COMEX金/银创1980年代以来最大单日跌幅（≈-10%）。 ETF成交量创纪录：GLD一天占全美ETF成交额的8%，期权未平仓历史新高。 上海白银期货多次触及跌停；上期所夜盘多头减仓1%。 解读： 贵金属——"1月31日闪崩" 事实： COMEX金/银创1980年代以来最大单日跌幅（≈-10%）。 ETF成交量创纪录：GLD一天占全美ETF成交额的8%，期权未平仓历史新高。 上海白银期货多次触及跌停；上期所夜盘多头减仓1%。 解读： 不是"宏观利空"而是"头寸+流动性"事件： – 连续9周上涨后，金/银成为 贵金属——"1月31日闪崩" 事实： 策略： 不是"宏观利空"而是"头寸+流动性"事件： – 连续9周上涨后，金/银成为"一致性多头"，非传统商品账户（财富、RIAs、家族办公室）拥挤进场。 – 短线大宗卖单（GLDblock）触发波动率模型止损→高频做市商撤流动性→负Gamma自我强化。 – 10月21日曾出现类似剧本，当时GLD持仓量并未下降，暗示"真信仰"多头没走；若这次持仓仍不跌，则空头回补 会很快出现。 短线2400美元/盎司是心理缓冲区，若ETF持仓不继续流出，可博弈反弹。 中线看，美元若 ...