2025年Q1营收、归母净利润同比仍实现正增长，氟化工、氯碱、农药、复合肥、食品及饲料添加剂等 子行业表现亮眼 2025年Q1化工行业整体实现营业收入5860.15亿元，同比增长5.84%，环比下降5.64%;实现归属母公司所 有者净利润为360.16亿元，同比增长5.63%，环比增长539.10%。从子行业表现来看，同比方面，18个子 行业实现归母净利润同比增长，其余15个子行业同比下滑;环比方面，29个子行业盈利环比改善，仅4个 子行业盈利环比有所下滑。其中，氟化工、氯碱、农药、复合肥、食品及饲料添加剂等子行业同环比表 现较为亮眼。 2025年Q1行业在建工程同比增速首次转负，行业扩张步伐收紧 智通财经APP获悉，兴业证券发布研报称，把握三条主线，掘金化工行业投资机会。1、关注高ROE类 核心资产。化工品价格、价差底部区域，龙头白马中长期性价比凸显。2、聚焦新材料国产替代的成长 机遇。3、从确定性出发，重视农化与民爆板块。复合肥随肥料施用结构优化渗透率提升，龙头市占率 持续提升;海外农药库存去化，细分品类农药价格迎来触底反弹。新疆、西藏等地民爆增量需求旺盛， 供给端则严约束促进行业集中度提升，行业龙头有望 ...

二鸟说 . 以下文章来源于二鸟说 ，作者二鸟说 不过非出口型行业也会面临一些压力，比如自身行业景气周期的影响；因受关税直接影响小，可能暂时 不会享受更多的增量政策倾斜支持；如果海外贸易问题使得居民收入减少、消费信心下降、企业投资减 少，也会间接影响非出口型行业的发展。 整体上看，当前外贸局势不稳的背景下，非出口型行业面临的机遇大于挑战。沿着这个方向布局时，大 家可以关注金融（银行、证券、保险）、房地产、公用事业、交通运输等行业以及红利资产。 | | 核心业务及投资逻辑 | 相关基金 | | --- | --- | --- | | 金融 | 金融，尤其是银行是中特估行情中的领涨板块; | 华夏中证银行ETF及联接基金 | | | 维稳资金重点增持的领域,保证金融体系稳定。 | | | 房地产 | 在国内买地建房，满足国内居民的住房需求； | 南方中证房地产ETF及联接基金 | | | 国家明确"止跌回稳"目标，维护房地产市场稳定。 | 工银金融地产混合基金 | | 公用事业 | 满足国内居民日常生活对水电煤等的需求； 股息率较高，是投资组合中的"长线压舱石"。 | 鹏农中亚专提公用事业ETE | | 交通运输 ...

上周A股市场保持上行态势，与前一周不同的是因关税政策出现缓和迹象，上周中证2000活跃度提升； 前一周表现较好的上证指数及上证50相对落后。日成交额基本维持在1.1万元以上水平，趋于稳定。六 大风格看，大盘价值下跌0.3%，中小盘成长上涨1.5%左右，成长显著占优。成长与价值周度轮动。汽 车、电新、机械等领涨，机器人(300024)带动较为显著；食品饮料、社服、地产等领跌，这些均为内需 品种，关税政策松动后回落。外盘方面，整体实现上涨，纳指连续4个交易日反弹；美元指数低位震 荡，维持在100之下，黄金冲高回落。 对于市场而言，当前影响宏观基本面的重要因素已然是关税能否缓和及国内政策对冲力度，过去一周关 税似乎出现一些积极信号，但即便不会出现明显转机，对市场的影响也将钝化，市场机会可能会转向具 备产业逻辑强化的方向。我们认为大方向预计依然是内需相关及自主可控方向，同时科技成长方向的机 会也有望逐步显现。 上周五政治局会议召开，提出创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创 新、扩大消费、稳定外贸等；大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用。由于美对华关税大 幅加征，不少投资者对此次政治 ...