如何看待硅料价格拐点及弹性？20250703 摘要 多晶硅行业自 2024 年 4 月起，价格已跌破行业平均成本，至 2025 年 7 月初，行业平均盈利水平已持续亏损一年，尽管工业硅降价带来成本 改善，但整体仍处于亏损状态。 硅料在光伏组件中的成本占比显著降低，2024 年底已降至 10%左右， 低于电池片浆料和组件封装环节的光伏玻璃成本占比。 多晶硅企业降本最具性价比的措施是降低能耗，其次是降低原材料消耗， 电力和原材料是主要成本来源，而硅耗的降本空间相对有限。 多晶硅产量随价格下跌而缓步下滑，自 2024 年 5 月起月产出环比下降， 2025 年二季度月均产出约 9.5 至 10 万吨，开工率不足 40%，库存超 过三个月，约 30 多万吨。 短期内全球光伏装机增速放缓，但长期需求广阔，新一轮高速增长周期 依赖电网改造和购网型储能普及，供需矛盾预计 2026 年改善，2027- 2028 年恢复合理水平。 多晶硅行业拐点关注指标包括各环节行业库存及落后产能出清，以及头 部企业资本开支和投产规划，头部企业大规模投放新产能通常预示行业 拐点临近。 测算显示，硅料价格上涨对组件价格和电站收益率的影响较小，即 ...

3、中国有色金属工业协会硅业分会报道，目前硅片价格几乎低于所有在产硅片企业现金成本，企业挺 价意愿较强；低价行情下，硅片厂减产力度明显增强。 4、工信部召开第十五次制造业企业座谈会强调，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企 业提升产品品质，推动落后产能有序退出。 5、美越贸易协定将对转运货物征收40%关税，外交部对此表示，中方一贯主张各方通过平等对话，协 商解决经贸分歧，同时有关谈判和协议不应针对或损害第三方的利益。 6、3天2板未名医药：公司存在触发其他风险警示的情形。财富趋势：实际控制人兼董事长拟减持不超 过3%公司股份。2连板亚玛顿："光伏玻璃行业部分企业阶段性下调产能"的采访中 未涉及公司自身的生 产安排或业绩预测。3天2板华银电力：预计半年度归母净利润1.8亿-2.2亿元（未经审计）。2连板巨力 索具：公司不存在违反信息公平披露的情形。6连板诚邦股份：控股股东方利强与一致行动人质押比例 较高。万科A：向深铁集团申请不超过62.49亿元借款并展期部分已有借款。8天6板大东南：公司产品 CPP铝塑膜适用于固态锂电池的封装 但目前并未生产该产品。 智通财经7月3日晚间新闻精选 1、国家药监局发布 ...

（原标题：和讯投顾王帅：创新药大涨，如何看待？） 而对于硅能源它属于是一个周线级别上涨，一个趋利，这个级别有点太大，这个呢大家知道一下它是一 个周线级别一个上涨，但是对于小级别波段来说，回头咱们当指数出现回落的时候，咱们去重点来跟踪 一下它的一个不断大级别，知道一下它的方向是向上就好。那最后呢我们来聊一个策略，那就是指数的 策略了。 指数咱们从上周开始咱就说过，这一波反弹咱们以波段的方式去对待，而且是日线级别反弹一笔，30分 钟级别反弹一个段落。而且前两天咱们所说一个点位是3462年今年就突破了。而昨天我还在担心突破会 无量突破，今天就是无量突破，成交额是1.3万亿，每天都是缩量的。那既然是缩量突破，缩量完成对 基本结构了，那我们要做一个策略，就是什么哪个涨卖哪个。而对于这一轮反弹的结束信号的发号线， 今天也出现了点位就在三四20年，也就是说这个点位不破，后面回落还可以继续反弹，但是跌破3420点 了，咱们就可以宣告这一轮反弹就算是结束了，咱们再等待下一轮的一个进场。 聊三个方向，一个策略创新药，特钢还有硅能源，和讯投顾王帅分析，创新药是我们在前段时间反复去 聊的这个品种，而这两天反复去异动，离前高很近了。之 ...

多晶硅产业日报 2025-07-03 | 项目类别 | 数据指标 最新 环比 数据指标 | | | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力收盘价:多晶硅(日,元/吨) | 35050 | 0 8-9月多晶硅价差 | 745 | 75 | | | 主力持仓量:多晶硅(日,手) | 76908 | -18097 多晶硅-工业硅价差(日,元/吨) | 27040 | 200 | | 现货市场 | 品种现货价:多晶硅(日,元/吨) | 36000 | 1500 多晶硅(菜花料)平均价(日,元/千克) | 30 | 2 | | | 基差:多晶硅(日,元/吨) | 950 | -850 多晶硅(致密料)平均价(日,元/千克) | 36 | 6.5 | | | 光伏级多晶硅周平均价(周,美元/千克) | 4.22 | -0.03 多晶硅(复投料)平均价(日,元/千克) | 33 | 2 | | 上游情况 | 主力合约收盘价:工业硅(日,元/吨) | 8010 | -200 出口数量工业硅(月,吨) | 52919.65 | -12197.89 ...

涨跌都能赚 盈利就能离场！点击开通期货"T+0、双向交易"特权！>>> "反内卷"政策持续发酵，黑色建材、能源金属等涨幅居前，铁矿、多晶硅、焦炭等涨超2%！多晶硅盘中一度涨超4%，但午后小幅 跳水，涨幅缩窄至2%附近。 继周三涨停之后，周四多晶硅涨幅收窄，盘中先跌后涨，截至发稿前涨幅在3%以上。光大期货分析称，现货企业报价同步上调， SMM多晶硅N型硅料价格涨至36000元/吨，最低交割品N型硅料价格涨至36000元/吨，现货对主力升水收至950元/吨。 从背后驱动因素来看，本周多晶硅大涨主要与政策提到的反内卷预期有关，市场普遍认为去产能行动大幕开启，多晶硅限产落地有 望提速，提振盘面价格。在短期情绪刺激下，多晶硅价格实现触底反弹，生产利润略得到修复。2.基本面来看，据SMM调研，7月 组件排产环比-2%至45-46GW基本符合预期，光伏终端订单走弱，下游电池片企业采购意愿依然偏弱，自下而上承压。而上游西南 部分企业月内有复产预期，预计硅料整体供给将小幅增长，行业累库风险或继续增长，价格的下行驱动依然较强。短期政策主导市 场情绪，且一时难以证伪，盘面或维持偏强表现。但在价格抬升给到企业套保利润后，中期价格或有 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-07-03 政策及情绪扰动较大，多晶硅盘面触及涨停 工业硅： 市场分析 2025-07-02，工业硅期货价格大幅上涨，主力合约2509开于7805元/吨，最后收于8210元/吨，较前一日结算变化（375） 元/吨，变化（4.79）%。截止收盘，2509主力合约持仓386361手，2025-07-02仓单总数为51916手，较前一日变化 -221手。 供应端：工业硅现货价格小幅上涨。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在8600-8700（150）元/吨；421#硅在8800-9100 （150）元/吨，新疆通氧553价格8000-8100（50）元/吨，99硅价格在8000-8100（50）元/吨。昆明、黄埔港、天津、 西北、新疆、四川、上海地区部分硅价也上涨。97硅价格暂稳元/吨。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价10300-10600（0）元/吨。据SMM报道，当前国内单体企业开工仍在继续 小幅提高，截至当前，国内开工达到70％左右，预计7月国内DMC排产仍将小幅提高1万吨左右，对工业硅消耗量 增多。 策略 当天工业硅期货盘面大幅上涨，短期由于大厂减产，下游排产小 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 风险因子：1）微盘股踩踏，2）美元流动性恶化；3）期权市场流动 性不及预期；4）关税超预期；5）供给超预期；6）货币宽松超预期。 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2025-07-03 股市热点切换，债市情绪继续回暖 股指期货：反内卷式竞争开始发酵，提振政策预期 股指期权：备兑防御为主 国债期货：债市情绪继续回暖 股指期货方面，反内卷式竞争开始发酵，提振政策预期。求是杂志发 表文章，"反内卷式竞争"开始发酵，重点关注水泥、多晶硅、煤炭等 行业，配合京津冀钢铁限产，提升类似2016年供给侧改革的预期。政策 预期催化下，商品期货先行，多晶硅涨停、焦煤远月大涨，联动股市钢 铁、煤炭、建材板块领涨，对应资金从电子、通信、军工等小盘成长板 块流出。目前尚处于第一阶段，交易政策预期，而供需宽松格局尚未扭 转，且限产压降产量不代表压降产能，供给难实现实质性出清，仍等待 第二阶段的实质性落地措施。鉴于政策偏暖预期，对商品类似金融9·24 时刻，价格的"政策底"或已出现，有望推动产业链利润触底，利好通 胀链。另外，近期小盘股超额收益推动下，IM再现极端深贴水，配合交 易"反内卷" ...

| 工业硅&多晶硅日评20250703："反内卷"情绪推动，硅系价格强势上行 | 单位 | 今值 | 变动 | 近期趋势 | 2025/7/3 | 指标 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 元/吨 | 8,350.00 | 1.83% | 不通氧553#（华东）平均价格 | 工业硅期现价格 | 元/吨 | 8,210.00 | 5.73% | 期货主力合约收盘价 | | 元/吨 | 基差（华东553#-期货主力） | 140.00 | -295.00 | 元/千克 | N型多晶硅料 | 34.50 | 2.99% | | | 多晶硅期现价格 | 元/吨 | 35,050.00 | 7.19% | 期货主力合约收盘价 | 元/吨 | -550.00 | -1,350.00 | 基差 | | 元/吨 | 8,350.00 | 1.83% | 不通氧553#（华东）平均价格 | 元/吨 | 8,350.00 | 1.83% | 不通氧553#（黄埔港）平均价格 | | | 元/吨 | 8,250.00 | 1.85% | 不 ...

gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 国投期货研究院 (原油) 隔夜国际油价上行，布伦特09合约涨2.78%。伊朗总统批准该国暂停与国际原子能机构的合作，围 绕伊核问题的中东地缘风险再度升温，7月9日到期日前美国与越南达成贸易协议亦令贸易战风险弱 化。原油供需面宽松主题延续，上周美国EIA原油库存超预期增加384.5万桶，汽油表需低于预期水 平,旺季因素亦难扭转OPEC+快速增产预期之下的全球石油累库趋势。关注宏观及她缘利多因素的 发酵空间，原油供需指引仍偏负面。 【贵金属】 隔夜贵金属偏强震荡。本周鲍威尔讲话重申在经济依然稳健的情况下美联储选择保持耐心，下一步 行动将完全取决于数据表现。昨晚美国ADP就业人数减少3.3万人录得2023年3月以来最大降幅，市 场降息预期升温，聚焦非农数据对就业的验证，因美国独立纪念日该数据将于今晚公布。 （铜） 隔夜美盘铜价高位领涨，伦铜收在1万美元以上。美国ADP私人就业人数意外下降，市场继续交易7 月降息概率。特朗普表示与越南完成20%出口关税、对转口征收40%出口关税的协议,威胁对日高关 税。沪铜关注现价跟调力度与现货升贴水。技术上，短线沪 ...

2025年07月03日 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 期货研究 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 商 品 研 究 2025 年 7 月 3 日 镍：矿端支撑有所松动，冶炼端限制上方弹性 不锈钢：库存边际小幅去化，钢价修复但弹性有限 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 观点与策略 | 镍：矿端支撑有所松动，冶炼端限制上方弹性 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：库存边际小幅去化，钢价修复但弹性有限 | 2 | | 碳酸锂：治理内卷式竞争主要影响下游汽车行业需求，关注宏观情绪扰动放大波动率 | 4 | | 工业硅：短期情绪扰动，关注上方空间 | 6 | | 多晶硅：盘面预计冲高回落 | 6 | 【基本面跟踪】 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 121,220 | 500 ...