智通财经APP获悉，国联民生证券发布研报称，预计至少到2025年9月生猪出栏量维持增长，2025年猪 价整体预计承压运行，生猪养殖行业盈利水平或有所下降，未来母猪产能去化趋势有望加强。重点推荐 成本优势明显，出栏兑现度高的优秀养殖企业。生猪及水产存栏/存塘有望增加，需求恢复有望带动猪 料和水产料市场扩容;此外，海外饲料市场空间广阔，国内饲企积极出海寻找增量，未来发展值得期 待。国内宠物行业或仍处于增长动能充沛，国产替代进口，产品不断升级阶段，重点关注国内发展潜力 大的宠物食品与健康企业。 国联民生证券主要观点如下： 饲料：中国和越南饲料市场均迎来量增双景气 2025年1-4月我国饲料产量1.03万吨(同比+11%)，受益于生猪存栏持续恢复，水产存塘增加以及禽类存 栏稳定，饲料需求旺盛。展望下半年，该行认为需求有望延续，全年国内饲料产量同比增长。2025年1- 4月越南动物饲料累计产量472.40万吨(同比+7.69%)，水产饲料累计产量283.91万吨(同比+8.37%)，养殖 存栏/存塘增加叠加饲料渗透率提升，越南饲料产量保持增长势头，据此该行推断中国饲料企业出海有 望迎来较好增长。 宠物：宠食出口与内需增 ...

上周（6/16-6/20）A股、港股双双呈现震荡调整的态势，但资金纷纷借道ETF逆势布局，并呈现兼顾防 御和进攻的哑铃结构，在进攻资产端，恒生科技主题ETF成为"吸金"主力，10只产品合计资金净流入额 达35.31亿元，其中仅恒生科技ETF（513130）一只便流入15.25亿元，也是A股市场跟踪恒生科技指数的 所有产品中唯一资金净流入超15亿元的ETF。拉长时间来看，自6月12日以来恒生科技ETF（513130） 整体转为净申购状态，截至6月20日7个交易日累计净流入已达21.01亿元。 资金的持续关注助推了恒生科技ETF（513130）份额的不断上升，交易所数据显示，自6月18日份额达 到368亿份后，连续三个交易日迭创新高，截至2025/6/20最新份额突破380亿份关口，达381.09亿份。 恒生科技ETF（513130）紧密跟踪恒生科技指数，汇聚30只港股市场中的互联网及科技制造业龙头，是 港股市场中具有稀缺性的资产类型之一。截至5月末，恒生科技指数前五大权重股为腾讯控股、小米集 团-W、阿里巴巴-W、美团-W、京东集团-SW，均为具有核心竞争力的互联网及科技制造业龙头。截至 6/20，恒生科技指数 ...

北京青年报讯（记者 李佳）为培育壮大与首都城市战略定位相匹配的总部经济，鼓励总部企业进 一步集聚财资管理、投资决策、采购分销、供应链管理、研发创新等功能，更好巩固和提升总部企业全 球资源配置能力，服务"四个中心"功能建设，北京市对原有总部政策再次进行修订，新版总部政策—— 《北京市推动总部企业高质量发展的若干措施》已于近日印发。 北京青年报记者从市商务局获悉，新版措施分为四部分十七条：第一部分为主要目标，集成北京市 优化营商环境各项举措，拓展"两区"建设成果，持续提振总部企业在京发展信心，打造总部企业发展新 高地。第二部分为总部企业类型和标准，明确了总部企业概念和跨国公司地区总部、外资研发总部、贸 易型总部等六类总部企业的标准。第三部分为主要措施，重点集成了人员服务、通关便利、研发创新等 八项便利化措施。八项便利化措施是新版总部政策的核心关键内容。第四部分为组织实施，包括发挥市 发展总部经济工作联席会议机制作用、加强动态管理和强化市区联动三项措施。 总部企业该如何界定？《措施》提出总部企业认定（确认）分为两类：一是跨国公司地区总部、外 资研发总部由市商务局负责认定。二是贸易型总部、文化型总部、科创型总部和行业 ...

2025年6月20日，天津水晶宫"境"艺术中心，津铁绿城体北项目案名发布盛典如约启幕，这不仅是一个 项目案名的揭晓，更是一场关于城市、土地与人文的深度对话，一次对天津未来的重新定义。 活动现场数百位嘉宾共聚一堂，以"共潮鸣"的姿态为天津人居革新注入思想动能。作为本次发布会的主 持人，蒋昌建先生以其兼具深度与温度的主持风格，串联起品牌理念、土地价值、人居理想的多维对 话，为整场活动奠定了"高站位、深洞察、广视野"的基调。 绿城在行业内率先推出全维示范区概念，并在四代住宅、绿色科技住宅等创新住宅领域持续发力持续引 领。以产品力与兑现力双轮驱动，绿城展现出强大发展韧性，在市场下行、行业收缩的大环境下，绿城 业绩排名持续攀升，走出了独立行情。 十年前，绿城首入天津，择址河西开启人居新篇，十年后，绿城再回河西，携手轨道交通集团，落子河 西核心板块——体北，这一次，绿城将以过去十年沉淀的深厚经验与顶级产品力，为这片承载信任的土 地，献上不负期待的时代之作。 每一片土地都有其独特的精神原乡，而体北，正是天津人记忆深处的心灵治愈密码。发布会现场，天津 城市学者鲁照明先生上深入解读了体北的历史、现在与未来。 在热烈的掌声中，案 ...

截至2025年6月23日 11:00，上证科创板芯片指数上涨0.76%，成分股中科飞测上涨6.27%，中微公司上 涨4.60%，芯源微上涨3.77%，华虹公司上涨3.76%，中芯国际上涨3.63%。科创芯片ETF(588200)上涨 0.82%。拉长时间看，截至2025年6月20日，科创芯片ETF近1年累计上涨45.58%。 流动性方面，科创芯片ETF盘中换手3.14%，成交8.14亿元。拉长时间看，截至6月20日，科创芯片ETF 近1年日均成交22.82亿元，居可比基金第一。 规模方面，科创芯片ETF近1周规模增长4.07亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额 方面，科创芯片ETF近1周份额增长3.15亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。 政策面上，资本市场层面，拟设置科创成长层，以"1+6"政策措施推进科技创新与产业创新融合发展。 重点支持半导体等硬科技领域，强化市场对半导体产业链的长期信心。 中原证券认为，展望2025年下半年，AI算力需求持续景气，云侧AI算力硬件基础设施仍处于高速成长 中，AI眼镜、智能驾驶、具身智能等端侧AI创新百花齐放；AI推动半导体周期继续上行，半导体自主 ...

在湖北省咸宁市打造的"咸金通"数字金融平台助力下，中国银行咸宁分行二季度服务实体经济交出亮眼 答卷：截至6月18日，该行通过平台精准投放贷款超25亿元，惠及小微企业和城乡居民110余户，成为地 方经济发展的重要助推器。 精准滴灌小微企业。该分行聚焦小微企业融资难题，通过平台数据画像为51家小微主体发放普惠贷款 3.3亿元。在嘉鱼县，某农贸企业通过平台快速获批1000万元贷款，缓解了采购季资金短缺困境。"从申 请到放款仅2天，解决了我们周转的燃眉之急"，企业负责人感慨道。平台审批通道让小微融资告别"等 贷难"，切实提振了市场信心。 该行相关负责人表示，未来将进一步深化平台应用：扩大与农业合作社、商圈协会的联动推广；组 建"流动金融服务队"进园区入社区，把更多惠企利民政策转化为发展实效。(李静) 暖心服务千家万户。围绕个人居民需求，分行依托商户便利贷、鄂商贷等产品，二季度发放个人经营贷 款类贷款405万元。崇阳县居民刘女士通过商户便利贷成功获20万元用于自家酒店的扩大经营："没想到 我这个小酒馆凭着一个营业执照都能办贷款，利率比市场低很多。"目前该服务已覆盖各民生领域，38 位居民通过"咸金通"平台享受到了政策金 ...

图片来源：界面图库 智通财经记者 |杜萌 5月以来，港元货币基金收益率持续大跌，离岸人民币香港银行同业拆借利率（HIBOR）从4月末的 4.5%狂跌至6月16日的0.0185%。 这让不少跨境投资者的"天塌了"。去年以来，随着国内货币基金的收益率持续下行，港汇货币基金由于 较高的收益率一度广受投资机构青睐。 短时间内规模暴增，和港元货币基金的申赎便捷性有关。以长桥证券的现金宝账户为例，该账户可以直 接申购高腾港元货币基金，这只货基没有购买费率，但会收取0.3%/年的管理费和0.02%/年的托管费。 卖出时，同样没有卖出费率，最小持有份额为0.01份。 为何近期港元货币基金收益率大跌？晨星（中国）基金研究中心高级分析师吴粤宁告诉智通财经记者， 这和香港的汇率制度紧密相关。 "香港实施联系汇率制度，规定港元与美元挂钩，汇率波动范围限定为7.75至7.85港元兑1美元之间。当 市场汇率触及或逼近区间边界时，香港金管局将通过卖出港元买入美元（强方兑付保证时）或买入港元 卖出美元（弱方兑付保证时）的操作维持汇率稳定。"吴粤宁解释，今年4月以来，美国关税政策频繁调 整削弱了市场对美元储备货币地位的信心，美元资产遭抛售致美 ...

截至午间收盘，沪指报3365.07点，涨0.15%，成交2643亿元；深证成指报9988.66点，跌0.16%，成交 4063亿元；创业板指报2003.26点，跌0.33%，成交1988亿元。 热点板块 盘面上，能源金属、港口航运、化学原料、兵装重组、跨境支付、光刻机等板块和概念股涨幅居前；白 酒、游戏、医药商业、青蒿素、猪肉、手机游戏等板块和概念股跌幅居前。 机构观点 银河证券：2025年下半年，A股市场有望呈现出震荡向上的行情特征。中长期视角下，一轮全新的供给 侧改革正在酝酿。从市场层面来看，随着资本市场投融资改革持续深化，A股市场"筑基行稳"具备更为 坚实的支撑。同时，新兴产业变革与制度创新正在成为驱动市场价值重构的核心力量。"重塑鼎新"的价 值发现进程加速推进，助力市场逐步构建起以创新驱动、高质量发展为核心的全新范式。 国金证券：核聚变进入密集资本开支期，辅助电源招标持续推进。"海洋经济""深海科技"政策频出，重 点关注海洋高端装备制造。叉车需求略好于预期，智能物流+机器人有望带动估值提升。 新华财经北京6月23日电（胡晨曦）A股三大指数6月23日早盘涨跌不一，沪指震荡反弹微涨；创业板指 则走势稍弱。 ...

美国经济的暗流涌动：特朗普的强硬姿态能否掩盖危机？ 美联储最新的利率决议如同给特朗普政府泼下了一盆冷水，不仅维持利率不变，更释放出令人担忧的信号：美国经济或已步入温和滞胀。 这与特朗普政府 四处出击、耀武扬威的表象形成鲜明对比，其对外强硬姿态背后，实则隐藏着日益严峻的财政和经济困境。 特朗普政府面临的双重打击，首先来自美国财政部公布的国际资本流动报告（TIC）。报告显示，中国4月份抛售了82亿美元美国国债，加拿大更是抛售了 高达578亿美元，成为4月份抛售美债的主要国家。虽然中国仍持有7570亿美元美债，位居美国第三大海外债主，加拿大也持有3684亿美元，排名第七，但这 一举动无疑加剧了美国财政部的压力。 鲍威尔在新闻发布会上首次公开表示，关税政策会推高美国物价，且影响并非短期，其成本最终将转嫁给消费者。更严重的是，美联储首次承认美国经济可 能进入温和滞胀阶段，这意味着美国经济正在衰退，虽然程度不及大萧条。 这意味着，不仅2025年的降息计划被取消，2026年的降息预期也大大减弱。美 联储的表态无疑是对特朗普财政政策的致命一击，也引发了特朗普的强烈反弹。 这一经济困境并非空穴来风。美国经济意外指数跌至九个月来 ...

今年的618，悄无声息地结束了。 这是目前各大电商平台中，唯一一家官方宣布了直接的GMV增幅数据的。这不禁让人猜测： 是淘天今年的业绩太好了，忍不住秀一秀？还是业绩不太好，需要第一时间提振一下市场信心？ 01 刘博增长故事背后，耐人寻味的"定语" 细究刘博的措辞，能够发现不少信息量。 首先，"其实"两个字暴露了一个多少有点心酸的背景：在天猫连年增长miss疲劳症之后，市场对于天猫 的618预期已经开始不可逆转的转向。 而天猫此番表态的真实目的是，通过塑造"增长"的叙事，尝试扭转市场的负面预期。 最近几年，各大电商平台已经很默契地不直接公布618的GMV涨幅。在"反内卷"的大环境下，不去争抢 谁的GMV更大、增幅更高，也有利于把精力更多放在服务好消费者和商家上。 而在这种协调控场的大气氛中，今年618淘天的表态却显得颇为令人玩味： 比如6月19日，618活动刚一结束，天猫总裁刘博就接受了晚点latepost的采访。在采访中刘博表示： "今年 618，真实的销售额其实增长了—— 618 全周期天猫剔除退款后的 GMV 同比增长 10%，且平台 购买用户数实现双位数增长。" 而为了讲好这个增长的故事，连晚点的读者也 ...