美联储主席鲍威尔本周将赴国会山履职，此刻他正面临来自美联储内外的空前降息压力。根据日程安排， 鲍威尔将于周二上午向众议院金融服务委员会提交货币政策报告，履行半年一次的国会证词职责，周三还 将前往参议院银行委员会接受质询。 安联首席经济顾问Mohamed El-Erian周一指出，当前政治因素已开始渗透联邦公开市场委员会（FOMC） 的决策机制。此前美联储理事鲍曼在布拉格演讲中明确表示，若通胀数据持续符合预期，她可能支持下月 开启政策宽松；而上周五美联储理事沃勒亦发表类似言论，这与鲍威尔上周强调的"待关税影响明晰后再 采取耐心政策"的立场形成微妙分歧。值得注意的是，沃勒与鲍曼均为特朗普首个任期内任命，且两人均 被视作明年接替鲍威尔的潜在人选。 市场对政策转向的预期已显著升温。据芝加哥商品交易所（CMEGroup）美联储观察工具显示，交易员对7 月降息的定价概率已升至23%，而9月降息概率超82%。更具挑战性的是，鲍威尔在未来两天的国会听证中 需同时应对两党压力：共和党人可能就货币政策宽松滞后提出质疑，而自由派参议员沃伦等早已敦促其启 动降息，这种政治角力正考验着美联储传统上的政策独立性边界。 当美联储核心官员的 ...

原油价格上演了惊人的往返，美元在其自身阴影下走软，而股市则昂首阔步，取得了胜利。这是一个对 冲头寸被焚毁、市场叙事被改写、追逐昨日头条的交易者惨遭"鞭打"的交易日。 开盘时的恐惧并非空穴来风。地缘政治风险全面主导，布伦特原油一度飙升6%，墨西哥湾领空如同金 库般关闭，美元在地缘冲突升级的"假设"情景下飙升，尤其是围绕霍尔木兹海峡的担忧。 伊朗刚刚遭受袭击，市场将报复风险定价为螺旋式上升的开端。 然而，德黑兰方面表现出了出人意料 的冷静。他们的"报复"行动袭击了美国在卡塔尔的一个基地——声音足够大，足以登上头条，但又足够 安静，没有触及石油市场的根基。 油轮航线保持开放，对霍尔木兹海峡没有新的威胁。这是一次开启了安全模式的反击。一旦这一点变得 明朗，原油中的战争溢价便迅速崩塌。布伦特原油暴跌7%，如同湿纸般轻易跌破了200日均线。 周一的市场，可谓经历了一场戏剧性的反转。开盘时，地缘政治的紧张气氛笼罩，市场如坐过山车，为 潜在的冲突火花做足了准备。然而，收盘时，气氛却一百八十度大转弯，投资者仿佛已经开始庆祝。 与此同时，美元的崩盘已经从缓慢的流血转变为结构性的转变。它正面临自1986年以来最糟糕的上半年 表现， ...

小时级别价格与均线纠缠，没有明显的方向，当前临近前日的低点附近，可以等市场选择方向后再操作。15分钟级别昨日尾盘下跌力度较强，大概率还有新 低，可以考虑逢高空。 今日操作建议：15分钟级别逢高空，止盈3310.00，止损3370.00。 白银技术面分析： 黄金消息面解析 1、美国对伊朗核设施发动袭击，伊朗进行报复性攻击，地缘政治冲突升级。但市场对地缘风险出现"疲劳效应"，投资者更关注美联储政策路径及经济数据 对黄金的中长期影响，所以黄金价格并未因冲突升级而显著上涨。不过，地缘政治局势的不确定性依然存在，仍为黄金提供一定的避险支撑。 2、美国经济数据存在一定的疲软态势，5月零售销售月率大幅下滑0.9%，远超预期的-0.1%，工业产出月率也意外下降0.2%，显示消费需求和制造业动能减 弱。这可能强化市场对美国"经济软着陆"难度的担忧，间接支撑黄金的避险属性。 3、美联储鹰派信号推动美元指数在6月19日冲高至99.03，23日亚洲盘维持在98.64附近震荡。美元走强直接压制以美元计价的黄金，纽约金期货在3380美元 附近承压。同时，美国两年期国债收益率短线跳水5个基点至3.88%，但10年期收益率仍维持在4.2%以 ...

鲍曼（美联储副主席）支持最快7月降息，称就业市场风险超过通胀担忧，并暗示可能放松银行资本金要求。 古尔斯比（芝加哥联储主席）表示，若关税未推高通胀，美联储可能恢复降息。 黄金周一（6月23日）早盘高开后冲高3398附近受阻转跌，到欧盘前最低跌至3347附近，随后开始震荡上涨，欧盘上涨至3382附近后受阻回落下探3356，美 盘再次上涨，凌晨在33933/3394位置受阻后走跌，整体走震荡，日线收出一根带有上下影线的阴线。 一、基本面 1、中东局势 伊朗袭击美国驻卡塔尔基地，但未造成伤亡，也未封锁霍尔木兹海峡，市场风险溢价回落。 特朗普宣布以色列和伊朗达成全面停火，停火于美国东部时间24日零时开始，分两个12小时阶段执行，伊朗官方确认同意停火。 2、美联储政策 二、技术面 1、日线级别：周一，黄金于早盘及凌晨时段先后发起两次上攻，但均遭遇强劲抛压，呈现冲高回落态势，最终以阴线报收于日线图。从技术分析视角来 看，当前黄金价格上方的关键阻力位于3400-3405区域，该区域构成了短期上行的重要屏障。只要金价未能有效突破这一阻力区间，预计将持续维持震荡偏 弱的运行格局。 在支撑位方面，首先值得关注的是30日均线所处的 ...

【上周商品市场整体收涨，多板块走势分化】上周，商品市场整体收涨2.29%。其中，能化涨幅较大， 达4.11%；农产品和黑色分别上涨2.10%和0.91%；贵金属和有色金属分别下跌1.76%和0.09%。从具体品 种收盘价看，原油、甲醇和短纤涨幅居前，分别为8.82%、5.86%和5.31%；黄金、纸浆和白银跌幅较 大，分别为1.99%、1.50%和1.44%。资金方面有所下降，主要受贵金属资金流出影响。 展望后市，伊以 局势演化受关注，决定短期大类资产走向和定价逻辑。周末美国攻击伊朗核设施，市场有伊朗封锁霍尔 木兹海峡预期，能源价格偏强。但美国有维稳诉求，短期不确定性仍在，需观察伊朗反击力度。风险偏 好短期承压，人民币稳定下冲击有限，需继续跟踪能源隐含波动率和离岸美元流动性稳定情况。 贵金 属方面，国际金价高位整理，受美联储官员偏鸽信号、市场降息预期升温影响，美元指数回落助推资金 流入。地缘政治紧张、全球央行购金提供支撑。白银受制造业数据影响区间震荡。有色金属板块整体窄 幅震荡。铜价高位整理，海外库存偏紧、新能源投资延续提供支撑，但受美联储政策和消费乏力影响动 能放缓；铝价在成本线附近获支撑，市场关注电力成本 ...

美联储古尔斯比：不会卷入有关美联储政策的党派纷争。(新浪财经) ...

截至6月23日亚盘早市，黄金现货价格跳空至3385.71开盘，随后回调至3364.78美元/盎司附近，跌幅0.11%，盘中一度因 美军空袭伊朗核设施跳涨近30美元，但避险情绪未能持续。白银市场呈现类似走势，伦敦银现价格回落至36.03美元/盎 司，较开盘下跌0.14%。 | 昨收 | 3368.52 | 最高 | 3398.02 | | --- | --- | --- | --- | | 开盘 | 3385.71 | | 3351.93 | | 买入 | 3364.78 | 卖出 | 3364.98 | 美军于6月21日动用B-2隐形轰炸机对伊朗福尔多、纳坦兹等核设施发动空袭，投掷6枚钻地弹及30枚战斧导弹，伊朗随后 以导弹和无人机报复，但黄金价格仅短暂冲高后回调。 市场对地缘风险的"疲劳效应"显著，投资者更关注美联储政策路径及经济数据对黄金的中长期影响。尽管伊朗威胁封锁 霍尔木兹海峡可能推升油价，但布伦特原油仅微涨0.5%至78.3美元/桶，显示市场对短期能源供应中断的担忧有限。 一、地缘冲突与市场反应： 白银：日线级别仍处于35.50-36.50美元震荡区间，15分钟图在36.17美元（前高）附近遇阻，若 ...

尽管宏观情绪有所改善，但Hatzius警告称，美国对伊朗采取军事行动的风险仍是潜在威胁。虽然预测 市场显示爆发即时冲突的概率略有下降，但原油价格较6月初仍上涨约10美元/桶，折射出市场对局势升 级乃至霍尔木兹海峡中断的深层忧虑。 智通财经APP获悉，尽管地缘冲突频发且贸易环境动荡，美元近期的疲软表现仍令市场困惑。对此，高 盛在题为《失声之犬》(The Dog That Didn't Bark)的最新报告中指出，即便短期衰退忧虑缓解，周期性 利好因素仍不足以抵消美国经济面临的结构性阻力。 高盛首席经济学家Jan Hatzius在6月21日的报告中阐释："我们认为，周期性顺风不足以抵消更长期的逆 风。"他特别指出，美元表现逊色的根源在于两大结构性挑战：一是估值仍处历史高位，二是吸引非对 冲资本流入为占GDP 4%的经常账户赤字融资的难度与日俱增。 该行外汇策略团队预计美元将延续跌势，尤其对欧元和日元等汇率可能进一步走弱。其他重要预判包 括：黄金价格将重启升势，英国短期利率有望下行。 关税趋稳难驱阴霾 虽然预期中的美国关税上调幅度趋于稳定为金融市场带来些许宽慰，但美元依旧萎靡不振。高盛预测 2025年美国实际关税税 ...

沪锌周报 供给转松、需求走弱， 锌锭有累库迹象 2025年6月22日 杨磊 从业资格证号：F03128841 投资咨询证号：Z0020255 核心要点及策略 | | 逻辑观点 | | --- | --- | | | 本周沪锌主力2507合约周五下午收于21845元/吨，周环比涨0.14%。本周沪锌震荡：宏观多空交 | | | 行情回顾 织，美联储按兵不动、鲍威尔预计未来数月通胀压力将因关税显著上升，美联储官员分歧公开化； | | | 基本面,供给逐渐转松、需求淡季走弱,锌锭有累库迹象,盘面震荡,现货升水走弱。 | | | 宏观，美联储按兵不动，鲍威尔称就业市场未呼吁降息：美联储官员分歧公开化。供给，6月加 工费续涨，治炼厂生产积极性高，前期投产冶炼厂产出、部分检修冶炼厂复产，6月产量预计仍 | | | 增。国内供给逐渐转宽松。6月锌进口窗口关闭。需求，本周下游开工承压：镀锌开工下降，镀 | | 运行逻辑 | 锌管订单走量较少，淡季、镀锌结构件需求减弱，下周镀锌开工预计仍降；压铸锌合金开工降， | | | 需求减弱、压铸锌合金出货节奏放缓，下周开工预计仍降；氧化锌开工持平，订单走弱，不过下 | | | 周部分氧 ...

1.黄金建议反弹3375-3380区域做空，止损在3388，目标3360-3340. 文章没有太多华丽的语言与鸡汤，一直如此，我相信每一位读者缺乏的不是鸡汤，而是实实在在的分析与强大的理论，我是翁富豪老师，最后祝大家交易愉 快。免责申明:以上纯属个人观点分享，不构成操作建议，投资有风险，盈亏自负。 从黄金4小时K线形态分析，当前多头动能阶段性占优，但上方3380-3385区域存在显著技术阻力。金价虽出现回调，但尚未有效击穿上升通道下沿，中长期 上行趋势结构保持完整。若中东地缘冲突加剧或国际贸易风险升级，可能触发技术性反弹修复行情。日线级别收出十字星形态，价格回踩布林带中轨支撑 位，整体维持震荡下行运行节奏。小时图级别呈现明显下跌特征，在未突破关键压力位前建议维持空头交易策略。短期阻力区间确认为3380-3385，下方支 撑区间位于3335-3330。下周操作翁富豪建议黄金价格反弹至3375-3380区域可考虑布局空单，需严格设置止损并控制仓位风险。 操作策略： 金价周五持稳于3368一线，但周线累计下跌1.8%。最新FOMC声明强化美联储谨慎立场，维持联邦基金利率4.25%-4.50%区间不变，但下调2025 ...