玉米 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 玉米 | 报告 2025 年 6 月 11 日 玉米 专业研究·创造价值 区域性分化加剧 天气市波动显现 核心观点 玉米区域性分化行情仍在继续。东北产区受成本支撑价格坚挺，关注后 期产区天气变化对价格的推动。华北产区受小麦替代压制短期承压，关注小 麦托市收购能否缓解新麦对玉米的替代消费影响。同时夏玉米的播种延迟 风险同样不容忽视。随着国内玉米产区进入天气市波动阶段，玉米期价阶段 性走势易涨难跌。 中长期走势需关注政策粮投放节奏、进口规模变化及新作天气演变。首 先天气变化短期影响市场情绪，如果持续时间过长，中长期将影响产量前 景。其次，政策粮投放的节奏继续影响市场流通粮源，关注河南小麦托市收 购力度对饲用替代的抑制效果，以及中美贸易谈判进展对四季度进口压力 的潜在影响。叠加深加工亏损与进口利润扩大，市场多空博弈加剧。 作者声明 本人具有中国期货业协 会 授 予 的 期 货 从 业 资 格 证 书，期货投资咨询资格证书， 本 人 承 诺 以 勤 勉 的 职 业 态 度，独立、客观地出具本报 告。本报告清晰准确地反映 了本人的研究观点。本人不 会因本报告中的 ...

| SDIC FUTURES | 操作评级 | 2025年06月11日 | | --- | --- | --- | | 豆一 | | 杨蕊霞 农产品组长 | | | な女女 | F0285733 Z0011333 | | 豆粕 | な女女 | 吴小明 首席分析师 | | 豆油 | な☆☆ | | | 棕櫚油 | な女女 | F3078401 Z0015853 | | | | 董甜甜 高级分析师 | | 菜粕 | ★☆☆ | | | | | F0302203 Z0012037 | | 菜油 | ★☆☆ | | | | | 宋腾 高级分析师 | | 玉米 | な女女 | F03135787 Z0021166 | | 生猪 | ★☆☆ | | | 鸡蛋 | ★☆☆ | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【豆一】 国产大豆仍在进行移仓,价格在横盘调整。河南省首批最低收购价托市小麦收购库点正式启动运行,政策端给 粮价托底。东北东部降水量偏大的问题。进口大豆方面中期会受天气驱动，天气会成为影响价格的主要因素, 今年美国大豆平衡表同比偏紧，所以今年要密切 ...

菜籽系产业日报 2025-06-11 研究员: 许方莉 期货从业资格号F3073708 期货投资咨询从业证书号Z0017638 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货收盘价(活跃合约):菜籽油(日,元/吨) 菜油月间差(9-1):(日,元/吨) | 9149 141 | -39 期货收盘价(活跃合约):菜籽粕(日,元/吨) -1 菜粕月间价差(9-1)(日,元/吨) | 2638 289 | 9 | | 期货市场 | | | | | 16 | | | 主力合约持仓量:菜油(日,手) | 287128 | -1958 主力合约持仓量:菜粕(日,手) | 547917 | -4152 | | | 期货前20名持仓:净买单量:菜油(日,手) | 30959 | -12008 期货前20名持仓:净买单量:菜粕(日,手) | 3306 | 15019 | | | 仓单数量:菜油(日,张) 期货收盘价(活跃):ICE油菜籽(日,加元/吨) | 0 692.8 | 0 仓单数量:菜粕(日,张) ...

6月11日，中美磋商进展顺利达成贸易框架，A股主要指数集体走高，截至收盘，沪指涨0.52%，深证成指涨0.83%，创 业板指涨1.21%。全天成交1.28万亿元，较前一交易日缩量1646亿元；超3400股上涨。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | 3402.32 | +17.50 | +0.52% | | 399001 | 深证成指 | 10246.02 | +83.84 | +0.83% | | 399006 | 创业板指 | 2061.87 | +24.60 | +1.21% | 盘面上，稀土永磁板块持续爆发，中科磁业20%涨停；游戏板块拉升，电魂网络涨停；多家车企官宣将供应商支付账 期统一至60天内，汽车零部件板块活跃，通达电气、美晨科技等多股涨停；能源金属、证券及保险等板块涨幅靠前。 另外，CRO板块走低，联化科技跌停；可控核聚变板块走弱，顺钠股份跌近9%；重组蛋白、超导概念、电源设备等下 跌。 具体来看： 稀土永磁板块持续爆发，中科磁业20%涨停，北矿科技3连板，华阳新材、宁波韵升涨 ...

间或受限。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 棉花(纱)产业日报 2025-06-10 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 郑棉主力合约收盘价(日,元/吨) | 13520 | 25 棉纱主力合约收盘价(日,元/吨) | 19725 | -15 | | | 棉花期货前20名净持仓(手) | -37743 | -5128 棉纱期货前20名净持仓(手) | 65 | -94 | | | 主力合约持仓量:棉花(日,手) | 538557 | 96 主力合约持仓量:棉纱(日,手) | 16083 | 1669 | | | 仓单数量:棉花(日,张) 中国棉花价格指数:CCIndex:3128B(日,元 | 10815 | -20 仓单数量:棉纱(日,张) | 2 | 2 | | 现货市场 ...

股指期货全景日报 2025/6/10 | 待定 中国5月金融数据 | 6/11 20:30 美国5月CPI、核心CPI | | --- | --- | | 6/12 20:30 美国5月PPI、核心PPI；美国截至6月7日当周初请失业金人数 | | | 重点关注 | | | 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ | 备注：IF:沪深300 IH:上证50 IC:中证500 IM：中证1000 IO:沪深300期权 | 研究员: 廖宏斌 期货从业资格号F30825507 期货投资咨询从业证书号Z0020723 微信号：yanjiufuwu 电话：0595-86778969 免责声明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保 证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公 司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院， 且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类 ...

菜籽系产业日报 2025-06-10 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货收盘价(活跃合约):菜籽油(日,元/吨) | 9188 | 6 期货收盘价(活跃合约):菜籽粕(日,元/吨) | 2629 | 15 | | 期货市场 | 菜油月间差(9-1):(日,元/吨) 主力合约持仓量:菜油(日,手) | 142 289086 | 1 菜粕月间价差(9-1)(日,元/吨) -2291 主力合约持仓量:菜粕(日,手) | 273 552069 | 10 10019 | | | 期货前20名持仓:净买单量:菜油(日,手) | 42967 | 5349 期货前20名持仓:净买单量:菜粕(日,手) | -11713 | 994 | | | 仓单数量:菜油(日,张) | 0 | 0 仓单数量:菜粕(日,张) | 26649 | -415 | | | 期货收盘价(活跃):ICE油菜籽(日,加元/吨) | 694.6 | 2.3 期货收盘价(活跃合约):油菜籽(日,元/吨) | 5066 | - ...

Core Viewpoint - The recent volatility in the precious metals market, particularly gold, is influenced by multiple factors including a weakening dollar, changing risk sentiment, and developments in US-China trade negotiations [1] Group 1: Dollar Weakness and Gold Prices - The weakening of the dollar index has created favorable conditions for a rebound in gold prices, making gold cheaper for holders of other currencies [3] - Uncertainty surrounding the Federal Reserve's monetary policy has further exacerbated the dollar's weakness, leading investors to reassess the value of dollar-denominated assets and shift some funds towards traditional safe-haven assets like gold [3] - Concerns about global economic growth, driven by trade tensions and geopolitical issues, have put additional pressure on the dollar, supporting the rise in gold prices [3] Group 2: Risk Sentiment and Gold Demand - The escalation of geopolitical risks has increased demand for safe-haven assets, with gold being favored in the current environment due to ongoing conflicts such as the Ukraine-Russia situation [4] - Developments in US-China trade relations significantly impact risk sentiment; easing tensions can lead to a shift towards riskier assets, while heightened trade friction tends to boost gold prices due to increased safe-haven demand [4] - Central banks around the world are increasing their gold reserves, reflecting a structural change in demand for safe-haven assets, which provides a stable foundation for the gold market and supports long-term price stability [4]

证券研究报告|宏观点评报告 [Table_Date] 2025 年 06 月 09 日 [Table_Title] 5 月出口，高关税阴影犹存 据海关总署，2025年5月出口总值为3161亿美元，同比增长4.8%，低于市场预期的6.2%和4月的8.1%； 进口总值为 2129 亿美元，同比-3.4%，预期 0.31%，前值-0.2%。5 月以来，中美贸易关系缓和，第一轮谈判后 中美互相大幅降低关税，当前美国对华关税仍维持在 30%之上。如何看待 5 月份进出口数据？ 一是对美出口继续下降，暂未反映贸易缓和。5 月对美出口同比降 34.6%，拖累出口同比 5 个百分点。对美 出口进一步大幅下降，或仍在继续反映 4 月美国对中国征收 145%高额关税的影响。不过，5 月以来，中美贸易 关系逐渐缓和，5 月 12 日中美会谈结束后发布日内瓦联合声明，中美之间关税税率超预期大幅下降，关税下调 于 5 月 14 日正式生效。6 月 5 日晚间，中美最高领导人通话，同意双方团队继续落实好日内瓦共识，并约定尽 快举行新一轮会谈。 伴随中美关系缓和，中国对美出口的恢复有望体现在 6 月数据。5 月中旬暂停加征关税后，市场迅速 ...

研究员: 廖宏斌 期货从业资格号F30825507 期货投资咨询从业证书号Z0020723 微信号：yanjiufuwu 电话：0595-86778969 免责声明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保 证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公 司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院， 且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 IF主力合约（2506） | 3867.8 | +14.0↑ IF次主力合约（2509） | 3802.4 | 环比 +21.4↑ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | IH主力合约（2506） | 2676.6 | +3.8↑ IH次主力合约（2509） | 2641.4 | +6.0↑ | | | IC主力合约（2506） | 5766. ...