★ 宏观动态 ★ 香港金管局发布关于离岸人民币债券回购业务的优化安排 香港金融管理局今日公布有关离岸人民币债券回购业务的优化安排，以进一步便利"债券通"投资者参与离岸人 民币债券回购业务。措施包括：现时离岸人民币回购业务仅限于以人民币单币种结算。经本次优化后，可进一 步支持多币种外币结算，包括港元、美元和欧元，以便利参与机构按实际需要，以持有的在岸人民币债券持仓 进行多币种资金融通，丰富流动性管理工具，也有助于提升在岸债券的吸引力。优化措施将于2025年8月25日 正式启动。 国内首个低空新基建完整解决方案发布 据央视新闻，7月8日，由遥感卫星应用国家工程研究中心等单位主办的2025空天信息大会在安徽合肥举办，一 批聚焦商业航天、低空经济等未来产业的新技术新成果集中亮相，国内首个低空新基建完整解决方案也在会上 发布。本次大会发布了空天领域一系列创新技术成果与应用产品，涵盖卫星互联网、低空云、低空气象应用、 空天AI大模型等领域。中科星图发布了全国首个低空经济全域赋能平台，包括低空规划平台、护航低空智联 网平台、低空飞副平台、军地民协同平台及一网统飞平台等五个产品体系，提出了从低空规划、安全保障、协 同监管到运 ...

全球半导体行业正面临一场新的供应链危机威胁。由于干旱加剧导致关键原材料铜的供应正面临风险。 根据普华永道周二发布的报告，到2035年，与气候变化相关的铜供应中断风险，将影响全球32%的半导 体产能，这一比例是当前水平的四倍。 报告指出，影响铜加工的干旱是造成供应风险的主要因素。智利作为全球最大铜生产国，已经在与影响 生产的水资源短缺问题作斗争。 普华永道预测，到2050年，每个国家约有一半的铜供应都将面临风险，无论全球碳减排速度如何都无法 避免这一趋势。而风险等级将从2035年的32%进一步上升，到2050年将达到42%至58%之间。 智利和秘鲁已采取措施保障水源供应，包括提高采矿效率和建设海水淡化厂。普华永道认为这些做法值 得借鉴，但对于无法获得大型海水资源的国家来说，这可能并非可行的解决方案。 如果材料创新无法适应气候变化，且受影响国家无法开发更安全的水源供应，这一风险只会随时间推移 而加剧。普华永道预测，到2050年，无论全球减排速度如何，约有一半国家的铜供应都将面临风险。 无一芯片制造地区幸免！干旱成主要威胁 铜供应中断的风险或将波及全球所有主要芯片制造地区。普华永道报告显示，来自澳大利亚、秘鲁、巴 ...

截至7月8日收盘，铜缆高速连接概念上涨3.60%，位居概念板块涨幅第4，板块内，35股上涨，奕东电 子20%涨停，得润电子、新亚电子等涨停，兆龙互连、沃尔核材、中富电路等涨幅居前，分别上涨 9.58%、8.09%、6.52%。跌幅居前的有陕西华达、创益通、泓淋电力等，分别下跌1.45%、0.92%、 0.80%。 | 概念 | 今日涨跌幅（%） | 概念 | 今日涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | BC电池 | 4.13 | 中船系 | -0.45 | | 硅能源 | 4.02 | 生物质能发电 | 0.03 | | PCB概念 | 3.86 | 足球概念 | 0.09 | | 铜缆高速连接 | 3.60 | 幽门螺杆菌概念 | 0.15 | | 低辐射玻璃(Low-E) | 3.55 | 冰雪产业 | 0.18 | | TOPCON电池 | 3.52 | 乳业 | 0.18 | | 钙钛矿电池 | 3.40 | 重组蛋白 | 0.19 | | AI PC | 3.32 | 转基因 | 0.20 | | HJT电池 | 3.22 | 可控核聚变 | 0.23 | | AI ...

行 业 研 究 2025 年 07 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 -14% 0% 14% 29% 43% 58% 2024-07 2024-11 2025-03 通信 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《世纪互联上调业绩指引，看好 AIDC 产业链投资机会—行业点评报告》 -2025.6.30 《阿里夸克算力告急，火山引擎发布 全模态模型，坚定看好全球 AI 智算产 业链—行业周报》-2025.6.29 《首批 IDC REITs 获批，Marvell 上调 2028 年 AIDC 规模预期，全球 AIDC 迎共振—行业周报》-2025.6.22 AI 驱动光铜共进，AEC 等受益于高速短距连接需求 ——行业深度报告 蒋颖（分析师） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003 在 AI 浪潮中，铜互连因其低成本和低功耗优势在短距离连接中份额提升 随着生成式人工智能（AIGC）技术的逐步成熟，基于"大数据+大计算量"模型的 新兴应用不断涌现，显著推动了算力需求的持续攀升。作为计算能力的核心载体， 数据中心在算力高需求的驱动下，其相关的服务器领域及上下 ...

（原标题：投顾观市：该跌不跌，要涨不涨，市场在纠结什么？） 首先，来看银行板块。6月27日，银行板块的跌幅接近2.7%，开启了一轮调整，而如今该板块已经再次 接近历史最高点。彭根认为，相比于银行股带动大盘飙升，突破历史新高，更可能会随着接近历史最高 点再次开启新一轮调整，带动整个上证指数回调整理。此外，彭根指出小盘题材个股虽然目前表现尚 可，但也面临着历史前期高点的压力以及上升通道上轨的压力。例如，包括铜缆、高速连接供封装概念 以及PCB等板块，目前都处于历史高位，它们何时会开始调整，这是一个需要关注的问题。 7月8日，投顾彭根在今日早盘分析中指出，目前市场走势显得十分纠结，开盘后市场呈现出一种"该跌 不跌"的态势，虽然小盘个股的表现相对不错，但由于大盘股的扑朔迷离导致市场未来的走向仍然充满 不确定性。接下来，市场是否会向上突破？对于空仓的投资者来说，是否应该追入？仓位较轻的投资者 是否需要加仓？这些都是值得思考的问题。 再看国际市场，彭根强调，美股在昨晚已经开始出现调整，虽然调整幅度较小，但后续是否会加速调 整，这也是投资者需要警惕的。从上证指数来看，其波动幅度非常小，今天上午仅有0.3%，而昨天全 天也仅 ...

南华期货铜风险管理日报 2025年7月8日 南华有色金属研究团队 肖宇非 投资咨询证号：Z0018441 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 铜价格波动率（日度） | 最新价格 | 价格区间预测（月度） | 当前波动率 | 当前波动率历史百分位 | | --- | --- | --- | --- | | 79270 | 73000-80000 | 9.97% | 13.6% | source： 南华研究,同花顺 铜风险管理建议（日度） | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 套保比例 | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存管理 | 产成品库存偏高，担心价格下跌 | 多 | 做空沪铜主力期货合约 | 沪铜主力期货合约 | 卖出 | 75% | 82000附近 | | | | | 卖出看涨期权 | CU2509C82000 | 卖出 | 25% | 波动率相对稳定时 | | 原料管理 | 原料库存较低，担心价格上涨 | 空 | 做多沪铜主力期货合约 | 沪铜主力 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沪铜早报- 大越期货投资咨询部 : 祝森林 从业资格证号：F3023048 投资咨询证号： Z0013626 联系方式：0575-85226759 每日观点 铜: 1、基本面：冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，6月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%， 与上月持平，制造业景气度基本稳定；中性。 2、基差：现货79850，基差580，升水期货；偏多。 3、库存：7月7日铜库存增2125至97400吨，上期所铜库存较上周增3039吨至84589吨；中性。 4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。 5、主力持仓：主力净持仓空，空增；偏空。 6、预期：美联储降息放缓，库存高位去库，美国贸易关税不确定性，地缘扰动仍存，铜价震荡运行. 近期利多利空分析 利多： 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 现货 地方 中间价 涨跌 库存 类型 总量（吨） 增减 昨日上 海 仓单 今日上 海 LME库存 （日 ...

智利央行：智利6月铜出口46.7亿美元，在总体出口占比为56.44%。 ...

铜供需弱平衡确立 高位震荡渐承压 一、日度市场总结 铜期货市场数据变动分析 主力合约与基差：7月4日SHFE主力合约价格小幅回落0.81%，收80030元/ 吨。LME三月期铜价同步下探至9951.5美元/吨，周内高位回调压力显现。 现货升贴水方面，平水铜贴水维持80元/吨，湿法铜贴水收窄至-5元/吨， 市场对高价铜抵触情绪升温，但LME（0-3）基差回落至87.61美元/吨。 持仓与成交：LME持仓量小幅收缩至282135手，国内SHFE库存周内累加 1.01%至95275吨，宏观扰动下多空博弈持续。 产业链供需及库存变化分析 供给端：智利6月对华铜及铜矿出口分别回落至29990吨和809837吨，短期 海外矿端增量受限。国内冶炼产能释放强劲，上半年电解铜产量同比增 11.4%。 需求端：淡季效应深化，7月首周精铜杆开工率同比转负，线缆企业开工率 降至67.81%，家电排产同比下滑2.6%，高铜价抑制家电、建筑等领域新增 订单。仅电力板块需求相对稳定，但难抵整体消费疲软。 库存端：LME库存周内去库7.45%至22307吨，COMEX库存增3.7%至220954短 吨；国内SHFE库存连续累库至95275吨 ...

证券代码：002203 证券简称：海亮股份 问题五、公司对铝代铜风险是否有应对？ 您好！公司对铝代铜产业趋势一直有敏锐的认知，并较早布 局了铝材生产基地。当前，铝材生产基地的铝管、铝型材产品除 了发力于铝代铜的空调领域外，还为新能源汽车提供铝散热材料 产品。未来，公司将持续关注市场变化，从产品、工艺、设备三 个维度发力，持续加强在铝加工领域的研发投入，推动产品迭代 升级、工艺优化创新及设备智能化改造。感谢您的关注！ 附件清单（如有） 浙江海亮股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025007 投 资 者 关 系 活 动类别 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （投资者接待日） 参 与 单 位 名 称 及人员姓名 具体参会名单详见附件 时间 2025 年 6 月 23 日-2025 年 7 月 3 日 地点 浙江省杭州市海亮科研大厦会议室 上 市 公 司 接 待 人员姓名 董事会秘书 童莹莹 投 资 者 关 系 活 动 主 要 内 容 介 绍 董事会秘书童莹莹女士向投资者详细介绍了海亮股份的发 展历程、使命愿景、产品服务、全球布局、未来展望等 ...