【导读】创新药概念股再度活跃，电子元器件、商业航天板块多股涨停， 西测测试开盘不到1分钟，"垂直"20%涨停 中国基金报记者李智 一起来看下最新的市场情况及资讯。 7月3日早盘，A股三大指数涨跌不一。截至发稿，沪指跌0.21%，深成指涨0.32%，创业板指涨0.78%。 | 上证指数 | | 深证成指 | 北证50 | | --- | --- | --- | --- | | 3447.61 | | 10445.52 | 1434.79 | | -7.19 | -0.21% | +32.89 +0.32% | -4.37 -0.30% | | 科创50 | | 创业板指 | 万得全A | | 981.94 | | 2140.22 | 5309.65 | | -0.70 | -0.07% | +16.51 +0.78% | +1.88 +0.04% | 板块方面，创新药概念股再度活跃，消费电子概念股强势走高，电子元器件板块多股涨停，而锂电、煤炭、多元金融等板块震荡调整。 | | | Wind热门概念指数 | | | | | Wind中国行业指数 | | | | --- | --- | --- | --- | -- ...

2025 年 7 月 3 日 证券研究报告 / 行业更新报告 医药 发挥医保引领作用，全方位扶持创新药发展 事件：2025 年 6 月 30 日，国家医保局发布《支持创新药高质量发展的若干措施》（以下 称措施）的通知，以进一步完善全链条支持创新药发展举措。 多角度扶持创新药研发：《措施》主要从数据应用、投资、上市准入和研发方向针对创新 药研发的薄弱环节，提出支持创新药研发的多项举措。《措施》提出探索为创新药研发提 供必要的医保数据服务；依托全国统一的医保信息平台，做好疾病谱、临床用药需求等数 据归集和分析，支持医药企业、科研院所、医疗机构等合理确定研发方向、布局研发管 线，提升创新效率。《措施》还提出鼓励商业健康保险公司通过创新药投资基金等多种方 式，为创新药研发提供稳定的长期投资，培育支持创新药的耐心资本。 通过多层次医疗保障体系扶持创新药销售：《措施》提出要通过充分运用药物经济学、卫 生技术评估等技术方法，通过医保目录和商业健康保险创新药品目录支持真创新和差异化 创新。根据《措施》要求，健全基本医保药品目录动态调整机制，由医保部门与创新药企 业谈判形成与中国国情和市场地位相匹配、符合药品临床价值的医保支付 ...

美国财长贝森特周二晚上表示，他认为美联储可能会在9月或"更早"降息，因为到目前为止，特朗普的关税仅 引发温和的通胀。"我认为标准是关税不会造成通胀。如果他们要遵循这一标准，我认为他们可能会更早采取 行动，但肯定会在9月份之前，"贝森特说，"我猜这种关税失调综合症甚至也会在美联储发生。"贝森特发表上 述言论之际，特朗普加大了对美联储和鲍威尔的压力，要求将利率下调至多3个百分点。 美国联邦住房金融署（FHFA）署长Pulte呼吁国会调查美联储主席鲍威尔，称其近期就美联储总部翻新计划在 参议院所作的证词 "具有欺骗性"。Pulte称："我请求国会调查鲍威尔，调查其政治偏见以及具有欺骗性的参议 院证词——这些足以构成'正当理由'将其免职。"Pulte有关此事的报道被特朗普转发，并称鲍威尔应立即辞 职。此前有媒体报道称，美联储总部翻新项目成本不断攀升，且包含多项奢华设计。上周参议院听证会上，鲍 威尔对报道中的部分内容予以反驳，称其"在诸多方面具有误导性且不属实"。 贸易局势： 行情回顾： 国际黄金周三（7月2日）震荡收涨，开盘价3340.47美元/盎司，最高价3351.12美元/盎司，最低价3327.53美元/ 盎司， ...

根据国家金融监管总局在今年上半年发布的《银行业金融机构法人名单》，截至2024年12月末，我国共 有银行业金融机构法人4295家，其中农村商业银行1563家、农村合作银行23家、农村信用社458家，农 信机构合计占比47.59%。这一类目前看在银行业占比近半的机构，在新中国成立初期的数量曾一度超 过10万家，也是新中国成立以来唯一未曾间断过的金融机构。 70年，从10万家到4000余家，除了机构数量减少外，农信体系更经历了多轮围绕产权结构、组织形式、 管理体制的探索与改革。 20世纪50年代-2000年：扩大自主权与恢复"三性"探索 农信社在中国的历史可以回溯到1923年，首家农信社在河北香河成立。在新中国成立后，农信系统的发 展则是从20世纪50年代开始的。 1951年，中国人民银行召开的第一次全国农村金融工作会议提出，开展信用合作工作，重点试办农村信 用合作社组织。三年后的1954年，这类组织的名称被统一规范为"信用合作社"。根据公开信息，到1956 年底，全国共有10.3万个农村信用社。在此后的20多年里，被定性为"集体所有制金融组织"的农村信用 社没有经营自主权。 事实上，1979年恢复建立的农行仍被 ...

Core Insights - DMG Blockchain Solutions Inc. reported a decrease in its realized hashrate to 1.56 EH/s in June 2025, down 18% from 1.89 EH/s in May 2025, due to an unscheduled electrical outage and challenges with its hydro infrastructure [1][2][8] - The company is addressing issues with its hydro infrastructure, including contamination from manufacturer quality control problems, and aims to improve its hashrate closer to its potential of 0.4 EH/s [2][3] - DMG plans to source new hydro infrastructure from alternative manufacturers to enhance quality control and efficiency, with a goal to expand its capacity to 3 EH/s by the end of 2025 [3][6] Operational Performance - DMG's bitcoin balance at the end of June was 341 BTC, a decrease from 350 BTC in May, as the company sold bitcoin to fund operating expenses and reduce its loan balance with Sygnum Bank [4][8] - The company mined 23 BTC in June, down from 31 BTC in May 2025 [8] Strategic Developments - DMG has executed a binding agreement to develop a new data processing center in a Canadian province outside of British Columbia, which will utilize low-cost renewable energy and is expected to add approximately 1 EH/s of mining capacity by the second half of 2026 [5][6] - The CEO highlighted ongoing discussions with Canadian governmental agencies, particularly regarding military spending and AI, which may align with DMG's strategic objectives [6] Employee Incentives - DMG granted a total of 201,607 stock options and 1,275,000 restricted stock units (RSUs) to employees and directors, aimed at aligning long-term performance with the company's growth [7]

当地时间7月2日，法国零售巨头家乐福CEO亚历山大·邦帕德（Alexandre Bompard）接受法国电视台RTL晨 间新闻采访时声称，欧盟对低价值包裹征收2欧元费用的计划不过"是个笑话"，建议像美国总统特朗普那 样对这些包裹征收100%的关税。 他还敦促欧盟加快推进这一收费计划。 "如果低价意味着玩具制造商、纺织制造商、小型零售商、专业零售商的消失，以及带来高昂的生态代 价，那么我们承受不起这样的代价，太高了。" "我们需要对这些产品采取行动，不是等到明天，不是等到2027年，因为每天都有零售商和分销商因为中 国商品而消失。"他补充道。 法国零售巨头家乐福CEO亚历山大·邦帕德接受法国电视台RTL晨间新闻采访 他还鼓动欧盟加强管控中国包裹，并且立即实施，因为每天都有零售商和分销商因中国商品而消失。 邦帕德同时也是法国商业和分销联合会（FCD）的主席，该联合会是一个代表大多数大众零售业的雇主组 织。 他告诉RTL电视台，自己每天都在为低价而战，欧盟的计划"是个笑话"。"我们应该征收'特朗普税'，即按 包裹价值的100%征税。不惜一切代价追求低价是有底线的。" 取而代之的是，欧盟将对每年涌入境内、直邮至消费者 ...

6月27日，数字医疗健康服务平台" 健康160"递表港交所，这也是其第三次冲击港股上市。对此，网经社组织业内人士、分析 师、投资家予以解读。 以下为网经社电子商务研究中心数字健康分析师陈礼腾解读。 一、"健康160"前两次递表港交所失败原因？ "健康160"前两次递表港交所失败，或与其商业模式争议相关。公司虽自称"中国最大数字医疗健康服务平台"，但收入结构高 度依赖低毛利的医药健康用品销售业务。2022-2024年，该业务贡献营收比例均在70%左右，毛利率从4.1%骤降至1.4%，这 种"以价换量"的策略导致公司难以形成健康的正向循环。 二、 "健康160"的财务表现如何？ "健康160"的财务表现呈现出"增收不增利"的典型特征。财务数据显示，收入从2022年的5.26亿元增长至2024年的6.21亿元，但 收入结构严重失衡，70%左右的收入来自低毛利的医药健康用品销售，导致整体毛利率从2021年的31.4%降至2024年的22.9%。 此外， "健康160"盈利能力羸弱，连年亏损。2022-2024年其净亏损分别达1.20亿元、1.06亿元、1.08亿元，累计亏损超3亿元， 资产负债率一度飙升至319.33 ...

截至2025年7月3日 11:03，恒生创新药ETF(159316)上涨3.01%，盘中换手69.91%，成交3.06亿元，市场 交投活跃。 拉长时间看，截至7月2日，恒生创新药ETF(159316)最新规模达4.29亿元，最新份额达3.39亿份，均创成 立以来新高。 资金流入方面，恒生创新药ETF(159316)最新资金净流入1787.31万元，近5个交易日合计"吸金"7780.70 万元。 据国家医保局相关负责人介绍，5年内新上市药品在当年医保目录新增品种中占比从2019年的32%提高 至2024年的98%。2018年-2024年我国1类创新药获批上市数量呈现明显上升趋势，2024年获批数量达48 种，是2018年的5倍以上，今年上半年已近40种，井喷效应明显。 国联民生证券认为，创新药或将逐步进入兑现期。2025年预计是国内创新药授权出海的重要年份，自 2018年 "4+7" 集采以后，国内企业纷纷开始从仿制药向创新药转型，至今7年时间，已经陆续进入兑现 期。部分先驱创新药企业有望陆续实现盈亏平衡，利润端转正。 恒生创新药ETF紧密跟踪恒生创新药指数，恒生创新药指数反映业务与创新药研究、开发及生产相关的 ...

现货黄金近几日持续反弹。7月3日早盘，伦敦金现截至发稿报3348美元/盎司。ETF方面，黄金ETF （518880）涨0.51%。值得一提的是，年初至今新增份额高达33.78亿份，居同标的产品首位。与此同 时，黄金股票ETF（159321）也连续多日反弹。 值得注意的是，资金近几日净流入黄金ETF（518880）明显。Wind数据显示，近10个交易日资金累计净 流入该ETF近13亿元。 消息面上，据智通财经，美国6月"小非农"ADP就业人数意外减少3.3万人，自2023年3月以来首次负增 长，预期为增长9.8万人，这也是时隔逾两年多时间ADP数据首度转负，而在周三的数据发布前，没有 任何一位经济学家预计ADP数据会出现负值。 中国银河表示，美联储维持利率不变，关注滞胀风险，短期内降息可能性低。全球地缘冲突频发及去美 元化趋势促使央行增持黄金，黄金ETF基金亦将持续购金。中国制造装备表现突出，涉及军工的稀有金 属供应优势显著，稀土金属供需紧张加剧，稀土磁材、锑、钨等行业龙头受益。建议关注相关行业龙 头，把握投资机会。 平安证券表示，下半年有色金属市场将持续分化，贵金属受益于美元信用体系弱化及避险需求，金价中 枢 ...

7月1日，在全国铁路三季度运行图调整后，广州火车站正式告别传统普速列车主导的时代，迎来了历史 性转变。 始运营于1974年、曾被誉为"祖国的南大门"的广州火车站，是不少外乡人南下广州的第一站。30年间， 广州火车站作为重要交通枢纽，为毗邻的流花服装商圈带来了庞大的人流、物流和信息流，极大地推动 了包括白马服装城在内的整个服装产业的发展。 据戴德梁行统计，广州火车站周边的流花、站西等商圈一度聚集了超过30家时尚商贸类专业市场，市场 经营总面积超过60万平方米，总商户近9000家，从业人员近20万人。 在白马服装城经营近30年的商户杨姐是众多闯荡者中的一员。"那时候生意真的很好做，来到广州后不 久我们就开了工厂，当时没有'限流'的概念，货物都供不应求，我们经常拉下卷帘门，来阻挡抢货的客 户。记得有一次大家一拥而上，把卷帘门都挤坏了。还有部分客户直接到我的工厂去抢货，甚至帮忙打 包、剪线头、钉扣子。"杨姐回忆称，可以说她见证了广州服装批发行业的黄金年代。 如今，广州站跨入为以动车组为主的高铁时代，随着广州站片区改造更新后，传统的服装批发或零售产 业优势还会在吗？广州站进入高铁时代后，新的业态会否应运而生？南方财经记 ...