证券研究报告·策略报告·策略点评 策略点评 20250622 以伊冲突继续主导全球风偏——全球市场观 察系列 "硬"数据开始体现关税冲击。虽然以消费者信心为代表的"软"数据， 情绪指标开始回升，但"硬"数据方面，美国 5 月零售销售环比-0.9%， 预期-0.6%，前值由 0.1%修正为-0.1%，为 2023 年 3 月以来的最大降幅， 主要受汽车购买量下降的拖累。 偏鹰的美联储议息会议。6 月议息会议如期不降息，主要是关税对通胀 的影响可能较为顽固，要防止物价上涨成为持续性问题。对于未来，鲍 威尔对降息的态度体现中庸："它可能来得很快，也可能不会很快到来" （We know the time will come. It could come quickly. It could not come quickly）。不过从点阵图来看，预计全年不降息的人数增加，从 3 人增 加到 7 人，相较于 3 月议息会议明显偏鹰。 地缘冲突反复。6 月 16 日，伊朗通过阿拉伯中间人传递信息，伊朗官员 称，只要美国不参与袭击，伊朗愿意重返核问题谈判桌。6 月 18 日，中 东冲突升级，特朗普呼吁伊方"无条件投降"，被爆在 ...

一周人物（2025年6月16日至2025年6月22日） 头条 当二次元照进现实： Cos委托成年轻人的"情感寄存柜" 近期来，随着泡泡玛特拉布布公仔的火爆出圈，谷子潮玩等切中社会情绪的消费热点频频引发社会关 注。 潮玩盲盒、疗愈经济、AI陪伴、悦己消费……当Z世代消费者为一只会跳舞的电子宠物支付月费，当打 工人对疗愈消费产生兴趣，当直播间里解压捏捏乐单日销量突破10万件——情绪消费正成为经济的新增 长极。 徐秀彬新任党委书记、董事长 6月18日，广州金融控股集团有限公司在深交所发布关于董事长变动的公告显示，原董事长聂林坤不再 担任该职务，由徐秀彬接任。公告显示，徐秀彬曾任广州市地方金融管理局副局长。 在此背景下，南都将推出"情绪经济专题研究"系列报道，持续关注情绪消费以及背后的产业生态及资本 动向。本期，我们一起关注二次元背景下年轻人的情绪消费——Cos委托，揭秘这种消费现象以及背后 的国内乙女游戏产业生态。 声音 "自动驾驶不能依赖网络作为前提"，车辆必须具备独立的感知与决策能力。他指出，尽管网络连接可增 强辅助能力和信息共享，但在自动驾驶的关键运行过程中，仍需优先保障本地智能系统的独立性与安全 性。 —— ...

智通财经6月22日电，江西省气象台2025年6月22日20时28分发布暴雨橙色预警信号：预计未来3小时 内，鹰潭、上饶东部的部分地区降水可达50毫米以上，并伴有短时强降水、雷电等强对流天气，请注意 防范强降雨可能引发的城乡内涝、中小河流洪水、山洪和地质灾害等次生灾害。 江西发布暴雨橙色预警 部分地方降水可达50毫米以上 ...

中亚，与中国山水相连、唇齿相依。回望历史，中国同中亚国家人民一道推动了丝绸之路的兴起和繁 荣，共同书写了"驰命走驿，不绝于时月；商胡贩客，日款于塞下"的交往佳话。 新华社国家高端智库22日面向全球发布《弘扬"中国－中亚精神"：区域合作的成就、机遇与展望》智库 报告，对新时代中国－中亚合作的重要成就和机遇挑战进行全面梳理，对未来前景展开前瞻分析。 随着新一轮科技革命和产业变革加速推进、区域合作机制深化发展，中国和中亚国家正加快开展丰富多 元的新领域合作，实现创新协同发展。 站在历史新高点，中国与中亚国家将以更开放的姿态、更坚定的步伐，共同书写区域繁荣的新篇章，为 动荡的世界注入更多确定性与正能量，为人类迈向更美好未来的征程点亮新的希望之光，为推动构建人 类命运共同体贡献更大力量。 （新华社阿斯塔纳6月22日电） 当前，百年变局加速演进，世界进入新的动荡变革期。单边主义、贸易保护主义加剧，国际产供链布局 遭到破坏，为全球贸易前景蒙上了阴影。中国－中亚合作在取得丰硕成果的同时，也面临着多重风险挑 战。 面对严峻复杂的外部环境，中国坚定不移办好自己的事，坚定不移扩大高水平对外开放。在此过程中， 中国始终重视同中亚地区 ...

金十数据6月22日讯，当地时间22日傍晚，以色列国防军发布声明称，当天稍早前，以军在伊朗的伊斯 法罕、布什尔、阿瓦士以及亚兹德四个地区同时展开大规模打击行动，目标包括导弹阵地与无人机设 施。声明称，约30架战机在军事情报部门的指引下，使用超过60枚弹药，对伊朗境内数十处军事目标实 施精准打击。行动中，以军首次空袭了位于亚兹德地区的"伊玛目侯赛因"战略导弹指挥部，该地储存 着"霍拉姆沙赫尔"导弹，曾通过该指挥部向以色列发射约60枚导弹。同时，在伊斯法罕、布什尔和阿瓦 士地区，以军空袭了导弹发射阵地、防空系统生产基地、无人机指挥部以及一处无人机仓库。声明还 说，以军还打死了多名正在为导弹发射装置装填弹药的伊朗士兵。 （央视） 以军称同时打击伊朗四地目标 首次袭击中部亚兹德地区 跟踪中东局势动态 +订阅 ...

来源|贝多财经 6月20日，北京讯众通信技术股份有限公司（下称"讯众股份"，NQ:832646）通过港交所上市聆讯，并披露了聆讯后招股书。据贝多财经了解，讯众股份是 一家新三板挂牌公司，代码为"832646"。 本次报考港交所上市，讯众股份计划将募资所得金额：用于服务及解决方案的持续改进和开发；用于扩展销售渠道；预期将用于在中国的收购活动；以及营 运资金及其他一般企业用途。 天眼查App信息显示，讯众股份成立于2008年9月。目前，该公司的注册资本为人民币9131.4291万元。股东信息显示，该公司的主要股东包括朴圣根、成都 联通创新投资、华盖资本等。 按业务结构来看，讯众股份的收入主要来自云通信服务、智能通信解决方案等。报告期内，该公司的云通信服务收入分别约为6.95亿元、8.51亿元和8.66亿 元，占比分别为85.8%、92.9%和94.4%，为其主要收入来源。 "卖身"告吹后，讯众股份又在寻求独立上市。2022年3月，讯众股份委聘中信建投证券为其辅导机构，进入北交所上市辅导期。同年5月，该公司召开董事 会，审议通过了《关于公司申请公开发行股票并在北交所上市的议案》，发行底价为15.5元/股。 不久后， ...

彭博数据显示，比特币下跌超3.08%，北京时间22:24暂报99647.44美元。此前央视报道称，伊朗议会赞成关闭霍尔木兹 海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。 ...

Core Viewpoint - Rosen Law Firm is reminding investors who purchased NAPCO Security Technologies, Inc. securities during the specified Class Period of the upcoming lead plaintiff deadline on June 24, 2025 [1] Group 1: Class Action Details - Investors who purchased NAPCO securities between February 5, 2024, and February 3, 2025, may be entitled to compensation without any out-of-pocket fees through a contingency fee arrangement [2] - A class action lawsuit has already been filed, and interested parties must move the Court to serve as lead plaintiff by June 24, 2025 [3] - Investors can join the class action by visiting the provided link or contacting the law firm directly for more information [6] Group 2: Law Firm Credentials - Rosen Law Firm emphasizes the importance of selecting qualified counsel with a successful track record in securities class actions, highlighting its own achievements in this area [4] - The firm has secured significant settlements for investors, including over $438 million in 2019 alone, and has been consistently ranked among the top firms for securities class action settlements [4] Group 3: Case Allegations - The lawsuit alleges that NAPCO made false and misleading statements regarding its revenue outlook and growth potential, downplaying risks associated with seasonality and macroeconomic factors [5] - It is claimed that NAPCO's optimistic margin growth goals were unrealistic, as the company was not adequately equipped to forecast product demand, leading to investor damages when the truth was revealed [5]

蚂蚁集团率先打响布局，旗下蚂蚁数科与蚂蚁国际双线出击申请香港稳定币牌照，前者已与监管多轮沟通 并完成沙盒试点，后者则加持AI与区块链技术推动稳定币场景全球落地；京东币链科技同样紧锣密鼓，其 稳定币进入沙盒测试第二阶段，剑指跨境支付、零售交易等场景，目标将全球企业汇兑成本直降90%。 此外，还有连连数字、小商品城等企业也纷纷入场，或成立专责团队探索牌照申请，或通过香港布局释放 入局信号。 巨头们扎堆布局，瞄准的是跨境支付。业内认为，传统跨境支付存在时效慢、成本高等痛点，而稳定币凭 借"支付即结算"特性，有望重塑全球资金流转格局。 但狂欢之余荆棘暗藏，布局机构如何在多地不同监管中精准走位，把握好合规底线和边界，成为最紧迫且 核心的难题。 业内专家指出，当前机构探索尚处于早期试点阶段，未来稳定币竞争，还将从单纯发行转向生态主导权争 夺。谁能率先构建合规、可复制的商业模型，在跨境B端场景中挖掘价值，谁或将在万亿级市场中占据先 机。 随着香港《稳定币条例》生效倒计时与美国《GENIUS法案》推进，稳定币赛道掀起机构"抢滩"大战。 目前，连连数字已成立专责团队，负责推进稳定币相关项目及开展用例研究。据悉，连连数字在全球多 ...

作为全国首个以文旅消费命名的行业盛会，2025北京国际文旅消费博览会于6月20日至22日在北京展览 馆举办。今年展会的参展商数量达505家，同比上年增加38%，3天展会期间到场观众10.3万人次，同比 上年增加40%。 "北京礼物"上新"您吉祥"戏曲系列文创 本次展会共有22个国家的旅游机构和39家国际展商参展，同比上年增加95%。俄罗斯、菲律宾、日本等 国集中展示冰雪旅游、海岛度假等特色资源，美国、韩国等的国际展商带来滨海度假、游轮等暑期特色 文旅体验项目。展会专门举办了出入境旅游服务推介会，定向邀请境外观众团参加，推动北京建设国际 一流旅游城市和打造中国入境旅游首选地。 展会期间，"北京礼物"上新，包括以《千里江山图》为灵感的故宫拍拍灯·千里江山图；以"刺绣牡丹绶 带图轴"和《牡丹图》为设计灵感的富贵天香茶杯套装；以故宫太和殿为底，融合金瓯永固杯等经典藏 品元素打造的故宫太和殿福禄如意冰箱贴等。 此外，"您吉祥"戏曲系列文创是吉祥大戏院以戏曲活化生活为理念，打造的可收藏、可佩戴、可赏玩的 精致礼物，"金榜题名"戏曲状元盔冰箱贴、璀璨梨园系列珠宝都深受戏迷喜爱。北京画院"白石天趣"系 列商品以齐白石画作为灵 ...