能源化工日报 2025-06-04 2025/06/04 原油早评： 能源化工组 李 晶 行情方面：WTI 主力原油期货收涨 0.30 美元，涨幅 0.48%，报 63.34 美元；布伦特主力原油期 货收涨 0.49 美元，涨幅 0.75%，报 65.61 美元；INE 主力原油期货收涨 18.40 元，涨幅 4.14%， 报 462.5 元。 lijing@wkqh.cn 数据方面：富查伊拉港口油品周度数据出炉， 汽油库存去库 0.33 百万桶至 6.67 百万桶，环 比去库 4.69%；柴油库存去库 0.61 百万桶至 1.06 百万桶，环比去库 36.81%；燃料油库存去库 1.92 百万桶至 8.68 百万桶，环比去库 18.14%；总成品油去库 2.87 百万桶至 16.41 百万桶， 环比去库 14.88%。 张正华 高级分析师 我们认为当前美伊谈判未见明确结果，且 OPEC 尚未体现出明确的增产数据，叠加页岩油的托 底效应，我们认为即使美伊谈判顺利，考虑当前的风险收益比并不适合追空，短期观望为主。 甲醇 zhangzh@wkqh.cn 刘洁文 甲醇、尿素分析师 2025/06/04 甲醇早评： ...

大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询资格证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 今日关注 基本面数据 5 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PTA&MEG早报-2025年6月4日 PTA 每日观点 PTA： 1、基本面：昨日PTA期货震荡下跌，现货市场商谈氛围一般，现货基差回落，贸易商商谈为主，个别聚酯工厂递盘。6月中上主 港在09+200~210成交，个别越高，价格商谈区间在4830~5000附近。本周仓单在09+220有成交。今日主流现货基差在09+207。中 性 2、基差：现货4905，09合约基差277，盘面贴水 偏多 3、库存：PTA工厂库存4.09天，环比减少0.06天 偏多 4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之下 偏多 5、主力持仓：净多 多减 偏多 6、预期：上周PTA装置检修重启并行，PTA自身供需 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 聚烯烃早报 2025-6-4 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • LLDPE概述： • 1. 基本面：宏观方面，5月官方PMI为 49.5%，较4月回升0.5，财新PMI48.3，较4月下降2.1， 为去年10月以来首次收缩。关税博弈成为近期重要影响因素，中期来看最终谈判结果仍存不确定 性。Opec+7月连续第三个月增产石油，原油价格偏弱，成本端支撑减弱。供需端，农膜淡季，中 小工厂停车多，新产能投产压力仍存。当前LL交割品现货价7120（+0），基本面整体偏空 • 2. 基差： LLDPE 2509合约基差160，升贴水比例2.3%，偏多； • 3. 库存：PE综合库存58.4万吨（-0），中性； • 4. 盘面： LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空 ...

汽油涨价65元/吨 国家发改委在公告中指出，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2025年 6月3日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别上涨65元和60元。 据金联创测算，截至6月3日第十个工作日，参考原油品种均价为63.16美元/桶，变化率为2.11%。具体 来看，89号汽油上调0.05元/升，92号汽油0.05元/升，95号汽油0.06元/升，0号柴油0.05元/升。 本轮是2025年第十一次调价，也迎来了2025年的第四次上调。本次调价过后，国内汽、柴油价格每吨较 去年底分别下跌655元/吨和630元/吨，零售油价较年初价格跌幅较大，油价仍处于较低水平，下一次调 华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 何一华 李未来 北京报道 6月3日下午，国家发改委发布了新一轮油价调整公告，自2025年6月3日24时起，国内汽、柴油价格每吨 分别上涨65元和60元。 金联创成品油分析师马建彩告诉《华夏时报》记者，本轮计价周期内国际市场消息面利好利空因素博 弈，原油价格走势窄幅回落后再度上涨。受国际油价区间波动影响，本轮变化率正向开端后持续小幅收 窄运行，零售价调价最终兑现小幅 ...

原油高开低走未现转势, 合成胶与苯乙烯跌幅居前仍是首选空品种 行情日评: 假期外盘原油受 OPEC+增产未超预期以及周末乌克兰对俄罗斯 腹地机场袭击造成较大规模损失,俄乌局势升温影响一度走强。今日 原油高开反应外盘涨幅后一路走低,短期盘面未见转势,俄乌地缘升 温对原油实际影响有限,OPEC+7月维持高速增产,供应压力依旧, 中期结构 小时周期策略 品种 短期结构 偏空 偏空 原油 空单持有 偏空 偏空 空单持有 EB 偏空 偏空 寻反抽结束做空机会 PX 寻反抽结束做空机会 偏空 偏空 PTA 偏空 偏空 空单持有 PP 塑料 偏空 偏空 空单持有 空单持有 甲醇 偏空 偏空 偏空 偏空 空单持有 EG 寻反抽结束做空机会 橡胶 偏空 偏空 寻反抽结束做空机会 PVC 偏空 偏空 BR 橡胶 偏空 偏空 空单持有 板块观点汇总 原油短期更多关注新伊核协议方面进展;能化系中今日合成胶与苯乙 烯跌幅居前,三大橡胶与聚烯烃类品种仍是基本面向下逻辑较清晰的 优先空配品种。 (一) 原油: 逻辑:供需方面 6月 opec+会议上确定 7 月增产 41.1 万桶/日, 未超预期,自愿减产方面哈萨克斯坦多次公开表态拒绝减产 ...

卓创资讯成品油分析师高青翠对后市判断为，目前地缘整体可控，美伊谈判和俄乌谈判推进，且宏观相 对稳定的背景下，市场重点关注OPEC+会议情况，短期国际油价难走出单边行情，或延续高波动性特 点。 本次上调窗口开启，意味着国内成品油限价第四次上调政策落地。由于本次上调幅度较小，国内多地 92#汽油或仍处于"6元时代"，消费者驾车出行成本或增加有限。 这意味着，消费者今晚起用油成本将会增加。 按照油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92#或95#汽油将多花2.5元。油耗方面，以月跑2000公 里，百公里油耗在8L的小型私家车为例，到下次调价窗口开启之前的时间内，消费者用油成本将增加4 元左右。物流行业，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重卡为例，在下次调价窗口开启前，单辆 车的燃油成本将增加近90元。 本计价周期内，在中美贸易战、地缘政治问题及OPEC+7月计划增产等因素共同影响下，国际原油期货 价格呈现震荡下跌走势。受此影响，国内测算的原油变化率在正值范围内震荡缩减，对应的成品油零售 限价的上调幅度收窄。 21世纪经济报道记者费心懿 上海报道 国家发展改革委今日消息，根据近期国际市场油价变化情况，按照现 ...

【聚烯烃与苯乙烯上周行情复盘及后市展望】上周，聚烯烃延续弱势，价格重心小幅回落。LLDPE主 力合约收6960元/吨，周跌2.25%，持仓增32668手；PP主力合约收6875元/吨，周跌1.46%，持仓增43002 手。现货价格偏弱调整，截至上周五，国内LLDPE市场主流价7050 - 7700元/吨；PP市场，华北、华 东、华南拉丝主流价格各有区间。供给上，装置集中检修，供应压力稍缓。截至5月29日当周，PE开工 率73.34%，PP开工率77.13%（降0.51%）。需求处季节性淡季，下游订单不足，表现疲软。各行业开工 率有不同变化。库存方面，2025 - 05 - 30，两油库存73万吨，环比降2万吨。截至5月30日当周，PE贸易 库存、PP社会贸易库存均下降。成本端，OPEC+计划7月增产利空油价，但地缘冲突支撑油价反弹。聚 烯烃供需宽松，对价格支撑不足，不过成本反弹有短期提振。预计低位区间震荡偏弱，建议滚动反弹做 空。期权方面，建议上游企业持看跌期权买权，给出LLDPE、PP参考支撑和压力位。上周，苯乙烯价 格震荡回落，EB07合约收7140元/吨，周跌2.26%，持仓增203027手。现货价格震 ...

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | | | 地缘风险上升，油价反弹走强。端午期间，乌克兰通过无人机袭击俄罗斯 | | 原油 | 偏强 | 战略轰炸机啊，地缘风险上升；OPEC+7 月继续增产 41.1 万桶/日符合市 | | | | 场预期，夏季原油消费旺季即将到来，近月下方存支撑。SC【465-485】 | | LPG | | 油价反弹叠加仓单压力下降，液化气短线偏强。成本端原油受俄乌冲突影 | | | 偏强 | 响走强；近期仓单连续下降，盘面压力下降；供需面有所改善，随着丙烷 | | | | 进口成本下降，PDH 开工率上升。PG【4080-4150】 | | L | 震荡 | 假期原油反弹，现货跌势放缓，华北基差为 90（环比+55）。停车比例升 | | | | 至 15%，LL 进口毛利持续倒挂，短期供给压力阶段性缓解，中期装置投 | | | | 产压力仍存；农膜需求淡季，暂无上行驱动。策略上，短期绝对价格低位， | | | | 继续下跌空间有限，中期仍存继续下跌风险，反弹偏空。L【6900-7050】 | | | | 假期原油反弹，华东拉丝 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 聚烯烃早报 2025-6-3 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • LLDPE概述： • 1. 基本面：5月官方PMI为 49.5%，较4月回升0.5个百分点。宏观方面，关税博弈成为近期重 要影响因素，中期来看最终谈判结果仍存不确定性。Opec+7月连续第三个月增产石油，原油价格 偏弱，成本端支撑减弱。供需端，农膜淡季，中小工厂停车多，新产能投产压力仍存。当前LL交 割品现货价7120（+20），基本面整体偏空 • 2. 基差： LLDPE 2509合约基差95，升贴水比例1.4%，偏多； • 3. 库存：PE综合库存58.4万吨（-0），中性； • 4. 盘面： LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空； • 5. 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 晨会纪要 宝城期货橡胶早报-2025-06-03 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 偏弱运行 | 偏空因素主导，沪胶震荡偏弱 | | 合成胶 | 2508 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 偏弱运行 | 偏空因素主导，合成胶震荡偏弱 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 沪胶（RU） 合成胶（BR） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：偏弱运行 核心逻辑：随着宏观因子逐渐消化，胶市交投逻辑开始 ...