Core Insights - Shopify reported a revenue increase of 27% year-over-year, indicating strong growth in its business operations [1] - The company's earnings per share (EPS) fell short of analyst estimates by 1 cent, suggesting some challenges in profitability despite revenue growth [1] - Shopify's stock performance has outpaced both the S&P 500 Index and other market benchmarks, reflecting positive investor sentiment [1]

2025年6月25日，英伟达（NVDA）召开年度股东大会，就在这天，英伟达股价大涨4.33%，创下154.31 美元历史新高，正式超越微软，成为全球市值最高的公司。资本市场对这家AI巨头的信心在此刻达到 了顶峰，而本次股东大会无疑为这种情绪提供了强力注脚。 投资者最关心的五大问题，英伟达如何回应？ 1. 中国市场是否"失守"？ CEO黄仁勋直言："500亿美元的中国市场对美国厂商基本关闭。"H20芯片出口受限将造成80亿美元损 失，英伟达也因此计提了45亿美元库存减记。但市场明显并未因此恐慌，反而认为核心增长动力在美国 本土及全球AI基础设施建设。 2. 盈利能力是否见顶？ 答案是：远未见顶。2025财年公司营收达1305亿美元，同比增长114%，毛利率达75%，数据中心收入 达1152亿美元（+142%），并预计全年营收将再增53%至2000亿美元。 3. 未来最大增长点在哪？ 除了AI，黄仁勋首次明确指出：机器人是第二大增长曲线。英伟达Drive平台已被奔驰等车企采纳，自 研的Cosmos机器人基础模型已落地，公司目标是"未来让数十亿机器人和数亿辆自动驾驶汽车运行在 NVIDIA平台上"。 4. 英伟达还 ...

Nike公布了2025财年第四季度财报。尽管数据不甚理想，收入和利润均出现明显下滑，但由于结果"好 于预期"，叠加管理层释出的积极信号，市场情绪大幅修复，Nike股价盘后大涨逾11%，一举创下年内 单日最大涨幅之一。 根据财报，Nike本季度营收为111亿美元，同比下降12%，但高于华尔街预期的107亿美元。每股收益 （EPS）为0.14美元，虽然较去年同期的0.66美元大幅回落，但也略高于市场普遍预期的0.13美元。毛利 率则从去年同期的44.7%下降至本季度的40.3%，反映出清库存策略和渠道调整带来的阶段性压力。 值得一提的是，Nike对供应链和关税风险的应对也得到了市场认可。公司预计未来将面临10亿美元的关 税冲击，为此已在积极将部分生产从中国转向东南亚，同时通过调价策略进行成本对冲。Nike表示，中 国出口至美国的商品占比已由16%降至个位数，降低了潜在政策风险。 在行业对比中，Nike的本季度表现仍逊于Adidas和Lululemon等主要竞争对手。Adidas在今年一季度实现 了13%的营收增长，并维持盈利能力改善；Lululemon则受益于国际市场扩张和高端市场定位，季度营 收同比增长7.3% ...

物价低位，经济分化 [Table_Authors] 国内高频指标跟踪（2025 年第 25 期） 本报告导读：经济生产和需求两端均呈结构性分化，物价整体下行 投资要点： 宏观研究 /[Table_Date] 2025.06.29 2025-06-30 宏 观 研 究 宏 观 周 报 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_Summary] 上周经济数据分化，有待政策发力。消费方面，商品消费边际改善， 汽车批发零售回升，纺服需求修复，暑期人口流动和游乐消费旺盛， 但高端餐饮酒水受政策影响，茅台价格回落，电影、旅游消费平淡。 投资方面，专项债发行提速，新房销售季末冲量但不及往年，二手 房成交下滑，基建和房建进度边际改善。进出口方面，运力恢复但 外需平淡，BDI 指数下跌。生产方面，除高温下生活用电增加带动耗 煤回升，其余行业大多承压，钢铁、石化行业表现一般，新兴行业 中光伏表现较佳。库存方面，中下游行业以补库为主。物价方面， CPI 和 PPI 整体下跌，原油、水泥等品类仍在降价，不过钢铁、铜铝、 碳酸锂等金属品类有所涨价。流动性方面，美元指数降至 98 以下， 月末央行净投放呵护 ...

什么是药食同源茶饮？市场表现如何？ 药食同源茶饮赛道扩容 新华网北京6月30日电 题："药食同源"茶饮市场调查 新华网钱琪莹 夏日高温来临，饮料市场迎来消费旺季。 随着现代生活节奏的加快，健康逐渐成了人们关注的焦点，"药食同源"等概念快速向饮料行业渗透。 今年"618"年中购物节期间，北京日报官方微博发布的"'618'商超吃喝调研问卷"结果显示，有49%的消 费者青睐购买红豆薏米水、红枣枸杞水等"中式养生水"，"药食同源"概念受到关注。 快消品线下零售监测机构马上赢数据显示，2025年第一季度，包含药食同源茶饮的植物饮料类目份额实 现20%以上的增长。 前瞻产业研究院发布的《2024年中国中式养生水行业发展趋势洞察报告》显示，2023年国内药食同源茶 饮市场规模达到了4.5亿元，预计2028年将超过百亿元。 药食同源茶饮是以符合药食同源特征的食药材为核心原料，通过煮制、萃取等工艺制成的植物饮料，在 行业内也被称为"中式养生水"。目前该赛道常见产品包括红豆薏米水、红枣枸杞水、桂圆水、绿豆水 等。 药食同源物质，是指红豆、薏米、桂圆、黄芪、枸杞等食材，既是传统食材，又具备一定药用价值。这 些食药物质被应用到饮料中 ...

本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【红利+中小盘哑铃配置思路在期权策略上的实现路径受关注】报告先对半年来期权市场流动性、波动 率及各类策略环境做了简单梳理。今年市场流动性略低于去年全年均值，较一季度成交金额也小幅下 滑，品种间"挤压效应"明显。各品种波动率下方仍有空间，预计会重现去年三季度的磨底状态。 25年 下半年策略配置上，哑铃配置仍是主旋律，偏向防御的红利资产适合作底仓，同时配置小微盘。报告还 讨论了期权侧哑铃配置方案的实现路径。 实现路径一为红利ETF的备兑模拟，作为红利资产底仓。通 过模拟持有红利ETF期权备兑策略，对红利ETF现券基于组合Delta值高抛低吸。自2020年以来，该复制 方式带来年化2.27%的超额收益，同时降低回撤约5%和波动约4%。 实现路径二是中证1000股指期权多 头替代策略。在期货深贴水环境下，市场对冲力量或部分转移至期权市场，期权侧易出现认沽价格相对 更高、认购价格相对更低、合成期货多头也对应贴水的状态。期权侧多头替代策略有卖出认沽、买入认 购、合成多头、合成类多头。 不择时情况下，期权侧多头替代策略较难贡献超期货多头策略的超额收 益。单腿卖出次 ...

近日，济南市召开全市警示教育会，会上播放济南市党员领导干部违纪违法典型案例警示录，并通报典 型案例，警示教育党员领导干部以反面典型为镜鉴，从严从实对照检视、自省自律，切实筑牢拒腐防变 思想堤坝。 为有效增强警示教育针对性、实效性，持续用身边事警示教育身边人，济南市纪委监委坚持分领域分系 统分行业开展警示教育，编印国有企业、开发区、村居干部、年轻干部等重点领域和关键群体警示教育 教材，不定期召开各领域系统内警示教育会议，通过开展集体廉政谈话约谈、参观警示教育基地、观看 警示教育片、通报曝光典型案例等形式，督促相关领域党员干部接受警示教育。（济南市纪委监委 || 责 任编辑 周振华） 为将查办的典型案例转化为警示教育"活教材"，该市纪委监委深挖案件资源，深化类案共性分析，系统 梳理同类案件背后的深层次问题，精心选取6个家风不正、治家不严方面典型案例，摄制家风专题警示 教育片，教育党员领导干部以案明纪、警钟长鸣，树牢建设良好家庭家教家风的思想意识，传承和发扬 清廉家风，从严管好家属子女，以良好家风涵养党风政风，推动政治生态持续向好、清风正气更加充 盈。 济南市纪委监委坚持系统观念，充分运用典型案例释纪释法，分层分类 ...

为全力配合离境退税政策落地实施，汉口银行作为湖北省首个代理机构，在政府相关部门和机场的大力支持和协调下，历时一个多月高效筹备，圆满完成了 武汉、宜昌和恩施3个离境退税服务点各项筹建工作。目前，汉口银行已在武汉天河国际机场T3航站楼、宜昌三峡国际机场T1航站楼、恩施许家坪国际机场 国际航站楼离境口岸隔离区设置退税服务点，并配备业务专员，为境外旅客提供离境退税服务。 在57家退税商店购物可申请退税 离境退税政策，是指境外旅客在离境口岸离境时，对其在退税商店购买的退税物品退还增值税的政策。实施离境退税政策，可以为境外旅客提供更好的购物 体验，对促进入境旅游消费、拉动经济增长、提升城市国际形象具有积极作用，也有利于提升本土品牌的国际竞争力。 4月30日，国家税务总局湖北省税务局、湖北省商务厅、湖北省财政厅、湖北省文化和旅游厅四部门联合公布湖北省第一批离境退税商店名单，包括恒隆广 场、武商梦时代、武汉SKP等57家退税商店，覆盖武汉、宜昌、恩施、黄冈、孝感、天门、黄石、鄂州8个城市，其中武汉有33家。 根据财政部公告，湖北省自2025年7月1日起正式实施境外旅客购物离境退税政策。此前，国家税务总局湖北省税务局发布公告， ...

尽管今年上半年并购市场的表现并没有达到投资银行家们的预期，但亚洲一系列大型并购交易以及美国 市场乐观情绪的回升，可能正为未来的大型并购交易铺平道路。 交易撮合者表示，美国总统特朗普发起的贸易战、高利率以及更广泛的地缘政治紧张局势带来的市场不 确定性等因素阻碍了今年全球并购市场的表现，但并未完全颠覆银行家们原本预期的"爆发年"。 数据显示，从1月1日至6月27日，全球并购交易总额达到2.14万亿美元，同比增长26%。其中，增长主 要来自亚洲地区，该地区并购总额增长一倍多，达5839亿美元。北美地区的交易活动在此期间也上升至 1.04万亿美元，较去年同期增长17%。 特朗普自4月初所谓的"解放日"开始实施的关税政策使市场气氛转冷，导致多项并购交易和首次公开募 股(IPO)推迟至后续季度。瑞银全球股票资本市场联席主管Tommy Rueger表示："我们原本预计，2025年 上半年会有大量交易活动，但现实是我们没有看到。" 不过，对十几位顶级银行家的采访表明，他们对市场最糟糕时期已过去的信心正在增强。标普500指数 和纳斯达克指数再创新高提振了市场对下半年并购活动将更为活跃的乐观情绪。美国银行全球并购业务 联席主管I ...

2025年5月，上海期货交易所（以下简称上期所）天然橡胶支农专项工作传来喜讯，中信期货有限公司 （以下简称中信期货）与中国太平洋财产保险股份有限公司（以下简称太保产险）联合申报的云南省金 平苗族瑶族傣族自治县（以下简称金平县）天然橡胶"保险+期货"项目，经过上期所专家组的严格评 定，成功入选上期所支持名单，获批立项规模2000吨。这一项目的获批，标志着中信期货在服务"三 农"、助力乡村振兴领域又迈出了坚实的一步。 金平县，这个位于云南省边境的山区县，是一个集"边疆、山区、多民族、原战区、贫困"五位一体的原 深度贫困县。2020年5月17日，金平县正式退出国家贫困县序列，2021年8月入选国家级乡村振兴重点帮 扶县。天然橡胶种植是金平县的重要支柱产业，全县种植面积已超过40万亩，割胶收入是当地农户的重 要经济来源。然而，近年来天然橡胶价格的大幅波动，给胶农的收入稳定性带来了巨大挑战，甚至可能 导致部分脱贫户返贫。 为助力乡村振兴，巩固脱贫攻坚成果，中信期货与太保产险强强联合，充分发挥各自在金融领域的专业 优势，共同申报上期所天然橡胶"保险+期货"项目。该项目将保险与期货相结合的方式，为胶农提供了 一种有效的风险 ...