文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人： 陆银波（15210860866） 报告摘要 前言： 本周主要聚焦居民工资。国内居民工资的调查来自季度的居民住户调查以及年度的劳动工资调查。 我们从四个关系予以分析目前的工资情况。包括可支配收入中工资的占比（收入有多依赖工资）、不同群 体工资增速的强与弱、工资总额的分配变化、工资增速与转移性支出增速的比较（工资扣除项）。 一、可支配收入中有多少来自工资？ 根据居民住户调查， 2024 年，全国居民人均可支配收入 41314 元，全国居民人均工资性收入 23327 元， 即可支配收入中来自工资性收入的比重为 56.5% 。 2025 年 1 季度，这一比例为 57.3% ，从 2013 年以来 的同期数据来看，这一比例属于历史同期偏高水平。 关于工资数据，需要强调的是不包括单位缴纳的社保和公积金（注：资金流量表中的劳动者报酬包括）， 包括现金收入和实物收入，包含个人所得税、个人缴纳的社会保险等的应发收入。 私营单位为"内资企业中的私营有限责任公司、私营股份有限公司、个人独资企业和合伙企业。"非私营单 位为"除 ...

证券研究报告 【每周经济观察】 四个关系看居民工资 主要观点 根据居民住户调查,2024年,全国居民人均可支配收入 41314元,全国居民 人均工资性收入 23327元,即可支配收入中来自工资性收入的比重为 56.5%。 2025年1 李度,这一比例为 57.3%,从2013年以来的同期数据来看,这一比 例属于历史同期偏高水平。 表中的劳动者报酬包括),包括现金收入和实物收入,包含个人所得税、个人 缴纳的社会保险等的应发收入。 二、哪些群体的工资增速更快? * 关于工资数据,需要强调的是不包括单位缴纳的社保和公积金(注:资金流量 宏观研究 每周经济观察 2025年06月16日 华创证券研究所 证券分析师:张瑜 电话:010-66500887 邮箱:zhangyu3@hcyjs.com 执业编号:S0360518090001 证券分析师:陆银波 电话:010-66500831 邮箱:luyinbo@hcyjs.com 执业编号:S0360519100003 (一)分城乡:农村居民工资增速更高 2024年城镇居民人均工资性收入增速为5.04%,与 GDP 增速基本持平。农村 居民人均工资性收入增速为 6.94%, ...

宏观研究 证 券 研 究 报 告 【每周经济观察】 四个关系看居民工资 主要观点 ❖ 前言：本周主要聚焦居民工资。国内居民工资的调查来自季度的居民住户调查 以及年度的劳动工资调查。我们从四个关系予以分析目前的工资情况。包括可 支配收入中工资的占比（收入有多依赖工资）、不同群体工资增速的强与弱、 工资总额的分配变化、工资增速与转移性支出增速的比较（工资扣除项）。 ❖ 一、可支配收入中有多少来自工资？ 根据居民住户调查，2024 年，全国居民人均可支配收入 41314 元，全国居民 人均工资性收入 23327 元，即可支配收入中来自工资性收入的比重为 56.5%。 2025 年 1 季度，这一比例为 57.3%，从 2013 年以来的同期数据来看，这一比 例属于历史同期偏高水平。 关于工资数据，需要强调的是不包括单位缴纳的社保和公积金（注：资金流量 表中的劳动者报酬包括），包括现金收入和实物收入，包含个人所得税、个人 缴纳的社会保险等的应发收入。 ❖ 二、哪些群体的工资增速更快？ （一）分城乡：农村居民工资增速更高 2024 年城镇居民人均工资性收入增速为 5.04%，与 GDP 增速基本持平。农村 居民人均工资 ...

当地时间6月13日，东京都议会选举进入拉票阶段，正式投票将于6月22日进行。 值得注意的是，东京都议会选举每4年举行一次，国会参议院改选每3年举行一次，今年恰逢两次选 举同一年举行，且前后相差30天左右。因此，今年的东京都议会选举被视为国会参议院改选的"前 奏"。 关注什么 2025.06. 15 本文字数：1918，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 潘寅茹 今夏，对于日本首相石破茂而言，将注定步履艰难。其间的重头戏便是7月底即将开始的参议院选 举。而在选举前，石破茂还需挺过有"日本大选风向标"之称的东京都议会选举。 随着选举日期的逐渐临近，石破茂在上周最新一次的发言中表示，将加薪和提振经济增长作为今夏选 举前的首要竞选承诺。根据石破茂的表述，他力争使得日本的名义国内生产总值（GDP）于2040年 达到1000万亿日元，并将平均工资在目前水平的基础上提高50%或更多。2024年日本的名义GDP达 到创纪录的609万亿日元。 目前，由于没有一个政党在拥有127席的东京都议会中占据绝对多数，因此，石破茂所在的自民党能 否保住现有议席，也就备受关注。 日本当地媒体上周的最新民调显示，石破的支持率上升了6个百分 ...

金融市场犹如变幻莫测的海洋，时刻涌动着投资与经济政策的波澜，深刻影响着全球经济的走向。在 此，喜娜AI为您呈上昨夜今晨的财经热点新闻，全方位覆盖股市动态、经济数据、企业财务状况以及 政策更新等关键领域，助您精准洞察金融世界的风云变幻，把握市场脉搏。 交易员完全消化美联储年内两次降息预期，债市上涨 随着美国最新生产者价格指数和失业申领数据支撑债市，交易员再次完全消化美联储年内降息两次的预 期。周四美国国债全面上涨，收益率下跌，降低了对30年期债券标售的收益率预期。此前四个月通胀数 据表现较好，引发市场对美联储后续货币政策的猜测。下周美联储将举行货币政策会议，预计维持短期 基准利率不变并更新经济预测。 详情>> 哪吒汽车员工讨薪，公司让员工居家办公，未来发展蒙阴影 6月12日哪吒汽车总部宣布员工居家办公，门禁失效。此前6月11日，董事长方运舟被员工围堵讨薪。自 2024年10月起，哪吒汽车因经营困境出现裁员、降薪等问题。虽方运舟接手后采取降本增效措施，但未 能缓解公司困境。此前"债转股"方案失败，有投资方有意保公司但要罢免方运舟，哪吒方面否认相关说 法，目前公司融资也无进展。 详情>> 金价震荡，黄金股有涨有跌， ...

Core Viewpoint - The European Central Bank Executive Board member Schnabel anticipates a further slowdown in wage growth [1] Group 1 - Wage growth is expected to decelerate, which may impact inflation dynamics in the Eurozone [1] - The statement reflects ongoing economic conditions and potential adjustments in monetary policy [1]

欢迎扫描下方二维码关注： 其中： 劳务报酬所得以收入减除百分之二十的费用后的余额为收入额 。 劳务报酬所得， 是指个人从事劳务取得的所得，包括从事设计、装潢、安 装、制图、化验、测试、医疗、法律、会计、咨询、讲学、翻译、审稿、书画、雕 刻、影视、录音、录像、演出、表演、广告、展览、技术服务、介绍服务、经纪服 务、代办服务以及其他劳务取得的所得。 01 劳务报酬所得与工资、薪金所得区别是什么？ 工资、薪金所得是 属于非独立个人劳务活动 ，即在机关、团体、学校、部 队、企事业单位及其他组织中 任职、受雇 而得到的报酬； 劳务报酬所得则是 个 人独立 从事各种技艺、提供各项劳务取得的报酬。 两者的主要区别在于， 前者存在雇佣与被雇佣关系，后者则不存在这种关 系。 02 劳务报酬所得在年度汇算时如何计税？ 纳税人取得劳务报酬所得如属于应当办理年度汇算的情形，应在取得所得次年 3月1日至6月30日内，将取得的劳务报酬所得并入综合所得， 计算最终应纳税额， 再减去已预缴税额，得出应退或应补税额，向税务机关申报并办理退税或补税。 计算公式： 应退或应补税额=[（综合所得收入额-60000元-"三险一金"等专项扣除-子女教 ...

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意 见》，其中提到合理提高最低工资标准。此前，监管层还多次提出要稳股市。从中长期看，提高最低工 资标准，有助于居民整体工资水平的提升，使得老百姓财产性收入增加，而这与稳股市相辅相成。 展望未来，涨工资与稳股市的协同作用将成为A股市场持续走好的重要基础支撑。投资者不可忽视这两 者之间的紧密联系。在投资决策中，不仅要关注企业的基本面和行业发展趋势，还要密切关注宏观经济 政策中关于工资增长和股市稳定的举措。这些政策不仅影响着上市公司的经营环境和盈利能力，也直接 关系到投资者的财富增长和市场信心。 随着最低工资标准的提升，整体的工资水平亦会有所提升，将直接增加老百姓的可支配收入，为消费市 场注入源源不断的活力。当劳动者手中有了更多的钱，就能够满足更多的生活需求，从日常的衣食住行 到文化娱乐、教育医疗等各个领域，消费的升级与扩张将带动相关产业的蓬勃发展，形成经济发展的良 性循环。 消费能力的提升，不仅是经济增长的重要引擎，也为A股市场提供了坚实的内需支撑。众多上市公司依 赖于国内庞大的消费市场，消费的繁荣将直接反映在企业的业绩上，进而 ...

智通财经6月11日电，欧洲央行预计2025年第四季度工资增长率为1.7%，低于2024年第四季度的5.4%。 ...

欧洲央行的工资追踪显示，2025年谈判工资将增长3.1%。 ...