净息差与不良率"倒挂"说明什么 2025.07. 07 本文字数：2910，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 亓宁 与银行股在资本市场上涨势如虹形成鲜明对比的是，行业的盈利和不良压力仍引人担忧。近期，随着银行 年度股东大会密集召开，关于银行利润与成本"一下一上"趋势的讨论再度升温，焦点指标仍是净息差与不良 率。 根据国家金融监督管理总局披露的数据，今年一季度，银行业整体净息差指标首次低于不良率，引发市场 关于二者"倒挂"的讨论。多位受访人士对第一财经表示，在微观层面二者直接可比性不高，但其中释放的经 营压力信号的确值得关注。 银行经营面临考验，行业破局紧迫性增加。在业内看来，接下来，在利息收入和信贷资产质量继续承压的 背景下，银行仍需在其他资产收益和非息业务上下功夫。 行至年中，作为A股年内最能涨的TOP2板块之一，银行股年内涨幅已超过18%，其间不少银行因受资金青 睐股价屡创新高。不过，"半年考"成绩披露期临近，市场对银行盈利压力的关注度也进一步提升。 一季度，多数上市银行盈利表现低于预期，财报披露后一度引起市场波动。而从行业整体情况来看，一个 值得关注的变化是，银行业净息差首次低于不良贷款率——金融 ...