点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 截至6月6日，国内天然橡胶期货价格为13695元/吨，周环比-1.05%。供给端，国内外产区受天气影响割胶 受阻，但市场预期降雨后供应将恢复，原料价格出现明显下跌，泰国杯胶价格已低于45铢/公斤，成本支撑 作用减弱。需求端，由于新产能投产较多，而重点需求增量有限，轮胎企业产能利用率不及去年同期。整 体来看，短期宏观情绪改善支撑盘面止跌，但基本面依然在向供强需弱的方向演绎，后续需关注天气变化 及下游需求恢复情况。 风险分析： 畜禽价格不及预期；畜禽疫病大规模爆发；原材料价格大幅波动。 发布日期： 2025-06-08 根据博亚和讯，6月6日全国外三元生猪均价为14.05元/kg，周环比下跌2.90%，15公斤仔猪均价34.51元/公 斤， ...

点击注册小程序 今 日 聚 焦 【策略】内外因素交织，市场或维持整固状态——策略周专题（2025年6月第1期） 内外因素交织下，仍然维持此前观点，预计指数整体将维持震荡。短期外部风险扰动最严重的时候或许已 经过去，但仍需要对特朗普后续政策的反复保持警惕。近期国内政策仍积极发力，预计后续政策仍将持续 落地。随着中美两国为"对等关税"按下90天"暂停键"，短期内出口或将保持高增，预计消费仍是经济修复 的重要动能之一。内外因素交织之下，预计指数6月整体将保持震荡。 （张宇生/王国兴） 2025-06-08 您可点击今日推送内容的第1条查 看 【金工】向上突破仍待资金面支持——金融工程市场跟踪周报20250607 本周A股主要宽基指数震荡上涨，小盘表现相对占优。交易情绪方面，当前市场仍处缩量区间，截至周五 主要宽基指数量能择时指标维持谨慎信号。资金方面，股票型ETF本周呈现净流出，资金止盈明显。主题 方面，交易主线尚不明朗，周内仍呈现主题快速轮动特征。上涨背景下资金止盈明显，市场进一步向上突 破有待资金面支持。短期无明确驱动主线背景下，建议继续维持"红利+小盘"杠铃组合。 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的 ...

2025 年 6 月 8 日 行业研究 政策驱动去库降重，猪价短期压力显现 ——光大证券农林牧渔行业周报（20250602-20250608） 要点 本周猪价下跌。根据博亚和讯， 6 月 6 日全国外三元生猪均价为 14.05 元/kg， 周环比下跌 2.90%，15 公斤仔猪均价 34.51 元/公斤，周环比下跌 2.38%。根 据涌益咨询数据，本周商品猪出栏均重为 129.17kg，周环比下跌 0.01%，全国 冻品库容率为 13.80%，环比上升 0.01pct。节后消费需求疲软，白条走货滞 缓，大猪需求低迷，市场情绪偏弱。养殖端，政策驱动行业加速降重去库存， 南北多地供应增量，短期供强需弱格局将延续。 肉禽方面，本周毛鸡、鸡苗价格下跌。截至 6 月 6 日，白羽肉毛鸡价格为 7.32 元/公斤，周环比下跌 0.68%，鸡苗价格 2.84 元/羽，周环比下跌 1.05%。毛鸡 方面，近期屠宰企业鸡肉冻品库存升高，采购肉鸡积极性减弱，养殖端出栏宽 松，部分地区有压价现象，肉鸡价格偏弱。鸡苗方面，肉鸡价格下跌叠加夏季 高温因素，鸡苗以合同鸡为主，种鸡场订单放缓，鸡苗价格小幅回调。 农产品方面，本周玉米现货价 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨白酒与葡萄酒 [Table_Title] 食品饮料行业 2024 年年报及 2025 年一季报综 述白酒篇：主动调整，静待曙光 报告要点 [Table_Summary] 2024 年白酒行业营业总收入 4316 亿元，同比 8.25%，2024Q1-2025Q1 各季度营业总收入同 比+15.37%/+12.05%/+2.42%/+1.43%/+2.42%。2024 年白酒行业归母净利润 1666 亿元，同比 7.28%，2024Q1-2025Q1 各季度归母净利润同比+15.68%/+10.79%/+1.88%/-2.7%/+2.63%。 总的来讲，2024 年下半年以来行业增长降速明显，进入主动去库存阶段。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490517070016 SAC：S0490520030001 SAC：S0490522050003 SAC：S0490522090002 SFC：BQK487 SFC：BVF934 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 董思远 徐爽 朱梦兰 石智坤 ...

政策驱动去库降重，猪价短期压力显现 ——光大证券农林牧渔行业周报（20250602-20250608） 要点 本周猪价下跌。根据博亚和讯， 6 月 6 日全国外三元生猪均价为 14.05 元/kg， 周环比下跌 2.90%，15 公斤仔猪均价 34.51 元/公斤，周环比下跌 2.38%。根 据涌益咨询数据，本周商品猪出栏均重为 129.17kg，周环比下跌 0.01%，全国 冻品库容率为 13.80%，环比上升 0.01pct。节后消费需求疲软，白条走货滞 缓，大猪需求低迷，市场情绪偏弱。养殖端，政策驱动行业加速降重去库存， 南北多地供应增量，短期供强需弱格局将延续。 肉禽方面，本周毛鸡、鸡苗价格下跌。截至 6 月 6 日，白羽肉毛鸡价格为 7.32 元/公斤，周环比下跌 0.68%，鸡苗价格 2.84 元/羽，周环比下跌 1.05%。毛鸡 方面，近期屠宰企业鸡肉冻品库存升高，采购肉鸡积极性减弱，养殖端出栏宽 松，部分地区有压价现象，肉鸡价格偏弱。鸡苗方面，肉鸡价格下跌叠加夏季 高温因素，鸡苗以合同鸡为主，种鸡场订单放缓，鸡苗价格小幅回调。 2025 年 6 月 8 日 行业研究 农产品方面，本周玉米现货价 ...

（图片来源：腾讯元宝生成） 出品｜搜狐财经 作者｜李保铭 618已开启，各电视厂商价格战也同步开启，多个电视厂商的32吋电视低至500元价位段，引发市场关注。 然而，搜狐财经实探线下电视市场后发现，与线上火爆的低尺寸电视销量不同，线下市场呈现不同景象，不少门店难觅 32吋低尺寸电视产品。 从价格段来看，不少家电厂家均推出32寸低价电视产品。 飞利浦某平台自营旗舰店一款飞利浦32英寸智慧屏电视，国补领后价仅424元。创维电视某平台自营旗舰店酷开32英寸平 板电视补贴后价格为469元。 康佳一款32吋卧室电视，叠加国补和618之后，价格仅466元。TCL雷鸟一款32吋电视，叠加国补之后也降至509元。 不过，电视市场的价格战仍然值得关注。 线上线下有何差异？低价是什么原因导致的？低价之后，电视企业还能赚钱吗？今年618电视市场呈现出什么特点？ 618电视市场卷起来了 据Gfk预测数据，伴随主流厂商针对"6·18"大促的深度资源布局，预计电视线上市场将延续高增长态势，销售额规模将达 到54.4亿元，同比增长22.0%，增幅明显优于线下实体渠道。并预计线上市场电视均价预计将达到3664元，同比提升 14.0%，线下市 ...

深圳价格调整最明显的区域是哪里？ 不到一年，业主被"背刺" 如果要问深圳新房市场中，价格调整最明显的是哪里？ 深圳南山区的赤湾板块拥有一席之地。 这两天，因为新房项目价格波动的问题，位于南山区的赤湾汇广场业主，一纸投诉书将项目推上了热搜。 根据《投诉书》的内容显示，项目2023年10月入市，备案均价约10万/平，且开盘给出85折的折扣。 随后在2024年5月再次下调备案均价至约7.7万/平，并按新的备案价85折，下调的房源套数达到233套，占初始预售套数的过半。 而《在深圳新房预售备案系统中显示，该套房源初始备案单价约7.82万/平，总价约1582.6万。 | 房号 | 建筑面积 | 建筑面积单价 | 套内面积 | 套内面积单价 | 总售价 | 销售状况 | 备注 | 查看详情 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1栋2单元5303 | 325. 89 | 130258. 50 | 220. 06 | 192901. 67 | 42449942. 56 | 在售 | 住宅 | 查看 | | 1栋2单元5301 | 202. 2 ...

| | | | | 聚酯数据日 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 国贸期货研究院 | | 投资咨询号: Z0017251 | 2025/6/6 | | | | 能源化工研究中心 | 陈胜 | | 从业资格号:F3066728 | | | 指标 | 2025/6/4 | 2025/6/5 | 变动值 | 行情综述 | | SC | INE原油(元/桶) PTA-SC(元/陣) | 468. 2 1267.5 | 463. 7 1274. 2 | -4. 50 6. 70 | 成交情况: PTA: PTA行情下跌,盘中原油行情偏弱,PTA行情小跌 。PTA去库存利好再度发酵,现货货少推涨现货基差。 | | | PTA/SC(比价) | 1. 3725 | 1. 3781 | 0. 0056 | | | PX | CFR中国PX | 825 | 820 | -5 | | | | PX-石脑油价差 | 263 | 257 | -6 | | | | PTA主力期价(元/吨) | 4670 | 4644 | -26.0 | | | | PTA现货价格 | 48 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-06-06 社会库存持续去库 重要数据 铝现货方面：SMM数据，昨日长江A00铝价录得20250元/吨，较上一交易日下跌30元/吨，长江A00铝现货升贴 水较上一交易日下跌10元/吨至80元/吨；中原A00铝价录得20190元/吨，中原A00铝现货升贴水较上一交易日下 跌20元/吨至30元/吨；佛山A00铝价录20110元/吨，佛山A00铝现货升贴水较上一交易日持平于-50元/吨。 铝期货方面：2025-06-05日沪铝主力合约开于20030元/吨，收于20010元/吨，较上一交易日收盘价下跌5元/吨， 跌幅-0.02%，最高价达20145元/吨，最低价达到19975元/吨。全天交易日成交127138手，较上一交易日减少 33438手，全天交易日持仓184164手，较上一交易日减少5805手。 库存方面，截止2025-06-05，SMM统计国内电解铝锭社会库存50.4万吨。截止2025-06-05，LME铝库存365850 吨，较前一交易日减少2025吨。 氧化铝现货价格：2025-06-05 SMM氧化铝山西价格录得3290元/吨，山东价格录得3260元/吨，广西价格录得 ...

证券研究报告 舍得酒业 (600702 CH) 2025 年中期策略会速递— 舍得酒业：渠道减负，保持定力 | 华泰研究 | | | 更新报告 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 6 月 | 05 日│中国内地 | 饮料 | 6 月 4 日舍得酒业出席我们组织的 2025 年中期策略会，会上公司对近期经 营情况、未来发展和行业方向分享观点，提出公司自 24 年以来重点关注渠 道健康，坚守长期主义，库存去化取得阶段性成效，期待公司触底破局。 舍之道、T68 等表现出色，库存去化取得阶段性成效 公司以长期健康稳健发展为主。从近期经营看，公司 Q1 业绩有所承压，但 五一期间品味舍得动销保持平稳，现阶段品味舍得重点聚焦升学宴；大众价 位舍之道、沱牌 T68 等产品实现增长，针对下沉市场争取增量。从渠道结 构看，截至 25Q1 大商占比依然较高，渠道库存良性的经销商数量过半（良 性库存标准 2-3 个月备货）。从库存表现看，从去年开始加大库存去化力度， 我们预计今年库存压力或相对较小；同时公司 25 年依然坚持去库存+市场 跟踪，针对性提高渠道健康程度。 费用端表现趋于稳定， ...