息率有望再度提升0.6-1.21个百分 点。 ...

周五，银行板块的走势，让投资者不由想到了那首网络神曲——跳楼机。 早盘时还气势如虹往上冲，谁料午后画风突变，上演了一场惊心动魄的冲高回落。最终全天下跌1.9%，且振幅已飙到了2.7%。这根"倒锤 头"K线，像一根重锤狠狠敲在所有投资人的心中。大家都有一个疑问，现在银行板块是不是真的见顶了？ 这样的疑问并非凭空而来。毕竟今年上半年，申万一级银行板块累计涨了近17%，个别个股的涨幅甚至达到了38%。作为所有投资者心目中最 稳定的板块，银行板块今年无论是涨幅还是波动，都超所有人预期，因此，有见顶的疑虑也不足为奇。 资金买入银行动作并未停止 市场资金的流向，最能说明市场对于银行板块的态度。2025年开年以来，南向资金就一直在疯狂"扫货"港股银行股。截至7月11日，南向资金 年内净流入港股近7162亿元，其中港股银行就吸金超1500亿元，妥妥的"吸金王"。 另一边，主动型公募基金对A股银行股的配置也在悄悄增加。过去五个季度，配置比例一路走高，到2025年一季度末达到了3.75%。但银行股 在沪深300指数中的权重是14.6%，这么一算，公募基金依然还有继续配置银行板块的空间。随着《推动公募基金高质量发展行动方案》落 地 ...