国泰君安期货·原油周度报告 国泰君安期货研究所·首席分析师、能源化工组行政负责人·黄柳楠 投资咨询从业资格号：Z0015892 日期：2025年6月15日 GuotaiJunanFuturesallrightsreserved,pleasedonotreprint | 01 | CONTENTS 02 | 03 | 04 | 05 | 06 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 综述 | 宏观 | 供应 | 需求 | 库存 | 价格及价差 | | 原油：或延续强势挑战85美 | 利率、贵金属与油价走势比较 | OPEC+核心成员国出口量一览 | 欧美炼厂开工率 | 美欧各类油品库存 | 基差 | | 元/桶，多单、正套酌情逢高 | 海外服务业数据 | 非OPEC+核心成员国出口量一览 | 中国炼厂开工率 | 亚太各类油品库存 | 月差 | | 止盈 | 中国信用数据 | 美国页岩油产量 | | | 内外盘原油价差 | | | | | | | 净持仓变化 | SpecialreportonGuotaiJunanFutures 2 观点综述 01 观点综述：或延续强势 ...

石化周报 以伊冲突升级，布油突破 75 美元 2025 年 06 月 15 日 ➢ 以伊冲突升级，布油突破 75 美元。6 月 12 日，美国位于伊朗打击范围内的 美国大使馆被要求召开紧急应变会议，命令部分工作人员离开驻巴格达大使馆， 并允许军人家属离开中东；6 月 13 日，以色列对伊朗发动袭击，且同日伊朗领 导人宣布不再计划参加原定于周日在阿曼举行的与美国的核谈判；6 月 14 日凌 晨，伊朗对以色列做出了回应，向以发射了多轮导弹。在地缘冲突的影响下，油 价本周大幅上涨，目前布油价格已突破 75 美元/桶。短期来看，由于中东地缘冲 突和美伊谈判暂停，叠加夏季是原油消费的旺季，油价短期下跌空间较小，但 OPEC+计划 5-7 月连续 3 个月增产 41.1 万桶/日，同时市场预期后续 OPEC+的 增产行动可能会持续，因此建议持续关注地缘演变和 OPEC+的实际产量情况。 ➢ 美元指数下降；布油价格上涨；东北亚 LNG 到岸价格上涨。截至 6 月 13 日，美元指数收于 98.15，周环比-1.06 个百分点。1）原油：布伦特原油期货结 算价为 74.23 美元/桶，周环比+11.67%；WTI 期货结算价 ...

空中客车CEO：增产目标"略微更加艰难"。 全球市场并不稳定。 ...

瑞达期货研究院 「 2025.06.13 」 纯碱玻璃市场周报 研究员:王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 取 更 多 资 讯 「 周度要点小结」 3 关 注 我 们 获 业 务 咨 询 添 加 客 服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业链分析 u 行情回顾：本周纯碱期货下跌4.62%，玻璃期货上涨2.11%，本周纯碱期货持续下跌，上半周开始纯碱 有企稳迹象，后续由于市场开始对于纯碱增产的担忧，以及光伏玻璃的减产，纯碱开始在下半周出现破 位下跌，本周玻璃期货在跌破了煤制法成本后，上半周稍微企稳，但后续由于市场对于高库存以及二手 房下跌消息影响，继续下行。 u 行情展望：纯碱方面，供应端来看本周国内纯碱开工率上涨，纯碱产量上涨，主要原因来自天然碱产能 补充，本周国内纯碱利润下滑，但目前利润依旧为正，由此反馈出下周纯碱产量增速将放缓，后续冷修 有望增加，需求端玻璃产线冷修增加一条，整体日产量下滑，维持在底部，刚需生产迹象明显。光伏玻 璃整体出现需求下滑迹象，预计下周继续开始下滑，对于纯碱来说需求出现负反馈。本周国内纯碱企业 库存增加，主要产量增加导致，预计 ...

参考观点：需关注中美谈判进展及美联储政策落地节奏，防范外部扰动引发的波动，短期可 沿 5 日均线持有，中证 500、1000 指数技术面偏强，但需警惕量能持续性不足风险，结合期 权 VIX 波动率监测，若 PCR 指标回升至 1.2 附近，可考虑对冲保护。 原油 宏观与地缘：中美第二轮判"原则上达成框架协议"，市场对经贸缓和有一定预期，原油价 格或偏强震荡，关注 WTI 主力 65 美元/桶关键位置。 市场分析：基本面看，OPEC 大幅调降未来两年全球需求增速，美国贸易战升级，特朗普政 府政策多变，引发市场对全球需求担忧。库存方面，美原油库存虽然下滑，但汽柴油、以及 燃料油库存持续增加。汽柴油裂解利润下滑，进一步拖拽原油需求。但同时俄乌地缘再度激 化，美伊谈判也再现波折，中东局势不稳，OPEC＋增产会议达成共识的可能性存疑，供给不 确定性大幅提高。供给端方面，OPEC+7 月同意增产 41.1 万桶/日，关注后续进一步 OPEC 会 议情况。 参考观点：WTI 主力短期关注 65 美元/桶附近能否持续突破。中长期看，若无重大地缘影响 供给，则原油上方高度有限。 黄金 宏观 股指 市场分析：全球市场呈现分化格局 ...

(一) 原油: 逻辑:中期 OPEC+加速增产下过剩预期依然较强且压力将逐步兑 现,但短期由于地缘上美伊谈判尚未有结果,以及宏观层面在中美缓 和与非农未爆冷下有所偏暖,短期油价受宏观影响有所走强。但中期 基本面压力依然较重,伦敦中美谈判中美原则上达成框架协议,未出 现超预期利好,关注本周伊核协议进展。 品种 中期结构 短期结构 小时周期策略 偏空 偏多 观望 原油 偏空 偏多 观望 EB 偏空 偏空 观望 PX 偏空 偏空 空单持有 PTA 空单持有 偏空 偏空 PP 塑料 偏空 震荡 观望 偏空 偏多 甲醇 观望 偏空 偏空 空单持有 EG 橡胶 偏空 偏空 观望 偏空 偏空 空单持有 PVC 偏空 偏空 BR 橡胶 空单持有 板块观点汇总 日度技术追踪:原油日线级别中期下跌结构,小时级别短期上涨 结构。今日盘面冲高回落伴随减仓,价格来到上方压力附近卖压出现, 短期支撑关注 474一线。策略上小时周期观望等待短期支撑破位。 (二) 苯乙烯: 逻辑:成本端纯苯港口库存累至5年同期高位,进口增量预期较 强,国内纯苯随着乙烯装置投产将进一步宽松,成本端驱动向下;苯 乙烯港口库存继续累库,6月此前检修装置计划重启, ...

行业 原油日报 日期 2025 年 6 月 11 日 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油沥青） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（工业硅碳市场） 研究员 ...

能源化工日报 2025-06-10 原油 能源化工组 李 晶 首席分析师 从业资格号：F0283948 交易咨询号：Z0015498 0755-23375131 lijing@wkqh.cn 2025/06/10 原油早评： 行情方面：WTI 主力原油期货收涨 0.61 美元，涨幅 0.94%，报 65.38 美元；布伦特主力原油期 货收涨 0.48 美元，涨幅 0.72%，报 67.13 美元；INE 主力原油期货收涨 8.20 元，涨幅 1.76%， 报 474.3 元。 数据方面：中国原油周度数据出炉，原油到港库存去库 2.27 百万桶至 204.55 百万桶，环 比去库 1.10%；汽油商业库存去库 0.66 百万桶至 84.21 百万桶，环比去库 0.78%；柴油商 业库存累库 0.81 百万桶至 96.16 百万桶，环比累库 0.85%；总成品油商业库存累库 0.15 百 万桶至 180.37 百万桶，环比累库 0.09%。 我们认为当前美伊谈判未见明确结果，虽 OPEC 已体现出明确的增产数据，但叠加页岩油的托 底效应，与美伊的谈判不确定性，当前的风险收益比并不适合追空，短期观望为主。 2025 ...

行业 原油日报 日期 2025 年 6 月 10 日 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油沥青） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（工业硅碳市场） 研究员 ...

Core Viewpoint - The rise of the "watermelon inspector" profession reflects the increasing consumer demand for quality agricultural products and the shift in China's agricultural focus from quantity to quality [6][13][12]. Group 1: Emergence of New Professions - The "watermelon inspector" profession has gained popularity, driven by the growing demand for quality fruits and the need for precise grading in agricultural products [6][10]. - Young people and returning college students are being encouraged to join the agricultural workforce, contributing to the development of high-efficiency agriculture through new varieties and technologies [2][15]. - The profession requires extensive knowledge and experience, with inspectors using methods such as visual inspection, sound, and tactile feedback to assess watermelon quality [8][9]. Group 2: Consumer Behavior and Market Trends - Consumers are increasingly focused on specific quality indicators such as ripeness, sweetness, and taste when purchasing watermelons, moving away from price-centric decisions [13][10]. - The introduction of professional inspectors has significantly reduced the rate of poor-quality fruit purchases, enhancing consumer confidence in the quality of their purchases [10][11]. - E-commerce platforms are adopting "inspector-selected" labels and providing transparency through sugar content reports and traceability systems, further appealing to quality-conscious consumers [11][12]. Group 3: Agricultural Transformation and Technology - The watermelon industry is transitioning towards precision grading and quality control, with the establishment of inspector teams and automated grading lines in production areas [14][13]. - The integration of technology and professional expertise is seen as a model that can be replicated across other fresh produce sectors, promoting overall quality improvement in agriculture [13][14]. - The rise of new agricultural roles is part of a broader trend towards professionalization and high value-added transformation in the agricultural sector [15][12].