Core Viewpoint - The market for initiated funds is experiencing a stark contrast, with increasing liquidation pressures on some funds while new initiated funds continue to be launched by public institutions [1][2] Group 1: Liquidation Pressure - A significant number of initiated funds are facing severe liquidation crises, with 35 out of 125 funds liquidated this year being initiated funds, and 6 of these having a scale of less than 10 million yuan at the time of liquidation [2] - Initiated funds must reach a minimum scale of 200 million yuan after three years to avoid automatic termination of their contracts, which has led to many funds facing existential threats [2][6] - Some initiated funds, despite having positive net values, are still forced to liquidate due to insufficient scale, highlighting the strict exit mechanisms in place [2][6] Group 2: Market Dynamics - The initiated funds are often focused on niche sectors such as Hong Kong Stock Connect and quantitative strategies, but face challenges in attracting attention and capital due to poor marketing and investor education [3][7] - The high operational costs associated with smaller fund sizes hinder the ability to attract new investments, leading to a reliance on institutional funds that can influence investment strategies [3][7] Group 3: New Opportunities - Despite the liquidation pressures, the issuance of initiated funds remains robust, with 146 new funds launched this year, totaling 32.481 billion yuan, which is an increase from the previous year's 5.34% to 6.45% of total public fund issuance [4] - The flexibility of initiated funds allows public institutions to launch products even in a sluggish market, providing opportunities for counter-cyclical investments [4][5] Group 4: Growth Challenges - The simultaneous occurrence of liquidation and issuance reflects the unique "growth dilemma" faced by initiated funds, where low entry barriers lead to smaller fund sizes, while strict exit mechanisms create significant scale pressures [6][7] - The competitive landscape and channel pressures further exacerbate the challenges for initiated funds, as they struggle to gain traction in a market saturated with nearly 13,000 funds [7]

1 证券代码：300643 证券简称：万通智控 万通智控科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-009 | 投资者关 | ☑特定对象调研◻️分析师会议 | | | | --- | --- | --- | --- | | 系活动类 | ◻️媒体采访◻️业绩说明会 | | | | | ◻️新闻发布会◻️路演活动 | | | | 别 | ☑现场参观◻️电话会议 | | | | | ◻️其他（请文字说明其他活动内容） | | | | 参与单位 | 国盛证券：梁超等 人 4 | 上海竹润投资：吴洺辉 | | | | 浙江君颐资产：叶建华 | 中大君悦投资：俞飞仰 | | | | 上海昱弘资产：殷文正 | 长城证券：胥程璐 | | | | 华安证券：赵鹏 | 杭州高鸿私募：章翌炜 | | | | 上海熙盛基金：范海冰 | 浙江墨钜资产：慎泽楠 | | | | 海南哈希私募：阚超 | 国联证券：郑嘉怿 | | | | 杭州秉怀私募：郑嘉怿 | 天创资本：张烨辉、杨东旭 | | | | 子润投资：钱天奇 | 金鹰基金：蒋灵 | | | | 杭州波粒二象：曾翔 | 海邦基金：蒋经宇 | | | | 百瑞信托：杨秋 ...

当前全球金融市场正经历一个由多重不确定性交织而成的复杂时期。 从华盛顿国会山关于税收法案的激烈博弈，到中东地区关于军事打击效果的争论，再到美联储在数据依 赖与前瞻性之间的挣扎，以及纽约市地方选举所折射出的政治风向变化，所有这些因素共同作用，塑造 着市场情绪，并可能预示着更深层次的结构性转变。 尽管财政部官员设定了雄心勃勃的7月4日签署目标，并强调法案通过的紧迫性，但国会山传来的消息显 示，分歧依然巨大，特别是参议院版本与众议院版本之间的差异，以及保守派对削减开支条款被移除的 不满，都可能导致立法进程延误，甚至法案最终无法通过。 对于市场而言，这项法案的命运至关重要。 其包含的约4.2万亿美元减税规模，将对美国财政前景产生深远影响。更重要的是，法案中关于医疗保 健的条款，可能导致大量安全网医院关闭，这不仅是严重的社会问题，也将对相关行业的盈利能力和地 方经济造成实质性冲击。市场正密切关注这些细节，以评估其对特定行业和公司的影响。 与此同时，美联储的货币政策路径依然充满不确定性。 首先，美国国内政策的制定过程正成为市场关注的焦点。 一项被视为特朗普政府核心议程的大规模税收改革法案，正遭遇共和党内部的显著分歧。 关 ...

从7月1日开始，全国学会将围绕数理化基础科学、生命健康（含医学）、地球科学（含深地深海）、生 态环境、制造科技、信息科技、先进材料、资源能源、农业科技（含食品）、空天科技等10个领域陆续 举办98场专题论坛。4场平行论坛包括2025中国科技期刊发展论坛、中国科技创新发展环境论坛、港澳 科技界服务国家科技创新座谈会、中国科协主席与青年科技人才见面会。 今年年会还将举办中国科协年会历史沿革展、中国科技会堂专家报告展、科技发展成就展等。此外，中 国科技会堂咖啡厅等区域将开展开放式学术交流与科技场景体验活动。（记者代小佩） 科技日报北京6月25日电 记者25日从中国科协举办的新闻发布会上获悉，第二十七届中国科协年会将于 7月1日—31日在北京举办，主题为"示踪科技前沿 助力创新发展"。此次年会由1场主论坛、98场专题论 坛以及4场平行论坛组成，并设置信息发布、宣传与科普、展览展示与场景体验等板块。 中国科协科学技术创新部副部长杨书宣介绍，本届年会主论坛拟于7月6日在中国科技会堂举行，届时将 邀请潘建伟、谭天伟、李家彪、戴琼海、万建民等五位中国科协副主席、全国学会负责人，围绕量子技 术、生物制造（生物医药）、深海科技、 ...

车行云雾之中，过山间弯道时，李一单手竖掌，念了句咒语。 这位即将沉入漩涡的道长，身影锁在2010年的新闻中。当时的他对命运一无所知，长发扎起，道骨仙 风。 那辆车最后开至重庆缙云山山腰，山腰有绍龙观，道观松林掩映，幽谷碧湖，不远处是鉴湖宾馆。 学员们住进宾馆内，房间最低价488元，最高可至16800元。 那年的李一弟子超3万，包括很多上过福布斯榜的名人。王菲和李亚鹏也在弟子之列。 他们信奉的李一光环重重：录过《世纪大讲堂》，上过《锵锵三人行》，曾在上海电视台节目中，水缸 闭气两个多小时，现场还有公证员见证。 湖南卫视《天天向上》，介绍李一时说： 他本人是众多大学非常景仰的一个教授级的人物，授课于复旦、北大、剑桥…… 流传更广是张纪中前妻写的书，书名叫《世上是不是有神仙》，讲述她在绍龙观辟谷养生的神奇体验。 书名是设问，李一是答案。 广东女企业家，身家过亿，偶然在书店看到《世上是不是有神仙》，书里的许多词，她上次读到还是大 学时看梁羽生小说。 她不信玄妙功法，但向往书中说的暂别红尘。 一 报名后，手机奢侈品全被收走，所有人换上麻布衣衫。热水有限，不能洗澡，没有网络，没有娱乐。 学员们相遇要道"无量寿福"，见李一 ...

水利厅相关负责人介绍，《办法》结合四川水权改革实际，从可操作、易执行等方面对我省用水权 交易进行细化规定，确定用水权交易的总体要求、基本原则和管理部门职能职责，细化各类用水权分配 和明晰具体要求，明确了开展用水权交易的关键要素，规范了用水权交易流程，强化了交易风险管理和 监督管理。例如，《办法》明确：用水权交易应在国家和地方用水权交易平台进行，灌溉用水户用水权 等小额交易可通过水权交易App便捷开展。 《办法》将进一步规范省内用水权交易，有效提升水资源优化配置和节约集约安全利用水平。《办 法》规定，取得取水权的取用水户，通过调整产品和产业结构、改革工艺、节水等措施节约水资源的， 在取水许可有效期和取水限额内可依法有偿转让其节约的取水权；对水资源超载地区，除合理的新增生 活用水需求外，其他新增用水需求原则上应通过取水权交易解决。（记者 邵明亮） 6月25日，记者从水利厅获悉，《四川省用水权交易管理办法（试行）》（以下简称《办法》）近 日印发，系我省首部用水权交易规范性文件，将于8月1日起试行。 用水权包括区域水权、取用水户的取水权、灌溉用水户水权、公共供水管网用户的用水权。用水权 交易是指在合理界定和分配水资源 ...

2025年6月24日，新美星的加权均价为8.146元/股。经计算，何德平本次减持共套现556.61万元。 中国经济网北京6月26日讯新美星（300509）(300509.SZ)昨日晚间发布关于控股股东、实际控制人及其一致行动人减 持股份比例达到1%的公告称，公司于2025年6月25日接到公司控股股东、实际控制人之一何德平的通知，何德平于 2025年6月24日减持公司股份683,293股。由此，自2022年7月25日至2025年6月24日，公司控股股东、实际控制人何 德平、何云涛及一致行动人建水县德运企业管理有限公司(以下简称"德运公司")以竞价交易方式累计减持公司股份 3,643,288股，累计减持股份占公司总股本的比例为1.2292%。 | 股份种类 | 股东名称 | 减持时间 | 减持数量(股) | 减持比例(%) | | --- | --- | --- | --- | --- | | A 股 | 何云涛 | 2022年7月25日、 26 日、27 日 | 2,959,995 | 0. 9986 | | A 股 | 何德平 | 2025年6月24日 | 683,293 | 0. 2305 | | | 合 ...

Core Viewpoint - Vivo has launched the X Fold5, the lightest foldable smartphone globally, weighing only 217g, marking a significant advancement in the foldable phone market [1] Group 1: Product Features - The X Fold5 features a 6000mAh battery and an IMX882 Zeiss super telephoto camera, addressing common user pain points such as weak battery life and inadequate imaging capabilities [1] - The device supports IPX8 and IPX9 waterproof and dustproof ratings, allowing it to function normally in extreme conditions, including underwater use [1] - The software upgrade includes an "Atomic Workbench" that allows five applications to run simultaneously, enhancing the user experience for multitasking [2] Group 2: Target Market and Strategy - Vivo aims to attract business users who often complain about the usability of foldable screens, addressing issues like low screen utilization and poor app switching [2] - The company is targeting Apple users by promoting cross-ecosystem connectivity, allowing the X Fold5 to connect with Apple Watch and other Apple devices [3] - Nearly 40% of users from the previous generation, X Fold3, were Apple users, indicating a significant opportunity for Vivo to capture more of the Apple ecosystem [3]

截至公告披露日，公司股东张跃康持有公司165,300股股份(均为IPO前取得股份)，占公司总股本的比例为 0.17%，上述股份已于2024年9月10日起上市流通。股东张跃康为公司实际控制人尹剑平的一致行动人。 国力股份表示，除股东张跃康减持股份以外，公司实际控制人尹剑平和昆山国译投资管理中心(有限合伙)不会 在本次减持计划期间减持公司股份。本次减持计划的实施不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响。 中国经济网北京6月26日讯国力股份(688103.SH)昨晚披露关于实际控制人的一致行动人集中竞价减持股份计 划公告称，近日，公司收到股东张跃康发来的《关于股份减持计划的告知函》，拟减持所持有的公司股份。 股东张跃康因个人资金需要，拟通过集中竞价的方式减持所持有的公司股份数量不超过165,300股，占公司总 股本的比例不超过0.17%。本次减持期间，张跃康拟通过集中竞价方式减持的，自减持计划公告披露15个交易 日后的3个月内实施。 | 股东名称 | 张跃康 | | --- | --- | | 计划减持数量 | 不超过:165,300 股 | | 计划减持比例 | 不超过:0.17% | | 减持方式及对应减持数 ...

早盘收盘，国内期货主力合约涨多跌少。多晶硅、工业硅涨超2%，集运欧线、沪镍涨近2%，沪银、20 号胶、沪锡、焦煤涨超1%；跌幅方面，菜粕跌超3%，豆粕跌超2%，豆二、SC原油跌超1%。 ...