时光的表盘上，总有一些特殊时刻，标注着历史的进程。 一年前的今天，在全国科技大会、国家科学技术奖励大会、两院院士大会上，习近平总书记发表重 要讲话，发出了向科技强国挺进的总动员。 善弈者谋势，善谋者致远。 明确"创新是引领发展的第一动力，是建设现代化经济体系的战略支撑"；强调创新在我国现代化建 设全局中的核心地位；提出到2035年实现高水平科技自立自强，进入创新型国家前列，建成科技强 国…… 党的十八大以来，创新驱动成为我国发展的核心战略，科技强国成为现代化强国建设中的核心关键 词。 创新驱动和科技强国的大谋略，是习近平总书记以历史主动精神把握国家兴衰规律、把握时代发展 大势，对民族复兴伟业的深远擘画—— 这是历史发展所示。纵横八万里，上下五千年。一部人类文明史，就是一部创造进步史；一部中华 民族史，就是一部创新图强史。习近平总书记深刻洞察："创新是一个民族进步的灵魂，是一个国家兴 旺发达的不竭动力，也是中华民族最深沉的民族禀赋。" 这是世界大势所趋。新一轮科技革命和产业变革深入发展，正在重塑世界竞争格局、改变国家力量 对比。习近平总书记形象地打过比方，"就像体育比赛换到了一个新场地，如果我们还留在原来的场 ...

来源：泰山财经 作者：林俊洁 张润邦 日前，广州农村商业银行股份有限公司（01551.HK，下称"广州农商行"）吸收合并旗下村镇银行的议 案被股东投出反对票引发关注。泰山财经获悉，尽管相关议案最终获得通过，但反对及弃权票比例不容 忽视。 根据会议公告，广州农商行提出吸收合并兴宁、鹤山、深圳坪山等珠江村镇银行，并将其设立为分支机 构的议案，获得86.63亿股赞成票，占比90.92%。 事实上，广州农商行早在2024年即公布了吸收合并旗下村镇银行的计划。2024年12月16日，该行公告拟 吸收合并东莞黄江珠江村镇银行、中山东凤珠江村镇银行，并将两家银行转设为分支机构。今年5月30 日，相关合并事项获监管批复同意。 截至2024年底，广州农商行分别持有兴宁、鹤山、深圳坪山珠江村镇银行34%、34%、35%的股权，对 东莞黄江和中山东凤珠江村镇银行的持股比例均为35%。此外，该行还战略控股湖南株洲、潮州、广东 南雄及韶关四家农商行，持股比例均超过50%。 据了解，自2010年在河南发起设立首家珠江村镇银行以来，广州农商行已在全国9省市布局25家村镇银 行，其中广东省内布局6家。资产端布局的扩展，成为该行近年来业务版图 ...

创新药再迎BD喜讯。 数据来源： WIND ，格隆汇整理，数据截止 2025 年 6 月 22 日 此轮行情的核心逻辑已获市场共识： 近日，和铂医药正式宣布与大塚制药达成全球战略合作协议，双方将携手推进HBM7020（一款BCMAxCD3双特异性T细胞衔接 器）的研发进程。根据协议条款，大塚制药将获得HBM7020在大中华区以外的全球市场权益，此次交易涉及金额逾6.7亿美元， 具体涵盖4700万美元的首付款与近期里程碑付款，以及高达6.23亿美元的额外付款，未来还将根据产品净销售额支付分级特许权 使用费。 从政策层面来看，顶层设计持续发力，为创新药行业的长远发展提供有力支撑。例如，近期国家药监局发布的《关于优化创新药 临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》，旨在加快临床试验审评时限，推动国产新药从Fast-Follow向First-in-Class转 变，加速国产创新药走向国际市场。 这一BD交易的达成，不仅为和铂医药注入了可观的资金流，更标志着其在全球化战略布局上迈出了坚实且重要的一步，成为近期 中国创新药企价值重估趋势的一个生动缩影。 从行业表现来看，边际改善显著，喜讯频传。半个月前的2025 A ...

昔日手机通讯王者摩托罗拉正在重返全球主流舞台。 2024年10月，在美国西雅图举办的联想创新科技大会上，联想集团董事长兼首席执行官杨元庆和国际足 联主席詹尼·因凡蒂诺联合宣布，联想成为FIFA有史以来第一个官方技术合作伙伴。不久前，双方的合 作进一步升级。联想及摩托罗拉宣布与2025世俱杯达成全球合作伙伴关系，联想旗下品牌摩托罗拉成为 2025世俱杯官方智能手机合作伙伴。 在世俱杯赛事期间，联想和摩托罗拉将为国际足联及参赛球队提供各类智能硬件设备与服务解决方案， 全面支持赛事运营、内容采集、协作通信及现场保障等工作。同时，摩托罗拉将启用2025全新moto razr 系列折叠屏手机，通过创新的边线拍摄技术，在特定场次为全球观众呈现独家赛场视角。 这一"大招"的背后，是摩托罗拉持续增长的营收数据。早在2021年，摩托罗拉全球出货量达4800万部， 排名全球第七。2025年一季度，在除中国以外的海外市场，联想摩托罗拉收入达34.2亿美元，同比激增 16.7%，远超市场4.4%的增速，市场份额（3.3%）从第五升至第四。全球市场中，联想以2.5%的收入份 额位列第八，同比提升0.3个百分点，增速16.4%远超行业4 ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2025 年 06 月 24 日 星期二 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周一 A 股三大股指低开高走，上证指数上涨 0.65%，报 3381.58 点； 深证成指上涨 0.43%，报 10,048.39 点；创业板指上涨 0.39%，报 2017.63 点。A 股两市全天成交额 1.12 万亿元人民币，南向资金净买 入 78.95 亿港元。A 股两市个股普遍上涨，超 4200 只个股上涨。申 万行业方面，计算机、国防军工及煤炭行业领涨，食品饮料及家用电 器行业跌幅居前；概念板块方面，兵装重组概念及电子身份证概念指 数涨幅居前，同花顺出海 50、超级品牌概念指数跌幅居前。恒生指数 上涨 0.67%，恒生科技指数上涨 1.05%；美国三大股指集体收涨，道 指上涨 0.89%，报 42,581.78 点，标普 500 指数上涨 0.96%，报 6025.17 点，纳指上涨 0.94%，报 19,630.97 点。欧洲股市及亚太主要股指普 遍下跌。 【重要新闻】 【政协第十四届全国委员会常务委员会第十二 ...

其 他 报 告 2025年06月24日 研究分析师 : 郭子睿 投资咨询资格编号 : S1060520070003 研究分析师 : 陈瑶 投资咨询资格编号 : S1060524120003 研究分析师 : 任书康 投资咨询资格编号 : S1060525050001 研究助理 : 高越 一般证券从业资格编号 : S1060124070014 研究助理 : 胡心怡 一般证券从业资格编号 : S1060124030069 核心观点 : 基金投顾组合总体情况：截至2025年5月末，上线天天基金APP的基 金投顾组合共441只，相比上月末增加11只组合；新增股债中枢型中稳健型组合5 只、进取型和货币型组合各2只、平衡型组合1只，赛道型中的科技组合1只。 投 顾组合业绩表现跟踪：股债中枢型基金，过去一年，各类中枢型组合的收益率中 位数均跑赢同类型FOF产品。月内，进取型、平衡型、稳健型组合的收益率中位 数均跑赢同类型FOF产品。与基准业绩比较，月内，进取型、平衡型、稳健型、 货币型组合的收益率中位数均跑赢基准。 持仓基金仓位跟踪：稳健型投顾组合减 持主动债券基金，增持固收+基金；平衡型投顾组合减持量化基金，增持主动权 益 ...

E 1 100 W BA DI TIST THE COLLECTION � 10 0 0 e A NEW THE THE CHANGE LAW OF 在白糖产业链的"夹缝"中，A公司作为典型的三级贸易商正上演着一场精彩的逆袭。这家向上游采购白糖、菜油，向下游食品厂供货的中小企业，每天都在 演绎着"夹心饼干"的戏码——上游大厂不给账期优惠，下游客户拼命压价延长账期，价格波动时还首先承受风险。 相比白糖常规期权（同期权利金为41.5元/吨），系列期权节约了约34%的成本；相比期货套保，节省了约97%的成本，同时规避了追保风险。 [中小企业的四重困境] A公司的难，是整个中小企业群体的缩影。 第一，企业深陷现金流困局。采购白糖需向上游支付全额预付款，同时需为下游提供一到两个月的赊销账期，企业大量营运资金被持续占用。传统期货套保 需缴纳保证金且面临价格波动引发的追加保证金风险。期权买方策略则展现出显著优势——仅支付固定权利金，既可免除保证金冻结压力，有效规避追保风 险，从而释放资金占用空间。 第二，受限于人力资源与组织架构。企业缺乏专业的期现团队和完备的内控体系，导致期货套保操作偶尔脱离严谨的逻辑论证和风控流程，过度 ...

北京时间6月24日凌晨，微软在官网发布了创新小参数模型Mu。Mu仅有3.3亿参数，但其性能可以比肩 微软之前发布的小参数模型Phi-3.5-mini，体量却是其十分之一，并且在离线NPU的笔记本设备上，可 以跑出每秒超过100 tokens的响应，这在小参数模型领域非常罕见。此外，Mu支持在Windows中设置智 能体，可将自然语言指令实时转化为系统操作。 【观网财经丨智能早报 6月24日】 网易有道开源首个专注数学教育的模型 6月23日，智通财经获悉，网易有道宣布开源"子曰3"系列大模型的数学模型（英文名称Confucius3- Math）。这是国内首个专注于数学教育，可在单块消费级GPU上高效运行的开源推理模型。（智通财 经） 微软发布Mu模型：支持Windows智能体，小参数跑出10倍性能 抖音上线AI饭搭子"探饭"，知情人士：目前仅支持小程序 有媒体报道称，字节跳动的用户增长团队做了一个名为"探饭"的AI产品，搭载的是豆包大模型，其开发 公司为北京有竹居网络技术有限公司，经查询，为字节跳动的全资子公司。据悉，探饭主要为用户提供 美食相关的智能向导服务。 6月23日，据知情人士消息称，"探饭"是抖音生活 ...

各位老铁，帮主来了！接下来咱们聊聊6月24日的A股行情。先说结论：市场还是那个"磨人精"，但机会就藏在震荡的夹缝里！ 一、技术面：夹缝中找支撑，盯紧这根"生命线" 昨天三大指数低开高走，沪指稳在3380点上方，创业板也守住了2000点大关，看似一片祥和，但成交量才1.12万亿，这就像踩油门只踩到一半，后劲够不够 全看今天能不能补量。 关键点位盯紧了：沪指下方3360点是短期支撑，上方3400点套牢盘扎堆，没个1.3万亿的成交，想冲关难如登天。创业板更微妙，2000点就像"生死线"，守 住了还能蹦跶，守不住就得继续磨底。 二、政策面：国常会送暖风，陆家嘴论坛藏大招 国常会放话了，要"稳市场、稳信心"，还说要吸引中长期资金入市，这相当于给市场吃了一颗定心丸。再看陆家嘴论坛，金融开放、科创板改革这些政策大 招随时可能落地，券商和金融科技板块已经蠢蠢欲动。要是真来个T+0试点，那行情可就热闹了。 三、消息面：中东火药桶VS科技突围战 中东局势还是颗定时炸弹，伊朗和以色列互掐，油价蹭蹭涨，油气股成了避风港。但今早因为特朗普一句"停火了"，油价跌了快10%了。这也是帮主一直提 醒的：油价要是冲太高，全球经济都得哆嗦，别光 ...

千年琉光耀国博 淄博琉璃东方美学在传承中新生 6月10日，由中国国家博物馆、山东省文化和旅游厅（山东省文物局）、淄博市人民政府联合主办 的"琉光璃彩——淄博琉璃艺术展"在中国国家博物馆开幕。此次展览以历史脉络为经、工艺技法为纬， 系统梳理淄博琉璃从古代到现代的发展轨迹，集中展出兼具历史底蕴与当代审美的艺术精品，生动诠释 了淄博琉璃"璀璨夺目、美轮美奂"的美学特质，彰显了传统工艺在当代环境中的创造性转化成果与国际 化表达张力。 出自中国工艺美术大师张广庆之手的琉璃内画瓶《十里荷香》吸引了众多参观者驻足欣赏。厚重的 琉璃瓶身展现出层层叠叠的墨色荷叶，在灯光的照耀下呈现出立体效果，荷叶舒展仿佛正随风摇曳。 "这个炫彩内画瓶融合了'鲁派内画'和'琉璃烧制技艺'两项国家级非遗，将水墨意境凝于方寸之间， 并获得了国家实用新型专利。"张广庆说，"希望借此展览让更多人领略淄博琉璃的魅力，展示中华优秀 传统文化的博大精深。" 琉光璃彩映古今 6月的北京骄阳似火，中国国家博物馆门前排起长龙的参观者却丝毫不减热情。6月10日，在中国国 家博物馆南6、南7展厅，"琉光璃彩——淄博琉璃艺术展"拉开帷幕。183件（套）琉璃精品在展柜柔和 ...