市场人士认为，金百泽当前的业绩承压，更像企业在业务模式迁移和能力升级阶段所经历的过程。随着 相关投入逐步转化为交付效率和客户结构改善，其规模化能力和经营表现仍有望在后续产业周期中逐步 释放。 从企业自身情况看，利润波动的背后，是一轮主动的能力型投入。在新业务结构下科创服务与数字化平 台、AI硬件底座建设处于能力及产能建设爬坡期。报告期内，金百泽围绕IPDM集成设计与制造模式， 持续加大在新业务科创服务体系、智慧云工厂、数字化平台及工程软件化能力方面的建设力度。这类投 入在短期内体现为成本压力，正在为未来业务结构升级和服务能力扩展奠定基础。与传统PCB制造企业 有所不同的是，金百泽正尝试将工程能力从"制造经验驱动"向"制造+服务+平台"演进，通过缩短研发验 证到工程交付的周期，提升客户整体创新效率。这种以工程效率和交付能力为核心的商业模式，在建设 初期往往需要经历投入费用前置、效益后显的过程。从中长期看，随着AI硬件、低空经济、人形机器 人、工业控制等领域产业的爆发，相关需求有望在后续产业周期中逐步释放。 随着业务结构转型升级和能力形态的变化，相比单一制造产能，工程平台能力、人工智能赋能、平台系 统交付水平及客 ...