证券研究报告 公用环保 2Q25 业绩前瞻：火电利润高弹性，环 保关注现金流 华泰研究 2025 年 6 月 19 日│中国内地 动态点评 2Q25 业绩前瞻：火电利润高弹性，环保关注现金流 5 月全国火电发电量由降转增，2Q25 煤价同环比下降（考虑 1 个月库存）， 考虑煤炭结构差异，我们认为主要火电公司 2Q25 业绩或出现分化；4/5 月 全国水电发电量同比下滑，不同流域存在分化；核电机组稳健运行；1-4 月 装机增长支撑绿电运营商电量同比提升；4 月全国天然气表观消费量同比下 滑。展望 3Q25，火电关注电价 vs 煤价剪刀差；水电盈利主要取决于来水情 况；绿电关注机制电价细则和国补确权进展；燃气关注天然气需求是否改善； 环保公司主要关注现金流、水价调整、绿色和智慧潜能释放空间。 火电：5 月发电量由降转增，2Q25 煤价同环比下降，业绩或出现分化 4 月全国火电发电量同比下滑，5 月由降转增，2Q25 煤价同环比下降。据 国家统计局，2025 年 4/5 月全国火电发电量同比-2.3/+1.2%。考虑 1 个月 库存，2Q25 秦皇岛动力末煤平仓均价 654 元/吨（5500 大卡），同比下降 2 ...

生物医药 创新药动态更新 领先大市-B(维持) PD-L1 ADC HLX43：I 期临床研究初步显示 NSCLC 抗肿瘤疗效显著 2025 年 6 月 19 日 行业研究/行业快报 生物医药行业近一年市场表现 药物点评： 资料来源：最闻 相关报告： 魏赟 执业登记编码：S0760522030005 邮箱：weiyun@sxzq.com 邓周宇 执业登记编码：S0760524040002 邮箱：zhangzhiyong@sxzq.com HLX43 是一款复宏汉霖在研的靶向 PD-L1 的新型 ADC 候选药物。由 全人源 IgG1 抗 PD-L1 抗体与创新连接子-拓扑异构酶抑制剂载荷偶联而成， DAR 约为 8。HLX43 兼具毒素精准杀伤和肿瘤免疫作用的复合功能：毒素 借靶点内吞进入肿瘤细胞后进行释放并在肿瘤微环境中释放后借助旁观者 效应进入肿瘤细胞，阻断 DNA 复制，从而导致肿瘤细胞凋亡；PD-L1 靶向 抗体可激活免疫调节机制，发挥协同抗肿瘤效应。 首选股票 评级 HLX43 Ia 及 Ib 期患者既往中位治疗线数分别为 2 和 3。截至 2025 年 3 月 28 日，21 名患者纳入到 Ia ...

美国联邦储备委员会6月18日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25% 至4.50%之间不变。这是美联储货币政策会议连续第四次决定维持利率不变。 利率决议结果对美国金融市场几乎没有产生任何影响：当日，标准普尔500指数微跌0.03%，道琼斯30种 工业股平均指数跌0.10%；十年期国债收益率收于4.394%，即微涨0.09%；美元指数收于98.46点，即涨 0.06%。尽管如此，美联储官员对未来经济形势判断和美联储主席鲍威尔在随后举行的记者见面会所传 达的信息却非常重要。 美联储官员对经济增长的预期改变 货币政策会议结束后，美联储公布了19名经济学家对美国主要经济指标的预测值，成为投资者反复咀嚼 的经济展望素材。这些预测是经济学家们在高度不确定情况下对未来趋势所作出的预判，写下他们认为 最有可能出现的结果。投资者也清楚知道预测值不等于实际值，但预测值至少反映了美联储官员对经济 形势的集体认知，有助于市场深入了解美联储的决策思维与逻辑。 | | 2025 | 2026 | 2027 | 长期 | 2025 | 2026 | | --- | --- | --- | --- | --- ...

VANCOUVER, British Columbia, June 19, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- MAG Silver Corp. (TSX / NYSE American: MAG) (“MAG”, “MAG Silver”, or the “Company”) is proud to release its fourth annual Sustainability Report, highlighting the Company’s ongoing commitment to transparency and accountability. The 2024 report provides a detailed overview of MAG’s environmental, social, and governance (“ESG”) priorities, practices and performance throughout the year. The 2024 Sustainability Report is supported by the MAG Silver C ...

证券代码：000652 证券简称：泰达股份 公告编号：2025-59 天津泰达股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 股权登记日：2025 年 6 月 25 日 除权除息日：2025 年 6 月 26 日 天津泰达股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年度利润分配方案已获 日在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网披露了《天津泰 达股份有限公司 2024 年度股东大会决议公告》（公告编号：2025-45）。现将权 益分派事宜公告如下： 一、股东大会审议通过利润分配方案等情况 （一）公司 2024 年度股东大会审议通过的利润分配方案为：2024 年度公司 分配现金股利，按 2024 年末总股本计算，每 10 股派发现金股利 0.30 元（含税）， 共分配 44,267,215.56 元。 公司在 2024 年度利润分配预案公告后至实施权益分派的股权登记日前，出 现股权激励行权、可转债转股、股份回购等股本总额发生变动情形时，公司将按 照分配比例不变的原则对现金分红总额进行调整。 （二）自分配方案披露至实施期间公司 ...

证券代码：605366 证券简称：宏柏新材 公告编号：2025-056 债券代码：111019 债券简称：宏柏转债 江西宏柏新材料股份有限公司 第三届董事会第二十次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 江西宏柏新材料股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第二十次会议 于 2025 年 6 月 19 日在公司会议室以通讯方式召开。本次会议通知于 2025 年 6 月 16 日以电子邮件的方式发出。本次会议应出席董事 9 人，实际出席会议的董事 9 人。会 议由公司董事长纪金树先生主持，公司监事、高级管理人员列席本次会议。本次会议 的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议并通过《关于修订 <江西宏柏新材料股份有限公司衍生品交易管理制> 度>的议案》 具体内容详见公司披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《江西宏 柏新材料股份有限公司期货和衍生品交易管理制度》。 表决情况：同意 9 票；反对 0 票；弃 ...

证券代码：601022 证券简称：宁波远洋 公告编号：2025-024 宁波远洋运输股份有限公司 第二届董事会第十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 宁波远洋运输股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十三次会 议于 2025 年 6 月 19 日以书面传签的方式召开，会议通知于 2025 年 6 月 13 日以 书面、电子邮件等方式向全体董事会成员发出。 本次会议应出席董事 7 名，实际参会董事 7 名。本次会议的召开符合《公司 法》等有关法律法规及《公司章程》《公司董事会议事规则》的规定。 二、董事会会议审议情况 本次会议审议并通过了以下事项： （一）审议通过了《关于拟投资建造 4 艘 4300TEU 集装箱船的议案》 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 公司或其子公司拟使用不超过 20 亿元人民币投资建造 4 艘 4300TEU 集装箱 船。公司董事会提请公司股东大会授权公司经营管理层及相关职能部门进行拟建 造船舶的市场考察，通过招投标方式择优 ...

证券代码：000401 证券简称：冀东水泥 公告编号：2025-052 唐山冀东水泥股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 公司 2024 年度权益分派方案已获 2025 年 4 月 29 日召开的 2024 年度 股东大会审议通过，现将权益分派事宜公告如下： 一、股东大会审议通过利润分配方案情况 目前暂以 2025 年 6 月 17 日总股本剔除已回购股份 0 股后的 （含税），具体以权益分派实施时股权登记日的总股本为准。 （二）公司于 2020 年 11 月 5 日发行的可转换公司债券（债券代码： 司以分红派息股权登记日的总股本为基数，按照每股分配金额不变的原则 对分配总额进行调整。 （三）公司实施了 2025 年限制性股票激励计划，股票来源为公司从二 级市场回购的 A 股普通股股票。截至 2025 年 6 月 18 日，公司原回购股份 已全部用于股权激励，无剩余回购股份。 （四）本次实施的分配方案与股东大会审议通过的分配方案及其调整 原则一致。 （五）本次实施分配方案距离股东大会审议通过的时间未超过两个月。 二、本次实施的利润分配方 ...

Settlement of bonds in series HFF150434 and HFF150644 took place on 12 June 2025 (the "settlement date"). Further information can be found in attached document. Attachment Announcement - 18. june 2025 ...

一、本次差异分红的原因 根据公司董事会于 2022 年 5 月 9 日召开第三届董事会第一次会议，审议通 过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司以自有资 金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人 民币普通股（A 股）股票，用于实施员工持股计划或股权激励，回购资金总额不 低于人民币 1,200 万元（含），不超过人民币 1,500 万元（含）。 （公告编号：2023-055），截止至 2023 年 7 月 19 日，公司完 回购实施结果公告》 成回购，已实际回购公司股份 445,980 股，占公司总股本 67,360,588 股的比例为 （公告编号：2024-029），截止至 2024 年 5 月 及资本公积金转增股本总额的公告》 根据《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》 广发证券股份有限公司 关于广州瑞松智能科技股份有限公司 差异化分红事项的核查意见 广发证券股份有限公司（以下简称"广发证券"或"保荐机构"）作为广州瑞 松智能科技股份有限公司（以下简称"瑞松科技"或"公司"）首次公开发行股 票并在科创板上市项目的保荐机构，根据《中华人民共和国公 ...