"中国制造的优势在于完善的产业链、高效的生产能力和严格的质量控制体系，这些为蕉下提供了坚实 的品质保障。我们选择扬帆出海，目的也是希望让全球消费者有更好的消费体验。"蕉下品牌相关负责 人表示。 【深圳商报讯】（首席记者刘琼）6月5日，深圳品牌蕉下Beneunder泰国首店在曼谷尚泰中央世界购物 中心正式开业，受到业界高度关注，引发消费者热捧，一度登上当天社交媒体泰国热搜版第二。 蕉下品牌创立于2013年，隶属于深圳减字科技有限公司旗下，是轻量化户外生活方式的引领品牌。蕉下 的出海之路始于2023年底。其海外首家门店在新加坡西门购物广场正式开业，迈出了线下出海的第一 步。 此后，蕉下在东南亚市场不断发力。2024年9月5日，蕉下门店在老挝万象百盛购物中心正式亮相，进一 步扩大了其在东南亚的市场版图。 此次正式进军泰国市场，成为蕉下出海征程的又一重要节点。曼谷尚泰中央世界购物中心是亚洲第二大 购物中心，每年吸引着海量的游客和消费者。蕉下选择在此开设泰国首店，不仅为当地消费者带来全新 的轻量化户外生活方式，也为中国品牌在东南亚市场的拓展树立了新标杆。 据悉，蕉下国内市场的门店总数今年预计将突破1000家。在海外，蕉 ...

在消费产品方面，《方案》聚焦人工智能终端、全屋智能、现代时尚、户外装备四大类产品提出支持举 措。 正在全力扩大消费、建设国际消费中心城市的深圳市，日前发布《深圳市提振消费专项行动实施方案》 (下称《方案》)。共包含39条具体措施的《方案》，其中多个提法为最新出现或正式明确。 总体来看，《方案》突出了深圳特色、深圳所能、深圳所需。在消费产品方面，聚焦人工智能终端、全 屋智能、现代时尚、户外装备四大类产品提出支持举措；在消费市场开拓方面，开展"外贸优品深圳 行"活动，用好各类平台企业和展会资源，帮助企业更好应对关税影响。 《方案》还着力解决堵点、卡点问题。据第一财经了解，近期深圳召开了多场企业、行业协会和政府部 门座谈会，针对演艺服务消费、汽车消费、宠物消费等消费类别广泛听取意见建议，在此基础上针对性 提出了解决措施。 今年以来，深圳更加重视通过消费拉动经济，多次召开会议、出台政策。5月22日召开的深圳市委常委 会会议，在安排部署经济运行工作时再次强调，因应形势变化抓好外贸进出口，采取有力措施推动工业 实现更好增长，推动消费和服务业加快发展。 2024年全年，深圳社会消费品零售总额10637.70亿元，比上年增长 ...

日前，经深圳市委、市政府同意，《深圳市提振消费专项行动实施方案》（以下简称《实施方案》）正 式印发，从提升居民消费能力和意愿、加大优质多元消费供给、加强政策支持和配套保障三大方面，提 出39条具体措施，多措并举提振消费。6月6日，深圳市发展改革委通过官网对外发布该《实施方案》。 提升居民消费能力和意愿 《实施方案》提出通过实施居民增收促进行动、强化居民消费能力保障、清理优化消费限制措施等举 措，提升居民消费能力和意愿。 通过持续开展"百万英才汇南粤"等招聘活动，对符合条件的来深就业本科生、硕士研究生、博士研究生 分别给予最高3万元、5万元、10万元补贴。据悉，深圳市人力资源保障局统一负责博士研究生补贴，各 区制定实施本科生和硕士研究生补贴政策。 深圳还将落实国家稳楼市股市各项工作，拓宽财产性收入渠道。 为强化居民消费能力，《实施方案》还从备受关注的生育、教育、医疗、居住等方面构筑保障网。推动 符合条件的常住非深户籍学龄前（7周岁以下）儿童参加深圳市居民基本医疗保险；今年将新改扩建中 小学校50所以上，新增中小学学位10万个。提高普通高中国家助学金资助标准至每生2300元/年。扩大 中等职业学校国家助学金覆盖面 ...

6月6日上午，山东省人民政府新闻办公室举行"抓改革创新 促高质量发展"主题系列新闻发布会，邀请 山东省体育局相关负责同志介绍山东推进体商文旅联动、激发消费活力情况。 首先，积极引进高端体育赛事。加强对引进和申办国际国内重大赛事的研究，综合评估赛事影响力和市 场价值，探索建立高端赛事引进工作机制。以济南、青岛为龙头，布局打造赛事名城。建立健全高端赛 事项目申报、认证、评估和奖补机制，支持各市引进高端赛事，2025年计划举办国家级以上赛事200 场。截至目前，已先后举办了世界帆船锦标赛，国际台克球系列赛，世界跆拳道"主席杯"比赛、国际板 式网球公开赛等一系列国际重大赛事。 同时，培育打造自主品牌赛事。支持各市结合历史文化底蕴和自然生态资源，做大做强传统品牌赛事， 构建"市市有品牌、县县有特色"品牌赛事格局。进一步提升泰山国际登山比赛、黄河口（东营）马拉 松、威海铁人三项赛、青岛国际帆船周等"老字号"赛事知名度和影响力。做强山东省百千万三大赛、全 民健身运动会、冬季全民健身运动会等省级群众体育赛事品牌，支持各市发展"村超""村BA""村乒"、 社区联赛、城市联赛等。办好山东省马拉松城市联赛、冰雪系列赛和"四沿"特色 ...

2025 年 06 月 06 日 晨会纪要 研究所： 证券分析师： 余春生 S0350513090001 yucs@ghzq.com.cn [Table_Title] 晨会纪要 ——2025 年第 95 期 观点精粹: 公司概览：经营稳+高分红（国资央企背景，煤炭产运销一体化运营，低负债、高现金、高分红）：中国神华 是央企背景综合能源巨头，控股股东为国家能源集团公司，截至 2024 年 12 月，实际控制人国资委持股比例 为 62.62%。公司已形成煤炭"生产—运输—转化"的一体化运营模式，拥有煤炭、电力、铁路、港口、航运、 煤化工六大业务，2024 年毛利占比（合并抵消前）分别为 69.93%/13.36%/14.15%/2.42%/0.47%/0.28%。一 体化经营平抑周期波动（毛利率稳），优质管理下公司 2015-2024 年公司期间费用率稳中有降。除业绩稳健 以外，公司资产负债表亦较健康，具备低负债、现金充沛等特征。分红方面，公司截至 2024 年三年累计分红 占比高达 224.71%、位于行业第二位，且 2025-2027 年度股东回报规划中计划现金分红分配利润不低于当年 归母净利润的 65%，相 ...

记者走访发现，当前户外运动前景广阔，正逐渐成为引领体育产业发展的新动力。"大众消费需求的增 加和对生活品质的更高要求，带动体育消费场景不断创新。冰天雪地、山川江河、草原湖海等广阔的自 然环境，都在为体育活动提供新场景。"国家体育总局体育器材装备中心主任于建勇说。 山东体育学院副教授、体银智库创始人安福秀认为，越来越多的户外赛事和活动通过创新设计、丰富体 验感等，从传统竞技向全民参与转变，吸引力和竞争力不断增强，市场影响力和商业价值也在进一步提 升。"消费者对户外运动与品牌赛事的消费，不仅是对运动本身的热爱，更是对文化、体验、社交与身 份认同的追求，背后是消费升级与精神需求的转变。" 据介绍，截至2025年4月底，山东省注册的户外运动相关企业超过1万家，各类户外运动协会及俱乐部逾 3600家，参与户外运动人数超3000万人。户外运动产业已成为全民健身提档升级的核心载体、体育产业 破局蝶变的关键引擎、区域经济跨越式发展的创新增长极。 骑上越野摩托体验风驰电掣，举起钓竿感受大鱼上钩的快乐，将飞盘投入相应得分区检验自己的投掷准 度……日前在山东威海举行的2025山东省户外体育运动嘉年华上，宜人的自然环境和丰富多彩的体 ...

编号：2025-001 | 投资者关系活动类别 | ☑特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他（ 电话会议） | | | 国海证券：林昕宇、赵兰亭、孙馨竹；博时基金：钟天皓；长城 | | 参与单位名称及 人员姓名 | 基金：李澳；聚鸣投资：王宇俊；广发基金：邹勇；华泰柏瑞基 | | | 金：陈乐 | | 时间 | 2025年6月5日 | | 地点 | 公司会议室 | | 上市公司接待人员姓名 | 董事长、总经理：石正兵；财务总监：王竑；董事会秘书：聂 | | | 琴；投融资总监：沈瀚；证券事务代表：韩露露 | | | Q1：公司B端市场战略布局如何？ | | | 答：公司目前已形成差异化产品矩阵（如柔性360度防刺手 | | | 套），并通过精准渗透策略推进业务发展，客户拓展进度符合预 | | | 期。公司将持续强化B端工业市场的专业化服务能力，以大型应用 | | | 场景开发与品牌建设双轮驱动，提升市场影响力。 | | | Q2：公司B端业务的进展如何？ | | | 答：在团 ...

数据新闻编辑 陈华罗 新媒体设计 许骁 校对 刘军 品质基础款服装重回时尚C位 时尚是场奇妙的轮回，每个阶段都会有不同的风格和需求轮番登上C位，从早期基础款穿搭的流行到各种潮流服装的风靡，再到近几年品质基础款服饰重 新回归，那些真正能经受时间考验的经典才是消费者想要的"确定性"。 今年夏天，简单、清爽成为大多数消费者的穿衣追求。调研显示，高达51.6%的消费者表示在夏季更倾向于购置设计简单且百搭的基础款服装。 在当下快节奏生活与信息繁杂交织的时代，人们越发渴望内心的笃定与安稳，这种情绪也悄然渗透进了时尚领域。恰逢"6·18"这个年中购物狂欢节，新京 报开展了一项调研，试图用数据还原消费者在今年购物节的消费习惯和新要求。 调研发现，今年的服饰圈，一场意义非凡的变革正热烈上演，品质基础款的强势回归和消费者对确定性的深度追求，成为今年的流行趋势。消费者更加务 实，不再仅仅追求时尚感和设计感，更倾向于购买品质基础款服饰，关注服饰的品质、品牌以及基础款的确定性。 在购买平台选择方面，各平台心智优势明显，买服装更流行"精准式分散消费"。我们在消费者的反馈中发现，今年不少消费者认为京东不仅品牌丰富度大 幅提升，而且还能买到 ...

2025 年 06 月 05 日 公司研究 [Table_Title] 高性能户外服饰领先品牌 证券分析师： 廖小慧 S0350524080002 liaoxh@ghzq.com.cn ——伯希和（H02138）公司招股书解读 投资要点: 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 研究所： 公司构建"自主创新+全球供应链"双轨技术体系，社群赛事绑定用 户群体。公司自主研发 PT-China 平台已推出 Storm Breath 防水透 湿科技等 9 大核心技术，同时整合 Polartec、Vibram 等国际顶尖供 应商资源，形成差异化技术矩阵。社群运营深度绑定户外圈层，赞 助"7+2 计划"极限运动员何静等专业 IP，举办超 120 场线下活动 覆盖徒步、雪山攀登等场景，塑造专业品牌形象。截至 2025 年 4 月， 合作户外社群超 25 个，提升用户粘性。通过"技术专利化+体验场 景化"策略，公司实现从产品供应商向户外生活方式引领者的升级， 为长期增长注入动能。 风险提示：1）市场竞争加剧风险；2）门店扩张不及预期风险；3） 原材料风险；4）依赖单一产品线风险；5）上市进展不及预期风险。 证券分析师： ...

但得先换个中国名字。 作者 | 彭倩 编辑 | 乔芊 提到"老人头"，不少中国消费者首先想到的大概是一个同名的国产品牌和各类"老头乐"穿搭，实在很难和专业高端的户外品牌联系在一起。 "老人头"是中国驴友和海外华人对一个名为 Norrøna 的挪威高端户外品牌的昵称，因其 logo 酷似老人头像而得名。 对绝大多数中国消费者而言，Norrøna 是一个相对陌生的品牌：品牌名本身是个挪威单词导致发音难以把握，甚至没有正式的中文名字可以称呼。线下还 没有开出独立门店、线上没有官方店铺，难以形成品牌认知和复购。 Norrøna（挪威语，译为"北方的"） 成立于 1929 年，与 klattermusen（攀山鼠）、Haglöfs（火柴棍）被誉为北欧三大户外巨头，Norrøna 更是被冠 上"北欧始祖鸟"、"户外无冕之王"的称呼。创立初期，创始人 Jørgen Jørgensen 为了抵御挪威恶劣的气候和严苛的户外环境，开始动手制作耐用的户外 装备，发展出了名为 Norrøna 的户外体育用品公司和皮革制品工厂，基于实用性、遵循功能极简主义，设计皮质背带，帆布背包和棉质服装等高端户外产 品。1933年 Norrøna ...