随着以伊冲突持续爆发，直接影响中东地区成品油供给，加剧柴油、汽油等裂解利润波动风险。全球石油资源开始吃紧，全球资金涌入原油市场做多。 近期，英国巴克莱银行在一份报告中指出，如果伊朗石油出口减半，预计布伦特原油价格将升至每桶85美元。该行还补充说，在伊朗发生更广泛冲突的最 坏情况下，预计价格将突破每桶100美元。 近期布伦特原油期货价格不断走高 数据来源：Wind 截至2025.6.18 而从交易角度看，黄金和原油，不仅是重要的国家战略资源，还是大宗商品市场两大核心资产。另一方面，作为为数不多可以通过公募配置的大宗商品之 一，原油与黄金一样，具有抗通胀属性。因此，不少投资者也跃跃欲试。那么关于油气类基金究竟怎么选呢？ 两大油气阵营怎么选？ 目前，国内共有16只油气主题基金，分为直接跟踪原油价格的基金，以及跟踪油气公司股票的基金。 这二者有何不同？就和场内跟踪黄金指数和跟踪黄金股的基金是一个道理。相对而言跟踪原油价格的基金与海外原油的价格产生强挂钩，本身和股市的关 联度并不大。换而言之，无论市场如何波动，只要原油价格坚挺，相对的基金就会表现稳健，这类基金适合作为避险资产或通胀对冲工具。 而跟踪原油股的基金则不同， ...

欧洲专利局发言人路易斯·贝伦格尔对记者表示，"青年发明家奖"旨在表彰致力于通过科技解决现 实世界问题的年轻创新者。"我们希望提升公众对这些杰出青年重要性的认识，是他们为了更加美好、 安全、智能、可持续的世界在积极寻求和提供解决方案。" 他欢迎更多中国青年发明者参与该奖项的评选，同时鼓励研究人员在发表学术论文的同时，重视专 利申请。 "青年发明家奖"于2022年作为欧洲发明家奖的一部分而设立，从2025年起成为一项独立活动。该奖 面向全球30岁及以下的创新者或团队，旨在展现青年创新方案的变革力量，表彰那些为实现联合国可持 续发展目标作出贡献的优秀青年。 "全球约3%的碳排放来自航运业，目前还没有很好的解决办法，"温柔嘉接受新华社记者采访时 说，此番获奖表明"我们的工作得到了认可"。 今年的10个获奖者（或团队）从全球约450名候选人中选出。他们在航空、人工智能、稀土、纳米 技术、碳捕获、食品安全和环境保护等领域提出了创新性解决方案。 本届评审团成员菲莉帕·德索萨·罗莎接受新华社记者采访时说，这些优秀的获奖者将激励更多年轻 人投身创意发明。 新华社雷克雅未克6月18日电（记者褚怡 黄燕）当地时间18日下午，欧洲专 ...

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 06 月 19 日 水井坊（600779.SH） 消费者链接强化，渠道稳健扩张 消费品/食品饮料 公司召开 2024 年股东大会，会上公司表示，当下管理团队稳定性高，绩效文化 助力员工执行力提升。市场上，华北市场表现亮眼，持续扩张分销门店数量。 营销强调与消费者的情感互动，试点低度酒及新零售渠道。严控库存水平，费 用投入"谨慎、持续、坚定" 消费者链接强化，渠道稳健扩张，维持 2025-2027 年的 EPS 为 2.87、3.02 和 3.21，维持"强烈推荐"评级。 ❑ 风险提示：经济恢复不及预期、次高端价位竞争加剧、新战略执行不及预期、 高端产品培育不及预期 | 财务数据与估值 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | 营业总收入(百万元) | 4953 | 5217 | 5387 | 5565 | 5810 | | 同比增长 | 6% | 5% | 3% | 3% | 4% | | 营业利润(百万元) ...

证券代码：000408 简称：藏格矿业 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关 | □媒体采访 ■业绩说明会 | | 系活动类 | □新闻发布会 □路演活动 | | 别 | □现场参观 | | | □其他（电话会议） | | 参与单位 | 参加 2025 年青海辖区上市公司投资者集体接待日暨 2024 年度业 | | 名称及人 | 绩说明会的投资者 | | 员姓名 | | | 时间 | 2025 年 6 月 18 日 15：00-17：00 | | 地点 | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir. | | | p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说明会 | | 上市公司 | 财务总监 张立平 | | 接待人员 | 董事会秘书 李瑞雪 | | 姓名 | 证券事务代表 陈 哲 | | | 投关负责人 陈牧迪 | | | 1、听说现在矿产价格忽高忽低，咱们卖货的时候有没有啥 | | | 办法尽量卖个好价钱？ | | 投资者关 | 答：尊敬的投资者您好，公司产品价格受行业供需影响，虽 | | | 然无法掌控销售价格，但公司有望通过降本增效，控制产 ...

6月19日，成都主城区有2宗宅地出让，总成交价38.37亿元。其中，锦江区地块经过超150轮举牌，由国 贸以楼面价35500元/m²竞得，折合总价约23.26亿元，溢价率为75.7%，楼面价位居成都涉宅用地成交楼 面价第二；武侯区地块由中铁建以楼面价16600元/m²竞得，折合总价约15.11亿元，溢价率为16.9%。 据了解，锦江区一心桥片区1号地块，位于东大街板块，土地出让面积25695.87m²（合38.5438亩），规 划建筑面积65524.46m²，容积率2.5，起拍楼面价20200元/m²，起始价约13.24亿元。该地块吸引了华润 置地、保利发展、金茂、越秀、华发和统建联合体、国贸、招商蛇口、中海、润达丰滨江、新希望等10 家竞买人参与竞价，最终由国贸以楼面价35500元/m²竞得该地块，折合总价约23.26亿元，溢价率 75.74%。该成交楼面价位居成都涉宅用地成交楼面价第二，仅次于2025年3月27日建发以楼面价41200 元/m²竞得的金三H10地块。 武侯区机投桥街道半边街社区地块，位于西部智谷板块，土地出让面积36418.94m²（合54.6284亩）， 规划建筑面积91047m²，容积 ...

前所未有的全球资金再分配带来重大机遇。 今年以来，美元指数走弱，关税和美国政策不确定性加剧了全球投资者的多元配置需求，这也推动了资金流入中国 资产，港股的热火朝天就是一个侧影。 6月18日，在2025陆家嘴论坛"深化上海与香港国际金融中心合作发展"（全体大会四）上，摩根士丹利亚洲首席执行 官高浩灃（Gokul Laroia）表示，前所未有的全球资金再分配带来重大机遇。 当前，全球尤其是美国的投资资金体量庞大，达62万亿美元，过去10年增加了约30万亿美元，"但越来越多的投资者 寻求多元化配置，如果哪怕只有小部分资金流出美国，也是一股巨大的资金流。"他称，上海与香港若能吸收这些流 动资金，将是一个非常可观的机会。因此，两地应加强金融基础设施建设和系统协作，共同迎接并利用全球资金重 新分配带来的红利。 投行数据显示，今年被动基金流入中国显著增长。截至2025年5月，来自美国和欧洲的长期持有型被动基金净流入达 46亿美元，同比增长约4倍。自2024年9月中国政策转向以来，外资长期持有型基金净流入中国达7亿美元，由负转 正。A股市场与全球指数（如MSCI ACWI）相关性低于50%，在全球波动中具备一定抗风险性。 自 ...

证券代码：002463 证券简称：沪电股份 投资者活动记录表 AI 的快速发展驱动数据中心交换机市场的深刻变革。传统上，数据中心 交换机支出主要用于连接通用服务器的前端网络，然而人工智能与高性能计算 集群的连接需要一个数据中心规模的架构，即人工智能后端网络，同时前端网 络也需要额外的容量来支持后端部署，目前来看 800G 交换机市场需求还是不 错的。 4、泰国工厂 由于海外客户更加关注并加强地缘供应链风险分散战略的实施，多区域分 散风险运营能力或将逐步成为行业未来成长的关键。公司泰国生产基地目前已 小规模量产。公司正在全员攻坚，以期尽快提升生产效率和稳定生产良率。公 司已全面加速开启客户认证与产品导入工作，在逐步释放产能的同时，进一步 验证中高端产品的生产能力，为逐步提高产品梯次打好基础，为未来的市场竞 争做好准备。同时借助精细化成本管控手段，以有效控制初期成本；搭建全方 位风险预警与应对机制以应对海外工厂建设运营风险，夯稳实现经营性盈利目 标的桩基。 编号：2025-0619-015 | 投资者关系 | 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 | | --- | --- | | 活动类别 | ...

21世纪经济报道记者朱艺艺 杭州报道 国内母婴品牌Babycare，成功打入日本主流市场。 21世纪经济报道记者近日获悉，Babycare旗下紫盖湿巾已进入日本8000家门店，覆盖日本头部母婴连锁 阿卡将本铺、西松屋，药妆渠道松本清，便利店渠道7-Eleven等渠道，并成为首个进入日本本土7- Eleven便利店系统的中国母婴品牌。 "我们从2022年开始通过跨境电商试水日本市场，到真正取得突破，经历了差不多3年的时间"， Babycare副总裁聂晶接受21世纪经济报道记者采访时指出，"我们选择用最拳头的产品湿巾去打开市 场。Babycare的产品要比普通湿巾产品厚2-3倍，放在货架上，产品自己会'说话'。" 事实上，除了主推湿巾大单品，Babycare在日本市场也布局了水杯、餐具、婴儿用品等多个母婴品类。 在出海日本之外，Babycare此前已将目光投向中东市场，在阿联酋迪拜、沙迦和阿布扎比等地开出4家 门店。 紫盖湿巾覆盖日本8000家门店 Babycare紫盖湿巾产品进驻的8000家门店渠道，各具代表性：阿卡将本铺、西松屋均为日本头部母婴连 锁品牌；松本清是日本药妆连锁代表；7-Eleven为日本便利店 ...

商贸零售行业2025年度中期投资策略 维稳、谋变，重视新消费 解慧新 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 2025年6月19日 * 1 01 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 目录 02 医美 03 黄金珠宝 00 零售行业总览 04 商超百货 05 零售板块投资建议 06 风险提示 01 美妆 C O N T E N T S 零售行业总览——细分板块逻辑梳理 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 2 • 美护：25年1-5月，美容护理板块整体表现强劲。美护赛道悦己属性强，对消费者新需求变化敏感度高，逐步成为新消费的主力赛道。25年下半 年重点聚焦三条投资主线：①产品势能强劲、数据高增；②经营情况改善；③龙头大而全的企业。推荐巨子生物、毛戈平、上美股份、珀莱雅、 丸美生物、润本股份。 • 医美：胶原蛋白赛道景气度高且成长性强；行业需求整体承压情况下对渠道管理能力以及医美产品的运营能力提出更高要求，产品管线的持续扩 充以及平台化运营能力对新一轮投资周期至关重要；建议关注新材料以及新产品管线催化，推荐锦波生物、爱美客。 • 黄金珠宝：近年来，消费者对"非必要支出"更加谨慎，黄金因其卓 ...

德国公会通过AI、量子算法等技术工具，构建了"AI内容工厂+量子算法预测"的运营闭环。以某公会为例，其利用Stable Diffusion 3.0生成1000个本土化IP，结合AI声纹克隆技术实现24小时不间断直播，单月变现37万美元，成本仅为真人模式的 1/4。这种"真人+AI主播"混合模式，不仅降低了人力成本，还通过AI内容工厂实现从脚本生成到素材渲染、配音的全流程自动 化，单条视频完播率提升至45%。 量子算法的应用进一步提升了内容精准度。例如，某公会通过时空序列分析，提前48小时预判"碳中和"主题直播流量高峰，单 场观看量破百万。AI内容审核系统则将违规内容误判率控制在0.1%以下，帮助公会避免账号封禁风险，月均损失减少50万欧 元。 二、文化融合：本土化内容与垂直领域的深度绑定 在TikTok全球化浪潮中，德国市场凭借其独特的用户生态、政策红利与技术赋能，正成为欧洲娱乐直播领域的核心战场。截至 2025年，德国TikTok用户规模突破2200万，日均使用时长超75分钟，用户年均直播消费达75欧元，单场游戏、科技类直播收益 可达3000欧元。这一数据背后，是德国市场对本土化内容的强烈需求mcn与低竞争 ...