证 券 研 究 报 告 华创农业 5 月白羽肉禽月报 综合来看，鸡苗端盈利环比提升、毛鸡养殖端大幅减亏。5 月毛鸡养殖亏损 0.07 元/羽，同比亏损大幅缩减；孵化场盈利 0.26 元/羽，环比盈利大幅提升。 行业研究 农林牧渔 2025 年 06 月 18 日 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：张皓月 毛鸡&鸡苗：毛鸡价格微涨，鸡苗价格平稳 5 月毛鸡价格微涨，整体波动幅度较小：1）供给维度：今年 5 月整体饲养成 活率偏低，市场有效供给收窄；2）需求维度：终端消费持续疲软，价格低位 徘徊。 鸡苗价格平稳，均价微降，波动有限。行业白羽鸡苗均价 2.88 元/羽，环比 +0.38%，同比-8%。大厂月末成交价约 3.5 元/羽。本月养殖端补栏较为谨慎， 需求端对鸡苗存在利空影响。鸡肉价格有所反弹，但仍维持下滑趋势。 毛鸡、鸡苗价格保持平稳，养殖端利润有所 恢复 父母代产能方面，2025 年 5 月协会样本点在产父母代存栏 2383 万套，同比 +7.4%，环比+2.1%；后备父母代种鸡平均存栏量 1500 万套，同比-2.4%，环比 +1.5%。5 月父母代鸡苗价格为 43.47 元/套，最新报价 2 ...

特朗普：伊朗已主动联系我们，但已经晚了 金十数据6月18日讯，美国总统特朗普今日透露，伊朗方面已与美国取得联系。他表示，伊朗面临诸多 困难，伊朗希望进行谈判。他们本应进行谈判。但他同时质疑，如果伊朗想要进行谈判，为什么之前没 有呢？特朗普称，虽然伊朗已经主动联系，但为时已晚了，现在与一周前相比存在巨大差异。伊朗完全 没有防御能力。特朗普还称，他此前提出的伊朗要无条件投降意味着其已经无法忍受了，他对伊朗的耐 心已经耗尽。而在谈及可能对伊朗发动袭击时他表示，可能会采取行动，也可能不会。在被问及是否向 伊朗发出了最后通牒时，特朗普称，可以这么说。他重申伊朗不能拥有核武器。特朗普还表示，他每天 都与以色列总理内塔尼亚胡保持联系，他曾告诉内塔尼亚胡"继续前进"，但尚未向以色列表明美国将提 供更多援助。 ...

导读：受Labubu相关概念影响，星辉娱乐股价大涨... 图源：三联生活周刊 近日，一个叫拉布布（Labubu）的卡通玩偶风靡全世界。这个卡通玩偶有着圆润而毛茸茸的身体、宽大的眼睛、尖尖的耳朵、9颗尖锐的牙齿，露出调皮 的笑容。其线上线下渠道供不应求，在二手市场上的价格动辄暴涨几十倍，甚至常遇断货、不补货情况，相关话题登上各大平台热榜，引发玩友热议。 6月10日，在永乐2025春季拍卖会上，一款初代藏品级薄荷色的LABUBU最终以108万元的价格拍卖成交，买家身份未披露。拍卖直播备注栏标注，这款 LABUBU的尺寸为高131厘米，是"全球唯一一只"。 泡泡玛特创始人 王宁 在此带动下，A股市场上IP经济概念股"星辉娱乐"股价也随着大涨。 星辉娱乐股价连续大涨，公司回应：代工Labubu不属实 6月11日，星辉娱乐大涨13.43%，盘中一度涨近15%。而6月9日、10日，星辉娱乐已连续2个交易日大幅上涨，最近3个交易日累计涨幅超过30%。 近期，泡泡玛特股价连创新高。有传言星辉娱乐是泡泡玛特毛绒玩具LABUBU的代工厂。6月11日，星辉娱乐在互动平台上对此予以否认，星辉娱乐明确 表示，相关信息不属实，公司玩具业 ...

6月18日上午，南湖区上市链主企业深耕嘉兴重大项目签约仪式举行，标志着斯达功率器件全球制造总部项目、卫星化学高性能催化新材料项目正式落 地。市委书记陈伟，副市长戴锋出席仪式并见证签约。 重大项目是稳定经济增长的"压舱石"、推动高质量发展的"强引擎"。此次签约的两个项目，充分体现了本地上市链主企业扎根南湖、深耕嘉兴的信心和决 心，符合科技创新和产业创新深度融合要求，契合新质生产力培育发展方向，具有科技含量高、带动能力强、发展后劲足等特点。其中，卫星集团2024年 营业收入超千亿、利税超百亿，净利润位列浙江民营A股上市公司第一位。作为南湖区链主头部企业，近年来，卫星集团先后落地卫星全球营销中心、30 万吨高吸收性树脂项目。此次签约的卫星化学高性能催化新材料项目总投资约30亿元，将依托企业技术优势，打造高性能催化剂产业化落地、高端新材料 集群化发展的一体化产研平台。斯达功率器件全球制造总部项目，是斯达半导体股份有限公司在南湖区先后落地高压特色工艺功率芯片、SiC芯片研发及 产业化等重大项目后，聚焦车规和高端功率芯片、封装的研发和制造，加速推进高端化智造、全球化布局、生态化协同的又一举措。 服务好本土优质企业增资扩产 ...

6月16日，拓普集团（SH601689，股价46.31元，市值804.8亿元）发布公告称，上市公司实控人、董事 长邬建树拟减持公司股份。同时，公司副董事长邬好年也计划减持公司股份，两人合计减持约350万 股。 公开信息显示，邬建树、邬好年两人系父子关系。 事实上，拓普集团在经历了多年净利润增长后，2025年一季度出现下滑。对此，东方证券研报指出，系 拓普集团主要客户车型调整所致。该季度，拓普集团毛利率19.9%，按最新会计准则同比减少2.5个百分 点，预计主要系公司核心客户中Model Y、问界M9等车型改款以及产能扩张折旧影响。第一季度，特斯 拉全球产量36.26万辆，同比减少16.3%；赛力斯汽车产量4.72万辆，同比减少45.7%。 今年一季度净利润下滑 公司财报显示，2025年第一季度，拓普集团实现营业收入57.68亿元，同比增长1.40%。相比之下，2021 年第一季度、2022年第一季度、2023年第一季度和2024年第一季度，拓普集团营收分别同比增长 100.80%、54.34%、19.32%和27.29%。 净利方面，2025年第一季度，拓普集团实现归母净利润5.65亿元，同比下降12.39% ...

随着安踏集团将德国户外品牌狼爪（Jack Wolfskin）纳入麾下，品牌高层的人事变动迅速引发业内广泛 关注。 6月18日，安踏集团向南都·湾财社记者确认，该公司管理层任命姚剑为狼爪品牌总裁，负责狼爪品牌全 球业务运营。这一任命将于2025年7月1日正式生效。安踏方面表示，此举"为了更好地匹配集团战略发 展规划"。 早在4月10日，安踏体育便宣布，其附属公司已与全球最大的高尔夫球杆生产商Topgolf达成协议，将以 2.9亿美元的价格收购德国户外品牌狼爪的母公司Callaway Germany Holdco GmbH 100%的股本权益。 6月2日，安踏体育发布公告，正式宣布完成对狼爪业务的收购。公告内容显示，公司已完成与目标公司 签署的买卖协议的交割，至此，Jack Wolfskin 业务已成为安踏的间接全资附属公司。 公开资料显示，狼爪创立于1981年，总部位于德国的伊德斯坦因，是一个集户外服饰、鞋履及装备的专 业品牌，凭借TEXAPORE防水透气技术、符合人体工学的户外装备设计，以及标志性的环保理念，位 列欧洲户外市场第一阵营。 截至今年1月，狼爪在全球拥有495家专卖店，其中226家分布在欧洲，26 ...

1975年，当康明斯带着大马力柴油发动机首次进入中国市场时，正值中国改革开放前夜。半个世纪里，从 重庆山城的第一家发动机合资企业，到武汉的零碳技术研发中心；从传统柴油动力的引进，到氢燃料电池 公交车的商业化运营，康明斯的发展轨迹与中国改革开放历程紧密交织。 波澜壮阔的改革开放下，康明斯通过技术许可、合资建厂、联合研发，将全球领先的发动机技术注入中国 制造血脉。如今，站在五十周年的节点回望，康明斯在华的每一步都烙刻着"与中国同行"的承诺。"康明斯 与中国经济发展同频共振，积极参与中国工业化进程，与中国企业建立了深厚的合作关系，铸就共赢典 范。感谢一路同行的伙伴，与康明斯一起，跨越山海，共创信赖。"康明斯副总裁、康明斯中国董事长石内 森（Nathan Stoner）表示。 从技术引进到本土化深耕，从合资模式探索到产业生态共建，康明斯不仅见证了中国从计划经济向市场经 济转型的每一个关键节点，更以创新动力推动中国商用车、工程机械等产业实现跨越式发展，成为改革开 放历程中外资企业与中国经济共生共荣的典范。 与中国发展同频共振的50年 1978年，中国拉开改革开放的序幕，一场以经济建设为中心的深刻变革席卷神州大地。在这场 ...

近日，格力钛新能源股份有限公司（以下简称格力钛）持有的珠海广通汽车有限公司（以下简称广通汽 车）100%股权遭到司法冻结一事引发广泛关注。 6月16日下午，格力钛在官方微信公众号发布声明解释称，该项司法冻结案件，是由公司原实控人、法 定代表人魏银仓在2015年12月盗用公司公章进行违规担保而引起。当前，公司业务运营正常，本次股权 冻结不会对公司生产经营产生重大影响。 格力钛是格力电器（SZ000651，股价44.48元，市值2492亿元）控股子公司，格力电器直接持股比例为 55.01%，持有表决权比例为72.47%。 对于上述股权冻结事宜，格力钛表示，公司业务运营正常，股权冻结不会对公司生产经营产生重大影 响。 格力电器方面针对格力钛的公开发声，是在6月9日的格力电器2024年度线上业绩说明会上。 格力钛前身是银隆新能源 格力钛前身是银隆新能源股份有限公司（以下简称银隆新能源），由魏银仓于2009年创立，主营钛酸锂 电池技术研发、新能源整车制造及储能系统业务。2016年底，格力电器董事长董明珠"自掏腰包"入股银 隆新能源。2021年，格力电器竞得格力钛30.47%股权。2023年底，格力电器再增加受让格力钛2 ...

6月7日，光伏龙头公司隆基绿能公告将遭高瓴资本旗下HHLR 管理有限公司（以下简称"HHLR"）减持 至5%以下。 2020年12月，高瓴资本以每股70元的价格受让隆基绿能6%股份，成为后者第二大股东。而今随着光伏 行业产能过剩愈演愈烈，隆基绿能股价如今仅为14元左右，此次减持发生时高瓴已浮亏近百亿。 早在2023年，隆基绿能股价跌至40元左右时，HHLR就曾尝试减持隆基绿能股份至5%，却因减持方式 违规而未能成行。南都湾财社记者也就未来HHLR是否将进一步减持隆基绿能股票等问题向高瓴投资发 去采访函，截至发稿时未获回应。 行业整体供过于求 进一步减持将无需披露 高瓴投资浮亏近百亿 隆基绿能发布的《股东减持股份计划公告》显示，HHLR 拟自本公告披露之日起 15 个交易日后的 3个 月内，通过集中竞价交易方式减持其持有的公司股份不超过37,890,248股。当前HHLR持有隆基绿能 416,460,085股，持股比例为5.50%，减持计划相关风险提示显示，本次减持计划实施后，减持股东将不 再为公司持股5%以上股东。 公开资料显示，HHLR是高瓴旗下专注二级市场投资的基金管理平台，由独立的二级投资团队负责管理 ...

金十数据6月18日讯，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰17日至18日在山东调研外经贸工作时 强调，加大稳外经贸支持力度，加强对企业支持服务保障，充分发挥企业竞争优势，持续推动外经贸高 质量发展。何立峰指出，今年以来面对复杂严峻的国际环境，我国外经贸制造企业克服诸多困难，展现 出顽强韧性，扛住了压力、顶住了冲击，生产经营稳定增长，以质高价优的出口产品享誉国际市场，不 仅有力支撑了国内经济发展，同时也有利于进一步增强世界经济的稳定性，有效维护了全球产业链供应 链的稳定畅通。 （新华社） 何立峰在山东调研外经贸工作时强调 持续推动外经贸高质量发展 ...