证券研究报告 2025 年 6 月 24 日 星期二 【A 股市场大势研判】 指数放量上涨 市场表现： | 指数名称 | 收盘点位 | 涨跌幅 | 涨跌 | 上证指数分时图 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3381.58 | 0.65% | 21.69 | | | 深证成指 | 10048.39 | 0.43% | 43.36 | | | 沪深 300 | 3857.90 | 0.29% | 11.26 | | | 创业板 | 2017.63 | 0.39% | 7.74 | | | 科创 50 | 961.49 | 0.38% | 3.62 | | | 北证 50 | 1368.15 | 1.54% | 20.69 | | 资料来源：东莞证券研究所，iFinD 数据 板块排名： | 申万行业表现前五 | | | 申万行业表现后五 | 概念板块表现前五 ◼ | | 概念板块表现后五 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 计算机 | 2.25% | 食品饮料 | -0.80% | 电子 ...

新华社阿斯塔纳6月23日电 综述丨中国－中亚合作发展论坛凝聚地区合作共识 新华社记者苟洪景 刘恺 赵冰 中国－中亚合作发展论坛暨第三届丝绸之路国际传播大会22日在哈萨克斯坦首都阿斯塔纳举行，汇聚来 自中国和中亚地区的约240位媒体智库和文化界代表。与会嘉宾就"融媒聚智：共谱中国－中亚合作新篇 章"主题展开深入交流，共同探讨新时代背景下中国与中亚国家深化互信、共促发展的新路径，认为应 持续推动共建"一带一路"倡议与各国发展战略高质量对接，加强数字化合作与媒体协作，推动中国与中 亚国家关系不断迈向更高水平，携手构建更加紧密的命运共同体。 弘扬"中国－中亚精神" "自古以来，丝绸之路将中国与中亚各国紧密连接。"中国公共外交协会副会长邱小琪在致辞中指出，历 史赋予双方深厚的情感纽带，当代合作更充分激发人文交流合作的动能，为充实、完善全球文明叙事体 系注入东方智慧。 乌兹别克斯坦文化遗产署第一副署长库济耶夫表示，中国与中亚国家之间不仅共享历史记忆，更秉持平 等互利原则，面向未来共同发展。"我们完全认同'远亲不如近邻'这一中国谚语，致力于构建睦邻友 好、互利共赢的关系。" 外交学院党委书记王世廷表示，"中国－中亚精神"植 ...

·《互联网平台企业涉税信息报送规定》公布健全平台经济治理机制营造公平统一税收环境促进平台经 济规范健康发展 重点关注 ·全国工商联汽车经销商商会发布关于呼吁汽车生产厂家优化返利政策缩短返利兑现账期的倡议。商会 呼吁：设置明确清晰的返利政策；缩短返利兑现账期；不再对返利兑现和返利使用设置过多限制条件。 （新华财经） ·"创系列"投资标的进一步提质扩面深交所发布创业板电池、创业板医疗等5条指数 ·伊朗用对等导弹数量袭击美军驻卡塔尔基地特朗普称以色列和伊朗已就"全面彻底停火"达成一致国际 油价大跌 国内要闻 ·国务院总理李强日前签署国务院令，公布《互联网平台企业涉税信息报送规定》，自公布之日起施 行。《规定》旨在规范互联网平台企业向税务机关报送平台内经营者和从业人员涉税信息，提升税收服 务与管理效能，保护纳税人合法权益，营造公平统一的税收环境，促进平台经济规范健康发展。（新华 社） ·国务院总理李强6月23日下午在北京人民大会堂同来华进行正式访问的新加坡总理黄循财举行会谈。李 强指出，中方愿同包括新加坡在内的东盟国家一道，推动如期签署并实施中国－东盟自由贸易区3.0版 升级议定书，高质量实施《区域全面经济伙伴关系协 ...

依据研调机构集邦科技（TrendForce）旗下专业DRAM报价网站DRAMeXchange昨日晚间最新报价， DDR4 16Gb（1Gx16）3200现货价续扬4.35%，均价为12美元，相较之下，同为16Gb容量的DDR5 16G （2Gx8）4800/5600报价6.014美元，换算DDR4报价已比DDR5贵约一倍，震惊业界。 业界人士直言，过往前一代DRAM芯片报价虽因供应相对少，价格显得有撑，但这次同样为16Gb规格 的DDR4芯片报价竟然比DDR5贵一倍，堪称"历史性的一刻"，更凸显当下DDR4市场严重供不应求，下 游不惜追价抢货的热潮持续高烧不退。 时间拉回到5月中下旬，DDR4报价虽然开始扬升，但报价仍低于DDR5，直到6月初出现DDR4现货价超 越DDR5的"报价倒挂"行情，市场追价买盘更显火热。而从DDR4现货价追上DDR5，到现在DDR4报价 比DDR5贵一倍，仅花了短短约两周的时间，"市场疯狂程度可见一斑"。 DDR4现货价持续飙涨，昨（23）日DDR4 16Gb芯片出现报价比同样为16Gb容量，但较更先进规格的 DDR5贵约一倍的状况，是DRAM史上首次前一代产品报价竟比最新规格高1 ...

Core Insights - GoPro has introduced two new tools, MotionFrame and POV, to enhance its 360 editing capabilities in the Quik mobile app, making it easier to create and share engaging videos [1][2][3] Group 1: New Tools Overview - MotionFrame allows users to create standard videos from 360 footage by utilizing the phone's gyroscope and touch gestures during playback, offering options to smooth out manual pans or keep them original [2] - The POV tool enables users to create immersive "see what I saw" videos by mapping edits to the direction of travel during the original recording, leveraging GPS data from the GoPro MAX [3] Group 2: Additional Features - The Quik app's 360 editing suite also includes desktop editing capabilities through the GoPro Reframe plugin for Adobe Premier Pro and After Effects, allowing for adjustments in angle, position, lens distortion, and more [4] - GoPro's suite of editing tools aims to maximize the utility of the GoPro MAX 360 camera, which is priced at $369.99 and includes a free one-year GoPro Premium Subscription with purchase [5] Group 3: AI and Editing Enhancements - The Quik app features AI-powered object tracking to keep selected subjects in focus throughout clips, along with keyframing options for smooth transitions [9] - Additional functionalities include dynamic camera movements, single clip edits, frame grab tools for high-quality stills, and cloud editing capabilities for 360 footage [9]

风险提示：海外流动性快速收紧；美国经济硬着陆风险；国际局势复杂化。 《策略|中观景气度高频跟踪及运用——中观景气度数据库和定量模型应 用》 晨会集萃 制作：产品中心 重点推荐 《策略|海外与外资周观察——港股能否重拾上涨动力？》 1、4 月初以来，恒生指数已实现较为可观的涨幅，但板块热度出现明显 分化。港股银行拥挤度从 3 月开始逐渐提升但斜率较缓，仍低于去年平均 水平，可以认为情绪尚未过热。恒生科技与港股创新药的拥挤度指标出现 分化，前者回落至去年平均水平，后者不断刷新近年高位。新消费板块中， 以泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团为代表的成分股也出现拥挤度中枢明显 上移的情形。2、港股需要保持较高的涨幅集中度，指数才有可能实现高 收益。因此需要观察资金是否回流阿里、小米、腾讯等权重股上，但从港 股通持股量看，南向资金更多表现为逆向投资（"涨卖跌买"），当前左侧 押注意愿并不强烈。3、投资意见方面，当前板块轮动的难度正在加大， 同时海外地缘冲突扰动、内部流动性收紧的压力也在上升，建议对港股后 续走势保持谨慎，等待资金面与情绪面出现一定缓解后择机介入，方向上 坚持杠铃配置，一方面港股银行板块仍然存在溢价压缩空间，另一 ...

NO.1 国家安全部发表评论员文章：科技自立自强是国家安全之要 6月23日，国家安全部官微评论员指出，科技安全是国家安全的重要组成部分。无论是提升自主创新能 力，维护科技自身安全，还是充分应用科技实力，支撑和保障国家重点领域安全，都需要我们统筹发展 和安全，积极应对科技领域的安全风险挑战。我们只有牢牢抓住高水平科技自立自强这个战略基点，才 能抢占科技竞争和未来发展制高点，全面增强科技维护和塑造国家总体安全的能力，以新安全格局保障 新发展格局，以高水平安全保障高质量发展。 NO.2 夏季达沃斯论坛将举行，期待为世界经济注入更多稳定性确定性 外交部发言人郭嘉昆6月23日主持例行记者会时表示，夏季达沃斯论坛迄今已经成功举办十五届，成为 增进中外交流、推动务实合作的重要平台。当前世界经济增长乏力，单边主义、保护主义上升，严重冲 击多边贸易体制。在此背景下，本届论坛报名与会的嘉宾人数创近年新高，再次表明各方维护经济全球 化和自由贸易体制的共同意愿，以及对同中国加强经贸交流合作的积极态度。我们期待同各国与会嘉宾 一道，为世界经济注入更多稳定性确定性。 NO.3 境内债券ETF规模突破3500亿元，2只500亿债券ETF诞 ...

来自日本大阪大学与东京科学研究所的团队，开发出一种会"倾听身体声音"——具有感知和调节能力的 新型智能mRNA药物，可根据人体内实时生物信号，自主调整治疗效果。这项突破性成果为实现更精 准、更安全的治疗方法打开了新的大门。 传统药物通常采用固定剂量，无论患者当时的身体状况如何，这种"一刀切"的方式可能导致副作用或疗 效不足。而这种新型自我调节型药物，则提供了一种全新的解决方案——根据身体需求实时调整药物输 出，实现真正的个体化治疗。 该技术尤其适用于病情动态变化的慢性病，还可用于优化mRNA疫苗，使其能够按需调节免疫反应，从 而提升安全性和有效性。 这种药物所有组件均由mRNA构成，通过响应特定的"体液因子"（如激素或与炎症相关的分子）来发挥 作用。这些因子是体内疾病状态的重要信号。当这些信号分子存在时，mRNA能够动态调节其所编码的 治疗性蛋白质产量，从而让药物具备适应身体变化的能力，这就像智能恒温器根据室温自动调节加热一 样。 为了实现这一功能，团队设计了一个由三种合成mRNA组成的系统：一种mRNA用于生成受体蛋白，以 检测疾病相关的生物信号；另一种mRNA负责制造调控蛋白，用以控制蛋白质的翻译过程；第 ...

Group 1 - The UP World LNG Shipping Index decreased by 2.22 points, or 1.33%, closing at 165.31 points, while the S&P 500 index experienced a minor decline of 0.15% [1] Group 2 - The performance of the UP World LNG Shipping Index is tracked alongside the S&P 500 index, indicating a comparative analysis of the LNG shipping sector against broader market trends [1]

这不是个例。中国住房租赁联盟发布的《2024年长租公寓盈利模型研究报告》指出，超过60%的个体运营者存在'有收入无利润'的现象，其中78%的人从未 完整核算过单套房源的净收益。 痛点共鸣：成本失控侵蚀利润空间 "每个月都在努力催缴房租，但年底算下来却发现没赚多少钱；水电费、物业费等日常开销居高不下，却找不到削减的办法。" 一位管理着150套房源的二房东曾反馈： 每月固定支出包括业主租金、物业费用、水电公摊、保洁维修等，合计占总租金收入的80%以上；因人工催缴、合同纠纷、空置期延长等问题产生的隐性成 本，每年累计达数十万元；由于缺乏系统化记录，部分房源实际处于"赔本出租"状态却未被及时发现；资金流水混乱，难以准确判断哪些区域或户型真正赚 钱。 显性成本：如业主租金、物业费用、税费等；隐性成本：如人力投入、催缴成本、客户流失带来的机会成本；沉没成本：如装修折旧、设备更换、维修延误 引发的损失。 要实现真正的盈利闭环，必须建立一套覆盖"收入—支出—效率—风险"的全方位成本管理体系。 解决方案：用"智能财务+数据看板"掌控每一套房的真实收益一、收支一体化管理，让每一笔钱都有迹可循 主流工具通常支持如下功能： 自动同步 ...