2025 年 6 月 20 日 星期五 每日大市点评 6 月 19 日，港股大盘调整压力加剧，恒生指数全日低开低收，最终下跌 473 点或 2.0%，收报 23,237 点，为 6 月 2 日以来 收市新低。恒生科指下跌 2.4%，收报 5,088 点，创 4 月 30 日以来收市新低。市场风险偏好明显走低，以高分红央国企为 主的恒生香港中资企业指数也下跌 2.0%。不过，大市成交金额 2,201 多亿港元，抛售压力尚不算太大，港股通也净流入 14.3 亿港元。盘面上，港股避险情绪升温，下跌股份超过 1,200 只，12 大恒生综合行业分类指数全线下跌。个股方面， 新消费"股份全线走弱，如毛戈平(1318 HK)、蜜雪(2097 HK)、泡泡玛特(9992 HK)、老铺黄金(6181 HK)分别下跌 3.6% 至 6.0%不等，其中蜜雪股价已创超过一个月低位。随着相关股份估值大幅透支增长前景，机构抱团开始瓦解，造成股价 大幅波动，我们对相关股份保持谨慎。短期中东地缘紧张局势影响市场的风险偏好，前期估值大幅修复的港股出现调整 也并不意外，高 BETA 的恒生科指于 6 月初时已跟恒生指数出现背离也埋下伏线。 宏 ...

电动汽车"化身"储能单元，向电网反向"售电"并获得经济收益，这样的新鲜事正在重庆发生。 近日，重庆市北碚区电动汽车车主张先生收到一笔来自V2G充电桩的放电收益。这是重庆电动车主首次 获得"售电"收益，也标志着重庆V2G反向放电报装、计量、结算、支付全流程成功贯通，为今后进一步 开展车网互动奠定基础。 近期，国网重庆电动汽车服务有限公司邀请6名电动汽车车主，在V2G示范项目场站开展放电上网，现 场测试V2G放电计量、结算和支付流程的运行情况。"6名车主共放电35车次，上网电量约982千瓦时， 结算收益达703元，度电收益达0.72元。"国网北碚供电公司营销部工作人员黄子琪说。 国网重庆电动汽车服务有限公司相关负责人表示，今后，重庆电动汽车用户可前往纳入重庆市示范项目 的V2G充电桩，手机扫码后根据客户端提示操作，进行放电并获得收益。 记者了解到，今年3月，重庆入选全国首批车网互动规模化应用试点城市。此前，重庆市经信委等多部 门联合发布文件，提出到2025年，重庆将打造逾百个双向充放电（V2G）项目，初步构建车网融合互动 新型产业生态。到2030年，将基本建成车网互动和谐城市，实现V2G等多种车网互动示范场景规模 ...

6月19日晚，在浙江绍兴的浙江国际赛车场上，奇瑞汽车携艾瑞泽8 PRO带来了一场酣畅淋漓、精彩纷呈的性能大赏。当晚，搭载了鲲鹏动力2.0T发动 机的艾瑞泽8 PRO 2.0T正式上市，扩充艾瑞泽产品序列矩阵。官方指导价13.79万元-14.99万元，"618"狂欢价12.29万元-13.49万元，并带来实惠金融礼、全时 护航礼、安心质保礼、轻松置换礼、无忧流量礼等多重好礼。与此同时，艾瑞泽8 PRO 1.6T全系价格焕新，限时优惠价10.19万元-11.79万元。 赛道级的澎湃性能、领先同级的智能科技搭配优惠的价格，艾瑞泽8 PRO 2.0T一举打破了"家用"与"性能"的二元对立，满足年轻人多元需求，更是以 100%自研的鲲鹏动力打破外资技术垄断，彰显中国汽车工业强大实力。 活动现场，奇瑞品牌国内营销中心执行副总经理高飞表示："用行动回应用户对热血性能的追求，让家轿也能享受到世界级操控，让每一位心怀热血的 普通人都能轰鸣启程。"曾几何时，当自主品牌谈性能、操控，质疑与不认可总会充斥四周。而如今，逐渐筑起技术护城河的自主品牌，已然能够在打造极 致性能上"欲与天公试比高"。向来以"技术奇瑞"著称的奇瑞自然是手握技 ...

证券代码：000966 证券简称：长源电力 编号：2025-03 国家能源集团长源电力股份有限公司 投资者关系活动记录表 | 投资者关系 | 特定对象调研  | | □分析师会议 | □媒体采访 业绩说明会 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 活动类别 | □新闻发布会 投资者： | | □路演活动 | □现场参观 其他 | | | 重庆环保产业私募股权投资基金管理有限公司（定增投资者） | | | | | 活动 | 长源电力： | | | | | 参与人员 | | | 潘承亮（董事会秘书） | | | | 规划发展部、财务部、工程建设部、市场营销部、燃料采购部、证 | | | | | | | | 券与企业管理部有关人员 | | | 时间 | 2025 年 6 18 | 月 | 日（星期三）10:00~10:40 | | | 地点 | 武汉市洪山区徐东大街 | | 号国家能源大厦 63 | 会议室 206 | | 形式 | 线上交流（腾讯会议） 1. | | 公司未来业绩的预期？ | | | | 答：公司经营业绩受电力、煤炭、资金市场等多重因素影响，公司 坚持聚焦市场 ...

计算机行业动态报告 RWA 的资产上链新拼图：AI 算力租赁 2025 年 06 月 20 日 ➢ RWA 作为架构真实世界资产和 web3.0 的沟通桥梁，承担了 web2.0 向 web3.0 的融资通道功能。RWA 通过区块链技术，将现实中的有形或无形资产 转化为链上数字通证，在 web3.0 世界创造了 web2.0 现实资产的映射，使加密 货币的持有者能够完成对固定收益产品的投资，实现资产多元化和风险分担。 ➢ 从传统金融资产到不动产再到实体经济资产，RWA 链上资产路径持续延伸。 2014 年，USDT 等锚定法定货币的稳定币诞生，成为最早的 RWA 形式，解决了 加密市场的波动性问题。此后，RWA 资产范畴不断向证券、不动产、现实资产 扩展，贝莱德、花旗、摩根大通等国际金融巨头也积极参与 RWA 项目，推动多 元资产上链。以蚂蚁数科和朗新集团的新能源实体资产 RWA 项目为代表，中国 内地 RWA 聚焦实体资产，通过"区块链+物联网"的创新路径，实现链上交易。 ➢ 从充电桩到光伏电站，算力租赁或将成为 RWA 资产链条的下一站。无论是 海外如 Ondo 锚定美国国债，亦或是国内蚂蚁数科和协鑫能科 ...

证 券 研 究 报 告 江淮汽车（600418）重大事项点评 强推（维持） 尊界 S800 大定超预期，尊界品牌空间广阔 目标价：59.24 元 事项： ❖ 2025 年 5 月 30 日，尊界 S800 正式上市，售价 70.8-101.8 万元，上市 19 天累 计大定突破 5000 台，表现超预期。 评论： 此外，如果尊界 S800 竞争力大幅超过 78S 等竞品，则有可能加速增换购节奏， 带来销量超过原销冠，实现市场扩容。 预计公司 2025-2027 年自主业务营收 436 亿、469 亿、492 亿元，尊界业务营 收 38 亿、130 亿、222 亿元。根据公司近况并对公司与华为盈利分配进行调 整，将 2025-2027 年公司总营收预测由 464 亿、538 亿、622 亿元上调为 475 亿、600 亿、715 亿元，同比+13%、+26%、+19%。2025-2027 归母净利预测由 -1.5 亿、16.4 亿、27.9 亿元调整为-0.6 亿、14.8 亿、37.5 亿元。按分部估值， 参考公司历史估值和可比公司对应阶段估值，同时根据公司与华为盈利分配预 估调整 PS 倍数，并依据尊界 S ...

21世纪经济报道记者贺泓源、实习生李晴 报道 假期正在成为消费市场增长推力。 国家统计局披露数据显示，2025年5月，全国社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%。其中， 除汽车以外的消费品零售额37316亿元，同比增长7.0%。 在餐饮市场，5月收入4578亿元，同比增长5.9%，好于前四个月的4.8%。 更多假期成为5月份餐饮市场增长的利好。按照新的节假日政策，今年五一法定节假日比去年多一天。 统计5月的休息日，今年为12天，去年为10天。 事实上，假期经济确实越来越重要了。 粤开证券首席经济学家罗志恒就撰文指出，增加居民闲暇时间有利于促进供需再平衡。他提到，增加居 民闲暇时间、减少劳动时间确实对生产会有局部扰动，但是当前我国经济面临的问题不是生产不足，而 是需求不足，是供给大于需求导致的物价持续下行和企业盈利压力。 此时，只有增加居民的收入和闲暇，才能激活更多消费场景来消化庞大的产能。 罗志恒建议，通过在下半年增设七夕节、重阳节假期，推动公共假期分布均衡化，完善公共假期制度。 同时，可以优化调休规则，减少连续补班带来的负面影响。 罗志恒还提到，完善弹性工作制相关制度，大力推广弹性工作制应用，也 ...

从"用脚丈量"到"日行千里"，从马车替代人力、蒸汽机开启货运革命，到内燃机主宰现代物流，人类货运方式发生了翻天覆地的变化。一代人 有一代人的货运方式，随着城配行业运输需求不断升级，车辆的更新换代不再仅局限于数字层面的迭代，更在于将用户需求转化为可感知的价值跃 升。6月19日，中国重汽HOWO悍将2025款轻卡产品品鉴会在宁夏举行，2025款悍将新产品以"新空间，新技术，新安全"的进阶逻辑，通过108项全 维度焕新升级，深度解决了用户真实的运输痛点。 引领国内轻卡市场新潮流 悍将基于中国重汽多年商用车造车经验，致力于满足客户收益最大化的产品设计理念，满足了广大轻卡用户在新用户业态中的多样化需求。而HOWO 悍将2025款新品将更是在悍将的基础上将节油、安全、高效、舒适进一步升级强化，以"人不累、车不停，高效创富"的郑重承诺，向市场与用户交出了破局 答卷。 活动现场，产品经理对2025款悍将新品进行了详细解读，全方位彰显了该产品108项焕新升级后的硬核实力。 当前，城配运输行业正经历深刻变革。城市路权政策收紧、运输成本持续攀升，用户对车辆可靠性、智能化、舒适性的多维需求升级，正在重塑轻卡市 场的竞争格局。在此背景 ...

金十图示：2025年06月20日（周五）亚盘市场行情 | | 欧元/美元 EURUSD | 1.152 | +0.19% | | --- | --- | --- | --- | | | 英镑/美元 GBPUSD | 1.348 | +0.10% | | == | 美元/日元 USDJPY | 145.327 | -0.09% | | | 澳元/美元 AUDUSD | 0.648 | -0.04% | | | 美元/瑞郎 USDCHF | 0.816 | -0.02% | | 现货铂金 XPTUSD | 1308.760 | +2.520 | +0.19% | | --- | --- | --- | --- | | 现货铝金 XPDUSD | 1047.500 | +10.000 | +0.96% | | 黄金(COMEX) GC | 3377.000 | -10.400 | -0.31% | | 白银(COMEX) SI | 36.320 | -0.040 | -0.11% | FOREIGN EXCHANGE 3.929 -0.012 -0.30% | 美国5年期国债收益率 | 3.979 | -0.010 ...

行 业 研 究 2025 年 06 月 20 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -29% -14% 0% 14% 29% 43% 2024-06 2024-10 2025-02 2025-06 通信 沪深300 相关研究报告 《字节多模态模型加速，Oracle 大投 AI，看好全球 AIDC 产业链—行业周 报》-2025.6.15 《字节 Force 原动力大会亮点：豆包大 模型 1.6 发布、多模态模型升级、 Tokens 加速增长、多行业落地—行业 点评报告》-2025.6.11 《博通 TH6 交换芯片量产上市，持续 看好 AI 算力产业链—行业周报》 -2025.6.8 政策奖励游戏企业应用 AI，或提升 AIDC 算力需求 我们认为，伴随 AI 大模型的加速迭代，推理性能不断强化，推理成本持续优化， AIGC 技术的实用性逐步提升，有望加速 AI 在如教育、代码、游戏等行业的应 用落地，伴随用户使用量提升逐步释放推理算力需求。此外，随着 AI+视频通话、 AI+在线游戏竞技等对低延时需求应用持续落地，或将带动一线热点城市的 AIDC 资源及边缘算力资源需求，并持续拉动国产 A ...