化工行业周报（20250623-20250629） 本周尿素、丁酮、硫酸等产品涨幅居前 2025 年 06 月 30 日 化工周观点： ➢ 重点关注半年报业绩好的标的。二季度即将结束，建议开始寻找二季度景气 度好，业绩有望超预期的标的，建议关注圣泉集团、海利得和卓越新能。首先是 和下游宏观经济相关性较弱，受益 AI 资本开支持续提升的新材料行业，圣泉集 团是 AI 服务器中核心电子树脂的主要国内供应商，随着下游服务器出货量持续 放量，公司业绩有望环比提升。其次是海外有工厂，受益于美国关税冲突的细分 行业龙头，建议关注涤纶工业丝的领军企业海利得。然后是公司自身产能增长， 随着新项目新产品投产，业绩有望上一个台阶的卓越新能。 ➢ 磷肥出口窗口期已至，磷肥高景气有望持续。根据中国化肥信息网，磷肥的 出口指导具体情况如下：1、2025 年磷肥出口或将分阶段进行，首批集中在 5-9 月高峰期，第二批视国内供需动态调整。2、法检时间缩减，预计半月左右时间。 3、2025 年磷肥出口配额总量比去年减少。当前磷肥处于春耕后的淡季，出口有 望缓解国内产能过剩问题，国际高价出口有望进一步维持企业盈利水平，建议关 注具备磷矿资源配 ...

行 业 研 究 华福证券 医药生物 2025 年 06 月 30 日 医药生物 医疗保障法草案与征求意见稿有何不同？ 投资要点： 行 业 动 跟 2021 年 6 月 15 日发布的征求意见稿版本相比，2025 年 6 月 28 日 发布的草案版本在表述上有较大的变化，整体条数从 70 条精简至 50 条， 具体可分为（1）表述变化，（2）删减，（3）增加三大类。 （1）表述变化类（以草案版序号为准） 第二条（去掉了价格管理、招标采购、医药服务）； 第十二条（新增了"基本医疗保险的待遇标准应当有利于分级诊疗体 系的发展"）； 态 跟 踪 第十五条（新增了"鼓励用人单位为职工建立企业补充医疗保险"）； 第二十条（新增了"以收定支、收支平衡"、"在基本医疗保险基金 出现支付困难时，应当及时按照规定调整筹资或者待遇政策"、"国家推 进基本医疗保险省级统筹"）； 第二十一条（新增了医保目录内药耗需开展循证医学和经济性评价）； 第二十七条（去掉了"费用监控"）； 第二十九条（新增了"建立健全基本医疗保险、补充医疗保险、医疗 救助等相衔接的医药费用直接结算机制"）； 第三十二条（去掉了"投资运营"）。 （2）删减类（以征 ...

综合"今日俄罗斯"电视台（RT）和路透社报道，以色列袭击伊朗加剧中东紧张局势，为顺利通过霍尔 木兹海峡，越来越多在红海和波斯湾航行的国际商船公开发布身份辨识信息，强调与中国或俄罗斯"有 关联"，或声称与以色列"无关"。 伊朗方面此前表示，如果美国加入以色列对伊朗目标的袭击，将考虑关闭霍尔木兹海峡。在21日美军袭 击伊朗核设施后，伊朗议会于29日得出结论，认为应关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家 安全委员会手中。 此外，自2023年底以来，也门胡塞武装在红海袭击被认为与以色列或其盟友有关联的海上目标，称此举 是为了声援加沙地带的巴勒斯坦民众。虽然美国在今年5月与胡塞武装达成停火协议，西方暂停发动空 袭换取胡塞武装停止海上袭击，但该组织随后警告称，如果美国支持以色列攻击伊朗，将重新针对美国 船只发动袭击。 报道称，Windward公司首席执行官阿米·丹尼尔表示，尽管以色列和伊朗已经达成停火协议，但航运公 司对该地区的安全局势依然持怀疑态度。"船东们认为，由于航运业错综复杂的性质，很难了解或明确 船舶的所有权链条。"丹尼尔说。丹尼尔介绍称，通常船只会广播目的地或发布中性信息，而在高风险 区域，有时也会标注 ...

苏州恒久光电科技股份有限公司（证券代码：002808，简称"*ST恒久（维权）"）因连续三年财务造假 被监管重拳制裁，暴露了A股市场并购对赌机制下的畸形生态。2025年6月27日，江苏证监局向公司及 相关责任人下发《行政处罚决定书》，揭穿了一场始于2019年的系统性造假工程：为完成收购子公司闽 保信息时的业绩承诺，该公司通过伪造项目验收材料、虚构采购合同及伪造回款流水等手段，在2019年 至2021年期间累计虚增利润超7000万元。其中2020年虚增利润3860万元，占当期披露利润的103.96%； 2021年上半年虚增利润占比更达123.56%，彻底掩盖了实际亏损的真相。 造假流水线：伪合同、假回款与103%的利润幻影 2019年，恒久科技以收购闽保信息叩开"信息安全"概念的大门，却不知这扇门后藏着一座系统性造假工 厂。为兑现收购时的业绩承诺，闽保信息总经理林章威主导了一场横跨三年的精密骗局： 造假流水线：2019年虚构贵州银达项目验收材料；2020年串联福州思贤铭江等5家供应商伪造采购合同 与资金流水；2021年直接虚构鸿达兴业技术开发合同。 数据触目惊心：2020年虚增利润3860万元，占披露利润的10 ...

2022年12月，维康药业在申请发行6.8亿元可转债的募集说明书中明确宣称"不存在资金被实控人占 用"，而当时未披露的占用余额已高达1.47亿元。直至2024年2月可转债发行终止。 浙江维康药业（维权）股份有限公司（300878.SZ）因连续多年财务造假及信披违规，被浙江证监局处 以1600万元巨额罚款。2025年6月27日，公司公告收到《行政处罚事先告知书》，揭露了实控人刘忠良 长期占用资金、伪造可转债申报材料的系统性违法链条。这一罚单不仅刷新了年内药企违规处罚纪录， 更撕开了部分上市公司"带病上市"后治理失控的疮疤。 资金占用：工程款变"提款机"的四年隐匿 调查显示，2020年至2023年6月间，时任董事长兼实控人刘忠良通过虚构工程设备付款，将上市公司资 金经供应商中转至个人账户，累计占用余额从7811万元飙升至1.51亿元，最高占净资产10.43%。这些资 金中5629万元用于偿还其个人借款，剩余8539万元被直接占用，导致公司财报长期虚增资产、隐匿应收 款。尽管资金已于2024年底归还，但公司连续四年年报及2023年半年报均隐瞒该事项，严重违反信披规 定。 可转债是否虚假陈述？ 此外，实控人父子"交班 ...

评定的10项一等科技创新成果中，工业类5项，农业类1项，分别是上海交大日照海洋智能装备研究院牵头完成的"基于多源态势感知与信 息融合的数字航道关键技术研究及应用"、山东交工建设集团有限公司牵头完成的"沿海地区变质岩特性定量表征与资源化路用关键技 术"、海汇集团有限公司牵头完成的"单效板式海水淡化关键技术装备开发及推广"、山东吉特工业科技股份有限公司牵头完成的"一种智 能空气消毒净化关键技术的性能提升研究与应用"、龙海建筑科技有限公司牵头完成的"日照奎山体育中心轮辐式索膜钢结构施工关键技 术研究与应用"、山东五征集团有限公司牵头完成的"优质饲草料收获关键技术及装备研发与产业化应用"，这6项成果共产出专利57项、 论文12篇、专著1部，参与制定行业标准、地方标准4项，技术创新水平达到行业内领先，形成的新产品近3年销售收入达到10亿元，有力 带动了相关行业高质量发展。医学类4项，分别是日照市人民医院牵头完成的"放大内镜联合色素内镜诊疗在上消化道肿瘤筛查中的应 用"和"细菌鞭毛钩蛋白FlgE的免疫活性在血管损伤中的作用"、日照市中医医院牵头完成的"中医骨伤、针灸文献挖掘与临床转化"和"宫 腔灌注自体富血小板血浆改善子 ...

Company Overview - DMC Global (BOOM) shares increased by 12.4% in the last trading session, closing at $8.16, with notable trading volume compared to typical sessions, and a 6.9% gain over the past four weeks [1] - James O'Leary has been appointed as the permanent president and CEO, having served as interim since November 29, 2024, with a focus on deleveraging the balance sheet and restoring capital structure [2] Financial Performance - DMC Global is expected to report quarterly earnings of $0.05 per share, reflecting a year-over-year decline of 82.8%, with revenues projected at $150.8 million, down 11.9% from the previous year [3] - The consensus EPS estimate for the quarter has remained unchanged over the last 30 days, indicating that stock price movements may not sustain without trends in earnings estimate revisions [4] Industry Context - DMC Global is part of the Zacks Industrial Services industry, where another company, Fastenal (FAST), saw a 1.6% increase in its stock price, closing at $41.96, with a 0.2% return over the past month [4] - Fastenal's consensus EPS estimate has increased by 0.6% over the past month to $0.28, representing a 12% change compared to the previous year's EPS [5]

Core Insights - Carnival's shares have risen approximately 11% in the past month and nearly 40% over the last 12 months, driven by strong second-quarter results that exceeded expectations [2][3] - The company reported revenue of approximately $6.33 billion, a 9% increase year-over-year, and net income of $565 million, up from $92 million a year ago [2] - Carnival has raised its full-year forecast, projecting adjusted net income to be 40% greater compared to 2024, indicating strong demand for leisure cruising post-Covid-19 [2] Financial Performance - Carnival's revenues have shown significant growth, with a 12.7% increase from $23 billion to $25 billion in the last 12 months, compared to a 5.5% growth for the S&P 500 [6] - The company's quarterly revenues increased by 7.5% to $5.8 billion in the latest quarter from $5.4 billion the previous year, while the S&P 500 saw a 4.8% improvement [7] - Carnival's operating income over the past four quarters was $3.8 billion, reflecting a moderate operating margin of 15.1% [7] Valuation Metrics - Carnival's price-to-sales (P/S) ratio is 1.3 compared to 3.1 for the S&P 500, indicating it may be slightly undervalued [4][6] - The price-to-earnings (P/E) ratio for Carnival stands at 16.4, while the S&P 500's P/E is 26.9, suggesting a more attractive valuation [6] Financial Stability - Carnival's debt was $28 billion at the end of the most recent quarter, with a market capitalization of $34 billion, resulting in a debt-to-equity ratio of 84.4% [8] - The company's cash (including cash equivalents) is $833 million out of total assets of $49 billion, leading to a cash-to-assets ratio of 1.7% [8] Resilience in Downturns - CCL stock has historically performed worse than the S&P 500 during downturns, with significant declines during the Covid pandemic and the inflation shock [9][10][11] - The stock has not yet recovered to its pre-crisis peak values, indicating potential vulnerabilities in economic downturns [10][11]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何 部分內容而產生或因依賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 WMHW Holdings Limited 萬民好物控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：8217） 截至二零二五年三月三十一日止年度的 全年業績公告 香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）GEM的特色 GEM的定位，乃為較於聯交所上市的其他公司帶有較高投資風險的公司提供一個 上市的市場。有意投資者應了解投資於該等公司的潛在風險，並應經過審慎周詳 考慮後方作出投資決定。GEM 的較高風險及其他特色表示GEM 較適合專業及其 他資深投資者。 本公告遵照聯交所GEM 證券上市規則（「GEM 上市規則」）的規定，提供關於萬民 好物控股有限公司（「本公司」）的資料；本公司董事（「董事」）共同及個別對本公 告負全責。董事經作出一切合理查詢後，確認據彼等所知及所信，本公告所載資料 在所有重要方面均屬準確及完整，並無誤導或欺詐成份，且本公告中並無遺漏任 何其他事宜導致當中任何聲明或本公告有誤導成份。 ...

Core Insights - Order.co has appointed Larry Robinett as Head of Workday Accounts & Alliances to enhance strategic partnerships and increase the adoption of its Workday Built integration [1][3] Company Overview - Order.co is a leading B2B Ecommerce platform that simplifies business buying by integrating online shopping with purchase order and accounts payable automation [6] - The company was founded in 2016 and is headquartered in New York City, having raised $70 million in funding from notable investors [7][8] Leadership Background - Larry Robinett brings over 20 years of experience in enterprise software and strategic alliances, particularly within the Workday ecosystem, previously serving as Vice President of Sales and Partner Alliances at Ascend Software [2][4] Integration Benefits - The Workday Built integration allows customers to streamline procurement processes, enhancing control, efficiency, and cost savings [3][4] - Customers can utilize Integrated Search to purchase items from approved suppliers directly within the Workday portal, which simplifies the requisition process and reduces manual data entry [4][5] Customer Impact - Companies like WeWork and Hugo Boss have leveraged Order.co to centralize purchase-to-pay workflows, achieving an average savings of 5% on products [7] - The integration has been praised for saving time, effort, and money, as noted by Kyle Ingerman, Finance Transformations Senior Manager at WeWork [5] Workday Partnership - Order.co is recognized as a Workday Select Partner, collaborating closely with Workday to develop an embedded B2B Ecommerce experience within the Workday platform [4]