坚定看好固态电池产业趋势 20250829.docx AceCamp AI 2025-08-30 摘要 锂电企业工艺路线明确，投资应关注具增量环节或材料的新技术公司， 如干法电极、新型正负极材料等，并关注已进入头部企业供应链的公司， 规避未来可能淘汰的材料。 评估锂电池企业市值时，应统一时间尺度，避免对主题性投资机会采用 2030 年需求评估，而对传统龙头仅评估当前情况，以实现公平研判。 锂电行业反内卷至关重要，需关注产能利用率和新产能扩建节奏，供需 关系改善将提升盈利空间，尤其利好过去受供需影响大的材料环节。 固态电池近期上涨受益于排产良好、设备招标指引及国家 60 亿元补贴。 9-11 月将对六家企业全固态电池进行抽查测试，以考核是否达标。 固态电池补贴或增至 70-80 亿元，取决于工信部中期审核结果。头部企 业计划在第四季度建设吉瓦时级全固态中试线，下半年预计进入订单交 付阶段。 固态电池材料方面，硫化物电解质是关键，硫化锂成本占比高，关注大 客户背书和送样进展。负极材料或从硅碳转向锂金属或无负极，以满足 循环寿命要求。 正极材料需降低体积膨胀率、提高离子导电率。设备方面，固态电池整 线价值量远高于液 ...