·2025陆家嘴论坛开幕央行宣布八项重磅金融开放举措证监会推出深化科创板改革的"1+6"政策措施国家 外汇局将在自贸试验区实施一揽子外汇创新政策 【重点关注】 ·跨境支付通22日正式上线全国首笔业务落地深圳 ·金融监管总局、上海市联合发文支持上海国际金融中心建设扩大制度型开放、提高监管水平等具体举 措落地 ·国家药监局拟推行创新药临床试验30个工作日审批制支持国家重点研发品种鼓励全球早期同步研发和 国际多中心临床试验 ·交易商协会规范债市发行承销不得事先约定债券发行利率不得以"返费"等手段扭曲市场价格 ·宇树科技已完成C轮融资交割中国移动旗下基金、腾讯等共同领投投前估值超100亿元 ·美军打击伊朗三处核设施伊以相互发动新一轮打击联合国等多方谴责美方打击行动 【国内要闻】 ·记者从中国人民银行深圳分行获悉，22日跨境支付通正式上线，当日深圳落地首笔跨境支付通内地居 民南向、港人北向汇款业务。（新华财经） ·中国证监会主席吴清18日在2025陆家嘴论坛上宣布，将聚焦提升制度的包容性和适应性，以深化科创 板、创业板改革为抓手，着力打造更具吸引力、竞争力的市场体系和产品服务矩阵。更好发挥科创 板"试验田"作用，加力推 ...

根据弗若斯特沙利文的资料，全球CIS市场预计将于2024年至2029年加速增长，总收入预计将由2024年 的1391亿元增至2029年的2103亿元，复合年增长率约为8.6%。根据弗若斯特沙利文的资料，就2024年 的工业成像收入而言，长光辰芯在全球CIS公司中排名第三，在中国CIS公司中排名第一，占全球市场 份额的15.2%。此外，就2024年的科学成像收入而言，长光辰芯在全球CIS公司中排名第三，在中国CIS 公司中排名第一，占全球市场份额的16.3%。 财务数据显示，长光辰芯的收入由2022年的604.4百万元增加11.4%至2024年的673.0百万元；毛利率分 别为76.2%、63.5%及59%。公司于2022年录得净亏损84.1百万元，并于2023年及2024年分别录得净利润 169.8百万元及197百万元。 据招股书，长光辰芯本次港股IPO募资拟用于支持公司在主要应用场景（即工业 成像、科学成像、专业 影像及医疗成像解决方案）的持续研发及产品迭代；用于建立一个先进的CMOS图像传感器研发中心， 包括购置并维护一栋办公楼，作为公司的研发创新中心及区域总部；采购并安装尖端研发设备、测试仪 器及配套基 ...

贵州茅台（600519）消息，6月17日至19日，茅台集团党委副书记、总经理王莉率队赴北京、浙江拜访 京东集团和阿里巴巴集团，并组织召开部分省区贵州茅台酒传统经销商座谈会，与各渠道商深入交流， 详细了解近期市场营销情况，科学分析市场状态，系统谋划应对措施，进一步凝聚共识、提振信心、共 克时艰，持续推动茅台酒市场可持续高质量发展。通过座谈，茅台与京东、阿里就下步工作达成了系列 共识。电商渠道要充分发挥流量高、触达率高、筛选率高等方面的优势，把茅台从产品运营上升到品牌 运营，更好彰显茅台品牌的触达与影响。要主动融入茅台渠道生态，建强专门的营销团队，反对不正当 竞争，强化平台管理，做好"线上+线下"双向赋能，积极维护茅台良性的渠道生态体系。 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·建筑装饰 建筑装饰行业跟踪周报 中西部区域投资景气相对较高，继续推荐 水利、专业工程板块 增持（维持） [Table_Tag] [投资要点 Table_Summary] ◼ 本周（2025.6.16–2025.6.20，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅 -2.24%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为-0.45%、-1.07%， 超额收益分别为-1.79%、-1.17%。 ◼ 行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评： （1）国家发改委：集中向民间资本新推介 3200 余个项目：根据国家 发改委搭建的全国向民间资本推介项目平台数据显示，截至今年 6 月 20 日，全国正在向民间资本推介项目达 11745 个，总投资额 10.14 万亿 元。接下来，国家发改委将加快完善民营企业参与国家重大项目建设 长效机制，组织各地持续加力向民间资本推介项目。此外还将通过建 立健全"全国重点民间投资项目库""政府和社会资本合作（PPP）新 机制""基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）"等政策体系，进 一步激发民间投资活力，有利于促进有效投资落地，利好工程和相关 材料实物需求。 ...

图为观众在2025北京国际文旅消费博览会上了解展品。新华社记者杨淑君摄 "特意来盖《十二花神》套色印章，非常喜欢这组设计，想留作纪念。"展会首日一早，北京市民杨女士就直奔北京邮政展台，开心地印下花神 章。 新华社北京6月22日电（记者杨淑君）邂逅多款"首发"文创新品、与下棋机器人现场对弈、借助AI照相机留下美丽记忆……夏日的北京展览馆内人 头攒动，观众在可观、可感的沉浸式文旅新体验中感受消费新活力。 6月20日至22日，由北京市文化和旅游局主办的2025北京国际文旅消费博览会在北京举办。本届展会展出面积约3万平方米，500余家参展商参与， 设有互鉴全球、大美中国、魅力北京、城市礼物、数字文旅等八大主题展区，多角度展现文旅产业新产品、新服务、新业态。据初步统计，展会3 天到场观众10.3万人次，现场交易额2.11亿元。 "这次我们特别印制了图片展板，展示俄罗斯的艺术、传统习俗和旅游风光，希望通过展会让更多人了解俄罗斯的文化旅游资源。"北京俄罗斯文 化中心工作人员高军说。 北京市文化和旅游局资源开发处处长张靖介绍，展会举办"文化互鉴——出入境旅游服务推介会"吸引定向邀请的国际观众团，助力中国文旅品牌 走向世界，推 ...

2025 年 06 月 22 日 舆情纠偏带动情绪回暖，新茶饮旺季经营向好 推荐(维持) 投资要点 | 分析师：孙山山 | S1050521110005 | | --- | --- | | sunss@cfsc.com.cn | | | 联系人：张倩 | S1050124070037 | | zhangqian@cfsc.com.cn | | 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 食品饮料(申万) -7.1 -6.6 -0.9 沪深 300 -1.7 -1.7 10.0 市场表现 -20 -10 0 10 20 30 (%) 食品饮料 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 ▌ 一周新闻速递 行业新闻：1）新华社：整治违规吃喝，不是一阵风不能一刀 切；2）京东 618 酒类成交额同比增长 40%；3）"举杯贺兰 山"线上博览会实现电商销售 3200 万元； 公司新闻：1）贵州茅台：推荐向平、张贵超任茅台集团副总 经理；2）五粮液：上半年五粮春陕甘宁蒙西营销大区开瓶增 长 34.5%；3）会稽山：气泡黄酒系列 618GMV 突破 5000 万 元。 ▌ 投资观点 白酒板块：近日新华社发文称需警 ...

❑ 在此进程中，金融机构面临三方面机遇与挑战：第一，低利率环境下，境 内资金为追求更高回报和平衡风险收益进行全球配置的需求和必要性上 升，"去美元化"趋势下，人民币汇率可能升值，为资本金融项目可兑换 程度提升和境内主体增持境外证券资产创造条件。第二，更大规模的对外 资产意味着风险传染程度加剧、风险类别增加，金融机构应针对海外资产 提升风险意识和风险管理能力。第三，资本金融项目双向开放将带来资金 双向流动的增加，外资流入国内金融市场仍具有较大潜力，同样给国内机 构投资者带来业务机会。 谢亚轩 S1090511030010 xieyx@cmschina.com.cn 刘亚欣 S1090516100001 liuyaxin@cmschina.com.cn 低利率时代的中国跨境资本流动和资产配置 事件：2025年6月18日，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新在2025 陆家嘴论坛上的"坚定推进外汇领域深层次改革和高水平开放，积极服务经济 高质量发展" 主题演讲中提出，近期将新发放一批合格境内机构投资者 （QDII）投资额度，有序满足境内主体境外投资合理需求。 核心观点： 率下滑和风险收益平衡的双重挑战。在此背景 ...

证券研究报告 | 行业深度报告 2025 年 06 月 22 日 销量同比震荡回落，新开工同比负增长收窄 房地产行业最新观点及 25 年 1-5 月数据深度解读 总量研究/房地产 5 月房地产开发投资金额基期调整同比增速为-12.0%（较上月减少 0.7pct）， 投资同比同步于施工面积同比回落，过去一段时间销售市场热度回升带动下 的施工强度提升或相对有限，或反映去库存仍是房企的重要目标； ❑ 5 月到位资金基期调整同比增速为-10.1%（较上月减少 4.8pct），结构上， "国内贷款"同比增速持续高于"新开工"或与"白名单"融资模式下部分 房企借新还旧以及调整融资渠道等有关，"自筹资金"同比增速趋势与"新 开工"基本一致；"销售类到位资金"同比同步于"销售金额"回落； 5 月末房地产资金链指数趋势回落（111%），当前仍处于历史较低水平，往 后看，在供需两端政策逐步落地下，部分企业资金面有望进一步改善； 5 月 70 城新房房价环比跌幅扩大。5 月 70 城新房房价环比-0.22%（环比负 增速幅度较上月扩大 0.10pct），其中，新房房价一线城市环比-0.2%，二线 环比-0.2%，三线环比-0.3% ...

公司始终认为，对于高端品牌而言，线下是品牌与用户深度连接的一 个重要渠道。从去年开始，EDB 进一步加快了线下渠道的拓展和布局。经过 一年多的筹备，今年 2 月 14 日，由创始人带领多位法国艺术家亲自操刀的 亚洲首家城堡店上海张园店正式开业，近半年业绩超出预期，SPA 预约持续 预约一个月以上，一次购买 39,800 元的 SPA 消费，刷新了品牌单次消费客 单新高。 上半年，新入驻了西安赛格，郑州大卫城。伴随着新店的不断开设， EDB 已经实现了合肥银泰、杭州武林银泰、上海前滩太古里、武汉 SKP、西 安开元、深圳湾万象城、上海张园城堡店、西安赛格 8 家正式直营门店。 品牌独创 SAHO 护肤艺术，通过创新的 5 感 SPA，给每位用户带来了视、触、 嗅、听全方位的极致体验，现在 SPA 预约基本提前一个月预约满。此外， 品牌还持续与瑰丽、拜尔斯道夫等高奢酒店、美容院展开合作。今年以来， 国内线下实现了超高增速。 线下门店选址模型、财务模型、运营模式已经跑出，将在多个线下百 货商场开启 POPUP 店铺，测试客流情况。品牌已经启动三年中国 50 店计划， 预计在 2027 年全国开出 50 家带 SPA ...

"我想为盲人朋友献一份爱心，有什么渠道？"75岁的刘女士走出舱门就向工作人员咨询。在出口处，工作人员介绍"我送盲童一本书"等公益助残 活动。 "以前接触盲人朋友不多，很多认识靠想象。今天在黑暗里走了一分钟，浅浅体会到盲人每一天的困难。我们都应当帮助盲人、支持残疾人事 业。"刘女士说。 我国有1730多万视障者。他们生活中的许多不便，健全人难以想象。 中国盲文出版社主办的体验盲人生活一分钟活动6月22日在北京紫竹院公园启动，游客有机会用一分钟感受视障群体的世界。 "好黑！妈妈你在哪？我不敢往前走。""没事，我们摸着墙。""抱歉，撞到您了！"…… 这是约60平方米的充气式体验舱中的对话。大家有序排队，分组走进一片漆黑世界。 "里面很黑，找不到路。我有点害怕。"从体验舱中第一个走出来的是6岁小朋友王铠熠，"我知道有的小朋友看不到，要对他们多一些关爱。" 体验舱内部结构并不复杂，只有一条没有岔路的通道，墙上用棉绳挂着孩子们喜欢的毛绒玩具。但在黑暗中，毛茸茸的手感也能让人"毛骨悚 然"。许多体验者说，只有1分钟的路走出了5分钟的感觉。 6月22日，一位家长带着孩子走出位于北京紫竹院公园的黑暗体验舱。新华社记者魏冠宇 摄 ...