早盘速递 2025/5/8 热点资讯 1. 中国人民银行行长潘功胜5月7日在国新办发布会上宣布，第一，降低存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流 动性约1万亿元。第二，完善存款准备金制度，阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率，从目前的5%调降至0% 。第三，下调政策利率0.1个百分点，即公开市场7天期逆回购操作利率从目前的1.5%调降至1.4%，预计将带动贷款市场报价利 率（LPR）同步下行约0.1个百分点。第四，下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点。 4. 昨天，外交部发布消息，何立峰副总理将于5月9日—12日访问瑞士，期间与美方举行会谈。外交部发言人林剑表示，美方 近期不断表示，希望同中方进行谈判。这次会谈是应美方请求举行的，中方坚决反对美国滥施关税这一立场没有任何变化。 5. 美联储将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，符合市场预期，连续第三次会议按兵不动。交易员继续认为美联储将在七月之 前降息，仍然预期今年将有三次降息。 板块表现 重点关注 玻璃、纯碱、沥青、焦煤、尿素 夜盘表现 -1.00 -0.50 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 板 ...

其中，5年以下(含5年)和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.1%和2.6%；5年以下(含5年) 和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.525%和3.075%。 据悉，此次住房公积金贷款利率调整范围既包括新发放的住房公积金贷款，也包括存量住房公积金贷 款。此次利率下调后，新发放的住房公积金贷款将执行新的利率，此前已发放的住房公积金贷款，利率 将在2026年1月1日起下调。这可直接减轻借款人利息负担，等同于增加居民收入，提升消费能力。 商报讯(记者苗露)下调结构性货币政策工具利率、增加支农支小再贷款额度、优化两项支持资本市场的 货币政策工具……昨日，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上宣布，将推出一揽子货币政策 举措，主要有三大类共十项措施。而除降低存款准备金率、降低利率等总量措施外，还涉及多项结构性 货币政策工具。 业内人士表示，此次降息既充分体现了逆周期调节力度加大，也有助于支持消费；降准则有利于保持流 动性充裕，增强特定领域信贷供给能力，优化两项资本市场支持工具还有助于支持资本市场稳定发展， 多措并举支持稳就业稳企业稳市场稳预期。 三大类十项措施重磅出台 潘功胜表示， ...

中国人民银行行长潘功胜5月7日上午在国新办新闻发布会上宣布了三大类共十项措施。随后，包括降 准、降息、新设立结构性货币政策工具等在内的多项政策火速落地。其中，降准将自5月15日起执行， 降息自5月8日起实施。 业内专家表示，此次推出的一揽子货币政策措施，超预期、力度大、工具组合多。降准方面，既针对大 中型银行，也阶段性调降汽车金融公司、金融租赁公司存款准备金率；降息方面，不仅下调政策利率， 还下调了住房公积金贷款利率，并首次全面下调结构性货币政策工具利率。相关政策是积极贯彻落实中 央政治局会议要求的体现，充分彰显了适度宽松的货币政策立场，也是支持稳就业、稳企业、稳市场、 稳预期的有力举措。 据悉，此次调整范围涵盖新发放和存量住房公积金贷款。调整后，新发放的住房公积金贷款将执行新的 利率，存量住房公积金贷款利率将在2026年1月1日起下调。 降准将有效满足 长期流动性资金需求 "此次降准分为两部分。"业内专家表示：一部分是针对大型银行和中型银行降准0.5个百分点，可向市 场提供长期流动性超1万亿元；另一部分是完善汽车金融公司、金融租赁公司存款准备金制度，阶段性 将其存款准备金率从目前的5%调降至0%。 降准可有 ...

Group 1 - The domestic financial system remains resilient despite external shocks, with indicators showing increasing impact on economic operations [1] - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) emphasizes the strong resilience and adaptability of A-share listed companies, particularly those with high export ratios to the US [1] - The CSRC plans to enhance regulatory flexibility to support affected companies, including measures related to equity pledges, refinancing, and fundraising [1] Group 2 - The National Financial Regulatory Administration is set to implement policies to support foreign trade development, focusing on financial relief and stabilizing exports [2] - A financing coordination mechanism will be expanded to all foreign trade enterprises, ensuring banks fulfill lending policies [2] - The administration aims to assist foreign trade companies in expanding domestic sales channels and will introduce specialized products to support domestic trade insurance [2] Group 3 - The establishment of a domestic trade insurance co-insurance mechanism is expected to enhance the insurance sector's capacity to support domestic trade [3] - Policies aimed at expanding domestic demand and boosting consumption are seen as effective responses to external shocks and long-term strategies for economic stability [3] - New structural monetary policy tools will support inclusive finance and consumption upgrades, including a 500 billion yuan service consumption and elderly care relending initiative [3] Group 4 - Current economic cycles face bottlenecks and structural contradictions, indicating a need for more structural monetary policy tools to support domestic demand and drive economic transformation [4]

贾东旭 高级宏观分析师 侯倩楠 宏观分析师 联系人： 贾东旭 报告正文 事件： 5 月 7 日，国新办举行新闻发布会介绍 "一揽子金融政策支持稳市场稳预期" 情况 。 本次发布会的变与不变？三大部门负责人出席，更侧重详细阐释政策落实情况 继"9.24"金融政策发布会后，央行、金融监管总局、证监会负责人再度联合召开新闻发布会，详解本轮一 揽子金融政策支持进展。 4月中央政治局会议作出部署后，多部门已召开新闻发布会解读落实举措。 5月7 日，央行、金融监管总局、证监会负责人进一步详解稳市场强预期的一揽子金融政策。与"9.24"发布会相 似，本次发布会仍为三大金融相关部门负责人共同出席；不同在于，此次发布会紧跟4月中央政治局会议， 侧重对政策执行细则的深度解读。 本次发布会，央行重点介绍推出三大类型货币政策措施、十项具体举措。 三大类型包含，数量型政策，通 过降准等措施，加大中长期流动性供给；价格型政策，下调政策利率，降低结构性货币政策工具利率，也 就是中央银行向商业银行提供再贷款的利率，同时调降公积金贷款利率；结构型政策，完善现有结构性货 币政策工具，并创设新的政策工具，支持科技创新、扩大消费、普惠金融等领域。 ...

证券研究报告 | 策略专题报告 2025 年 05 月 07 日 "一揽子金融政策支持稳市场稳预期"发布有哪些增量信息？ ——政策专题（0507） "一揽子金融政策支持稳市场稳预期"发布会超预期部署超过 20 项增量政策， 落地全面降准降息、四月政治局会议提到的新增结构性货币政策工具、以及经 济主题记者会提到的公募基金改革方案等政策，诚意满满，有望推动市场风险 偏好持续上行。 ❑ 风险提示：政策理解不全面、经济数据及政策不及预期、海外政策超预期收 紧。 专题报告 相关报告 1、《四月政治局会议有哪些要 点？——政策专题（0425）》 2025-4-25 2、《历史上，我国出台过哪些 促消费政策 —— 扩内需政策 研究专题（一）》2025-04-07 3、《经济主题记者会值得重点 关注的 19 条重要增量信息—— 政策点评报告》2025-03-07 4、《2025 年政府工作报告怎么 看？对 A 股有什么影响？—— 政策专题》2025-03-05 张夏 S1090513080006 zhangxia1@cmschina.com.cn 郭佳宜 S1090525040003 guojiayi@cmschina.co ...

5月7日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券 监督管理委员会负责人介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况，并答记者问。 发布会上，中国人民银行行长潘功胜表示，贯彻4月25日中央政治局会议精神，进一步实施好适度宽松的货币 政策，推动经济高质量发展，人民银行将加大宏观调控强度，推出一揽子货币政策措施。其中，他提到，通 过降准等措施，加大中长期流动性供给，保持市场流动性充裕；下调政策利率，降低结构性货币政策工具利 率，同时调降公积金贷款利率。创设并加力实施结构性货币政策工具，支持科技创新、扩大消费、普惠金融 等领域。降低存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。 ▲发布会现场 中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示，这一揽子政策有很强的前瞻性和针对性，有很强的 政策力度，包含了丰富的结构性工具。浙商资产研究院总经理冯毅表示，出台降准降息等一揽子货币政策， 对推动经济高质量发展以及扩大内需都有更好的促进作用。 一揽子政策主打前瞻性和针对性 潘功胜在发布会上称，去年12月中央经济工作会议和今年政府工作报告都明确提出，今年要实施适度宽松的 ...

交银国际研究 宏观策略 2025 年 5 月 7 日 中国宏观 一揽子金融政策简评：三大金融部门联手稳预期、提信心 2025 年 5 月 7 日，"五一"假期后，国务院新闻办公室宣布一揽子重磅金融政 策，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会负责人出席会议，并 介绍具体措施。本次金融政策支持举措的落地也是今年 4 月中央政治局会议精 神的传达和落实（参见此前报告），会议提出适时降准降息、创设新的结构性 货币政策工具，以及一系列稳预期、提信心的具体举措均实现了快速的落实。 本次金融政策组合拳覆盖货币政策、资本市场、房地产市场以及实体经济等多 个领域。从政策内容看，既有短期纾困举措，也有长期制度安排；既有总量政 策，也有结构性工具，形成了全方位、多层次的政策支持体系。预计本次政策 组合将对稳定市场预期、提振市场信心、支持实体经济发展产生积极影响。同 时，中美经贸关系出现积极转变，双方重启谈判渠道，利好提振市场风险情 绪，为港股市场带来正面催化。具体来看： 中国人民银行：降准、降息，精准宽松 中国人民银行行长潘功胜宣布全面降准、降息组合拳。此次降准 0.5 个百分点 释放长期流动性约 1 万亿元人民币（下同 ...

Monetary Policy Measures - The People's Bank of China (PBOC) announced a series of monetary policy measures including a 0.5 percentage point reduction in the reserve requirement ratio (RRR) and a 0.1 percentage point cut in policy interest rates to support economic recovery and stabilize market expectations [2][3] - The RRR cut is expected to provide approximately 1 trillion yuan in long-term liquidity to the market, effective from May 15 [3][4] - The policy interest rate for the 7-day reverse repurchase operation will decrease from 1.5% to 1.4%, which is anticipated to lead to a similar decline in the Loan Prime Rate (LPR) [4][5] Structural Policy Tools - The PBOC also lowered the interest rates on structural monetary policy tools by 0.25 percentage points, enhancing the effectiveness of these tools in supporting key sectors such as technology innovation and consumer services [6][7] - A new 500 billion yuan service consumption and pension re-loan program was established to guide banks in increasing credit support for these areas [6][7] Housing Market Support - The interest rate for personal housing provident fund loans was reduced by 0.25 percentage points, with the five-year and above first home loan rate decreasing from 2.85% to 2.6%, potentially saving residents over 20 billion yuan in interest annually [5][6] - For a 1 million yuan, 30-year loan, monthly payments will decrease by approximately 133 yuan, resulting in a total interest savings of about 47,600 yuan [5] Long-term Investment Policies - The National Financial Regulatory Administration announced eight new policies aimed at increasing long-term investments, including adjustments to insurance company stock investment risk factors, which could lead to an estimated increase of over 130 billion yuan in incremental capital [8][9] - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) is working on reforms to enhance the capital market's resilience and support for technology innovation bonds, aiming to improve the overall investment environment [9][10] Market Stability Measures - The CSRC is focused on stabilizing the market by enhancing monitoring and risk assessment, while also promoting reforms in the STAR Market and GEM to improve adaptability and inclusiveness [9][10] - The introduction of a public fund reform plan aims to shift the focus from scale to returns, optimizing the fee structure for active equity funds [10]