行 华福证券 国防军工 2025 年 06 月 29 日 业 研 究 国防军工 军工本周观点：迎接阅兵 投资要点： 本周核心观点： 行 业 定 期 报 告 6 月 24 日上午，国新办举行新闻发布会介绍，9 月 3 日上午在北京天安门 广场隆重举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利 80 周年大 会，包括检阅部队。这次阅兵，由徒步方队、装备方队和空中梯队组成： 徒步方队重点展示我军改革重塑后新的军兵种结构布局；装备方队重点展 示我军装备体系建设最新成果，体现我军联合指挥、联合行动、联合保障 的力量运用新模式，反映我国武器装备自主创新能力；空中梯队重点展示 我空中作战力量的体系化水平和快速提升的先进战斗力。在展示新一代传 统武器装备的基础上，也安排部分无人智能、水下作战、网电攻防、高超 声速等新型作战力量参阅，体现我军适应科技发展和战争形态演变、打赢 未来战争的强大能力。 此次新闻发布会带动国防军工指数本周表现较好，本周（6.23-6.27）申万 军工指数（801740）上涨 6.90% ，同期沪深 300 指数上涨 1.95%，相对超 额 4.95pct。 华福证券 证 券 资金层面，本周被动基金规模 ...

证券研究报告 | 北交所定期报告 | | --- | hyzqdatemark 2025 年 06 月 29 日 证券分析师 赵昊 SAC：S1350524110004 zhaohao@huayuanstock.com 万枭 SAC：S1350524100001 wanxiao@huayuanstock.com 北交所公司首次拟收购新三板公司提供新范式，关注有并购预期相关公司 ——北交所周观察第三十二期（20250629） 投资要点： 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 科达自控拟 2.09 亿元收购海图科技 51%股权，为新三板拟 IPO 企业提供新思路。2025 年 6 月 27 日，科达自控公告签署《股份转让协议》，拟以 2.091 亿元受让肖涛等 11 名 股东持有的海图科技 51%股权，公司将成为新三板公司海图科技的控股股东。从业务来 看，科达自控主要服务于智慧矿山、智慧市政和新能源充换电领域，提供系统性的解决 方案。海图科技主营业务为智能化视频终端设备及配件的设计、制造、销售，以及提供 相关技术的设计、开发服务。从估值 ...

智通财经6月29日电，据央视新闻，以色列国防军29日宣布，已于近期新组建第96师，未来将全面负责 约旦边境的防务任务。根据以军发布的声明，在以伊冲突爆发后，为强化东部边境防线，第96师在48小 时内完成组建。6月20日，该部队完成首次师级演习，内容包括应对突发事件的模拟演练与快速反应部 署，旨在提升该师的战备水平。此次演习由以色列国防军联合多家安全机构及地方政府共同实施，以增 强多方协同作战能力。 以色列组建第96师 负责约旦边境防务 ...

山海图创始人兼CEO张平出席了本次论坛，并在圆桌对话环节分享了服务"一带一路"出海企业所观察到的经验。 凤凰网财经讯 6月28-29日，"2025中国企业出海高峰论坛"在深圳举行，本次论坛由凤凰网主办，雪花超高端系列品牌-醴首席赞助合作，中国企业出海全球 化理事会联合主办，以"为开放的世界"为主题，旨在全球产业链深度重构之际，为中国企业搭建思想碰撞、资源对接、规则对话的高端平台，系统性破解出 海难题，共探生态共赢转型路径。 山海图创始人兼CEO张平 对于企业出海东南亚的首选国家，张平认为要具体看企业所在什么行业，服装、玩具、电子产品、家具等行业基本首选越南；涉及资源类的行业如开矿等首 选印尼；旅游业、电商等行业首选泰国；中高端制造如半导体等行业首选马来西亚。而菲律宾虽然当地治安不好，但它对进口没有限制，不适合大企业、上 市公司，中小企业去冒险比较有机会。 谈到制造业的时候，张平表示："以前我在国内的时候也没有觉得中国制造有多厉害，现在在海外八九年，真的是YYDS，太牛了。" 张平表示，中国很多制造业企业在海外做的都是很辛苦的事情，他很敬佩这样的企业。张平以一家去印尼盖冶炼厂的中国企业举例，这家企业从零几年买矿 ...

减持计划详情 新希望乳业控股股东Universal Dairy Limited（UDL）近日披露减持计划，拟在特定时间内减持不超过总 股本3%的股份，引发市场关注。 公告显示，截至公告披露日，UDL持有新希望乳业股份5.6亿股，占公司目前总股本的65.07%。此次计 划在自本公告披露之日（2025年6月30日）起15个交易日后的3个月内，即2025年7月21日至2025年10月 20日，以集中竞价或大宗交易的方式减持公司股份合计不超过2582.0305万股，即不超过公司总股本的 3%。 其中，拟以集中竞价方式减持公司股份不超过860.6768万股（占公司目前总股本比例1%），以大宗交 易方式减持公司股份不超过1721.3537万股（占公司目前总股本比例2%）。若此期间公司有送股、资本 公积转增股本、可转债转股等股本变动事项，减持股份数量将进行相应调整。减持价格将根据减持时的 二级市场价格及交易方式确定。 UDL表示，此次减持原因是企业资金需求，股份来源为公司首次公开发行股票并上市前已持有的公司 股份。 承诺履行情况良好 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 减持影响几何 虽然本次减持计划实施存在不 ...

【本周PX价格先跌后反弹，基本面支撑下PXN走强】本周，PX价格走势为先下跌后反弹。09合约单周 下跌324元，报6752元；现货端CFR中国下跌28美元，报868美元。现货折算基差上升86元，截至6月27 日为414元；9 - 1价差下降26元，截至6月27日为206元。 供应方面，本周中国PX负荷83.8%，环比下降 1.8%；亚洲负荷73%，环比下降1.3%。盛虹负荷提升，威联石化检修，海外日本Eneos一套35万吨装置 因故停车。6月中上韩国PX出口中国24.3万吨，同比上升4.2万吨。国内检修季结束，后续检修量较少。 需求端，PTA负荷77.7%，环比下降1.4%，逸盛新材降负。PTA检修季结束，短期内检修计划相对前期 偏少，负荷偏高。 库存上，5月底社会库存434.6万吨，环比去库16.5万吨，6月延续去库。 估值成本 端，截至6月26日，本周PXN为283美元，同比上涨21美元；石脑油裂差上升14美元，截至6月26日为80 美元，原油大幅下跌。本周美国汽油裂差较弱，美韩芳烃价差偏弱，调油相对价值走弱。 小结指出， 本周地缘缓和后原油大幅下跌，带动PX跟随下跌，但因较好的基本面支撑，PXN不断走强 ...

【2025年6月27日生猪市场期货、现货及供需数据公布】期货方面，2025年6月27日收盘，生猪2509合约 收于13790元/吨，较上周涨110元/吨。现货方面，河南外三元生猪价14.86元/公斤，较上周涨0.53元/公 斤，现货基差LH09 + 855，环比涨420；江苏外三元生猪价15.24元/公斤，较上周涨0.58元/公斤，现货基 差LH09 + 765，环比涨470；四川外三元生猪价13.86元/公斤，较上周涨0.21，现货基差LH09 - 145，环 比涨100。 供应方面，5月能繁母猪存栏508.34万头，环比涨0.33%；淘汰量96829头，环比降0.91%；商 品猪存栏3564.03万头，环比增0.45%；出栏量1059.86万头，环比增2.38%；本周全国外三元生猪出栏均 重123.62公斤，较上周降0.16公斤。需求方面，本周屠宰企业开工率27.74%，较上周降0.23个百分点； 库存方面，本周国内重点屠宰企业冻品库容率17.41%，涨0.06%。 市场分析显示，供应端本周养殖端出 栏量处高位，出栏体重下滑，生猪仍在去库存，存栏均重达预期，预计7月出栏进度放缓。消费端，配 合出栏增加，屠 ...

research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 联合研究丨组合推荐 [Table_Title] 科技行业 2025 年 7 月金股推荐 %% %% %% %% 报告要点 [Table_Summary] 长江科技（电子、计算机、通信、传媒）2025 年 7 月金股推荐。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 宗建树 于海宁 SAC：S0490517070012 SAC：S0490520030004 SAC：S0490517110002 SFC：BUW100 SFC：BUX668 SFC：BUX641 高超 SAC：S0490516080001 SFC：BUX177 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 8 %% %% %% %% research.95579.com 2 更多研报请访问 长江研究小程序 cjzqdt11111 [Table_Title2] 科技行业 2025 年 7 月金股推荐 联合研究丨组合推荐 [Table_Summary2] 事件描述 长江科技（电子、计算机、通信、传媒）2025 年 7 月金股推荐。 事件评论 ⚫ 电子：东山精密、胜宏科技 ⚫ 计算机：科大讯飞、 ...

行 华福证券 公用事业 2025 年 06 月 29 日 业 研 究 行 业 定 期 报 告 公用事业 第 26 周：迎峰度夏在即用电负荷有望创新高，5 月抢装潮风光同台高增，垃圾焚烧处理能力获世 界纪录认证 投资要点： 行情回顾：6 月 23 日-6 月 27 日，环保板块上升 4.05%，水务板块上升 1.88%，电力板块、 燃气板块分别下跌 0.11%、1.15%，沪深 300 指数上升 1.95%。 华东最大火电基地扩容， 迎峰度夏在即筑实能源保障：6 月 22 日，浙能嘉兴电厂四期扩建 工程项目 9 号机组通过 168 小时满负荷试运行正式投产，嘉兴电厂总装机容量升级至 630 万千瓦。 嘉兴电厂是华东地区最大的火力发电基地，也是全国第二大规模的燃煤发电厂。目前在运总装机 630 万千瓦，已建成 9 台机组，10 号机组各项前期工作也在有序推进中，预计 2026 年投产。浙能 嘉兴电厂 9 号机的投产正值迎峰度夏关键期，将有效缓解长三角区域用电压力，为 2025 年迎峰度 夏进一步筑实能源保障，为长三角能源安全提供强劲电力支撑。迎峰度夏在即，发改委 6 月份新 闻发布会称，初步预计，今年迎峰度夏期间 ...

乌克兰空军又一架F-16战机坠毁 金十数据6月29日讯，乌克兰空军29日在社交媒体发文说，当天凌晨，俄军使用约500枚（架）各型导弹 和无人机对乌克兰发动大规模打击，乌空军一架F-16战机在执行任务时坠毁，机上飞行员阵亡。 ...